La figura del Business Angel: un impulso estratégico para tu startup

En el ecosistema emprendedor, los Business Angels se han consolidado como una figura clave para el desarrollo y crecimiento de startups. Recurrir a la financiación es fundamental para poder empezar, y la falta de financiación es uno de los grandes retos de los emprendedores para conseguir el éxito.

Estos inversores privados no solo aportan capital, sino también experiencia, contactos y mentoría, factores esenciales para que los proyectos emergentes puedan prosperar en mercados cada vez más competitivos. Este tipo de financiación no siempre se tiene en cuenta y, en cambio, puede ser la salida perfecta para muchos proyectos.

Aunque parece que la única forma de conseguir financiación es acudiendo a una entidad financiera a solicitar un préstamo, durante los últimos años ha surgido una serie de alternativas que han ayudado a que muchos proyectos vean la luz.

¿Qué es un Business Angel?

Un Business Angel es un inversor individual que aporta capital propio a empresas emergentes, especialmente en sus etapas iniciales. Son personas que poseen un alto patrimonio y experiencia empresarial y que deciden invertir su propio dinero en startups. A diferencia de otros tipos de financiación, como los fondos de venture capital o las entidades crediticias tradicionales, los Business Angels invierten su propio dinero y suelen implicarse activamente en la gestión y crecimiento del negocio.

La finalidad de un Business Angel es localizar proyectos interesantes, detectar oportunidades tempranas, cuando están empezando. La inversión que hacen estas personas conlleva riesgos, y es normal que les surjan preocupaciones a las que van a prestar especial atención por ser aquellas que pueden determinar la viabilidad del proyecto o su fracaso. Un Business Angel no es una forma tradicional de financiación; son inversores que están dispuestos a asumir más riesgos, o pueden aceptar menor rentabilidad.

Los Business Angels se distinguen de otros inversores en varios aspectos importantes. En primer lugar, los Business Angels suelen ser individuos que invierten su propio capital, mientras que los fondos de capital de riesgo administran fondos provenientes de terceros. Esto claramente afecta la relación que se establece con la startup, ya que los fondos de capital de riesgo suelen tener una estructura más rígida y exigente; también suelen buscar resultados más rápidos y, en consecuencia, pueden presionar a los emprendedores para que crezcan a un ritmo más acelerado. Otra diferencia clave radica en el volumen de inversión.

Inversión y riesgos asumidos

Un Business Angel suele invertir a cambio de obtener una parte de las acciones de la empresa. Este tipo de inversión se denomina capital de riesgo. En esencia, lo que hace es comprar una parte de la empresa, con la esperanza de que esa participación se revalorice con el tiempo. Los Business Angels profesionales acostumbran a invertir en negocios que, por lo menos, les representen unas ganancias de diez veces el importe que han invertido, antes de los 5 años.

La cantidad de inversión de un Business Angel en una empresa puede variar en función de varios factores, como la ubicación geográfica, el sector de la empresa, su etapa de desarrollo o su potencial de crecimiento. Por lo general, suelen invertir entre $25,000 y $250,000 en una startup. Sin embargo, algunos Business Angels pueden invertir cantidades más elevadas en empresas que ya han demostrado su viabilidad y han alcanzado ciertos hitos de crecimiento. El total puede oscilar desde una cantidad más modesta, como 5.000 dólares, hasta una inversión de seis cifras o, en contadas ocasiones, incluso más. Algunos inversores ángeles realizan varios pagos a la misma startup a lo largo del tiempo.

Los Business Angels entienden la naturaleza del riesgo. Saben que el riesgo es alto, pero también lo es el potencial de retorno. Un informe de Hardvard, elaborado por William R. Kerr, Josh Lerner y Antoinette Schoar, muestra evidencias de que las startups fundadas a través de Business Angels han tenido, históricamente, menos tendencia a fracasar que aquellas que confiaban en otras formas de financiación inicial. Solo una de cada diez startups tiene éxito, lo que significa que para un Business Angel la inversión es un riesgo muy elevado. Un gran porcentaje de inversores pierden su dinero en las primeras etapas del negocio y por eso es tan importante que ellos puedan involucrarse; para poder tener la sensación de que no lo dejan todo en manos de “novatos”.

En algunos casos, los Business Angels también pueden optar por realizar préstamos convertibles. Este tipo de acuerdo permite que el dinero prestado se convierta en acciones de la empresa si no se reembolsa dentro de un plazo determinado. Este enfoque tiene la ventaja de reducir el riesgo para el emprendedor en el corto plazo, ya que no tiene que hacer frente a pagos inmediatos.

Más allá del capital: experiencia y mentoría

Además del capital, estos inversores ofrecen su experiencia profesional y una red de contactos estratégica para acelerar el desarrollo de la startup. Los Business Angels no solo aportan dinero, sino que también ofrecen un valor añadido, con gestiones, aportando conocimientos y experiencia valiosa para el proyecto. Pueden brindar experiencia, conocimientos, contactos y mentoría, trabajando codo a codo con los fundadores y el equipo de gestión para maximizar el potencial de la empresa.

La mejor manera de encontrar a un inversor es a través de sus amigos o compañeros. Encontrar al Business Angel en sí mismo ya es toda una hazaña, pero, además, para que la presentación de tu idea y tus probabilidades de conseguir financiación sean mayores, deberás conocer a sus amigos o compañeros de profesión y conseguir que sean estos quienes le introduzcan la idea al inversor. Puedes usar las networks de Business Angels para empezar. Son grupos en los que se unen inversores particulares.

Este tipo de apoyo puede ser determinante para startups que en sus primeros años deben desarrollarse en un entorno de incertidumbre financiera y operativa, ya que el acceso a la financiación por medios convencionales (bancos o grandes instituciones de capital riesgo) es casi imposible para una empresa joven. Su experiencia previa en el mundo empresarial les permite asesorar a las startups en áreas determinantes como la gestión financiera, el desarrollo de producto o la estrategia de marketing.

Adicionalmente, estos inversores suelen involucrarse emocionalmente en el proyecto, compartiendo la visión del emprendedor y alineándose con sus objetivos. Los Business Angels buscan constantemente oportunidades para hacer crecer la empresa y maximizar el valor de la inversión.

Características de los Business Angels

Los Business Angels presentan una serie de características que los diferencian de otros inversores:

• Experiencia profesional: La mayoría son empresarios de éxito o ejecutivos con amplia trayectoria en distintos sectores. Pueden buscar un contacto que les mantenga activos en un área de los negocios en particular, puede que quieran enseñar a otras generaciones de emprendedores los gajes del oficio y cómo sobrellevarlos o simplemente hacer uso de su experiencia y contactos sin llegar a trabajar full-time.
• Red de contactos: Pueden abrir puertas a clientes, proveedores o nuevos inversores, algo que resulta crucial para startups que buscan crecer rápidamente.
• Implicación personal: A diferencia de los inversores tradicionales, los Business Angels están dispuestos a correr un mayor riesgo y aportar su experiencia empresarial y conocimientos para ayudar a las empresas a crecer y tener éxito.
• Flexibilidad: Pueden ser más flexibles en cuanto a los términos y condiciones de la inversión, lo que les permite adaptarse mejor a las necesidades específicas de la empresa emergente.

Ventajas y desventajas de contar con un Business Angel

Ventajas

• Acceso a capital: Una de las principales ventajas de tener un Business Angel es tener acceso al capital en un momento crítico para la empresa. En las primeras etapas de una startup, cuando la empresa aún no ha generado ingresos significativos, encontrar financiación puede ser realmente difícil.
• Experiencia y conocimientos: Muchos Business Angels son profesionales con décadas de experiencia en su sector. Además de aportar apoyo financiero, los inversores ángeles suelen ofrecer a las startups su experiencia, sus conocimientos técnicos o de gestión, y acceso a redes de socios y clientes.
• Red de contactos: La red de relaciones y contactos de un Business Angel constituye otro gran beneficio aparte del capital.
• Asesoramiento y mentoría: El asesoramiento es otro de los aportes clave. No todos los emprendedores tienen experiencia en la gestión de empresas y aquí es donde la figura del Business Angel puede marcar una diferencia. Su participación puede ser tanto financiera como estratégica, ayudando a definir el rumbo de la empresa.
• Riesgo compartido: Los Business Angels son importantes para las startups porque están dispuestos a asumir riesgos en nuevas empresas cuando otras formas de financiación pueden ser escasas o no estar disponibles.

Desventajas

• Pérdida de control: Las desventajas incluyen la pérdida de poder o control sobre tu empresa. Cuando se recibe una inversión de este tipo, los fundadores de la startup deben ceder una parte de la propiedad de la empresa, lo que significa que ya no tienen el control total sobre las decisiones. Hay que contar con su participación, lo que por una parte es bueno, pero también implica que tienes que dejar decisiones sobre tu compañía en manos de un tercero.
• Presión por resultados: A pesar de que los Business Angels tienden a ser más pacientes que otros tipos de inversores, como los fondos de capital de riesgo, claramente necesitan obtener un retorno sobre su inversión.
• Dilución de la participación: Conforme la empresa crece y se realizan más rondas de financiación, los fundadores pueden ver su participación accionarial diluida, lo que significa que su poder sobre la empresa disminuye con el tiempo.

¿Dónde invierten los Business Angels?

La búsqueda de Business Angels tiene que realizarse principalmente en la ciudad donde se encuentra ubicada la Startup. No es atractivo ni práctico para un inversor tener repartidas sus inversiones por todo el país y tener que ir desplazándose a todas las reuniones y consejos, por ello suelen centrarse en las Startups de una ciudad concreta.

Los Business Angels invierten en los sectores que conocen y en los cuales tienen experiencia (e-commerce, juegos online, aplicaciones móviles, etc.). Es fundamental definir el sector al que pertenece la Startup y buscar Business Angels especializados y que inviertan en ese sector. Buscan crecimiento, pero un crecimiento sustentado: unit economics, go-to-market coherente y un plan realista. Invierten en startups que buscan crecer en nuevos mercados o lanzar nuevos productos.

Cómo preparar tu proyecto para un Business Angel

Recibir inversión de un Business Angel no se limita a tener una buena idea: los inversores buscan seguridad, confianza y potencial de crecimiento. Prepararse adecuadamente aumenta las probabilidades de éxito. Aquí te explicamos cómo presentar tu proyecto a los inversores ángeles:

1. Entiende tu negocio y tu mercado

Conoce tu empresa, tu mercado y cómo interactúan, con el mayor detalle posible. Recopila y analiza datos para construir una base sólida para tu plan de negocios. Este plan debe articular claramente la oportunidad de mercado, tu modelo de negocio, las proyecciones de ingresos y crecimiento, y tu propuesta de valor única.

• Investigación en profundidad: Realiza un estudio exhaustivo del tamaño y el potencial de crecimiento de tu mercado objetivo. Identifica las tendencias demográficas, los comportamientos de los clientes y las oportunidades emergentes del mercado. Analiza a tus competidores para conocer sus puntos fuertes, sus puntos débiles, su posicionamiento en el mercado y sus estrategias de comercialización.
• Plan de negocios claro y conciso: Define claramente tu modelo de negocio. ¿Cómo genera ingresos tu empresa? ¿Cuáles son los principales componentes de tus operaciones y de tus estrategias de ventas y marketing? Conoce tu cadena de valor y cómo contribuye cada elemento al éxito de tu empresa.
• Cómo perfeccionar tu propuesta de valor: Identifica y perfecciona tus USP (Argumentos de Venta Únicos). ¿Qué hace que tu producto o servicio sea único en el mercado? Céntrate en aspectos como la innovación, la calidad, el precio, el servicio o la tecnología que te diferencian de la competencia.

2. Elabora tu propuesta

A la hora de elaborar tu discurso para los inversores ángeles, equilibra la brevedad con la riqueza de la información. Tu objetivo es involucrar rápidamente al oyente, transmitir la esencia de tu negocio de manera convincente y dejarlo con ganas de saber más.

• Llama la atención rápidamente con tu discurso de ascensor: El discurso de ascensor es un resumen conciso y impactante de tu empresa, que idealmente debería durar menos de un minuto. Debe resumir a qué se dedica tu empresa, qué problema resuelve y por qué es única.
• Crea una narrativa convincente con la narración de historias: Recurre a la narración de historias para conectar emocionalmente con el inversor. Comparte la historia que hay detrás de la fundación de la empresa, los desafíos a los que te has enfrentado, el problema que identificaste y cómo desarrollaste tu solución.
• Explica el problema: Define claramente el problema que estás resolviendo. Explica por qué es importante este problema y cómo afecta a tu mercado objetivo.
• Articula tu solución: Describe tu producto o servicio y cómo resuelve el problema identificado. Destaca las ventajas, no solo las características, y explica cómo aporta valor a tus clientes.
• Diferénciate de las alternativas: Reconoce brevemente las soluciones existentes o los competidores y explica por qué tu solución es diferente y mejor.

3. Muestra tus finanzas

Para presentar tus estados financieros a los inversores ángeles es necesario comprender a fondo los factores económicos que impulsan tu negocio y saber comunicar esa comprensión con claridad.

• Presenta proyecciones financieras realistas: Elabora previsiones de ventas detalladas que sean realistas y se basen en hipótesis sólidas. Presenta una visión clara del flujo de caja de tu startup. Incluye un análisis del umbral de rentabilidad para mostrar cuándo esperas que tu startup empiece a generar beneficios.
• Comunica las métricas clave: Explica con claridad tu CAC (Costes de Adquisición de Clientes), calcula el LTV (Valor del Ciclo de Vida del Cliente) de los clientes y, si procede, comente su tasa de abandono. Comenta también tus márgenes de beneficio bruto y neto, y explica con qué eficiencia estás utilizando tu capital y cuál es tu tasa de consumo de capital mensual.

4. Destaca a tu equipo

Un equipo equilibrado, comprometido y cohesionado puede ser uno de los aspectos más convincentes de tu presentación, ya que transmite a los inversores confianza en tu capacidad para ejecutar tu plan de negocio y alcanzar tus objetivos.

• Céntrate en la experiencia y las funciones del equipo: Describe con detalle la experiencia de los miembros de tu equipo, las funciones que desempeña cada miembro del equipo en la startup y cómo sus habilidades y experiencias específicas se complementan entre sí.
• Enfatiza la dinámica y el compromiso del equipo: Destaca el compromiso y la pasión del equipo por la startup. Si procede, destaca la diversidad de tu equipo en cuanto a competencias, trayectorias y puntos de vista.
• Consejo asesor y apoyo externo: Si cuentas con un consejo asesor o mentores externos, menciona su participación.

5. Ten claro qué vas a pedir

Sé claro y detallado en cuanto a la cantidad de financiación que necesitas, cómo piensas utilizarla y qué ofreces a cambio. Esto requiere un profundo conocimiento de las necesidades financieras de tu empresa, un plan estratégico de crecimiento y ser consciente de cómo las condiciones de la inversión pueden afectar tanto a tu startup como a tus inversores.

• Uso de los fondos: Explica con claridad cómo piensas utilizar la financiación. Desglosa la asignación de fondos en áreas clave como el desarrollo de productos, el marketing, la contratación de personal, la tecnología o los gastos operativos.
• Hitos: Vincula tus necesidades de financiación a hitos clave en el desarrollo de la empresa.

Los Business Angels son conscientes de que invertir en empresas emergentes conlleva cierto nivel de riesgo, pero también buscan asegurarse de que su inversión tenga éxito. En primer lugar, realizan una investigación exhaustiva de la empresa antes de invertir. Esto incluye examinar el modelo de negocio, la competencia, el equipo de gestión y otros factores relevantes que puedan afectar el éxito de la empresa. En segundo lugar, los Business Angels trabajan de cerca con el equipo de gestión de la empresa para establecer metas y objetivos claros, así como planes de acción para alcanzarlos. En tercer lugar, establecen una estructura de gobernanza sólida para garantizar una gestión efectiva de la empresa y la rendición de cuentas. En cuarto lugar, los Business Angels ayudan a la empresa a obtener financiamiento adicional si es necesario y si se justifica.

Para profundizar en datos recientes sobre la actividad de Business Angels en España, puedes consultar el informe de AEBAN e IESE Business School, que muestra, por ejemplo, que el volumen medio invertido por Business Angel en 2024 fue de 95.525 € por inversor, con una mediana de 20.000 €, y que el 92 % de los Business Angels encuestados planea invertir en startups en los próximos 12 meses.

Para más información, en IEBS ofrecemos el Master de emprendedores para ayudar a las startups en temas como la creación de modelos de negocio, estrategias de marketing y la financiación de proyectos.