Equity Crowdfunding: Invertir en el Futuro de las Empresas

Seguramente ya estés familiarizado con la palabra Crowdfunding. Pero, si hablamos del Equity Crowdfunding, ¿sabrías realmente en qué consiste? Si este primer término define, a grandes rasgos, la financiación colectiva, el Equity Crowdfunding va un paso más allá. El crowdfunding ha emergido como una revolucionaria forma de financiación, conectando a emprendedores con una amplia base de inversores a través de plataformas en línea. Este método permite a las empresas recaudar capital vendiendo participaciones de su propiedad a una gran cantidad de inversores a través de plataformas online.

¿Qué es el Equity Crowdfunding?

El Equity Crowdfunding es una forma de financiación alternativa que permite a las empresas captar capital de un gran número de inversores individuales a cambio de una participación en la propiedad de la empresa. A grandes rasgos, las empresas pueden utilizar plataformas online para recaudar dinero de muchas personas que invierten pequeñas cantidades, en lugar de solicitar préstamos tradicionales a bancos o entidades financieras.

En este modelo, los inversores reciben participaciones o acciones en la empresa a cambio de invertir. Es popular entre startups y compañías en crecimiento, ya que los inversores pueden aprovechar posibles ganancias futuras, así como participar directamente en el auge del negocio. Este es el tipo de proyectos en el que nos centraremos en este artículo. Se trata de participar en la financiación de startups (empresas emergentes) o de compañías que ya tienen un cierto recorrido a cambio de obtener participaciones en dichas compañías.

Antes, los propietarios de empresas obtenían estos fondos pidiendo préstamos a amigos y familiares. Ahora, con este tipo de Crowdfunding o micromecenazgo, tienen una opción adicional. El Equity Crowdfunding utiliza este mismo modelo. En lugar de ofrecer productos o beneficios, los financiadores reciben un porcentaje de propiedad. También una participación financiera en la empresa o el derecho a futuros ingresos o criptoactivos.

El Equity Crowdfunding ha demostrado ser una opción atractiva de financiación para las startups, especialmente aquellas en etapas tempranas que buscan capital para desarrollar y hacer crecer sus negocios.

Tipos de Crowdfunding

No existe un único tipo de crowdfunding, y cada modalidad tiene características y objetivos distintos:

• Crowdfunding de Recompensa: En este tipo de crowdfunding, quienes apoyan el proyecto reciben algo a cambio de su aportación. Es una modalidad muy habitual en proyectos creativos, culturales, editoriales o de producto. Las recompensas pueden ser ejemplares del disco, merchandising, entradas a conciertos, etc. Sería, por tanto, una especie de mecenazgo.
• Crowdfunding de Donación: En este tipo de crowdfunding, la aportación se hace sin esperar una contraprestación económica. Suele utilizarse para causas solidarias, benéficas o comunitarias, así como para proyectos sociales que necesitan movilizar apoyo ciudadano.
• Crowdlending o Crowdfunding de Préstamo: En este caso, las personas aportan dinero como préstamo y esperan recuperarlo junto con unos intereses. Se trata de una fórmula de crowdfunding por la que los inversores prestan dinero para financiar un proyecto o empresa a cambio del retorno de la inversión y unos intereses pactados previamente.
• Crowdfunding Inmobiliario: Este método de financiación está enfocado al sector inmobiliario. Los inversores aportan fondos para que se desarrolle un proyecto en específico, ya sea la construcción de una nueva propiedad, la renovación de una vivienda antigua o una mera compra. Permite a los inversores participar en proyectos del sector sin necesidad de comprar un inmueble completo, normalmente a través de estructuras de préstamo o inversión aplicadas al ámbito inmobiliario.
• Equity Crowdfunding (Crowdfunding de Inversión o Crowdequity): Aquí la aportación no se hace a cambio de una recompensa ni de intereses, sino de una participación en el capital de la empresa. Es una modalidad más vinculada a startups o negocios con potencial de crecimiento, donde el atractivo está en participar en la evolución futura del proyecto.

Diferencias entre Equity Crowdfunding y Crowdlending

Si has llegado hasta aquí, quizás te hayas hecho esta pregunta: ¿cuáles son las diferencias entre Equity Crowdfunding y Crowdlending? Así de sencillo para empezar:

• Mientras que en el Equity Crowdfunding la acción principal es la inversión en una empresa a cambio de una participación en su capital social, con el Crowdlending el préstamo se entrega a una empresa con el acuerdo de recibir el retorno de la inversión en cuotas con intereses.
• Uno de los riesgos más importantes del Equity Crowdfunding es que el inversor solo recupera el dinero si el proyecto tiene éxito a largo plazo. Esto no ocurre tanto con el Crowdlending, ya que los pagos tienen un tiempo acordado (una vez se habla del préstamo).
• Teniendo en cuenta lo anterior, todo ello podría traducirse en las garantías que cada una de las opciones ofrece. En el caso del Equity, no existen garantías.

¿Cómo funciona el Equity Crowdfunding?

El funcionamiento del crowdfunding suele seguir una lógica bastante parecida, aunque cada plataforma tiene sus propias reglas:

1. Planteamiento del proyecto: La startup crea una campaña en una plataforma de equity crowdfunding que debe estar registrada y regulada. El creador define su idea, los objetivos financieros y el tiempo en el que espera conseguir la financiación.
2. Presentación y promoción: En la campaña, la startup describe su proyecto, su modelo de negocio, su equipo, sus planes de futuro y la cantidad de dinero que necesita recaudar. Se crea una campaña atractiva con descripciones claras, imágenes o vídeos impactantes y las posibles recompensas, en caso de que se contemplen.
3. Aportaciones colectivas: Los inversores analizan las campañas y seleccionan en qué startups invertir. Los inversores invierten dinero en las campañas partiendo de una cantidad económica que suele ser baja y va en aumento durante el proceso.
4. Financiación completa: Cuando la campaña termina, si se alcanza el objetivo financiero, los fondos se entregan al creador y el proyecto procede a llevarse a cabo.
5. Ejecución del proyecto: La startup utiliza el dinero recaudado para financiar su crecimiento según los fines descritos en su plan de negocio. En este apartado se puede incluir la contratación de personal, el desarrollo de productos o servicios, la expansión a nuevos mercados o la realización de actividades de marketing. El creador ejecuta la idea, informa a los patrocinadores sobre los avances y, en caso de que se hubiera definido así en la descripción, ofrece las recompensas.

Ventajas y Desventajas del Equity Crowdfunding

Como cualquier otro sistema de inversión (o financiación), invertir en proyectos de crowdfunding tiene aspectos positivos y negativos.

Ventajas

• Acceso a financiación rápida: Las pequeñas y medianas empresas (PYMES) son las mayores beneficiarias de la tendencia de la financiación colectiva o Crowdfunding. Permite a muchas de ellas conseguir dinero en momentos críticos.
• Validación de ideas: Además de conseguir financiación, el crowdfunding permite validar una idea o un producto en el mercado antes de su lanzamiento a gran escala.
• Diversificación de inversiones: Para los inversores, el equity crowdfunding permite acceder a un tipo de inversión alternativa que les permite diversificar su cartera adquiriendo una participación en una determinada empresa o proyecto con vistas a, eventualmente, obtener un rendimiento dinerario elevado.
• Conexión directa con la comunidad: Las plataformas fomentan una interacción directa entre creadores e inversores, creando una comunidad en torno al proyecto.
• Acceso global: Gracias a las plataformas online, los proyectos reciben apoyo de personas de todo el mundo.
• Empoderamiento de los pequeños inversores: Da la posibilidad a personas con recursos limitados de invertir en proyectos que les interesan. El umbral mínimo para este tipo de inversiones era bastante elevado. Sin embargo, el crowdfunding hace posible que el inversor medio invierta una cantidad mucho menor en estas empresas.
• Mayor flexibilidad financiera: En comparación con la banca tradicional, el crowdfunding ofrece una alternativa flexible para la captación de fondos.
• Potencial de marketing y visibilidad: Una campaña de equity crowdfunding puede dar al negocio una buena exposición. Además de poner al negocio frente a una gran audiencia de personas que no solo pueden invertir, sino también convertirse en clientes, una campaña es una gran manera de contar historias, generar relaciones públicas y un conocimiento adicional de la marca.
• Bajo importe de entrada: Puedes invertir sin necesidad de destinar grandes cuantías.
• Facilidad: Las plataformas de crowdfunding hacen que todo el proceso de selección de proyectos y materialización de la inversión sea extremadamente sencillo.

Desventajas y Riesgos

• Falta de garantías: No siempre se asegura el éxito del proyecto. Si la empresa fracasa, no se recupera el dinero en su totalidad.
• Riesgo financiero elevado: Al tratarse de proyectos incipientes, las probabilidades de fracaso empresarial son bastante altas, algo habitual al invertir en startups.
• Fraudes: Como en cualquier inversión, existe el riesgo de caer en proyectos fraudulentos si no se investiga adecuadamente.
• Sobrecarga administrativa: Para los creadores, gestionar una campaña de crowdfunding y una gran cantidad de pequeños inversores puede ser administrativamente complejo.
• Falta de liquidez: Incluso si una empresa tiene éxito, es poco probable que los inversores puedan vender sus acciones o recibir dividendos durante varios años. Un inversor solo podrá vender sus acciones cuando se produzca una salida, como la compra de la empresa o su cotización en bolsa.
• Dilución: Cuando se invierte en una empresa en fase inicial y centrada en el crecimiento, es probable que la empresa necesite más capital en el futuro y, por tanto, emita más acciones a cambio de capital, lo que podría diluir la participación de los inversores existentes.
• Horizonte temporal: Invertir en crowdfunding suele tener un enfoque de largo plazo, ya que son proyectos que están dando sus primeros pasos y que tienen que irse asentando poco a poco.
• Gastos y comisiones: Las plataformas de crowdfunding cobran ciertas comisiones por sus servicios, que pueden llegar a ser bastante elevadas en algunos casos.

Regulación del Equity Crowdfunding en España

En España, el equity crowdfunding está regulado por el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresas, y por el que se modifican el Reglamento (UE) 2017/1129 y la Directiva (UE) 2019/1937. Esta ley establece que los proveedores de servicios de financiación participativa (PSFP) deben estar autorizados y registrados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Cómo Invertir en Proyectos de Equity Crowdfunding

Invertir en crowdfunding puede ser una forma de apoyar proyectos interesantes y, en algunas modalidades, buscar una rentabilidad.

Consejos clave para invertir

• Una adecuada selección de proyectos: Es fundamental investigar y analizar los proyectos en los que se desea invertir.
• Lee con cariño lo que la empresa te explica: Vas a invertir en pequeñas empresas, dirigidas por gente con equipos pequeños.
• Lee después atentamente la documentación que proveen las plataformas de equity crowdfunding: Estas te recomendarán que es importante que entiendas que es un tipo de inversión en el que no puedes arriesgar una gran cantidad de dinero.
• El horizonte temporal que te plantees: Este tipo de inversiones no son muy líquidas.
• El porcentaje que represente en tu cartera: Dependiendo de tu perfil de riesgo, podrás decidir qué porcentaje de tu patrimonio destinas a invertir en crowdfunding. En cualquier caso, debe tratarse de un capital del que puedas prescindir en el largo plazo. La inversión en crowdfunding debería representar un pequeño porcentaje de una cartera diversificada.
• Diversifica: Es absolutamente imprescindible diversificar para evitar que el fracaso de uno o dos proyectos penalice gravemente nuestra rentabilidad. Dentro de tu cartera de crowdfunding, distribuye el capital en varios proyectos distintos, de diferentes países, sectores e, incluso, de distintas plataformas de crowdfunding.
• Pregunta a terceros: Busca opiniones y consejos de expertos o de otros inversores.

Aspectos a evaluar en un proyecto

• Equipo: Este aspecto es crucial para evaluar la seriedad del proyecto. Busca información acerca de los promotores del proyecto, su experiencia previa, etc.
• Producto, servicio y modelo de negocio: Es muy importante analizar el modelo de negocio de la compañía, qué producto o servicio ofrece, cómo lo comercializa, etc.
• Objetivo: ¿Para qué se necesitan los fondos? ¿A qué se van a destinar?
• Competencia: Conocer el sector es vital para entender a qué tipo de mercado se enfrenta el proyecto.
• Ratings: Las plataformas de crowdfunding suelen contar con algún sistema de rating para tratar de evaluar las probabilidades de éxito de cada proyecto.

Cuanto mejor analices estos parámetros, mayor será la probabilidad de que el proyecto en el que invirtamos tenga éxito. En cualquier caso, ni los ratings, ni los análisis proporcionados por las plataformas pueden sustituir a tu propio trabajo de estudio y profundización en las características fundamentales de cada proyecto.

Principales Plataformas de Equity Crowdfunding en España

Actualmente, en España existen varias plataformas de equity crowdfunding que ponen en contacto a empresas que buscan financiación con inversores que buscan oportunidades de inversión. Es importante elegir una plataforma de crowdfunding adecuada al tipo de proyecto que se quiere llevar a cabo y que esté autorizada por la CNMV (u organismo equivalente en otros países), tenga una cierta trayectoria y haya financiado proyectos exitosos.

Estas son solo algunas de las principales plataformas de equity crowdfunding de mayor popularidad actualmente. Con todo, recuerda que estas plataformas son simplemente ejemplos y que antes de invertir en ellas, deberías hacer tu propia investigación con base en tus objetivos para determinar si te pueden encajar.

Casos de Éxito y Ejemplos Reales

El equity crowdfunding ha permitido el crecimiento de numerosas empresas, desde startups hasta proyectos consolidados. Algunos ejemplos notables incluyen:

• Revolut: Esta empresa de servicios financieros ha logrado una valoración de «unicornio» (1.000 millones de dólares) sin necesidad de salir a bolsa, en parte gracias a la financiación colectiva.
• Sugru: Era un proyecto de fabricación de una plastilina especial que pegaba sobre cualquier tipo de superficie. La empresa acabó siendo comprada por una multinacional cotizada, lo que representó una exitosa salida para sus inversores de crowdfunding.

Sin embargo, también hay ejemplos de empresas que no han tenido el desempeño esperado, como WeWork, que cotizó en bolsa con muy malos resultados posteriores, o Discovery Yachts Group, una empresa de fabricación de yates de lujo que enfrentó dificultades a pesar de su experiencia en el sector.