Préstamos Crowdfunding Personales en Europa: Una Alternativa en Auge

El crowdfunding se ha consolidado en Europa como una alternativa al clásico sistema de financiación bancaria. Esta fórmula de micromecenazgo ha evolucionado hacia modelos más profesionalizados que realizan préstamos e inversiones en capital a través de plataformas online. En los últimos años, distintos países se han dado cuenta de su potencial y han regulado su actividad. Esto ha sido fundamental para que las plataformas especializadas ganaran visibilidad. El siguiente paso parece ser la implantación de una normativa europea común con el objetivo de que emprendedores e inversores agilicen sus operaciones.

Regulación y Crecimiento del Crowdfunding en Europa

La regulación del 'crowdfunding' ha permitido que este modelo se consolide como la alternativa a la financiación bancaria. "Desde que en 2013 se hiciera visible el interés de la Comisión Europea por este tipo de operaciones, los países han trabajado en su regulación. Las normas son muy variadas. La de Reino Unido es la más flexible y permite participar a start-up de sectores muy diferentes. Por el contrario, Alemania o Italia han establecido más limitaciones", asegura Rebeca Carpi, profesora de Esade Law School y autora del estudio "Crowdfunding en Europa: el difícil equilibrio entre regulación y mercado".

El crecimiento anual del crowdfunding y las cifras de negocio que genera son destacables. Según los informes realizados por el Centro para las finanzas alternativas (CAF) de la Judge Business School de la Universidad de Cambridge, en 2014 las plataformas europeas recaudaron 4.655 millones de euros y en 2015 la cifra llegó a 5.431 millones de euros. Reino Unido se sitúa como el país líder en volumen de recaudación. España ocupa el quinto lugar y por delante están Francia, Alemania y Países Bajos.

La Situación Legal País a País

El potencial del 'crowdfunding' ha despertado el interés de los distintos países, que han visto necesario establecer una legislación que regule su actividad. A mediados de 2016, ocho países de la Unión Europea, incluyendo los de mayor peso político y económico, ya tenían aprobada alguna normativa específica:

• Italia: Fue el país pionero en aprobar una ley en Europa, regulando la modalidad de microfinanciación mediante inversión o suscripción de capital ('equity crowdfunding').
• Reino Unido: Su legislación es la más flexible, con un enfoque técnico-financiero y medidas específicas para el 'equity' y el 'crowdlending'.
• Francia: Sus principales objetivos son flexibilizar el sector para permitir a las plataformas realizar operaciones de 'crowdlending' y 'equity crowdfunding', y aclarar el régimen aplicable al resto de plataformas.
• España: Regula de manera conjunta las fórmulas de las inversiones y los préstamos, distinguiendo entre inversores acreditados y no acreditados. Se actúa bajo la Ley de fomento de la financiación empresarial.

Los expertos coinciden en que tanto en España como en Europa el modelo del crowdfunding cuenta con buenas perspectivas. Una de las metas es crear un marco normativo común. "Una regulación europea (con particularidades para cada país) generaría más seguridad. Los países compartirían ciertos requisitos, algo que facilitaría la actividad de las plataformas que actúan en varios estados, al mismo tiempo que facilitaría el acceso a financiación", explica Rebeca Carpi.

Modelos de Crowdfunding y Préstamos Personales

Actualmente, existen cuatro modelos de crowdfunding:

• Donaciones: Los particulares realizan sus aportaciones a cambio de una muestra o experiencia del producto.
• Recompensas: Los patrocinadores reciben una recompensa, en forma de producto o servicio, a cambio de su apoyo financiero.
• Lending (Crowdlending): El inversor concede préstamos a corto o a medio plazo y recibe un tipo de interés. En España, este interés oscila entre el 3% y el 8%. Este modelo es el que se acerca más a los préstamos personales.
• Capital Equity (Equity Crowdfunding): Otorga a los inversores una serie de participaciones en la empresa. Es una operación a largo plazo y más arriesgada, pero el retorno puede ser más elevado.

La mayoría de las legislaciones protege las opciones de lending y capital equity. En los sistemas de donaciones y recompensas, los particulares realizan sus aportaciones a cambio de una muestra o experiencia del producto. En el crowdlending, se presta dinero a cambio de un interés sobre la cantidad prestada.

El Crowdlending y las Plataformas P2P en Europa

Las plataformas de préstamos P2P (Peer-to-Peer) atienden a una amplia gama de prestatarios: desde consumidores que buscan préstamos personales hasta pequeñas empresas que necesitan capital circulante y particulares que financian proyectos específicos. Estas plataformas aprovechan la tecnología financiera de vanguardia, automatizando la originación, suscripción y administración de préstamos.

Los reguladores europeos siguen perfeccionando los marcos que rigen las plataformas de préstamos P2P. Aunque los inversores minoristas siguen siendo actores clave, los inversores institucionales, como los hedge funds y los gestores de activos, están entrando en el mercado. El mercado europeo de préstamos P2P está evolucionando rápidamente, impulsado por la demanda de los prestatarios, el interés de los inversores y la innovación fintech. Aunque los cambios macroeconómicos y normativos afectan al crecimiento, el sector está preparado para remodelar el panorama de los préstamos en Europa, ofreciendo financiación accesible y rentabilidades atractivas.

Plataformas de Crowdfunding en España y Europa

Las plataformas de crowdfunding en España son de gran utilidad para emprendedores y creadores. Gracias a ellas, se puede obtener financiación para iniciar el proyecto que se tenga en mente, facilitando el acceso al capital, sobre todo para proyectos que se salen de la norma.

Funcionalidades Clave de las Plataformas de Crowdfunding

Una plataforma de crowdfunding es una página web que permite la recaudación colectiva de aportaciones dinerarias para financiar proyectos. Más allá de la recaudación, disponen de funcionalidades sociales para la interacción de usuarios creadores de campañas y de las personas que colaboran con la financiación de los proyectos. Además, muchas tienen herramientas para el control de las campañas, ofreciendo al creador datos como visitas, aportaciones y recaudación por día, así como funcionalidades de mensajería interna.

A título meramente enunciativo, algunas funcionalidades para quienes aportan incluyen enviar mensajes, seguir campañas y usuarios, denunciar campañas, aportar, cancelar o cambiar aportaciones, y crear y editar perfil. Para los creadores, se suman la creación y edición de campañas, la visualización de visitas y mecenas, la gestión de gastos de envío, actualizaciones y la creación de un timeline del proyecto.

Plataformas Destacadas por Tipo

Plataformas de Recompensa

Son plataformas para lanzar proyectos en fase semilla o inicial. Su crowdfunding se basa en la venta anticipada de productos, servicios o experiencias para poder crearlos con los fondos recaudados. Permiten crear comunidades alrededor de los proyectos y elevar el marketing a un nivel máximo de relación entre creadores y clientes.

• Kickstarter: Líder a nivel mundial, con más de 6 billones de dólares recaudados desde 2009.
• Indiegogo: Segunda plataforma con mayor recaudación del mundo, con sistemas de financiación "todo o nada" y "todo cuenta".
• Verkami: Líder en España y el sur de Europa, con más de 40 millones de euros recaudados.
• Patreon: Única plataforma del mundo con crowdfunding recurrente, ideal para youtubers y creadores de contenido.

Plataformas de Inversión (Equity Crowdfunding)

Su crowdfunding se basa en ampliaciones de capital y venta de participaciones a múltiples inversores. Sirven para proyectos en fase de crecimiento y requieren que el proyecto tenga una empresa y esté facturando. El retorno de la inversión es siempre a riesgo y los inversores pueden multiplicar su inversión o perderla.

• Crowdcube: Principal plataforma de crowdfunding de inversión de Europa, con más de 1.000 proyectos financiados.
• Seedrs: Segunda plataforma de crowdfunding de inversión más grande del mundo, destacando su mercado secundario.
• Dozen (antiguamente The Crowd Angel): Una de las principales plataformas de inversión de España, conocida por la calidad de sus proyectos.
• Capital Cell: Enfocada en la inversión para proyectos de biotecnología y salud.

Plataformas de Préstamo (Crowdlending)

El enfoque radica en la inversión vía préstamo. La gente puede prestar dinero y recibir un retorno en forma de tipo de interés. Son las plataformas de crowdfunding con un enfoque más financiero y están menos enfocadas en el marketing y la creación de proyectos.

• Kiva: Una de las primeras plataformas de crowdfunding de préstamo del mundo, enfocada a emprendedores en países en vías de desarrollo.
• Lending Club: Participada por Google, es una de las principales plataformas P2P.
• Grow.ly: Plataforma española que conecta inversión y dueños de start-ups, creando la mayor comunidad de empresas emergentes de España.
• Mytriplea: De origen andaluz, proporciona préstamos participativos a emprendedores y empresas.

Plataformas de Donación

Enfocadas en proyectos solidarios a los que se les apoya con donaciones. El retorno es emocional, consistente en sentirse bien por haber apoyado una causa solidaria.

• GoFundMe: Una de las principales plataformas de donación del mundo.
• Teaming: Plataforma española con función recurrente de donación de un euro al mes para causas.

Plataformas de Donación a través de Recompensa

Se puede plantear una campaña en la que se done el 100% de lo recaudado, pero que a la vez se obtenga una recompensa. Suelen trabajar con famosos para crear campañas y ofrecer recompensas como conexiones en streaming con ellos, donando los fondos a organizaciones como Save The Children.

• Omaze: Primera plataforma de este tipo, con campañas impresionantes como la de Star Wars para Unicef.
• Prizeo: Referente con campañas como la de George R.R. Martin para salvar un santuario de lobos.

Sistemas de Financiación y Costes

Existen dos sistemas de financiación principales en las plataformas de crowdfunding:

• Sistema "Todo o nada" (fijo): Utilizado por la mayoría de plataformas. Si no se llega al 100% del objetivo, no se recauda nada y no se entrega ninguna contraprestación. Es un sistema de riesgo cero.
• Sistema "Todo cuenta" (flexible): Usado de forma minoritaria. Sea cual sea el porcentaje del objetivo recaudado, siempre se recauda y, por tanto, siempre deben entregarse las recompensas. Solo funciona con crowdfunding de recompensa y es viable para proyectos que puedan entregar recompensas aunque no alcancen su óptimo de financiación.

Pasarelas de Pago

Cada plataforma funciona con una o varias pasarelas de pago. En el sistema "todo o nada", las pasarelas normalmente no cobran la cantidad aportada hasta que la campaña finaliza con éxito. Algunas realizan el cobro y lo devuelven si no se alcanza el objetivo. Las principales pasarelas son PayPal, Stripe, Mangopay y TPV de bancos.

Costes para el Creador

Los principales costes para un creador son:

• La comisión de la plataforma (suele ser del 5% de lo recaudado, solo si se recauda).
• La comisión del sistema de pago (suele ser un 4% de lo recaudado como máximo, solo si se recauda).
• Inversiones adicionales en servicios como consultoría, producción de vídeo o diseño gráfico, que no se cobran a riesgo.

En la siguiente tabla se resumen algunos datos comparativos de diferentes tipos de crowdfunding:

Criterios de Selección de Proyectos en Plataformas de Crowdfunding

Existen dos filosofías marcadas en cuanto al criterio de selección de proyectos:

• Filosofía de filtrado exigente: Plataformas como Verkami o Kickstarter (en sus inicios) promueven un mayor ratio de éxito y calidad de proyectos, evitando que los creadores publiquen campañas con deficiencias.
• Filosofía de filtrado laxo: Plataformas como Indiegogo no filtran las campañas publicadas, permitiendo que se publique casi todo. Genera un ratio de éxito menor, pero promueve la democratización de oportunidades.

Selección entre las Diversas Plataformas

Al elegir una plataforma, es crucial que esté alineada con la naturaleza de la idea, revisar sus condiciones y el modelo de financiación que ofrece para reducir el riesgo de equivocarse. Criterios como las métricas y el idioma, así como la usabilidad y las herramientas sociales, son importantes para la selección.