La Bolsa: ¿Un Negocio Rentable? Información y Estrategias Clave

¿Es rentable invertir en bolsa? Nos encontramos ante una de esas preguntas de las finanzas personales donde la respuesta suele ser... "Depende". La bolsa de valores es un mercado donde se compran y venden acciones de empresas, bonos y otros instrumentos financieros como fondos de inversión. Es un componente clave del sistema financiero, permitiendo a las empresas recaudar capital para expandir sus operaciones y a los inversores obtener beneficios a través de la compra y venta de estos activos.

Su función es muy relevante en la economía, dado que tanto empresas públicas como privadas de todo el mundo acuden a este punto de encuentro -generalmente virtual, por su infraestructura electrónica- con el fin de obtener financiación para llevar a cabo las actividades u obtener rentabilidades para sus ahorros. Por tanto, la bolsa canaliza el ahorro hacia la inversión productiva de las empresas.

Para su correcto funcionamiento hay diferentes figuras intervinientes y está supervisado por distintos operadores y organismos. En concreto, en España el operador de todos los mercados de valores es Bolsas y Mercados Españoles (BME), compañía que cotiza en bolsa, y la autoridad pública encargada de la supervisión de los mercados de capitales en España es la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), quien ejerce el rol de supervisor oficial.

Historia y Evolución del Mercado de Valores

La Bolsa, tal y como la conocemos, ha sufrido muchos cambios a lo largo de la historia que la han convertido en el espacio que hoy conocemos. Sus orígenes se remontan a la época grecorromana, aunque es cierto que las más parecidas en funcionamiento a las de hoy son las que estaban en la Edad Media, con la figura de los pagarés y las letras de cambio. Teniendo esto en cuenta, la primera bolsa que más se parece al estilo moderno sería la de Amberes, de 1460. En el caso de España, la primera bolsa sería la de Madrid, de 1831, que se definía como un sitio de reunión para comerciantes en los que se contrataban activos mobiliarios. Estos precedentes evolucionan hasta dar lugar a la bolsa que tenemos actualmente, una organización en la que se facilita la compra y venta de valores de empresas, a través de distintos productos financieros, entre los que destacan las acciones, cuyo precio fluctúa en función del buen hacer de la empresa, la oferta y la demanda.

¿Cómo Funciona la Bolsa?

La Bolsa funciona mediante un sistema de subasta en el que los compradores y vendedores realizan transacciones a través de intermediarios, conocidos como corredores de Bolsa o brókeres. Estos intermediarios actúan en nombre de los inversores y facilitan las operaciones, ya sea mediante plataformas electrónicas o en el piso de negociación.

La normativa actual de los mercados financieros en España se rige por normas europeas, que se han ido adaptando a la complejidad de los mercados de manera progresiva. Esto, unido a los nuevos sistemas técnicos, operativos y organizacionales han hecho posible que los mercados alcancen una mayor transparencia, liquidez y eficacia. La Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID) establece estrictos requisitos para autorizar a empresas, intermediarios y las propias operaciones dentro del mercado.

Principales Actores en la Bolsa

• Empresas emisoras: Son las compañías que emiten acciones para recaudar fondos. Pueden ser tanto públicas como privadas.
• Inversores: Pueden ser individuos, instituciones financieras, fondos de inversión, etc.
• Corredores o Brókeres: Actúan como intermediarios entre compradores y vendedores.
• Reguladores: Organismos que supervisan las operaciones bursátiles para garantizar la transparencia y la legalidad, como la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en España.

Operaciones Comunes en la Bolsa

• Compra de acciones: Adquirir una parte de la propiedad de una empresa.
• Venta de acciones: Desprenderse de las acciones para obtener ganancias o evitar pérdidas.
• Compra/venta de bonos: Instrumentos de deuda que las empresas o gobiernos emiten para financiarse.
• Derivados: Contratos financieros cuyo valor depende del precio de otro activo subyacente, como las opciones y los futuros.

Dentro del mercado bursátil, hay acciones más líquidas que otras. El precio de las acciones se fija diariamente en el mercado, atendiendo a la oferta (papel o ventas) y la demanda (dinero o compras). No todas las empresas pueden cotizar en bolsa. Para hacerlo, es necesario que se trate de una sociedad anónima abierta inscrita en el Registro de Valores y cumplir con unos requisitos marcados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Tipos de Inversiones en la Bolsa

Invertir en Bolsa significa comprar y vender acciones u otros valores con el objetivo de obtener un rendimiento. Los inversores pueden ganar dinero de dos maneras principales: mediante la apreciación del precio de los valores (comprar barato y vender caro) y a través de dividendos, que son pagos periódicos que las empresas realizan a sus accionistas.

Renta Fija y Renta Variable

• Renta Variable: Inversiones en acciones, cuyo rendimiento no está garantizado y puede variar dependiendo del desempeño de la empresa y del mercado.
• Renta Fija: Inversiones en bonos y otros instrumentos de deuda que generalmente ofrecen un rendimiento predecible y menor riesgo comparado con la renta variable. Ofrecen una rentabilidad a cambio de la compra de deuda que el inversor adquiere para lograr que su inversión aumente.

Cuando inviertes en acciones, esperas que la empresa crezca y obtenga buenos resultados a lo largo del tiempo. A través de las acciones, por ejemplo, puedes beneficiarte de posibles resultados positivos de una compañía a mediano y largo plazo al mismo tiempo que puedes vender tu participación en el momento que necesites liquidez. En cambio, en productos como los bonos, existen plazos establecidos para la devolución de las ganancias y el capital invertido.

Fondos de Inversión

En el caso de los fondos hablamos de un patrimonio que está formado por las aportaciones de un número variable de partícipes. En función de las participaciones que se tengan, el porcentaje sobre el total y la rentabilidad cambian. Una forma de invertir en bolsa, delegando la selección de las compañías en las que invertimos en manos profesionales, es la inversión a través de fondos de inversión de renta variable.

Productos Híbridos, Derivados y Estructurados

• Productos Híbridos: Debido a su naturaleza, no pueden ser encuadrados ni como renta fija ni como renta variable (tienen aspectos de las dos). En este apartado se encuadran las participaciones preferentes y las obligaciones y bonos convertibles.
• Productos Derivados: Se trata de productos con un riesgo mayor, ya que su valor deriva de la evolución de los precios de otro activo. Aquí se encuentran productos como los futuros, las opciones o los contratos financieros por diferencias (CFD). Una call está “in the money” cuando la cotización supera el precio pactado -es decir, cuando permite comprar más barato-. Una put lo está cuando el mercado cotiza por debajo del strike, porque permite vender más caro. También existen estrategias diseñadas para aprovechar movimientos bruscos incluso cuando no se sabe si la cotización subirá o bajará. Si el mercado se mueve con fuerza en cualquiera de las dos direcciones, la opción ganadora puede compensar el coste conjunto de ambas primas. Otro elemento que suele atraer a los inversores es el efecto apalancamiento. Sin embargo, esa palanca actúa en las dos direcciones: si el escenario previsto no se produce, la prima puede perderse por completo. Aunque su funcionamiento básico es sencillo, su operativa requiere formación, práctica y una gestión del riesgo consciente.
• Productos Estructurados: Se refiere a la unión de dos o más productos financieros dentro de una misma estructura. Se trata de inversiones más complejas y con un riesgo más elevado.

Ventajas y Desventajas de Operar en Bolsa

A la hora de invertir en el mercado bursátil es necesario disponer de conocimientos para alcanzar el éxito o delegar la tarea en la figura de un gestor. Si bien es cierto que invertir en renta variable es uno de los métodos más rentables a largo plazo y en donde cualquier inversor tiene a su alcance multitud de opciones, igualmente entraña riesgos, ya que los negocios de las compañías se pueden ver afectados por multitud de factores y eso se traduce de manera directa en la cotización de estas, por lo que el análisis previo a la inversión es un factor esencial.

Entre las principales ventajas se encuentran la posibilidad de obtener importantes rentabilidades a largo plazo en comparación con otros tipos de activos, así como la liquidez de estos, ya que puedes deshacer tus inversiones en cualquier momento, característica que no cumplen otra multitud de inversiones alternativas. En lo referente a la liquidez de inversión, en cualquier momento el inversor puede vender sus acciones y disponer de su dinero de forma inmediata, teniendo en cuenta que la acción se venderá en el momento que se esté cotizando la inversión.

En la otra cara de la moneda, un punto que puede suponer un hándicap para algunos ahorradores es el periodo de tiempo recomendado, ya que la inversión en bolsa es apropiada para inversores a largo plazo. y la paciencia es clave a la hora de invertir en bolsa. Todo esto determinará la predisposición del inversor a la hora de fijar objetivos de riesgo y, por lo tanto, la contratación de un producto financiero u otro.

Inversión a Largo Plazo vs. Corto Plazo

Otro punto a tener en cuenta en la estrategia es si seremos inversores a corto o a largo plazo. El enfoque de la inversión es totalmente diferente y también quién debe realizarla. Así, invertir a corto es más arriesgado que invertir a largo. El horizonte temporal es un elemento decisivo a la hora de poder obtener retornos positivos y se suele considerar largo plazo las inversiones realizadas por un período de al menos cinco años.

Viendo el gráfico histórico del S&P, la gran pregunta, por tanto, no sería si invertir o no, sino cuánto tiempo debería conservar una inversión para asegurarme ganancias, por pequeñas que fuera. El análisis estadístico indica que en 101 de los 147 años de historia (el 69%) el índice ha subido y solo en el 31% de los casos ha bajado. La rentabilidad anual media ha sido del 8,4%. ¿Pero y si nos pilla una crisis o si hemos comprado en el pico? ¿Cuánto tendré que esperar? Aquí es donde entra el debate sobre si la estrategia de “comprar y mantener” una inversión es sinónimo de ganancia. El mismo analiza la rentabilidad media anualiza de los periodos anteriores de 1, 5, 10 y 20 años. Es decir, la primera fila de datos explica cuánto habrías ganado o perdido si hubieras invertido durante ese año en bolsa. Como vemos, hay muchos picos de pérdidas y ganancias, por lo que dependiendo del año en el que se hubiera invertido, se habría ganado dinero o no.

El caso extremo es la fila de 20 años, que indica que se comprase cuando se comprase una inversión en el S&P500, si se ha mantenido 20 años hasta el 2018, nunca se ha perdido dinero para el plazo analizado.

Rentabilidad Anualizada del S&P 500 (Periodos de 5, 10 y 20 años)

En el siguiente gráfico de columnas se pone de manifiesto la rentabilidad anualizada de una inversión en el S&P500 mantenido durante 5 años. Es decir, si mirase solo el dato de la columna de 2018, me estaría ofreciendo la rentabilidad anualizada de haber conservado durante los cinco años previsto (de 2014 a 2018 inclusive). Si mirase la de 1985 me daría la rentabilidad anualizada del periodo 1981-1985. La siguiente columna hace lo mismo para periodos de inversión de 10 años y la última, para periodos de 20 años (en todos se tiene en cuenta la reinversión de dividendos y el ajuste por inflación).

Cómo Empezar a Invertir en Bolsa

Lo primero que debes hacer antes de invertir en bolsa es organizar tus finanzas. Saber cuáles son tus ingresos, gastos, ahorros y deudas te servirá para identificar con certeza si posees recursos disponibles para invertir en un mercado bursátil. Disponer del capital para invertir, entender cómo funciona la bolsa y elegir el tipo de activo financiero más adecuado para tu perfil inversor es, a grandes rasgos, una primera fase a la hora de incursionar en los mercados bursátiles.

Tras valorar que dispones de una cantidad de dinero que quieres invertir en bolsa, el siguiente paso es informarte sobre el funcionamiento bursátil. Consultar a profesionales del sector, leer medios especializados o realizar alguna formación son ideas para resolver las dudas que te puedan surgir. En la actualidad existen aplicaciones y portales web en los que puedes crear una cuenta únicamente para simular operaciones financieras y familiarizarte con el entorno.

Una vez que tengas tu situación financiera clara, hayas definido tu perfil de inversor y decidas que quieres invertir, el siguiente paso sería acudir a un intermediario financiero autorizado, quien ejecuta las órdenes de compra o venta, dado que los inversores no pueden comprar y vender por sí mismos acciones. Si vas a invertir en bolsa por primera vez te recomendamos que te dejes aconsejar por un experto en inversión. En ese sentido, hay dos roles que juegan un papel principal en la bolsa. El primero es el bróker -también conocido como corredor de bolsa- y puede tratarse de un profesional o una empresa intermediaria autorizada que ejecuta las operaciones de compraventa requeridas por parte de sus clientes, a cambio de una comisión al cliente (el inversor). El segundo es el agente encargado de definir las operaciones de compraventa o negociador -trader, en inglés- que se dedica a comprar y vender los valores, en nombre propio o para terceros, para obtener ganancias por las operaciones.

Estrategias de Inversión y Diversificación

Diversificar la inversión es el consejo más frecuente que suelen dar los expertos. Combinar diferentes empresas, sectores, tipos de activo o zonas geográficas es una estrategia para que todo el capital no quede expuesto a un mismo mercado. El mercado de la bolsa se basa por tanto en la especulación sobre el rendimiento que podremos sacar de la acción y sobre la repartición de dividendos futuros.

Vivir de los dividendos puede sonar atractivo, ya que recibes pagos regulares simplemente por tener ciertas acciones. Sin embargo, es crucial comprender los aspectos fiscales y los riesgos asociados. Los dividendos están sujetos a impuestos, y cada pago reduce el valor de la acción. Para obtener 30.000€ al año con un retorno del 4% en dividendos, necesitarías una inversión de 750.000€. Además, esta estrategia puede resultar menos eficiente fiscalmente y más volátil en términos de ingresos regulares, ya que no todos los años los dividendos serán los mismos y las empresas pueden reducir o suspender los pagos según su situación financiera. Además, aunque una empresa reparta un buen dividendo, ¿qué sucedería si el valor de sus acciones se desploma?

No hace falta irse muy lejos para encontrar este tipo de acciones. En el Ibex 35, por ejemplo, tenemos varias y seguro que más de una te suena. En primer lugar encontramos a Enagas. Casi empatados por la segunda plaza encontramos a Banco Sabadell, Telefónica y Caixabank. Las siguientes en el ránking son Logista, que ofrece un 7,7 % aunque con una cotización de 24 € y, muy de cerca, Mapfre, con una rentabilidad del 7,4 % a 1,96 €. En el mercado español aún existen hasta seis empresas privadas con una rentabilidad por dividendo superiores al 5 %, lo que supone casi un 2 % más de rentabilidad que las Letras del Tesoro. Estas son la constructora ACS, la empresa de aceros Acerinox y las archifamosas Endesa, Naturgy, Banco Santander y Unicaja.

Mercados de Valores Relevantes

En el mundo existen multitud de mercados de valores. Principalmente, coexisten 60 mercados de valores principales en el mundo. Por capitalización bursátil, las más relevantes son la Bolsa de Nueva York, el NASDAQ, la Bolsa de Tokio, la Bolsa de Shanghái y Shenzen en China, Euronext en Europa, la Bolsa de Hong Kong y la Bolsa de Londres. La Bolsa de Madrid es el principal mercado de valores de España.

Bolsas de Valores Nacionales

En España hay cuatro bolsas de valores que son los mercados secundarios oficiales en el país:

• La Bolsa de Madrid
• La Bolsa de Barcelona
• La Bolsa de Bilbao
• La Bolsa de Valencia

El BME es el encargado de regular todas desde el año 2002.

Mercado Continuo

El mercado continuo es el sistema que permite a las empresas poder cotizar con sus acciones al mismo tiempo en la Bolsa de Madrid, la Bolsa de Bilbao, la Bolsa de Barcelona y la Bolsa de Valencia. Gracias a este procedimiento, las cuatro bolsas españolas se interconectan y funcionan como un único mercado bursátil, en el que están unidas a través del Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE).

Mercados Europeos e Internacionales

En Europa encontramos algunas de las bolsas más importantes del mundo (con capitalizaciones superiores a un billón de dólares):

• Euronext: Tiene sede en Ámsterdam y es una bolsa de valores paneuropea compuesta por siete plazas de mercado: Bélgica, Francia, Irlanda, Países Bajos, Portugal, Noruega e Italia.
• London Stock Exchange Group: Se trata de la bolsa de Londres.
• Deutsche Börse: Es la tercera mayor de toda Europa: la bolsa de Frankfurt.
• SIX Swiss Exchange: La más importante del mundo, con una capitalización bursátil de 23,12 billones de dólares en 2018, casi el 40 % del valor total del mercado de valores a nivel mundial.
• Bolsa de Tokio: Bolsa fundada en 187, es el mercado de valores más importante de Japón.
• Bolsa de Shanghái: La bolsa de Shanghái (una de las tres de China) es la cuarta más importante del mundo, a pesar de que se fundó en 1990.
• Bolsa de Toronto: Este mercado de valores se fundó en 1852. En él operan más de 1.500 empresas. Es la más importante de Canadá.
• NASDAQ: También se sitúa en Nueva York y sus siglas corresponden a National Association of Securities Dealers Automated Quotations. Fue fundada en 1971 y ahora es una bolsa de valores electrónica, en la que operan las principales empresas tecnológicas de Estados Unidos.

Índices Bursátiles y su Importancia

Un índice bursátil es un indicador dentro de la bolsa de valores que hace seguimiento a un número de empresas seleccionadas y que sirve de termómetro para ver cómo está funcionando el mercado de ese país. Un índice bursátil es la agrupación de las acciones de diferentes empresas que tienen entre sí características similares (capitalización bursátil, industria, misma bolsa de valores, etc.), como hemos explicado en la sección previa con el caso español del IBEX 35, el índice Dow Jones americano o el DAX 30 alemán. Sin embargo, el mercado de valores comprende a la bolsa territorial en cuestión, como es el caso de la Bolsa de Madrid, la Bolsa de Nueva York o la Bolsa de Tokio, incluyendo no solo a un índice bursátil sino a todos los productos y empresas que se operan en él.

Índices Bursátiles más Relevantes

• IBEX 35: Es el índice de referencia de la bolsa española y sigue el comportamiento de las 35 empresas más negociadas dentro del mercado (aquellas con mayor frecuencia de compraventa). Comprende el movimiento generado en las cuatro bolsas del país: Madrid, Barcelona, Bilbao, y Valencia). La elección de cuáles deben ser las 35 empresas que quedan dentro del IBEX 35 corre a cargo de un Comité Asesor Técnico, que se reúne dos veces al año para valorar el peso de las empresas dentro del mercado en función al precio de sus acciones, su capitalización o la rentabilidad por dividendo, entre otras informaciones.
• Eurostoxx 50: Es el principal índice bursátil europeo y comprende a las 50 empresas más grandes del continente, teniendo en cuenta su capitalización y volumen de negocio.
• Dax 30: Se trata del índice de referencia de la bolsa de Frankfurt y reúne a las 30 mayores empresas alemanas.
• FTSE 100: Hablamos del principal índice bursátil del Reino Unido. Junta a las 100 empresas más grandes del país en función a su capitalización.
• Nikkei 225: Es el principal índice de referencia de la bolsa de Tokio. Son las 225 empresas más líquidas de Japón.
• Dow Jones Industrial Average: Es uno de los cuatro índices bursátiles principales del Dow Jones y sigue a las 30 empresas más relevantes dentro de la bolsa de Nueva York.
• S&P 500: Este índice recoge a las 500 empresas más grandes de Estados Unidos. Representa entre el 70% y el 80% del mercado bursátil en Estados Unidos. Invertir en índices como el S&P 500 es popular debido a su simplicidad y su rentabilidad histórica. Con un retorno promedio del 7%, parece una apuesta segura. Sin embargo, es importante tener en cuenta la volatilidad del mercado. En años difíciles, como 2008 durante la crisis financiera o 2022 con incertidumbres económicas globales, el S&P 500 ha sufrido caídas significativas de hasta un -50%.
• NASDAQ 100: Aquí estás recogidas las 100 empresas con mayor capitalización dentro del Nasdaq Stock Market. La mayoría de las empresas que aparecen en él son del sector de la tecnología.