El Origen y Evolución del Crowdfunding: De la Estatua de la Libertad a la Financiación Colectiva Moderna

El crowdfunding, también conocido como financiación colectiva o micromecenazgo, es un modelo en el que un gran número de personas aporta pequeñas cantidades de dinero para financiar un proyecto, idea o empresa. Este método ha transformado la forma en que se abordan las necesidades financieras, permitiendo que proyectos creativos, emprendimientos y causas sociales obtengan respaldo a través de la colaboración masiva. Aunque el crowdfunding contemporáneo ha florecido con la llegada de plataformas en línea, sus raíces se pueden rastrear a prácticas históricas de financiación colectiva y colaborativa.

¿Qué es el Crowdfunding?

El término crowdfunding proviene de la unión de los términos en inglés “crowd” (multitud) y “funding” (financiación), y se traduce de forma literal como “financiación en masa”. Se define como una forma de financiación que utiliza la contribución financiera de un gran número de personas, conocidas como «funders» o «patrocinadores», para respaldar iniciativas específicas. Estas iniciativas pueden variar desde proyectos artísticos y creativos hasta emprendimientos empresariales y causas benéficas.

Esta nueva forma de financiación consiste en el esfuerzo colectivo de varios individuos que ponen en común sus recursos para apoyar un proyecto emprendido por otras personas u organizaciones, por vía o con ayuda de internet. Con el crowdfunding apareció una nueva forma de financiación basada en la cooperación colectiva de determinados proyectos empresariales.

El principal objetivo del crowdfunding es permitir a los emprendedores financiar sus proyectos prescindiendo de entidades financieras y priorizar las condiciones del proyecto por encima de la propiedad del mismo. La obtención de financiación se canaliza a través de diferentes plataformas web, abiertas a cualquier inversor.

Existen tres principales partes intervinientes en este tipo de financiación alternativa:

• Los inversores: las personas que aportan fondos al proyecto.
• El promotor: el emprendedor que está buscando la financiación para su proyecto.
• La plataforma: cuya función es poner en contacto promotores con inversores.

En definitiva, el crowdfunding se basa en personas con dinero que confían en personas con ideas para sacar un proyecto adelante.

Referencia Histórica del Crowdfunding

La historia del crowdfunding es más antigua de lo que comúnmente se piensa, remontándose a prácticas anteriores a la era digital.

Siglo XVII: Suscripciones para libros y obras de arte

En el siglo XVII se utilizó una forma temprana de crowdfunding en el ámbito literario y artístico. Los escritores y artistas buscarían patrocinadores dispuestos a financiar la creación de sus obras a cambio de reconocimiento o incluso una parte de las ganancias futuras. Este modelo se asemeja al crowdfunding moderno, aunque operaba en un contexto más localizado.

Siglo XIX: Torres de iglesias y estatuas monumentales

A finales del siglo XIX, especialmente en Estados Unidos, las comunidades a menudo recurrían a la financiación colectiva para construir iglesias y estatuas monumentales. Este enfoque implicaba que numerosas personas contribuyeran con pequeñas sumas de dinero para lograr un objetivo común, anticipando así la esencia del crowdfunding contemporáneo.

Sin embargo, un hito clave se remonta a 1883-1884 en Nueva York. A falta de presupuesto para la finalización del pedestal de la Estatua de la Libertad, el director del diario New York World, Joseph Pulitzer, inició una campaña para recaudar fondos. Recurrió a la financiación popular para acabar el pedestal de la escultura con un resultado extraordinario. Más de 125.000 estadounidenses dieron cien mil dólares para mayor gloria de la pieza que a los seis meses estaba ya en su pedestal. La mayor parte de las donaciones, unas 160.000 aproximadamente, procedieron de gente humilde que aportó a la causa menos de un dólar. Un hecho que manifestó el carácter colaborativo de esta vía de financiación.

Siglo XX: Emisiones de acciones y causas benéficas

Durante el siglo XX, la emisión de acciones podría considerarse una forma de crowdfunding, ya que las empresas recaudaban fondos al permitir que un gran número de personas compraran pequeñas partes de la empresa. Además, la filantropía operaba como un tipo de financiamiento colectivo cuando las personas donaban pequeñas cantidades de dinero para respaldar causas benéficas.

En 1989, el grupo de rock heavy español “Extremoduro” estrenó el crowdfunding en España. Pidió a sus amigos, conocidos, familiares y seguidores que le ayudaran a editar su disco "Rock transgresivo" y la recompensa era recibirlo una vez editado y aparecer en la lista de los agradecimientos. El grupo recogió 250.000 pesetas de la época (1.500 euros).

Otro hito destacado como inicio del crowdfunding lo encontramos en la banda británica Marillion. En 1997 crearon una página web donde vendían sus entradas para una gira que querían dar por EEUU. La banda no contaba con los recursos necesarios para poder montar el tour y acudió a sus fans mediante una campaña de crowdfunding con la que consiguieron recaudar 60.000 dólares. La gira fue un éxito.

Auge de las plataformas en línea: Año 2000 en adelante

El crowdfunding experimentó una transformación radical con la llegada de plataformas en línea a principios de la década de 2000. La consolidación de Internet y el avance de las nuevas tecnologías han revolucionado las formas de financiación de proyectos. Las referencias al término “crowdfunding” son realmente escasas hasta 2009, que es cuando podríamos decir que el fenómeno del micromecenazgo despierta.

En el año 2000, inspirados por la ayuda social para financiar las ideas de otras personas, se creó la empresa ArtistShare, la primera plataforma dedicada al crowdfunding.

Ya en 2005 nació la plataforma de microcréditos y préstamos Peer-to-peer (P2P) Kiva, una organización sin ánimo de lucro que se lanzó como la primera plataforma que permitía a los empresarios prestar dinero al desarrollo de áreas en todo el mundo. A Kiva le seguirían otras como Prosper.com (2006) y LendingClub.com (2007).

2009 fue un año crucial para la consolidación del crowdfunding. Ese año nació Kickstarter, la primera plataforma a nivel mundial para este fin que junto con RocketHub e IndieGoGo fomentó el crowdfunding en EEUU. Kickstarter, fundada por tres estadounidenses, Perry Chen, Yancey Strickler y Charles Adler, nació con vocación de servir de escaparate para el talento. El ingenio, la creatividad y la novedad de los proyectos, se convertían en la esencia de esta plataforma.

En 2008 la influencia del crowdfunding llega a la política. Hilary Clinton y Barack Obama se enfrentaron durante las elecciones primarias del partido demócrata de EEUU. Obama sumó a su estrategia de promoción una campaña de crowdfunding que le permitió capitalizar muchas pequeñas cantidades y consiguió vencer a Hilary en una de las contiendas políticas más recordadas de la historia actual.

El éxito del crowdfunding se ha cimentado en años de crisis. La carestía de los créditos por las crisis económicas ha brindado una ventana de oportunidad para desarrollar nuevos modelos de negocio que han revolucionado las finanzas tradicionales y se han servido de las nuevas tecnologías.

Tipos de Crowdfunding

Existen diferentes tipos de crowdfunding y se diferencian principalmente por los objetivos y las prestaciones de cada uno. Dependiendo de la aportación y en función de lo que reciben a cambio las personas que aportan recursos a estos proyectos como contraprestación, podemos distinguir distintos tipos de crowdfunding o micromecenazgo:

1. Crowdfunding de Recompensas (Reward Based Crowdfunding)

Este es el modelo de crowdfunding más conocido. Consiste en que, quien aporta fondos a un determinado proyecto, recibe una recompensa a cambio de estar relacionado/a de forma directa con el proyecto. La recompensa no es de carácter monetario, sino un producto de muestra, un servicio o una experiencia de cualquier tipo. Se acostumbra a utilizar en las etapas iniciales de la ejecución del proyecto.

2. Crowdfunding de Inversión (Equity Based Crowdfunding o Crowdinvesting)

Con el Equity Crowdfunding, la empresa ofrece a la persona que aporta fondos, pasar a ser inversor del proyecto, y por lo tanto obtener una participación en la empresa. El inversor obtiene un interés o participación en los beneficios de la organización, que pueden expresarse en forma de porcentaje o a través de acciones. En estos casos, los inversores pasan a formar parte de la empresa a la que están financiando.

3. Crowdfunding de Préstamo (Lending Based Crowdfunding o Crowdlending)

Corresponde al crowdfunding de préstamo, es decir, la financiación se hace como préstamo. Por lo tanto, los fondos aportados serán retornados con un interés determinado en un plazo pactado entre ambas partes. La parte receptora de los fondos aportados deberá devolver el principal junto con los intereses de este devengado.

4. Crowdfunding de Donación (Donation Based Crowdfunding)

El crowdfunding de donación, como su propio nombre indica, consiste en la entrega desinteresada de dinero al proyecto. Las personas que firman el proyecto son donantes totalmente altruistas y no se les ofrece ninguna contraprestación por su aportación. El objetivo es conseguir donaciones para una causa benéfica: personas que aportan los fondos para el proyecto lo hacen desinteresadamente a través de donaciones a ONG, fundaciones y asociaciones.

5. Crowdfunding Mixto de Donación-Recompensa (Donation-Reward MIX Based Crowdfunding)

Es un mix del crowdfunding de donación y recompensa, ya que consiste en la donación de fondos a cambio de una recompensa que no tendrá relación directa con el proyecto.

Según Daniel Oliver, Presidente de la Asociación Española de Crowdfunding, la donación es una parte del crowdfunding muy pequeña. “La gente tiene ganas de poner su dinero en proyectos interesantes. Además de que el crowdfunding les permite tener control sobre lo que se hace con sus ahorros”, asegura.

La Popularización y el Éxito del Crowdfunding

La financiación colectiva ha encontrado su mejor aliado en Internet y sobre todo en las redes sociales. Si analizamos las búsquedas en Internet, veremos que el término “crowdfunding” se ha buscado de forma creciente desde 2010, hasta llegar a ser una de las palabras más buscadas en 2014.

El Crowdfunding hoy en día se ha posicionado como la alternativa de financiación que permite al consumidor determinar qué producto se introduce en el mercado. Es decir, se ha instalado en la sociedad la “democratización del capital” y la “cultura colaborativa”.

Ejemplos de Éxito del Crowdfunding

• El Español: Un periódico de nueva creación, con Pedro J. Ramírez al frente, consiguió batir el récord de crowdfunding en España y en sólo dos meses recaudaron 3.606.000 euros.
• Pebble: El E-Paper Watch para iPhone y Android recaudó más de 10 millones de dólares, superando ampliamente su objetivo inicial. Para la fabricación de 1.000 unidades sus creadores pedían 100.000 dólares pero, de forma totalmente inesperada, se encontraron con 10 millones de dólares y el encargo de más de 85.000 pedidos.
• Wang Jianlin (Grupo Wanda): En China, Wang Jianlin consiguió recaudar en sólo tres días 720 millones de euros para construir un megacomplejo inmobiliario, convirtiéndose en el mayor proyecto de micromecenazgo hasta la fecha.

Según José Luis Zimmermann, director general de Adigital, el crowdfunding es un fenómeno imparable. “El crowdfunding es un instrumento extraordinario para obtener financiación, promover un producto o servicio y al mismo tiempo una opción sencilla, transparente y muy eficiente para los particulares a la hora de vincularse a proyectos y obtener un rendimiento (si se da el caso) de sus inversiones”, ha comentado al respecto.

La Legislación Actual del Crowdfunding en España

En España, el crowdfunding de inversión (equity y lending) está regulado por la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial. El pasado mes de abril, España situó al crowdfunding dentro de un marco legal visible que otorga un amparo jurídico a la financiación de empresas de manera colectiva. El Congreso aprobó la Ley de Fomento de Financiación Empresarial, una normativa que regula, por primera vez en España, las nuevas formas de financiación a través de las denominadas plataformas de financiación participativa. Pero solamente aplica para el equity crowdfunding y para el crowdfunding basado en préstamos. El texto de esta nueva ley, además, ha introducido algunas novedades.

Inversores

La ley antes no distinguía entre inversores, pero ahora ha creado dos figuras de inversión: el inversor acreditado y el no acreditado, cuyos límites de inversión son distintos.

• Inversores Acreditados: Serán los inversores institucionales, las empresas o fondos con activos por valor de un millón de euros, negocio por valor de dos millones o unos recursos propios de 300.000 euros. También están incluidas las personas físicas con unas rentas anuales superiores a los 50.000 euros o un patrimonio de más de 100.000 euros. No tendrán límite de inversión.
• Inversores No Acreditados: Son los que no cumplen estas condiciones. Estos tendrán un límite de inversión. No podrán depositar más de 3.000 euros por empresa ni más de 10.000 euros por año y plataforma.

Proyectos

La cantidad máxima que podrán captar los proyectos que estén dirigidos únicamente a inversores profesionales o cualificados será de 5 millones de euros. Para el resto de las ideas, estas cantidades no excederán los 2 millones de euros por plataforma. Asimismo, en ambos casos no podrán superar el 125% de la financiación que hayan solicitado.

Además, el capital social mínimo para conformar una plataforma de crowdfunding habrá de ser superior a 60.000 euros y el proyecto deberá disponer de un seguro de responsabilidad social con una cobertura mínima de 300.000 euros por reclamación de daños y un total de 400.000 euros anuales para atender todas las posibles reclamaciones.

Plataformas de Crowdfunding

La supervisión, inspección y sanción de los proyectos estará ahora en manos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En el caso de las plataformas de crowdlending, al tratarse de entidades de crédito, estarán sometidas al control y la regulación del Banco de España.

Aunque se han ampliado los límites respecto al anteproyecto de Ley, José Luis Zimmermann, Director General de Adigital, ha objetado que “los límites a la inversión tanto de particulares como de inversores acreditados nos siguen pareciendo demasiado bajos. El argumento de que se protege al inversor cualificado planteando ciertos límites nos parece excesivamente garantista e innecesario, es obvio que aún hay mucho temor de ciertos sectores hacia la actividad de la financiación empresarial”. Rubén Gutiérrez, Project Manager de Ulele, ha afirmado que “es una ley extremadamente paternalista e invito a reflexionar sobre por qué no hay límites en los bingos, casinos, juegos de azar…”.

Tabla comparativa de límites de inversión en Crowdfunding en España

A pesar de las limitaciones regulatorias, la flexibilidad de la herramienta y las opciones que tienen los proyectos de llegar a múltiples mercados o públicos, hacen del crowdfunding una fuente de financiación alternativa que sigue evolucionando y revolucionando la forma de invertir y de financiarse tanto de empresas como de particulares.