¿Qué es el Pre Market en Bolsa y Cómo Funciona?

El premarket, también conocido como premercado o preapertura de mercado, es un término utilizado en el contexto de los mercados financieros que hace referencia al período de tiempo anterior a la apertura oficial del mercado de valores. Durante este período, los inversores y traders pueden realizar operaciones de compra y venta de valores antes de que el mercado abra para el horario regular de negociación.

Entendiendo el Premercado

El premercado es un término que nos resulta familiar si alguna vez hemos prestado atención a las noticias financieras antes de que abra la bolsa. Este espacio de tiempo existe porque el mundo de las finanzas nunca duerme realmente.

Originalmente, las bolsas de valores funcionaban en horarios específicos, generalmente coincidiendo con las horas laborales convencionales. Sin embargo, con la globalización y el auge tecnológico, los inversores en distintas partes del mundo querrían poder actuar rápidamente ante acontecimientos económicos o noticias empresariales que operarían fuera de este horario. Por eso, a finales del siglo XX, se empezó a ofrecer la posibilidad de operar antes (y después) de que el mercado oficialmente abriera, dando lugar al premercado y al postmercado (o aftermarket).

El premercado, en particular, comenzó a ser observado con gran interés por los inversores porque las operaciones y tendencias que se dan en este período pueden ofrecer pistas sobre cómo se comportará el mercado una vez que abra oficialmente.

Funciones Principales del Premercado

• Reacción a noticias fuera de horario: Una de las funciones principales del premercado es permitir a los inversores reaccionar rápidamente a noticias o eventos que se producen fuera del horario regular de negociación.
• Anticipación a tendencias del mercado: Las operaciones en el premercado pueden dar indicios sobre cómo se comportará el mercado una vez que inicie la sesión oficial.
• Ejecución de órdenes pendientes: A veces, los inversores dejan órdenes programadas para que se ejecuten a determinados precios.

¿Cómo Funciona el Premercado?

El premercado se activa en un horario determinado antes de la apertura oficial de la bolsa. Durante este periodo, los inversores pueden presentar órdenes de compra o venta. Sin embargo, debido a que la liquidez es menor (es decir, hay menos operaciones y volúmenes más bajos), las fluctuaciones de precio pueden ser más significativas que durante las horas normales de mercado.

Por otro lado, no todas las acciones están disponibles para negociarse en el premercado. Además, no todos los inversores pueden operar en el premercado. Habitualmente, solo los inversores institucionales y algunos inversores particulares con cuentas en ciertos brokers tienen acceso.

Es importante destacar que las órdenes realizadas en el premercado no siempre se ejecutan. Si no encuentran una contraparte que acepte el precio propuesto, la orden quedará pendiente.

Finalmente, aunque el premercado nos puede dar pistas sobre cómo se desarrollará la sesión bursátil, no siempre es un reflejo exacto de lo que ocurrirá.

La Subasta en la Preapertura

Además de ello, durante la preapertura de la bolsa, que suele ser media hora antes, se produce también la subasta de apertura, que comienza a las 8:30 y termina a las 9:00, con la apertura del mercado. Durante este periodo, conocido como subasta de apertura, los inversores pueden introducir, modificar o cancelar órdenes, aunque no se ejecutarán hasta que no se abran las bolsas.

Estas subastas también sirven para calcular el precio con el que abrirá el valor durante esa nueva sesión que estaría a punto de comenzar. El motivo de la existencia de estas subastas, aunque pueda parecer insignificante, se establece para evitar la especulación y la alta volatilidad con la que abriría el mercado en el que caso de que no hubiera una preapertura.

Esto supone que, si una acción cerró a un precio de 1,35 euros el día anterior, puede comenzar a cotizar al día siguiente a 1,50 debido a todas las órdenes que se establecen en la preapertura. De haber ordenado una orden de compra en la preapertura de un mercado, se compraría la acción al precio de apertura y no al de cierre, es decir si hemos enviado una orden de compra de 500 euros en ese título a las 8:30, los compraremos a 1,50 y no a 1,35 con el que cerró en la sesión anterior.

Con todo ello, la preapertura sirve, precisamente para evitar la volatilidad del comienzo de la sesión y ejecutar todas las órdenes enviadas en el periodo anterior de una sola vez.

En la preapertura del mercado influyen también las noticias de actualidad que se vayan conociendo. Por ejemplo, en el caso del mercado europeo y español, la preapertura viene muy influida por lo que hubiera ocurrido en Estados Unidos durante el día anterior y la sesión asiática, el motivo es que la jornada bursátil de Wall Street termina cuatro o cinco horas después que la sesión española y la sesión asiática se da durante la madrugada de la hora europea.

¿Quién Puede Operar en el Premercado?

En esencia, el premercado no está abierto para todos los inversores por igual. Principalmente, quienes tienen mayor presencia en estas horas son los inversores institucionales. Estamos hablando de entidades como bancos, gestoras de fondos, fondos de inversión y otros grandes actores del mercado financiero.

Sin embargo, los inversores particulares también pueden tener acceso al premercado, aunque no es tan común. ¿Cómo lo lograron? A través de brokers o corredores que ofrecen este servicio. Es decir, no todos los brokers permiten operar en el premercado, pero algunos sí ofrecen esta posibilidad a sus clientes.

Además, es crucial que estos inversores sean conscientes de que operar en el premercado conlleva ciertos desafíos específicos. La liquidez es menor, lo que significa que no hay tantos compradores y vendedores como en el horario regular.

Por último, aunque tener la posibilidad de operar en el premercado puede ser visto como una ventaja, también requiere una estrategia y un conocimiento adecuado. No es un juego para aficionados; se necesita comprensión del mercado y una buena estrategia para navegar en estas aguas menos transitadas del mundo bursátil.

Diferencias entre el Premercado y el Mercado Regular

Para empezar, el premercado es ese periodo que tiene lugar antes de la apertura oficial de la bolsa. En cambio, el mercado regular es el horario estándar de operación, el tramo en el que se concentra la mayor parte de la actividad bursátil.

Una de las diferencias más notables entre ambos periodos es el volumen de operaciones. En el premercado, este volumen es sensiblemente menor. ¿Por qué? Porque muchos inversores particulares o ciertas instituciones no operan hasta que no se abre oficialmente el mercado.

Por otro lado, la información es un factor clave. Durante el premercado, muchas empresas aprovechan para lanzar anuncios o presentar resultados que pueden influir en la decisión de los inversores.

Otra diferencia reseñable es la accesibilidad. Mientras que en el mercado regular cualquier inversor con una cuenta de corretaje puede operar, en el premercado, no todos los brokers ofrecen la posibilidad de hacerlo.

Por último, pero no menos importante, está la volatilidad. Dado el menor volumen y la posible aparición de noticias relevantes, el premercado puede ser más volátil que el mercado regular.

Influencia del Premercado en el Mercado Regular

El premercado, como es obvio, ejerce una influencia significativa en lo que luego sucederá durante el horario regular del mercado. Una de las principales influencias del premercado en el mercado regular es que anticipa el sentimiento del mercado para el día.

El premercado también es el momento en el que muchas empresas deciden presentar noticias o resultados financieros. Estos anuncios pueden generar movimientos significativos en el precio de las acciones, marcando así una tendencia que se mantendrá o se corregirá a lo largo del día.

Además, el premercado sirve como termómetro para medir el impacto de eventos internacionales en el mercado local.

Otra forma en que el premercado influye en la formación de precios. Aunque el volumen de operaciones es menor, las transacciones que se realizan garantizan un precio de referencia para la apertura del mercado.

Por último, hay que considerar la psicología del inversor. Si un inversor observa movimientos bruscos durante el premercado, es posible que replantee su estrategia para el día, ya sea aprovechando las oportunidades que surgen o protegiéndose de posibles pérdidas.

Riesgos del Trading Premercado

Existen varios riesgos en el trading premercado, basados en gran medida en sus diferencias con el trading en horario regular.

• Liquidez limitada: El premercado suele tener menos volumen en comparación con el mercado regular. Durante las horas de premercado, al haber menos operadores, puede resultar más difícil ejecutar algunas de estas operaciones. Es posible que algunos valores no lleguen a operar.
• Difusión amplia: La diferencia entre los precios de compra y venta (spread) suele ser mayor en el premercado debido a la falta de liquidez. Al haber menos volumen de transacción y menos operadores, es posible que resulte difícil alinear el precio de compra con el de venta en las horas de premercado.
• Información asimétrica: No todos los inversores tienen acceso o eligen operar en el premercado.
• Mayor volatilidad: Debido al número limitado de operaciones y al bajo volumen, los movimientos premercado no son en absoluto un indicador del movimiento del precio de una acción durante las horas normales de trading. El precio de un activo podría invertirse o estancarse cuando abran los mercados, lo que podría dejar a un operador de premercado en la estacada.

Consejos para Operar en el Premercado

Adentrarse en el premercado puede ser una ventaja estratégica, pero, al igual que cualquier otro ámbito de inversión, requiere de cautela, preparación y conocimientos.

• Infórmate y prepárate: Antes de sumergirte, investiga cómo funciona el premarket y sus particularidades en términos de volumen, liquidez y volatilidad.
• Presta atención al volumen: En el premercado, un volumen bajo puede ser señal de una menor fiabilidad en los movimientos de precios.
• Usa órdenes limitadas: Dada la volatilidad y el spread más amplio, es aconsejable utilizar órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado.
• No te precipites: Es fundamental ser paciente. Si bien el premarket ofrece la oportunidad de adelantarse a algunos movimientos, no siempre es reflejo de lo que ocurrirá en el mercado regular.
• Diversifica: No coloques todos tus recursos en una sola operación o activo.
• Mantén un ojo en las aperturas: Observa cómo se desarrolla la apertura del mercado regular tras las operaciones del premercado.
• Educa tus emociones: Las operaciones en el premercado pueden ser emocionantes debido a su volatilidad.

Gestión del Riesgo en el Premercado

Es importante que conozcas tu apetito de riesgo y tus pérdidas potenciales antes de abrir una operación. Dependiendo de cuál de nuestras formas de operar utilices, puedes emplear la gestión del riesgo.

• Stops y límites: Con CFD, puedes gestionar tu riesgo usando stops y límites, que cierran tu operación automáticamente cuando el precio alcanza un nivel predeterminado.
• Stops garantizados: Los stops garantizados son la mejor manera de limitar el riesgo porque siempre cierran tu posición al nivel exacto que especifiques, incluso si el mercado se mueve rápidamente o se produce un gap de mercado.
• Opciones vanilla: Los perfiles de riesgo de las opciones vanilla difieren según compres o vendas una opción. Al comprar, tu pérdida potencial se limita a la prima. Sin embargo, al vender una opción call, tus pérdidas potenciales son ilimitadas.

Al final del día, el premercado es simplemente otra herramienta en el arsenal del inversor, y al igual que cualquier herramienta, su eficacia radica en cómo se utiliza.