Fuentes de Financiación Clave para Emprendedores y Empresas

En la economía actual, la financiación es un pilar fundamental para el crecimiento y la estabilidad de todas las empresas, con independencia de su sector y actividad. La elección de la fuente de financiación adecuada puede marcar la diferencia en el éxito o el fracaso de un negocio. Conseguir financiación es uno de los principales desafíos a los que se enfrentan las empresas, especialmente las de nueva creación. Las nuevas empresas necesitan capital para diversas razones, como el desarrollo de productos, expansión del mercado, contratación de personal y adquisición de activos.

Cuando un emprendedor decide hacer realidad su idea, uno de los primeros escollos que encuentra es la necesidad inmediata de conseguir fondos. ¿Qué fuentes de financiación son las más adecuadas para mi idea? ¿Cuánta financiación necesito? ¿El cálculo de mis necesidades financieras es realista? Cada una de estas preguntas puede tener varias respuestas en función del modelo de negocio.

¿Qué es la Financiación Empresarial?

La financiación empresarial se refiere al proceso de obtener fondos o capital para iniciar, operar, expandir o salvar una empresa. Estos fondos pueden provenir de diversas fuentes y se utilizan para cubrir los gastos operativos, realizar inversiones, pagar deudas, entre otros. La elección de la fuente de financiación adecuada depende de varios factores, como el tipo de negocio, la etapa de desarrollo, la estructura de la empresa y las necesidades financieras específicas.

Tipos de Financiación Empresarial

La financiación empresarial se puede categorizar principalmente en dos tipos:

• Financiación propia: También conocida como capital propio o fondos propios, se refiere a los fondos que provienen de los propios dueños de la empresa o de la reinversión de las ganancias. No implica ninguna obligación de reembolso e incluye tanto el capital social, los beneficios no distribuidos y las aportaciones de nuevos socios. Es lo primero que puede hacer un emprendedor para testar su idea, ver si puede tener viabilidad y un hueco en el mercado. El crecimiento será más lento, pero se mantiene el control de la compañía en esos primeros pasos y no se empieza ya debiéndole dinero a una entidad bancaria.
• Financiación ajena: Se refiere a los fondos obtenidos de fuentes externas y, en la mayoría de los casos, debe ser reembolsada junto con los intereses. No obstante, en algunos casos, esta financiación no debe ser reembolsada, como es el caso de las donaciones o subvenciones.

Una vez estudiada la situación, si se decide que la financiación es la mejor opción para darle al negocio ese impulso extra, toca valorar las distintas opciones que existen. En el momento de decidirnos por un modo u otro de financiación, es importante "adecuarla al destino para el que vaya a ser utilizada y mantener una estructura adecuada de capital circulante".

Según Claudia Caso, profesora asociada de Emprendimiento, Liderazgo y Gestión empresarial en IE University, no conocer todas esas opciones puede dar lugar a uno de los errores más comunes en emprendedores: no valorar bien la situación y acabar cediendo parte de su empresa a cambio de financiación cuando, en realidad, no era su objetivo. "Muchos emprendedores toman decisiones respecto a este tema cuando están en una situación que creen desesperada. Es un momento de debilidad en el que están en inferioridad de condiciones para negociar bien".

Fuentes de Financiación Comunes para Empresas

Existen numerosas fuentes de financiación disponibles para las empresas, cada una con sus propias ventajas y desventajas. A continuación, exploraremos algunas de las más comunes, considerando las diferentes etapas de un negocio.

1. Bootstrapping (Financiación con Recursos Propios)

En las fases iniciales, lo que en el caso de las 'startups' se denomina fase 'pre-seed' o presemilla, el 'bootstrapping' o financiarse con recursos propios (ahorros y los ingresos que se van generando) permite no depender de financiación externa. "Es lo primero que puede hacer un emprendedor para testar su idea, ver si puede tener viabilidad y un hueco en el mercado". El crecimiento será más lento, pero se mantiene el control de la compañía en esos primeros pasos y no se empieza ya debiéndole dinero a una entidad bancaria. Los propios ahorros de los emprendedores, o los que puedan conseguir a título personal (hipotecando su casa por ejemplo), constituyen habitualmente el primer estrato de la financiación de una start-up.

2. Préstamos Bancarios

Los préstamos bancarios son una fuente común de financiación externa en la que una entidad financiera presta una cantidad de dinero a la empresa, que debe ser devuelta con intereses en un plazo determinado. De hecho, en la actualidad, la financiación bancaria continúa siendo la principal fuente de obtención externa de recursos para las empresas. Este tipo de instrumentos ofrecen la posibilidad de acceder a grandes cantidades de dinero y pueden ser una opción atractiva para la expansión o la adquisición de activos. Sin embargo, requieren un buen historial crediticio y pueden conllevar riesgos si la empresa no puede cumplir con los pagos.

En los préstamos bancarios, “una institución financiera nos abonará el capital objeto de préstamo, y realizaremos devoluciones de capital de forma periódica con un interés añadido a la cuota”. Bancos como el BBVA, el Sabadell o el Santander ofrecen en España préstamos muy competitivos para empresas emergentes. Sus condiciones no tienen nada que ver con las que se ofrecen de forma habitual. En algunos casos, además de un interés fijo, se incluye una pequeña participación en el negocio. De esa forma, la entidad financiera no solo es acreedora de la empresa, sino también socia.

Claudia Caso señala que es una opción que está muy bien para quien no quiere ceder parte de su empresa, aunque según el proyecto puede resultar difícil que lo concedan, por ejemplo, en el caso de 'startups' en sus etapas iniciales.

3. Family, Friends and Fools (las 3 Fs)

Consiste en recurrir a la gente cercana para que ayude en la financiación del proyecto, además de a esos 'fools', personas que simplemente se enamoran de la idea y deciden dar dinero aunque no conozcan al emprendedor. Se trata de un préstamo entre particulares. La principal ventaja es que, si consigues que inviertan en tu idea, las condiciones serán muy ventajosas para ti. Sin embargo, si el negocio no sale adelante o no consigues los objetivos que te habías marcado, es probable que crezcan las tensiones entre vosotros.

La motivación de este colectivo de posibles donantes (más que inversores) es básicamente la de ayudar a su amigo o familiar. La contraprestación buscada está pues más próxima a lo emocional que a la rentabilidad económica.

4. Crowdfunding (Micromecenazgo)

El crowdfunding, también conocido como micromecenazgo o financiación colectiva, es un proceso mediante el cual una persona, empresa u organización recauda pequeñas cantidades de dinero de un gran número de personas, generalmente a través de una plataforma online, como KickStarter. El objetivo es que muchas personas contribuyan con pequeñas cantidades para alcanzar una meta de financiación. En los últimos años, este tipo de financiación se ha convertido en una de las formas más populares de captar fondos para nuevos proyectos.

Esta forma de financiación permite a las empresas acceder a capital que, de otra manera, sería difícil de obtener. Además, ofrece diferentes modelos para adaptarse a diferentes necesidades y objetivos y no se pierde el control de la empresa ni es necesario pagar intereses, ya que este modelo funciona con donaciones. Este método tiene varias ventajas. En primer lugar, obtienes el dinero que necesitas sin necesidad de aportar tus propios fondos. Y, por otra parte, por encima de eso, está la validación que obtienes de tu idea. Si la gente se interesa por ella, es que tiene posibilidades de triunfar.

No obstante, el crowdfunding también presenta algunos inconvenientes. Si no se alcanza la meta de financiación, la mayoría de plataformas establecen que los fondos deben devolverse a los patrocinadores, y el proyecto puede no realizarse. Además, es un proceso lento y, dependiendo del tipo de crowdfunding y de la jurisdicción, puede haber complicaciones legales y regulaciones a cumplir.

5. Business Angels

Los 'ángeles de los negocios' son inversores privados, es decir, personas físicas con mayor capacidad de inversión que las tres efes que apuestan por el emprendedor y su idea. El business angel al uso es una persona adinerada que dedica una parte de su dinero a invertir en start-ups. Con frecuencia se trata de personas que fueron emprendedores en su día y que tuvieron éxito con sus start-ups. Consolidadas sus empresas tratan ahora de ayudar a otros emprendedores, ya sea con fines altruistas, o porque les gusta conocer nuevas ideas, o porque les gusta involucrarse en proyectos que están en fase de despegue.

Claudia Caso, que señala que este tipo de financiación es sobre todo para 'startups' con un modelo de negocio que empieza a estar probado y que ya generan ingresos, añade que, además de dinero, los 'business angels' aportan también mucho conocimiento y apoyo porque en ocasiones son personas que en su momento también emprendieron. Un business angel puede aportar a la start-up muchas cosas útiles, aparte de dinero. Su experiencia y conocimiento del sector es a veces notable, y puede ayudar al emprendedor a tomar mejores decisiones o evitar errores. En ocasiones son también una fuente valiosa de contactos (potenciales clientes, proveedores contrastados, otros potenciales inversores, etc.).

6. Fondos de Capital Riesgo (Venture Capital)

Los fondos de capital de riesgo invierten en empresas con alto potencial de crecimiento a cambio de una participación en el capital. Es posible que los conozcas por su término en inglés, venture capital. En cualquier caso, esta opción de financiación empresarial es muy similar a la de los business angels, pero con un alcance mucho mayor. Y es que existen numerosos fondos especializados en encontrar empresas emergentes con un gran futuro por delante. La financiación que reciben las 'startups' en esta fase es ya bastante elevada, a cambio de una participación en la empresa que el fondo pueda vender en el futuro por una cuantía mayor.

El principal requisito para que depositen su confianza en ti es que tengas una buena capacidad de crecimiento a largo plazo. A cambio del capital aportado por estos fondos, te solicitarán una participación en la empresa. Normalmente, es superior a la que pide un business angel. Por otra parte, no recibirás el dinero una sola vez. Con el paso del tiempo irán inyectando más capital para que el crecimiento no se detenga. Por norma general, cuando estos fondos alcanzan su objetivo de rentabilidad, venden todas sus participaciones.

7. Subvenciones y Ayudas Gubernamentales

Las subvenciones y ayudas gubernamentales son fondos no reembolsables proporcionados por el gobierno para apoyar ciertos tipos de negocios o proyectos. Mediante este tipo de financiación, se obtienen recursos sin deuda y sin perder control de la sociedad. Este es uno de los tipos de financiación empresarial más útiles. Su principal objetivo es apoyarte en tus primeras etapas. Ayuntamientos, diputaciones, comunidades autónomas o la Unión Europea te dan la posibilidad de acceder a programas que ayuden a los emprendedores a sacar adelante su idea.

En muchos casos, este tipo de fuentes de financiación de la empresa es a fondo perdido, es decir, que no tendrás que devolver el dinero más adelante. Algunas de ellas van destinadas a cubrir las inversiones necesarias para poner en marcha tu idea. Otras te facilitarán la contratación de personal o te ayudarán a integrar tecnologías verdes en el negocio. No obstante, en la mayoría de casos, no financian el 100 % de lo que necesitas.

Para obtenerlas suele ser necesario “cumplir con ciertos requisitos y presentar solicitudes detalladas que expliquen cómo utilizarán los fondos y cómo contribuirán al logro de los objetivos establecidos por los programas de subvenciones”.

8. Crowdlending

El crowdlending es una fuente de financiación mediante la cual los individuos o empresas pueden pedir prestado dinero directamente de otros individuos o inversores, en lugar de acudir a una institución financiera tradicional como un banco. Al igual que ocurre con el crowdfunding, el crowdlending se lleva a cabo a través de plataformas en línea que conectan a prestatarios con inversores dispuestos a prestar su dinero a cambio de intereses. Ofrece una alternativa a los bancos, especialmente para pequeñas empresas o individuos que pueden tener dificultades para obtener préstamos tradicionales. Además, puede ofrecer tipos de interés más atractivos, tanto para prestatarios como para inversores.

Por contra, los inversores corren el riesgo de perder su dinero si el prestatario no cumple con los pagos, y no siempre se cumplen los requisitos para acceder a la financiación, ya que algunas plataformas pueden tener requisitos mínimos de inversión o restricciones sobre quiénes pueden invertir. Las compañías tecnológicas de servicios financieros, fintech en inglés, se han convertido en una de las fuentes de financiación de la empresa más revolucionarias. Con este fin, han diseñado diversas herramientas con los préstamos P2P. Lo que hacen estas plataformas es conectar a las empresas con terceros interesados en prestar su dinero a cambio de un tipo de interés. Por tanto, se elimina de la ecuación al intermediario tradicional.

9. Leasing o Arrendamiento Financiero

La financiación por leasing o arrendamiento financiero es un acuerdo contractual en el cual una parte (arrendador) permite a otra parte (arrendatario) utilizar un activo, como maquinaria, vehículos o bienes inmuebles, durante un período determinado a cambio de pagos regulares. Esta fórmula permite a las empresas acceder a activos costosos sin un gran desembolso inicial, lo que contribuye a conservar capital para otras inversiones o necesidades operativas. Sin embargo, a largo plazo, el coste total del arrendamiento puede ser mayor que la compra del activo.

Es una buena opción si lo que se busca es comprar maquinaria u otro inmovilizado sin hacer un desembolso de efectivo inicial significativo. “En lugar de comprar directamente la maquinaria, la empresa arrendataria firma un contrato de leasing con el banco arrendador. Este último adquiere la maquinaria y la arrienda a la empresa por un período específico”. Al finalizar el contrato, la empresa puede comprar el activo por un precio residual.

10. Factoring

El factoring ofrece liquidez a las empresas al adelantarles el importe de las facturas que tienen pendientes de cobro. La entidad bancaria con la que se contrata este servicio cobrará a cambio una serie de comisiones e intereses. “Es un proceso financiero mediante el cual una empresa vende sus cuentas por cobrar a una entidad financiera o a un tercero especializado conocido como factor”. Permite también cobrar las facturas pendientes.

11. Microcréditos

Los microcréditos son préstamos de pequeño monto destinados a emprendedores que no tienen acceso a financiamiento tradicional. Instituciones como Microbank ofrecen estos préstamos, que pueden ser cruciales para el crecimiento de pequeñas empresas. Estos productos están destinados a facilitar el acceso a financiación para aquellos con proyectos viables pero sin garantías suficientes para los bancos tradicionales.

12. Incubadoras y Aceleradoras

Estas instituciones hacen precisamente lo que indica su nombre: aceleran el crecimiento de las 'startups' a las que acogen. Para ello, las ayudan a crear su modelo de negocio, a perfilar su estrategia y a captar financiación. Proporcionan no solo financiamiento, sino también mentoría y recursos para startups en etapas iniciales. “Hacen una función de ’smart money’ muy interesante, porque acompañan al emprendedor en todo el proceso: diseño, testar el modelo, la fase de 'design thinking' y acceso a numerosos contactos”.

13. Concursos de Emprendedores

Una sencilla búsqueda en internet dará numerosos resultados de concursos a los que las empresas se pueden presentar para conseguir financiación. “Sobre todo para ‘startups’ en las primeras fases, hay cada vez más concursos en escuelas de negocios y universidades”. Las aportaciones realizadas a las start-ups ganadoras de estos concursos son muy variables. Pueden ir desde entregas de dinero a fondo perdido hasta aportaciones en forma de servicios (asesoramiento, formación, espacio de incubación, etc.), pasando por aportaciones al capital de la empresa.

14. Socios Industriales

Para emprendedores que se identifican más con la personalidad ‘rich’ y que esperan incluso en algún momento vender el 100% de la empresa, los socios industriales pueden resultar más interesantes que los socios puramente capitalistas. “Se trata de una empresa del sector que se fija en ti y que te quiere participar o que te quiere comprar a ti como emprendedor para absorber el conocimiento o la tecnología o los clientes que hayas desarrollado. Normalmente un ’corporate partner’ acaba comprando el 100% de la ‘startup’ e integrándola en su estructura.

Financiación según la Etapa de la Empresa

Las diferentes posibilidades de financiación dependen de la etapa del proyecto y de las propias expectativas de los emprendedores en cuanto a lo que necesitan de los proveedores de capital.

1. Etapa de la Idea (Pre-semilla)

La primera etapa comienza con la idea para desarrollar un nuevo producto o servicio. En la mayoría de los casos, la empresa todavía no está constituida, pero sus fundadores han identificado una oportunidad a la que están dispuestos a dedicar tiempo. El apoyo de las tres F es muy importante, ya que son las personas que mejor conocen al equipo fundador. Su apoyo es una señal positiva para otros inversores.

2. Etapa de Puesta en Marcha (Semilla)

En esta etapa, la compañía ya comercializa sus productos o servicios o, al menos, ha conseguido algunos clientes. Permanecerá en esta fase hasta que alcance el umbral de rentabilidad, el momento a partir del cual la nueva empresa será capaz de cubrir todos sus gastos. Otras fuentes de financiación que se extienden hasta la fase de puesta en marcha son el capital riesgo, el capital riesgo corporativo y los préstamos de coinversión.

3. Etapa de Crecimiento

La etapa de crecimiento comienza cuando la compañía ha superado el umbral de rentabilidad y genera beneficios. En esta fase podría suceder que el beneficio obtenido todavía no sea elevado, pero la empresa ya no pierde dinero. En la etapa de crecimiento aumenta el número de formas de financiación. El crédito comercial ofrece una forma de financiación espontánea que permite al emprendedor aplazar el pago de bienes ya adquiridos. El factoring funciona al revés: se venden cuentas por cobrar a una compañía de factoring a cambio de un descuento sobre el valor nominal del dinero que se recibirá en su debido momento. El capital intermedio (en inglés, mezzanine capital) es una forma híbrida de financiación de deuda y capital que goza de una buena reputación e historial en cuanto a flujo de efectivo positivo.

4. Etapa de Madurez

La etapa de madurez comienza una vez el crecimiento de la empresa en el mercado se estabiliza. El capital privado proporciona grandes cantidades de capital (posiblemente por encima de los 100 millones de euros) a cambio de una participación mayoritaria en la empresa y la participación activa en las operaciones. Una oferta pública inicial (IPO, por sus siglas en inglés) señala la primera vez que una empresa anteriormente privada comienza a cotizar públicamente. Permite que la empresa reúna un gran volumen de capital. Las IPO pueden considerarse como el modo más eficaz de reunir capital, ya que permite que las personas que ya habían invertido en la nueva empresa vendan sus acciones y obtengan grandes beneficios.

Consideraciones al Elegir una Fuente de Financiación

Encontrar la financiación adecuada es crucial para el éxito de cualquier empresa. Analiza cuidadosamente cada opción, evalúa las necesidades específicas de tu negocio y elige el camino que te lleve hacia tus metas empresariales. Con la estrategia adecuada y los recursos financieros necesarios, tu empresa estará en una posición sólida para alcanzar el éxito y la sostenibilidad a largo plazo.

Es importante tener en cuenta que la financiación, si es a través de deuda, aumenta el riesgo para las empresas, ya que “esta debe ser retornada a cierto plazo, independientemente de si la empresa genera suficiente ingreso para cubrir pagos de capital e interés”. Otro elemento que es importante no perder de vista cuando se está meditando la cuestión es que recurrir a la financiación externa puede afectar a la valoración de la empresa. “Una ratio de deuda del 40% o inferior es lo más usual, dependiendo siempre del sector.

Piensa que, tanto los bancos como los inversores querrán ver tu contabilidad y tu salud financiera antes de aportar dinero a tu negocio. El uso de programas especializados en contabilidad y gestión de empresas permite el acceso de un modo más sencillo al crédito y a nuevos inversores. Cegid XRP Business es el mejor ejemplo de ello. La herramienta te permite gestionar tu inventario, valorar tus activos y tus obligaciones, y presentar las cuentas de forma que respeten las indicaciones del PGC. Además, te facilita la automatización de muchas de las tareas repetitivas, por lo que ahorrarás tiempo y serás más eficiente.