Dificultades de Financiación para PYMES: Retos y Soluciones en el Panorama Empresarial Español

by Admin on 20/05/2026

Las pequeñas y medianas empresas (PYMES) son el motor económico de cualquier país, generando empleo, impulsando la innovación y contribuyendo significativamente al PIB. Sin embargo, a pesar de su papel fundamental, se enfrentan a numerosos obstáculos para financiar su actividad, lo que limita su capacidad para crecer, innovar o competir en igualdad de condiciones.

Panorama Actual de la Financiación de las PYMES en España

En 2024, un 47,7%, es decir, más de 1,6 millones de PYMES españolas, necesitaron financiación. Esto supone una bajada de más de 6 puntos porcentuales en el número de empresas respecto a 2023. El informe, presentado en el Club Financiero Génova, incorpora a todos los sectores de actividad e incluye al colectivo autónomo y al sector primario, aportando datos relevantes sobre la situación actual de las pequeñas y medianas empresas, equivalentes a más del 99% de nuestro tejido empresarial.

Evolución Financiera y Perspectivas

Consolidación: La situación financiera de las PYMES en 2024 mejora, al menos así lo afirman un 21% de las empresas consultadas que aseguran estar en crecimiento, frente a un 43,6% que se declaran estables y un 26,2% que dicen haber empeorado.
Facturación: El 43,9% de las PYMES prevé que la facturación va a crecer a corto plazo, de forma considerable para un 6,1%, valoración que solo expresaron un 3,4% en 2023. Sin embargo, la mejora en términos de facturación no se traduce en un aumento de beneficios, lo que podría obedecer al crecimiento de otros costes operativos no financieros como los costes laborales o los asociados a suministros.
Empleo: Las perspectivas de crecimiento en la facturación no se trasladan al empleo. Un 84,6% de las PYMES considera que no aumentará su plantilla.
Competitividad: En 2024, el porcentaje de PYMES que vende en mercados extranjeros ha sufrido una ligera caída (9,1% frente a 9,7% en 2023).

Evolución del Tejido Productivo

En 2024, un 9,1% de las empresas cesó su actividad y un 10,5% la inició, de manera que solo el 80,4% de las empresas activas en enero de 2024 lo estaban también el año anterior. El mayor crecimiento en el número de empresas el año pasado se produjo en el segmento de servicios a las empresas (más de 20.955 PYMES), seguido por los sectores de Educación, Sanidad, Servicios Sociales, Cultura y Deporte (más de 14.825); Transporte y correos (+7.463), Construcción (+6.615) y Hostelería y restauración (+2.831).

El tamaño medio de las PYMES en España experimenta un aumento en 2024, motivado por la pérdida de peso de los autónomos y el aumento de las microempresas. El 53% de estas son trabajadores autónomos, mientras que el 42,4% son microempresas.

Obstáculos Comunes para el Acceso a la Financiación

El acceso a los créditos bancarios, la principal fuente de financiación que eligen las PYMES españolas, ha mejorado en comparación con crisis pasadas, pero no siempre es posible obtener los fondos necesarios. Maribel Martínez, en la presentación del informe, subrayaba un cambio notable respecto a lo que el estudio venía registrando durante los dos últimos años. El punto de inflexión llega asociado a la moderación de la inflación y la consecuente reducción de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, por lo que conseguir dinero parece ahora más barato. También se reducen otros obstáculos que tienen menor peso como el hecho de que las entidades financieras no comprendan adecuadamente el modelo de negocio.

No obstante, la realidad muestra un panorama complejo:

Falta de garantías y colateral: Muchas PYMES no disponen de propiedades, maquinaria o bienes suficientes que puedan servir como garantía ante los financiadores. Este factor es especialmente acusado en empresas de servicios o sectores tecnológicos, donde predominan los activos intangibles, que no suelen ser aceptados como colateral. El porcentaje de empresas con necesidad de garantías o avales ha aumentado del 16,2% al 18,1% en 2024. El destino principal de las garantías demandadas fue acompañar las solicitudes de financiación bancaria destinada al circulante (39,5%) y avales técnicos (47,3%).
Historial crediticio limitado o inexistente: Las entidades tradicionales basan sus decisiones en el historial crediticio, por lo que las empresas jóvenes o con poca trazabilidad contable tienen más difícil acceder a recursos.
Falta de educación financiera y planificación: Muchas pequeñas empresas carecen de conocimientos financieros o de planificación estratégica. Esto se traduce en propuestas mal estructuradas, sin proyecciones realistas ni documentación adecuada, lo que reduce enormemente las probabilidades de éxito.
Burocracia y procesos complejos: El papeleo, los plazos y la documentación exigida pueden ser largos, complejos y desbordantes, especialmente para empresas sin suficiente personal administrativo.
Percepción de alto riesgo: Por su tamaño o estructura, las PYMES suelen percibirse como operaciones más arriesgadas por parte de los financiadores, debido a su menor diversificación, dependencia de pocos clientes o vulnerabilidad a los cambios del mercado.
Desconocimiento de alternativas: Aunque existen vías de financiación más allá de la banca tradicional, muchas empresas no las conocen o no cumplen con los requisitos.
Crisis económicas y contexto de incertidumbre: Situaciones como la pandemia o las tensiones macroeconómicas endurecen el acceso a financiación, volviendo los criterios más restrictivos.
Apoyo institucional insuficiente: Los programas públicos de ayuda a la PYME, a menudo, no son accesibles, no están bien diseñados o no llegan a las empresas que realmente lo necesitan.

Endurecimiento del Crédito y Aumento de los Tipos de Interés

Por un lado, las condiciones de acceso a la financiación de las compañías se han endurecido. Debido a la incertidumbre económica, las entidades financieras registran una menor tolerancia al riesgo, según la encuesta sobre préstamos bancarios del Banco de España. Y, por otro lado, el nivel de crédito continúa por debajo de los niveles precrisis en un momento en el que se agrava la falta de liquidez en las empresas y de creciente inflación. De hecho, el incremento de precios está impactando en la financiación, hundiendo el volumen de crédito concedido respecto a las ventas de las pequeñas compañías.

El agresivo ciclo de subidas de tipos de interés iniciado por el Banco Central Europeo en 2022 para poner coto a la espiral inflacionista disparó los costes de financiación para los hogares y las empresas. Esto afectó con más intensidad a las PYMES, debido a sus balances más ajustados.

Efectos de la Política Monetaria

El endurecimiento de la política monetaria marcada por el BCE, una menor tolerancia al riesgo por parte de las entidades financieras y el deterioro de los balances de muchas empresas y, por tanto, de sus garantías, son las principales causas de la restricción crediticia hacia las PYMES.
En el tercer trimestre de 2022, el volumen total de crédito bancario a empresas no financieras se situó en los 567.200 millones de euros. Ante este escenario, en el tercer trimestre de 2022 los criterios de concesión de préstamos a las sociedades no financieras, particularmente a las PYMES, se endurecieron por cuarto trimestre consecutivo.
La decisión de subir los tipos oficiales por parte del Banco Central Europeo hizo que comenzara un proceso de normalización desde tipos anormalmente bajos con la intención de frenar los altos niveles de inflación. El tipo de interés de los préstamos a menos de un año entre 250.000 euros y un millón de euros a empresas no financieras, que fue del 1,35% en el primer semestre del año, pasó al 1,61% en julio, al 1,79% en agosto y al 2,23% en septiembre.

A pesar de registrar incrementos de actividad significativos en 2022, después de la crisis del coronavirus, las nuevas operaciones de financiación a empresas continúan por debajo de los niveles precrisis. Las pequeñas empresas captan un 3% menos de volumen crediticio en comparación con los ejercicios previos a la pandemia (2017-2019) y el préstamo medio se sitúa en 33.600 euros, frente a los más de 34.600 euros captados de media antes del COVID.

BCE: SUBE los TIPOS de INTERÉS 0,5 PUNTOS, hasta el 3,5% pese a las TURBULENCIAS FIANCIERAS | RTVE

Costes de Financiación Actuales para PYMES

El último indicador sobre el sector realizado por la patronal Cepyme, correspondiente al segundo trimestre del presente ejercicio, revela que los tipos de interés que pagaron las PYMES para conseguir que los bancos les presten dinero descendieron respecto a los meses comprendidos entre enero y marzo de 2024. No obstante, el tipo medio para el segundo trimestre fue del 4,81%, un porcentaje que supone 36 puntos básicos más que el del mismo periodo de 2023.

Los costes también varían según el tipo de empresario:

Tipo de Empresa	Tipo Medio de Interés (2T 2024)	Variación vs. 2T 2023
Micropyme	4,91%	+42 puntos básicos
Empresa Mediana	4,71%	+30 puntos básicos

Existe también otro factor técnico que actuará en contra del abaratamiento de la financiación y es la escasa diferencia entre los tipos que pagan las pequeñas empresas del propio de las medianas. Una brecha que antes de la pandemia era de casi 70 puntos básicos mientras que ahora se limita a 20 puntos o 0,20%. Todo lo anterior muestra que la financiación seguirá siendo un problema para las PYMES y que se tardarán muchos meses o quizá años en reducir su factura hasta los niveles que había antes de la pandemia.

Consecuencias de la Restricción Crediticia

El menor acceso al crédito tiene graves consecuencias para el tejido productivo español. Por un lado, refleja y también supone una paralización de la inversión directa de muchas compañías, dependiente en muchos casos de financiación, pero también supone un freno al consumo y, por tanto, al normal desarrollo de la actividad empresarial. Por otra parte, la restricción del crédito agravará la situación de muchas empresas con graves problemas de liquidez debido a la actual coyuntura inflacionista y a las secuelas que todavía arrastran de la pandemia.

Impacto en los Costes Operativos

Las compañías están sufriendo una reducción de márgenes que lastra su liquidez. La fuerte subida de los precios de la energía, las presiones de demanda en algunos sectores y los cuellos de botella en la oferta se están traduciendo en un aumento de costes para la empresa. Las PYMES registraron un incremento de costes globales de más de un 24%, impulsado por el crecimiento de los costes energéticos (110%), de los insumos o suministros (51%) y de los laborales (6%), en el segundo trimestre.

A esto se suman problemas de stocks debidos a la ruptura de la cadena de suministros producida durante la pandemia. La empresa, principalmente del sector industrial, tuvo que hacer en muchos casos doble acopio y, además, pagó un coste extra para que la escasez de insumos no comprometiese su actividad, lo cual ha supuesto un gran golpe a su liquidez.

Por otra parte, la morosidad ha aumentado en 2022, incrementándose el periodo medio de pago hasta los 86,9 días. CEPYME ve con preocupación este hecho ya que la morosidad supone un fuerte coste financiero para las empresas que financian sus retrasos de pagos para poder seguir funcionando.

Destino de la Financiación y el Rol de las SGR

Otro aspecto que analiza el informe es el destino de la financiación. Gran parte de esa inversión, un 36,5%, se dirige a la compra de equipo productivo. En términos relativos, la PYME vuelve a orientarse claramente hacia la banca, subiendo incluso su peso relativo en el conjunto de las necesidades de financiación. Pero también mejora ligeramente el porcentaje de empresas que obtiene el total de la cantidad que solicita así como los plazos a los que se obtiene esa financiación bancaria.

Sociedades de Garantía Recíproca (SGR)

El estudio, patrocinado por CESGAR, se interesa por el grado de conocimiento entre las PYMES de las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) como entidades financieras sin ánimo de lucro que ejercen como facilitadoras para que las PYMES accedan a créditos en mejores condiciones, habida cuenta de que su misión es promocionar el desarrollo empresarial. “El papel de la Sociedad de Garantía continúa siendo fundamental para que las PYMES consigan la financiación que necesitan ofreciendo, entre otras cosas, la ventaja, la mejora de las condiciones de los plazos de devolución y los tipos de interés” sostiene Maribel Martínez.

Sobre su actividad en 2024, el presidente de CESGAR refirió los 2.694 millones de euros inyectados por la Sociedad de Garantías a PYMES y autónomos a partir de 23.364 nuevos avales formalizados. Ello supuso un incremento del 5% respecto a 2023, indicador de que el grado de conocimiento de este instrumento por parte de las PYMES españolas va en aumento.

Errores Comunes en la Gestión de la Financiación de PYMES

Para asegurar una financiación adecuada, es crucial evitar ciertos errores:

Capital propio insuficiente: Comenzar la actividad con un capital propio insuficiente provoca una excesiva dependencia del capital externo, mermando la capacidad de maniobra de la PYME al tener que pagar elevadas cargas de intereses y principal antes de generar sus propios recursos.
Apalancamiento excesivo: La empresa debe contar con una financiación adecuada, pero nunca por encima de sus posibilidades. La proporción entre deuda e ingresos dependerá de las características de cada compañía y su sector.
Uso de instrumentos de corto plazo para largo plazo: Financiar necesidades a largo plazo con instrumentos de corto plazo conlleva el riesgo de tener que amortizar el capital invertido antes de que la inversión haya comenzado a dar sus frutos.
Mucha concentración bancaria: Es un error concentrar toda la deuda en una sola entidad.
No utilizar fuentes de financiación alternativas: Ignorar opciones como el Crowlending, que ofrece préstamos formalizados entre múltiples inversores a través de plataformas online, con condiciones competitivas y ventajas como la ausencia de costes asociados a otros productos bancarios.

Es fundamental que el responsable de una PYME considere siempre disponer de una flexibilidad en sus fuentes de financiación que le permita abordar situaciones imprevistas.

Financiación según el Sector: ¿Quiénes Enfrentan Mayores Retos?

El acceso a la financiación no es igual en todos los sectores. Las necesidades de financiación de las PYMES no son iguales en todos los sectores de la economía. Las empresas que operan en Transporte y correos, Construcción, Servicios a las empresas, Industria manufacturera, energía y agua, y Comercio y servicios personales suelen necesitar más financiación que la media, según indicó el VIII informe “La financiación de la pyme en España”, aunque eso no significa que puedan acceder fácilmente a los créditos y préstamos bancarios.

En el complejo panorama económico actual, algunos sectores experimentan dificultades únicas al acceder a financiación para su empresa. Aquí puedes ver cuáles son y los motivos:

Agricultura y sector primario: Afectados por la volatilidad de los precios, condiciones climáticas impredecibles e inversión a largo plazo.
Energías renovables: Inversiones iniciales costosas, a menudo precisan cooperación de Gobiernos o entidades financieras especializadas.
Educación y salud: Sectores altamente regulados y con presiones de costes, dificultando la financiación para expansión e inversión tecnológica.
Telecomunicaciones: Inversiones considerables en infraestructura y tecnología.
Hostelería: Fluctuaciones estacionales, costes operativos elevados y necesidad de inversiones significativas en propiedades y mejoras de servicios.
Construcción: Sector cíclico, influenciado por las condiciones económicas generales, lo que puede complicar la financiación en tiempos de recesión.

Además, según la Encuesta sobre Préstamos Bancarios en España, las dificultades para acceder a la financiación se deben fundamentalmente a los costes mayores relacionados con el nivel de capital y el aumento de la percepción de riesgos. Debido a esa tendencia, ha aumentado el número de empresas a las que les solicitan garantías o avales para acceder a la financiación bancaria.

No obstante, la demanda de garantías no es homogénea. Las PYMES que operan en estos sectores necesitarán presentar más garantías que la media:

Telecomunicaciones y sociedad de la información - 21,1 %
Hostelería y restauración - 19 %
Servicios a las empresas - 18,8 %
Construcción - 16,5 %

El endurecimiento de los criterios para acceder a la financiación en estos sectores se debe, al menos en parte, a la disminución de las expectativas sobre los mismos, lo cual aumenta la percepción del riesgo y hace que las entidades bancarias miren con lupa a las PYMES que trabajan en esas áreas. También influye el incremento del ratio de morosidad que se ha producido durante el segundo semestre de 2019.

Alternativas de Financiación para PYMES

Existen diversas alternativas de financiación, cada una con sus características y ventajas. A continuación, exploraremos tres de las opciones más destacadas:

Factoring

Es una herramienta financiera que permite a las empresas liberar efectivo de sus cuentas por cobrar, anticipando el pago de facturas pendientes. A través de una entidad financiera o una empresa de factoring, las organizaciones pueden convertir sus activos en efectivo de manera rápida y eficiente.

Beneficios:

Mejora en la liquidez.
La entidad de factoring asume el riesgo crediticio.
Reducción de la carga administrativa.

Confirming

El confirming es una estrategia financiera que facilita el proceso de pago a proveedores. Las empresas contratan a una entidad de confirming para gestionar y garantizar los pagos.