Equity Crowdfunding: Inversión en Empresas Emergentes a Través de Plataformas Online

El equity crowdfunding ha emergido como una revolucionaria forma de financiación, conectando a emprendedores con una amplia base de inversores a través de plataformas en línea. Ha surgido como una alternativa innovadora y accesible de financiamiento para startups y empresas emergentes. Este modelo permite a las empresas captar capital sin recurrir a fuentes de financiación tradicionales, como bancos o inversores privados. A cambio, los inversores adquieren una participación en la empresa, lo que significa que se convierten en accionistas con derecho a los posibles beneficios futuros.

Este método permite a las empresas recaudar capital vendiendo participaciones de su propiedad a una gran cantidad de inversores a través de plataformas online. El equity crowdfunding ha demostrado ser una opción atractiva de financiación para las startups, especialmente aquellas en etapas tempranas que buscan capital para desarrollar y hacer crecer sus negocios.

¿Qué es el Equity Crowdfunding?

El equity crowdfunding es una modalidad de financiación colectiva en la que múltiples inversores aportan pequeñas cantidades de capital a cambio de acciones o participaciones en una empresa. Es una forma de financiación alternativa que permite a las empresas captar capital de un gran número de inversores individuales a cambio de una participación en la propiedad de la empresa. A grandes rasgos, las empresas pueden utilizar plataformas online para recaudar dinero de muchas personas que invierten pequeñas cantidades, en lugar de solicitar préstamos tradicionales a bancos o entidades financieras.

Con el método Equity también se financia colectivamente una empresa, pero esta vez se realiza mediante la compra de participaciones de la misma y la suscripción a una ampliación de capital. Por tanto, los inversores se convierten en propietarios de la empresa y, en consecuencia, podrán ejercer los derechos asociados a esta condición, como el de participar en los beneficios de la compañía.

A diferencia del crowdfunding tradicional, donde los inversores pueden recibir productos o recompensas, en el equity crowdfunding obtienen una parte del capital de la empresa, convirtiéndose en accionistas. En el modelo del equity crowdfunding las empresas recurren al público para reunir el capital que necesitan. Normalmente se trata de conseguir que un gran número de personas invierta una pequeña cantidad a cambio de una participación en la empresa. Este intercambio de capital es lo que diferencia el equity crowdfunding del crowdfunding general que podemos encontrar en plataformas como Kickstarter.

El equity crowdfunding ha ganado popularidad porque democratiza el acceso al capital, permitiendo a cualquier persona invertir en startups con potencial de crecimiento. Antes, los propietarios de empresas obtenían estos fondos pidiendo préstamos a amigos y familiares. Ahora, con este tipo de crowdfunding o micromecenazgo, tienen una opción adicional. Los financiadores reciben un porcentaje de propiedad, una participación financiera en la empresa o el derecho a futuros ingresos o criptoactivos.

¿Cómo Funciona el Equity Crowdfunding?

El proceso de equity crowdfunding sigue una estructura relativamente sencilla, pero debe cumplir con ciertas regulaciones específicas, como la supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en España. Poner en marcha una campaña de equity crowdfunding consta de una serie de pasos:

1. Creación y Lanzamiento de la Campaña: La startup elabora una campaña en una plataforma de equity crowdfunding autorizada, que debe estar registrada y regulada. En esta campaña, se presenta la propuesta de negocio, incluyendo detalles sobre el modelo de negocio, el equipo, la cantidad de capital que se busca recaudar y cómo se utilizarán los fondos. Una vez que la campaña está lista, se lanza en la plataforma de equity crowdfunding, donde los inversores pueden revisarla y decidir si desean participar.
2. Análisis por parte de los Inversores: Los inversores interesados evalúan las campañas disponibles en la plataforma. Este análisis implica revisar factores clave como la viabilidad del proyecto, el equipo fundador, el potencial de crecimiento del mercado y los riesgos asociados. Las plataformas de equity crowdfunding suelen proporcionar información detallada sobre cada proyecto, pero los inversores deben complementar esta información con su propia investigación y análisis. Los inversores analizan las campañas y seleccionan en qué startups invertir.
3. Aportación de Capital: Los inversores aportan capital en función de su interés y capacidad económica, adquiriendo así una participación en la empresa. Cada inversor recibe un porcentaje de acciones proporcional a su inversión. Cuando se alcanza el objetivo de financiación, la empresa emite capital a las personas que recibirán una participación proporcional a la cantidad que hayan invertido.
4. Uso de los Fondos: La startup emplea el capital recaudado para financiar su crecimiento, lo cual puede incluir el desarrollo de productos, la expansión a nuevos mercados o el fortalecimiento del equipo. En este apartado se puede incluir la contratación de personal, el desarrollo de productos o servicios, la expansión a nuevos mercados o la realización de actividades de marketing. Es esencial que las startups mantengan informados a los inversores sobre el uso del dinero y el progreso del negocio.
5. Posibles Retornos para los Inversores: Los inversores tienen la expectativa de obtener un retorno si la empresa tiene éxito, ya sea a través de dividendos o de la venta de sus acciones cuando la empresa crece o es adquirida.

Ventajas del Equity Crowdfunding

El equity crowdfunding ofrece beneficios tanto para los emprendedores como para los inversores, convirtiéndolo en una opción atractiva de financiación para startups:

• Acceso a capital: Permite a las empresas recaudar fondos de un gran número de pequeños inversores, que de otro modo serían difíciles de alcanzar. Las pequeñas y medianas empresas (PYMES) son las mayores beneficiarias de esta tendencia.
• Validación del mercado: Una campaña exitosa no solo atrae fondos, sino que también valida el interés del mercado por el producto o servicio de la startup.
• Diversificación de la inversión: Para los inversores, el equity crowdfunding permite diversificar sus inversiones, reduciendo el riesgo al invertir en múltiples proyectos sin tener que arriesgar todo el capital en una sola inversión.
• Mantenimiento del control: A diferencia de las inversiones de capital de riesgo, las startups pueden mantener un mayor control sobre la dirección de la empresa, ya que los inversores del crowdfunding suelen tener menos influencia directa en la toma de decisiones.
• Flexibilidad en las condiciones: Las startups pueden establecer términos de inversión que se adapten a sus necesidades específicas, como la valoración de la empresa o los derechos asociados a las acciones.
• Agilidad: Una plataforma de crowdequity cubre los servicios necesarios para hacer una ronda sin que los emprendedores tengan que preocuparse por nada más, en contraste con los préstamos o las operaciones de capital de riesgo que pueden tardar meses o incluso años en completarse.
• Transparencia: Las plataformas son muy accesibles y transparentes para las empresas.
• Exposición y marketing: Una campaña de equity crowdfunding puede dar al negocio una buena exposición. Además de poner el negocio frente a una gran audiencia de personas que no solo pueden invertir, sino también convertirse en clientes, una campaña es una gran manera de contar historias, generar relaciones públicas y un conocimiento adicional de la marca. Ofrece la oportunidad de que una empresa involucre a su base de clientes.
• Alternativa a la deuda: Para los emprendedores, startups y PYME el Equity Crowdfunding es una vía alternativa a la financiación bancaria tradicional de altos intereses, ya que al pedir un préstamo, se debe devolver la deuda y hacer frente a los gastos de interés.
• Satisfacción personal: Invertir a través del equity crowdfunding puede dar al inversor un mayor grado de satisfacción personal que invertir en una empresa de gran capitalización.

Desventajas y Riesgos del Equity Crowdfunding

A pesar de sus ventajas, el equity crowdfunding no está exento de riesgos y desafíos:

• Riesgo elevado para los inversores: Invertir en startups es inherentemente arriesgado, y los inversores pueden perder parte o la totalidad de su inversión si la empresa no tiene éxito. Si la empresa fracasa, no se recupera el dinero en su totalidad.
• Falta de liquidez: A diferencia de las acciones en empresas cotizadas, las participaciones adquiridas a través de equity crowdfunding suelen ser ilíquidas. Los inversores pueden tener dificultades para vender sus acciones hasta que la empresa sea adquirida o se haga pública. Incluso si una empresa tiene éxito, es poco probable que los inversores puedan vender sus acciones o recibir dividendos durante varios años.
• Dilución del control: Emitir nuevas acciones diluye la propiedad de los fundadores y puede afectar la toma de decisiones estratégicas. Además, cuando se invierte en una empresa en fase inicial y centrada en el crecimiento, es probable que la empresa necesite más capital en el futuro y, por tanto, emita más acciones a cambio de capital, lo que podría implicar una mayor dilución.
• Complejidad regulatoria: Las plataformas de equity crowdfunding y las startups deben cumplir con estrictas regulaciones financieras, lo que puede aumentar la complejidad y los costes del proceso.
• Límites de financiación: La legislación nacional suele limitar la financiación máxima que puede conseguirse por este método, por lo que las empresas no pueden recaudar cantidades ilimitadas.
• Valoración de la empresa: El equity crowdfunding obliga a definir el valor de la empresa, pues se venderá a los inversores una parte de este. Determinar el valor puede ser complicado, ya que si se fija un valor demasiado alto, los inversores pueden echarse atrás al pensar que el dinero que inviertan no será rentable.
• Riesgo de fracaso de la campaña: No hay garantía ninguna de que la campaña que se lance en una plataforma de equity crowdfunding tenga éxito. En algunos portales de financiación, las campañas que no alcanzan su objetivo no reciben nada del dinero recaudado. Si eso ocurriera, se perdería el tiempo y los gastos invertidos en la campaña.
• Comisiones: Las plataformas también suelen cobrar comisiones por sus servicios, lo que puede incluir un porcentaje del total de fondos recaudados o una comisión adicional al alcanzar el objetivo de financiación.

Regulación del Equity Crowdfunding

El equity crowdfunding existe desde hace ya algunos años, pero hasta hace poco había una serie de limitaciones y vacíos legales que lo dificultaban. La legislación permite que las plataformas de equity crowdfunding actúen como intermediarios entre las empresas que buscan financiación y los inversores.

Sí, la mayoría de los países cuentan con normativas al respecto para proteger tanto a las empresas como a los inversores. En España, el equity crowdfunding está regulado por el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresas, y por el que se modifican el Reglamento (UE) 2017/1129 y la Directiva (UE) 2019/1937. Esta ley establece que los proveedores de servicios de financiación participativa (PSFP) deben estar autorizados y registrados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Hay multitud de plataformas, pero es recomendable ceñirse a aquellas que están supervisadas por la autoridad financiera correspondiente, en el caso de España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Plataformas de Equity Crowdfunding

Las plataformas de equity crowdfunding desempeñan un papel fundamental en el proceso. Son vehículos de financiación participativa que ponen en contacto online a inversores y emprendedores. Estas plataformas son sitios web donde una multitud de inversores aportan dinero para que emprendedores y empresarios lleven a cabo sus proyectos. Estos proyectos, que son anteriormente analizados, pasan por varios estudios y revisiones antes de que los inversores puedan verlos.

Algunas de las más populares, como Seedrs, Crowdcube, AngelList y OurCrowd, no solo conectan a emprendedores con inversores, sino que también proporcionan herramientas y recursos para que los emprendedores puedan preparar y gestionar eficazmente sus campañas de financiación. Además, muchas de estas plataformas ofrecen servicios complementarios, como asesoría legal y financiera, para ayudar a las startups a enfrentar los desafíos del financiamiento.

Actualmente, en España existen varias plataformas de equity crowdfunding que ponen en contacto a empresas que buscan financiación con inversores que buscan oportunidades de inversión.

Diferencias entre Equity Crowdfunding, Crowdfunding y Crowdlending

Para comprender mejor el equity crowdfunding, es útil distinguirlo de otras modalidades de financiación colectiva, como el crowdfunding tradicional y el crowdlending.

El equity crowdfunding sí toma los mejores rasgos del crowdfunding (la flexibilidad de la inversión y la viralidad), pero los combina con características de un business angel o un venture capital, ya que solo se proponen a los inversores los mejores proyectos. La diferencia principal es que el crowdfunding financia y se podría considerar deuda, en cambio, en el equity crowdfunding los inversores acceden al capital.

Consejos para Inversores y Emprendedores

El equity crowdfunding es una herramienta poderosa que puede ayudar a las startups a obtener el capital necesario para escalar su negocio y validar su propuesta en el mercado. Sin embargo, tanto emprendedores como inversores deben ser conscientes de los riesgos que implica.

Para Emprendedores:

• Estructurar campañas claras: Es esencial estructurar campañas atractivas, transparentes y claras. El proyecto de crowdfunding es una parte fundamental para atraer inversores a tu portal de financiación.
• Buscar asesoramiento profesional: Los asesores financieros, abogados y demás expertos en la materia pueden ayudarte a determinar los tipos de garantías que ofrecerás, las condiciones y el valor de tu empresa.
• Preparación para la plataforma: La plataforma de financiación que elijas te pedirá que aportes información para comprobar tus antecedentes y asegurarse de que cumples los requisitos legales para obtener financiación a través de un crowdfunding.

Para Inversores:

• Hacer la debida diligencia: Los inversores deben hacer su debida diligencia antes de comprometer su capital. Es importante leer bien toda la información para saber con detalle en qué se está invirtiendo. Las plataformas de equity crowdfunding suelen proporcionar información detallada sobre cada proyecto, pero los inversores deben complementar esta información con su propia investigación y análisis.
• Entender el riesgo: Es importante entender que es un tipo de inversión en el que no se puede arriesgar una gran cantidad de dinero. Para los inversores, este modelo permite invertir montos pequeños en empresas de alto crecimiento.
• Diversificar: Al igual que en otro tipo de inversiones, la diversificación es clave en el Equity Crowdfunding para reducir los riesgos inherentes a cualquier operación. Se puede diversificar, por ejemplo, en función del sector de la empresa o proyecto, o, también, dependiendo del grado de madurez de la misma.
• Preguntar: Se debe preguntar todas las dudas y resolverlas antes de apostar por una empresa determinada.