¿Qué es el Mercado de Capitales? Significado y Funciones

Los mercados financieros son el punto de encuentro entre compradores y vendedores de activos financieros y otros productos que se comercian, siendo el mecanismo esencial para fijar sus precios. Un mercado financiero es el lugar en el que se negocian activos como las acciones, los bonos o las materias primas.

Es el mecanismo que permite a compradores y vendedores de estos activos financieros interactuar para realizar sus intercambios. Los mercados financieros, además, cumplen con la labor de ayudar en la formación de precios al converger oferta y demanda sobre un producto o activo, y garantizan la liquidez del sistema.

Sirven de plataforma para que los agentes económicos puedan acceder a los recursos financieros que necesiten para sostener su actividad económica.

El mercado de capitales es aquel al que acuden los agentes del mercado tanto para financiarse a medio y largo plazo (superior a 18 meses) como para realizar inversiones. Es un mercado de valores (deuda o acciones), donde las empresas (compañías) y los gobiernos pueden obtener fondos a largo plazo.

Las actividades del mercado de capitales son vitales para una economía porque proporcionan a las empresas los fondos necesarios para financiar la expansión y el crecimiento económico.

Así pues, el mercado de capitales es importante para las empresas que necesitan obtener capital para financiar sus operaciones, crecimiento u otros fines, ya que les proporciona una forma de reunir los fondos que necesitan. También es importante para los inversores, ya que proporciona un lugar para comprar y vender valores, a cambio de diversificar sus carteras.

En un contexto de recuperación económica y optimismo en los mercados financieros, los Mercados primarios de Capitales de Renta Variable (ECM) emergen como protagonistas clave en la reactivación del tejido empresarial.

Clasificación de los Mercados Financieros

Existen diferentes tipos de mercados financieros. La clasificación más habitual se efectúa por el tipo de activo con el que se comercia. Así, podemos diferenciar varios tipos de mercado financiero:

• Mercado monetario: Es el punto de encuentro para los emisores de deuda y los inversores interesados en instrumentos de financiación a corto plazo como los bonos, deuda pública emitida por el Tesoro, pagarés de empresa, etc.
• Mercado de capitales: Es la plataforma a la que acuden los agentes económicos en busca de financiación y para realizar inversiones a medio plazo. Agrupa la renta fija y la renta variable.
• Mercado de materias primas o de commodities: Es el lugar donde se comercia con productos como el maíz, la soja, el petróleo, el gas natural, entre otras muchas materias. La oferta y demanda por estos productos sirve para fijar el precio de mercado del producto.
• Mercado de divisas o mercado cambiario: Es el mercado en el que se realiza el intercambio de monedas extranjeras, como el dólar estadounidense, la libra esterlina británica o el yen japonés.
• Mercado de derivados financieros: Sirve para negociar derivados financieros. El valor de este tipo de activos deriva de los cambios en otro activo que puede ser financiero (como una acción o un bono) o no (como el futuro financiero sobre el valor de una materia prima).
• Mercado interbancario: Es el espacio en el que los bancos se prestan dinero unos a otros, a un precio e interés concreto.

También puede añadirse a esta clasificación el mercado de seguros, que es el punto de encuentro entre empresas aseguradoras y los interesados en adquirir seguros para protegerse a sí mismos, a un beneficiario o su patrimonio ante eventos futuros; o el mercado de criptodivisas, una plataforma de intercambio de este tipo de activos que en los últimos años ha ganado mucha relevancia.

Características Generales de los Mercados Financieros

En general, podemos resumir unas características generales comunes a los distintos mercados financieros:

• Libertad: No hay barreras de entrada para la compra y venta de activos financieros.
• Transparencia: Los inversores pueden conocer toda la información que necesiten de un activo a disposición en el mercado para tomar la mejor decisión de inversión.
• Flexibilidad: Varía según la velocidad a la que un agente puede responder a una orden de compra y venta.
• Profundidad: Depende del número de órdenes de compraventa que se negocian.
• Amplitud: Varía según el volumen de activos que se negocian y el número de inversores que acuden; cuantos más activos e inversores, más amplitud del mercado.
• Volatilidad: El precio de los activos fluctúa según la oferta, la demanda y las expectativas de los inversores. La incertidumbre es un factor determinante en la formación de precios y la volatilidad influye directamente en los rendimientos y riesgos de una inversión.

Características Específicas del Mercado de Capitales

Dentro de la amplia gama de mercados financieros, el mercado de capitales presenta características particulares:

• Riesgo: El grado de riesgo de los emisores en el mercado de capitales se extiende a un gran número de agentes; emisores públicos con garantía del estado, emisores con alto nivel de riesgo, compañías con diferentes calificaciones crediticias o estados con diferentes niveles de riesgo.
• Liquidez: Mientras que los títulos emitidos del mercado monetario eran plenamente líquidos, en los mercados de capitales hay una gran diversidad de liquidez.

En este mercado se negocian títulos de renta fija (bonos, letras, etc), y por tanto su poseedor es un acreedor de la empresa emisora. En los mercados de renta variable el poseedor de una acción está comprando una parte de la compañía.

Clasificación del Mercado de Capitales

Los mercados de capitales pueden clasificarse en función de diferentes criterios:

• Mercado de capitales en función de los activos que se negocien en ellos:
  • Mercado de valores de renta fija, bonos y obligaciones, o variable, acciones.
  • Mercado de crédito a largo plazo: préstamos y créditos bancarios.
• Mercado de capitales en función de su estructura:
  • Mercado organizado: aquel mercado oficial, regulado y supervisado.
  • Mercado OTC (Over The Counter): aquel mercado donde la negociación se realiza directamente entre las partes, presenta un mayor riesgo.
• Mercado de capitales en función del momento temporal:
  • Mercado primario o de emisión: aquel donde se transmiten por primera vez los valores emitidos.
  • Mercado secundario: aquel donde se realizan las sucesivas compra-ventas de los títulos ya emitidos en el mercado primario.

Beneficios y Objetivos del Mercado de Capitales

El mercado de capitales ofrece múltiples beneficios y cumple diversos objetivos:

• Puede otorgar una alta rentabilidad en el largo plazo.
• Permite diversificar el riego del portafolio de la inversión.
• Posibilita el acceso a las mejores empresas del mundo dentro de un marco de legalidad y seguridad.
• Establece recursos a la financiación de empresas del sector productivo de la economía.
• Ofrece una amplia gama de productos con diferente riesgo asociado de acuerdo con las necesidades de inversión o financiación de los participantes en el mercado.
• Reduce los costes de selección y asignación de recursos a actividades productivas.

El Mercado de Valores

Un mercado de valores es un lugar centralizado donde se compran y venden las acciones de las compañías que cotizan en bolsa. La principal diferencia entre operar en un mercado de valores y usar métodos extrabursátiles (OTC) de negociación de acciones es que, en el mercado de valores, las operaciones se realizan mediante una mediación, en lugar de tener lugar directamente entre dos partes.

Las empresas a menudo deben cumplir normas específicas antes de poder cotizar en un mercado de valores; estas normas pueden variar dependiendo del mercado de valores. Algunos de los más grandes son la Bolsa de Nueva York (NYSE), el NASDAQ y la Bolsa de Tokio (JPX).

Cotizar en un mercado de valores aporta un cierto nivel de prestigio a una empresa. Al operar en un mercado de valores, los inversores tienen menos riesgo de incumplimiento por parte de la contraparte.

Los Mercados de Capitales de Renta Variable permiten a las compañías obtener capital a través de instituciones financieras. Es el principal mercado para colocaciones privadas y salidas a Bolsa, así como para transacciones secundarias de acciones existentes, futuros, opciones y otros valores cotizados.

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