Plataformas de Crowdfunding en Inglaterra: Un Panorama Detallado

El Reino Unido cuenta con el mercado de crowdfunding más grande y maduro de Europa, ofreciendo una amplia gama de plataformas y modelos. Los volúmenes anuales de financiación son considerables, alcanzando alrededor de 1.060 millones de dólares en 2024 y con una proyección de duplicarse hasta los 2.150 millones de dólares para 2033, lo que representa un crecimiento anual del 8%. Este crecimiento está impulsado por un aumento en la popularidad del crowdfunding de capital y un enfoque en sectores nicho como las energías renovables y la tecnología.

El crowdfunding y los préstamos P2P en el Reino Unido se han destacado por sus grandes ventajas y posibilidades. El crowdfunding consiste en la financiación participativa de un proyecto, donde es habitual que los mecenas no se conozcan entre sí. Los préstamos P2P, por su parte, son una forma de financiamiento no bancario donde los inversores examinan las oportunidades de inversión y deciden a quién prestar su dinero.

El Reino Unido es hogar de docenas de plataformas de financiación colectiva activas (aproximadamente 59 según los últimos recuentos), lo que refleja una posición dominante en el panorama europeo del crowdfunding. Los sectores clave que impulsan el mercado británico incluyen los préstamos entre particulares para empresas (históricamente el segmento más grande, con 2.500 millones de dólares en 2018), junto con el crowdfunding de capital para startups, que ha crecido significativamente en los últimos años. El crowdfunding inmobiliario es otro nicho en auge, a medida que se expanden las plataformas de promoción inmobiliaria e inversión. Incluso el crowdfunding basado en donaciones y recompensas está en auge en el Reino Unido.

Marco Regulatorio y Entidades Clave

El crowdfunding en el Reino Unido se beneficia de un marco normativo favorable pero sólido. A diferencia de la UE, que introdujo un Reglamento unificado sobre la PESC en 2021, el Reino Unido aplica sus propias normas nacionales a través de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). La FCA ha regulado el crowdfunding basado en inversiones y préstamos desde principios de la década de 2010, garantizando que las plataformas cumplan normas estrictas.

• Todas las plataformas de préstamos entre pares y crowdfunding de capital deben estar autorizadas por la FCA y cumplir normas sobre capital mínimo (al menos 50.000 euros o un porcentaje de los préstamos), gestión del dinero de los clientes, información sobre riesgos y controles para conocer a los clientes (KYC).
• En el Reino Unido no hay límites estrictos a los importes de inversión o préstamo, pero las plataformas están obligadas a realizar una prueba de idoneidad para los nuevos inversores y a restringir determinadas promociones de alto riesgo a personas sofisticadas o con grandes patrimonios.
• El crowdfunding de acciones, en particular, cuenta con salvaguardias adicionales: las plataformas deben garantizar que los inversores cumplen determinados criterios (por ejemplo, son sofisticados o aceptan asesoramiento, o bien limitan su proporción de inversión). Esto ha contribuido a mantener la confianza de los inversores, permitiendo al mismo tiempo una amplia participación.

El mercado de crowdfunding en el Reino Unido es particularmente maduro y complejo: en julio de 2018, la FCA lanzó una consulta de mercado para determinar si el marco regulatorio existente todavía está actualizado y es lo suficientemente sólido como para garantizar que las plataformas cumplan con los buenos estándares comerciales, especialmente cuando se trata de inversores minoristas. Algunos tipos de crowdfunding requieren la aprobación de la FCA, mientras que otros no.

La UK Crowdfunding Association (UKCFA), creada en 2013, es el principal organismo comercial del sector. Promueve las mejores prácticas y actúa de enlace con los reguladores y legisladores como voz colectiva de las plataformas de crowdfunding, los inversores y los recaudadores de fondos. Los miembros de la UKCFA se adhieren a un código de conducta y abogan por una regulación firme pero sensata que proteja a los participantes sin ahogar la innovación.

Es importante destacar que el crowdfunding de donaciones y recompensas queda fuera de la regulación financiera (se consideran actividades comerciales o benéficas), aunque las plataformas de estos ámbitos siguen autocontrolándose para evitar el fraude.

Ventajas Fiscales para Inversores

Para los inversores, el Reino Unido ofrece un entorno jurídico comparativamente maduro con normas claras, desde incentivos fiscales (por ejemplo, desgravaciones fiscales EIS/SEIS para inversiones de crowdfunding de capital) hasta el plan Innovative Finance ISA (IFISA) que permite a los inversores minoristas obtener intereses libres de impuestos a través de préstamos P2P.

La mayoría de las inversiones pueden mantenerse dentro de una Innovative Finance ISA (IFISA), lo que significa que se reciben intereses libres de impuestos sobre las inversiones elegibles. Esto hace que invertir en pequeñas empresas sea gratificante, permitiendo ver cómo el dinero ayuda a generar un impacto positivo en las comunidades locales. Siento que es emocionante tener un enfoque práctico y mantenerse en contacto cercano con las organizaciones a las que se apoya.

Tipos de Crowdfunding en Inglaterra

1. Crowdfunding de Capital (Equity Crowdfunding)

El equity crowdfunding permite a los inversores particulares comprar acciones de empresas emergentes y privadas, y se ha hecho muy popular en el Reino Unido. Este modelo democratiza la inversión de riesgo y ha financiado miles de empresas, desde aplicaciones fintech hasta cervecerías artesanales. El marco de apoyo de la Autoridad de Conducta Financiera (y las exenciones fiscales como la EIS) han contribuido al florecimiento de la financiación participativa mediante la protección de los inversores y el fomento de la innovación. Como resultado, el Reino Unido cuenta con dos de las principales plataformas de equity del mundo y ha registrado volúmenes de financiación récord.

En 2019, las operaciones de equity crowdfunding representaron 424 recaudaciones de fondos - un año récord - e incluso durante COVID-19, los inversores británicos continuaron respaldando startups en línea.

Principales plataformas de Equity Crowdfunding:

• Crowdcube: Fundada en 2011, ha permitido a más de 1.300 empresas recaudar colectivamente más de 1.000 millones de libras hasta la fecha, lo que la convierte en la mayor plataforma de inversión privada en línea de Europa. Ha ayudado a financiar startups británicas muy conocidas (Monzo, BrewDog, las primeras rondas de Revolut) y sigue expandiéndose. Crowdcube opera internacionalmente y sus números globales son impresionantes, pero también proporciona una visión de su rendimiento en el Reino Unido: £1.889.580 (inversión de capital promedio), 55% de tasa de éxito en el último año (290 proyectos financiados con la venta de £101.376.177 en participaciones). Los sectores más populares son Tecnología, Alimentación y Bebidas y Productos de Consumo. Una historia de éxito notable es The Pressery, que alcanzó su objetivo de £150.000 en menos de dos horas.
• Seedrs (Republic Europe): Fundada en 2012, y rebautizada como Republic Europe tras una adquisición en 2022. A mediados de 2024, Seedrs había invertido más de 2.800 millones de libras a través de su plataforma desde su creación. Seedrs fue pionera en características como un mercado secundario en el que los inversores han realizado miles de operaciones con acciones. En julio de 2024, Seedrs adoptó formalmente la marca Republic Europe. Seedrs se especializa en equity crowdfunding para empresas a lo largo de su ciclo de vida con sede en el Reino Unido, pero también está abierta a inversores y empresas en Europa. Las inversiones comienzan desde tan solo £10, y la plataforma ha completado 320 operaciones desde su lanzamiento, siendo una de las líderes en su tipo en el Reino Unido. Es la plataforma de capital británica con más usuarios y ha recaudado £150 millones en inversiones totales hasta la fecha de 38.000 inversores.
• SyndicateRoom: Originalmente permitía a los inversores en masa coinvertir junto con redes de ángeles y ahora gestiona un fondo EIS ("Access EIS") que respalda una cesta diversificada de empresas emergentes. Su modelo "investor-led" significa que los inversores individuales solo pueden invertir en proyectos que ya tienen un inversor ángel o un inversor en etapa inicial a bordo.
• Crowd for Angels y Angels Den: También han ofrecido financiación colectiva de capital para PYME, aunque a menor escala.
• Growth Deck: Esta plataforma de equity crowdfunding se destaca por el servicio al cliente ofrecido a los inversores y dos sólidos equipos para la revisión de inversiones y sectores. Se centra en intermediar financiación para empresas británicas en crecimiento con una promesa de Transparencia, Confianza, Experiencia y Apoyo.
• Crowd2fund: Es la única plataforma regulada por la FCA que ofrece soluciones en 5 modelos de financiación: Donaciones, Préstamos, Ingresos, Bonos, Capital. Crowd2fund se basa en una alternativa a la financiación tradicional que ofrece una solución rápida, justa y flexible. Uno de los últimos proyectos en su plataforma recaudó £503.000 ofreciendo participaciones de capital a inversores en Rezonence: BBC Worldwide Incubated Advertising Technology.

Para los inversores, el crowdfunding de capital ofrece la posibilidad de obtener grandes beneficios (si una empresa que respalda se convierte en el próximo unicornio), además de ventajas como recompensas o derechos de voto. Por supuesto, conlleva un alto riesgo: muchas startups fracasan y las acciones carecen de liquidez. El planteamiento británico ha equilibrado estos riesgos exigiendo a las plataformas que investiguen las operaciones y permitiendo derechos de suscripción preferente e inversión principal profesional en muchas campañas para mejorar la calidad. Las plataformas innovan continuamente - desde fondos de coinversión hasta ventas secundarias de acciones - para mejorar este modelo.

2. Crowdfunding Inmobiliario

El crowdfunding inmobiliario se ha convertido en uno de los segmentos más dinámicos del crowdfunding en el Reino Unido, conectando a los inversores con oportunidades respaldadas por propiedades. Este modelo permite invertir en proyectos de promoción inmobiliaria o en préstamos inmobiliarios con sumas modestas, en lugar de tener que comprar una casa o un edificio entero. En el Reino Unido, el crowdfunding inmobiliario abarca tanto el capital (inversión en acciones de una propiedad o proyecto inmobiliario) como la deuda (préstamos inmobiliarios entre particulares). Su importancia crece a medida que los inversores buscan activos tangibles y los promotores recurren a la financiación colectiva como alternativa a los préstamos bancarios. Entre las tendencias más destacadas se encuentran los préstamos para la promoción inmobiliaria (préstamos a corto plazo para financiar la construcción o la reforma, a menudo garantizados con la propiedad) y la financiación colectiva para la compra de vivienda (propiedad fraccionada de propiedades en alquiler).

Principales plataformas de Crowdfunding Inmobiliario:

• CrowdProperty: Un prestamista entre pares exclusivo para proyectos inmobiliarios (normalmente préstamos para promociones o préstamos puente). Lanzada en 2015, CrowdProperty ha financiado hasta la fecha proyectos inmobiliarios en el Reino Unido por valor de más de 800 millones de libras, prestando unos 359 millones de libras a prestatarios y ayudando a construir más de 3.400 viviendas. Ofrece a los inversores minoristas intereses atractivos (a menudo un objetivo del 7-8%) e incluso inversión libre de impuestos a través de IFISA, al tiempo que mantiene un historial perfecto de reembolso de capital hasta la fecha.
• CapitalRise: Se centra en promociones inmobiliarias de gama alta (residenciales y comerciales de primera categoría). Con una inversión mínima de alrededor de 1.000 libras, CapitalRise permite a los inversores financiar operaciones inmobiliarias de lujo y ha recaudado acumulativamente más de 200 millones de libras para proyectos desde 2016.
• Kuflink: Ofrece préstamos sobre operaciones puente inmobiliarias en el Reino Unido y ha facilitado unos 279 millones de libras en préstamos según datos recientes.
• Proplend: Permite a los inversores conceder préstamos sobre arrendamientos de inmuebles comerciales.
• Property Partner: Permite comprar participaciones en propiedades de alquiler y fue adquirida por una empresa mayor en 2021.

El sector del crowdfunding inmobiliario en el Reino Unido se está desarrollando rápidamente y es innovador. Las plataformas han introducido características como la autoinversión, mercados secundarios para vender partes de préstamos y fondos de provisión para mayor seguridad. Un nicho único es el crowdfunding inmobiliario conforme a la financiación islámica: por ejemplo, Yielders fue la primera plataforma del Reino Unido conforme a la sharia, que permite a los inversores compartir los ingresos por alquiler de propiedades de compra con opción a compra sin intereses. Además, ha aumentado la participación institucional: muchas plataformas de crowdlending inmobiliario combinan ahora financiación minorista e institucional para financiar proyectos de mayor envergadura.

Para los inversores, estas plataformas ofrecen una manera de obtener ingresos pasivos de la propiedad con tan solo 100 o 1.000 libras, aprovechando el sólido mercado inmobiliario del Reino Unido sin poseer directamente una casa. Los rendimientos suelen consistir en intereses mensuales (en el caso de las operaciones de deuda) o en el rendimiento de los alquileres y la revalorización del capital (en el caso de las operaciones de capital). El crowdfunding inmobiliario en el Reino Unido está en auge, impulsado por un mercado inmobiliario fuerte y la sed de los inversores de obtener rendimientos respaldados por activos.

3. Crowdlending (Préstamos P2B/P2P a Empresas)

El Reino Unido fue pionero en el crowdlending - también conocido como préstamos entre particulares a empresas (P2B) o préstamos a PYME - y sigue siendo una parte crucial del mercado del crowdfunding. El crowdlending consiste en plataformas que permiten a los particulares prestar dinero a pequeñas y medianas empresas, ganando intereses por los préstamos. En Gran Bretaña, este modelo despegó tras la crisis financiera de 2008, cuando los bancos se retiraron de los préstamos a las PYME y los inversores estaban ávidos de mejores rendimientos que las cuentas de ahorro.

Los préstamos empresariales P2P crecieron rápidamente hasta convertirse en el mayor segmento de financiación alternativa; por ejemplo, en 2018 representaron 2.500 millones de dólares en financiación, lo que lo convierte en el principal modelo de financiación alternativa del Reino Unido.

Plataformas destacadas de Crowdlending:

• Funding Circle: Esta plataforma se centra en proporcionar un método de financiación alternativa exclusivamente para pequeñas empresas. Aunque su actividad principal es en el mercado del Reino Unido, la plataforma también ofrece préstamos a pequeñas empresas en EE.UU., Alemania, España y los Países Bajos. La plataforma revela cifras como 55.000 inversores en el Reino Unido que han prestado a empresas, 2.000 millones de libras en estos cinco mercados y un rendimiento anual estimado del 7,1%.
• Funding Knight: Esta plataforma de crowdlending con sede en el Reino Unido ofrece tres opciones para emprendedores que buscan un préstamo: un préstamo comercial, un préstamo puente inmobiliario y un préstamo de energía verde. La plataforma conecta a inversores y empresas a una tasa que funciona para ambos.

Este tipo de plataforma de crowdfunding busca proporcionar una alternativa justa tanto para inversores como para empresas para obtener rendimientos y financiación a mejores tasas y términos que los métodos de financiación tradicionales. El dato para el Reino Unido en 2014 fue de €998 millones, con una tasa de crecimiento promedio del 253% en comparación con 2013, según Wardrop et al.

4. Crowdfunding de Donaciones y Recompensas

El crowdfunding basado en donaciones y recompensas está en auge en el Reino Unido. Este tipo de crowdfunding implica transacciones entre un individuo o un inversor institucional y empresas existentes (principalmente PYMES). El dato para el Reino Unido en 2014 fue de €34 millones, con una tasa de crecimiento promedio del 176% en comparación con 2013, según Wardrop et al.

Plataformas destacadas de Crowdfunding de Donaciones y Recompensas:

• Crowdfunder UK: Una dinámica plataforma de crowdfunding dedicada a abordar los retos de la sociedad facilitando a particulares y organizaciones la recaudación de fondos para sus proyectos. Con la misión de impulsar un cambio positivo, Crowdfunder UK ha facilitado más de 350 millones de libras esterlinas en financiación para una amplia gama de proyectos, con el apoyo de una comunidad de 1 millón de patrocinadores. En colaboración con más de 70 socios, Crowdfunder UK ofrece oportunidades de financiación adicionales, aportando más de 29 millones de libras esterlinas en financiación extra. Ofrece una plataforma para que particulares y organizaciones muestren sus proyectos, fijen objetivos de financiación y atraigan patrocinadores. Crowdfunder UK se define a sí misma como la plataforma de crowdfunding de más rápido crecimiento en el Reino Unido y sus números verifican la afirmación: 500.000 miembros de la comunidad Crowdfunder han contribuido a hacer realidad 40.000 proyectos y un total de £25 millones recaudados hasta ahora. La categoría con mayor número de proyectos es la Comunitaria (£1.792.751 fondos recaudados hasta ahora en esta categoría), lo que indica una fuerte tendencia de personas afines a reunirse e iniciar, así como apoyar, proyectos destinados a mejorar sus vidas dentro de la sociedad. Crowdfunder UK ha tenido un impacto sustancial en la sociedad al empoderar a individuos y organizaciones para dar vida a sus ideas y abordar retos apremiantes.
• BloomVC: Es una plataforma de crowdfunding basada en recompensas que atiende a cualquier tipo de startup en etapa inicial, comunidad, arte o cultura que necesite una pequeña cantidad de efectivo para comenzar.
• BuzzBnk: Lanzada en 2011 como la primera plataforma de crowdfunding específicamente para empresas sociales y organizaciones benéficas, BuzzBnk ha financiado con éxito 139 proyectos con un total de £1.051.229. La plataforma informa que sus proyectos buscan recaudar cantidades que varían de £1.000 a £30.000 en unidades de £10 a £200. BuzzBnk se enorgullece de dar la bienvenida a proyectos de empresas sociales y organizaciones benéficas sin importar su tamaño.
• JustGiving: Una plataforma benéfica que ha recaudado más de 4.000 millones de libras en donaciones desde su lanzamiento.

Dinámica del Mercado y Noticias Recientes

Noticias recientes subrayan el dinamismo del mercado: a finales de 2023, Crowdcube (una plataforma de renta variable líder en el Reino Unido) adquirió un proveedor de mercado secundario para impulsar la liquidez para los inversores. Por su parte, la empresa estadounidense de tecnología financiera Republic adquirió Seedrs (una de las principales plataformas británicas) en 2022 y la rebautizó como Republic Europe en 2024, lo que pone de manifiesto el interés mundial por el sector británico del crowdfunding.

El Reino Unido presenta actualmente la gama más amplia de opciones de financiación alternativa a nivel europeo para las PYMES y los emprendedores que cada vez se alejan más de las instituciones financieras tradicionales, como lo destaca el European Alternative Finance Benchmarking Report con números interesantes y tasas de crecimiento anual promedio sobresalientes.

Tabla de Crecimiento del Mercado de Crowdfunding en el Reino Unido

Nota: Datos de 2014 según Wardrop et al. y reflejan las transacciones de ese año.

En resumen, el Reino Unido es un líder en el mundo del crowdfunding y los préstamos P2P. La supervisión de la FCA y las activas asociaciones del sector garantizan que el mercado británico de crowdfunding esté bien regulado y cuente con la confianza de los inversores minoristas. Con frecuentes casos de éxito y una aceptación cada vez mayor, el crowdfunding de capital en el Reino Unido se ha generalizado. Abre la inversión en startups a las masas, haciendo que la comunidad de inversores sea más diversa.