Crowdfunding vs. Financiación Tradicional: Un Análisis Detallado
La búsqueda de financiación es uno de los grandes retos a los que deben enfrentarse los emprendedores. Tradicionalmente, el sector bancario ha desempeñado un papel esencial en la financiación de las sociedades no financieras y los particulares, muy por encima de otras fuentes alternativas. No obstante, en los últimos años, las plataformas de financiación participativa, como el crowdfunding y el crowdlending, han irrumpido con fuerza como modelos complementarios muy interesantes tanto para inversores que buscan diversificar su cartera como para emprendedores o autónomos que necesitan liquidez inmediata. La financiación alternativa sigue creciendo en España, y según un reciente informe publicado por Cambridge Centre for Alternative Finance (CCAF) y el BBVA, nuestro país es el quinto de Europa con mayor volumen de inversión en este tipo de operaciones.
El crowdfunding y el crowdlending son dos formas de financiación colectiva que han ganado mucha popularidad en los últimos años, consolidándose como canales alternativos para que proyectos de diferente naturaleza puedan acceder al capital que necesitan de manera ágil y flexible. Además, es una buena opción para que los inversores puedan diversificar sus carteras, reduciendo así el riesgo de pérdidas significativas en el mercado.
¿Qué es el Crowdfunding?
El crowdfunding, o microfinanciación colectiva, es un mecanismo mediante el cual un proyecto, empresa o iniciativa recauda fondos a través de pequeñas aportaciones de un gran número de personas. Este movimiento surgió en la década de los noventa como un modelo destinado a financiar pequeños proyectos culturales a través de la ayuda de particulares que decidían aportar su dinero en forma de donación o a cambio de una recompensa no monetaria. Los orígenes de este método financiero se suelen fijar en 1997, año en el que el grupo de rock británico Marillion pidió, a través de su lista de correo electrónico, dinero a sus fans para financiar su gira por Estados Unidos. El éxito de esta iniciativa, con la que lograron recaudar 60.000 dólares, llevó al productor de música Brian Camelio a fundar en 2001 ArtistShare, la primera plataforma de crowdfunding de la historia.
Desde entonces, han surgido múltiples plataformas de crowdfunding en las que los emprendedores pueden presentar sus proyectos para conseguir fondos, como Kickstarter, Verkami o Ulule. A escala global, está previsto que el mercado global de crowdfunding supere los 15.000 millones de dólares (unos 13.700 millones de euros) en este 2023 y que, de cara a 2027, alcance los 27.000 millones (unos 24.000 millones de euros).
El perfil de usuario es el de pequeñas empresas que quieren desarrollar un nuevo producto, comprar maquinaria o ampliar el negocio. Una de las ventajas de las plataformas de crowdfunding es su agilidad a la hora de ofrecer un servicio al cliente, gracias en parte a la aplicación de nuevas tecnologías y el uso de internet y las redes sociales para difundir los proyectos y buscar apoyo económico.
Tipos de Crowdfunding
Si bien las iniciativas de crowdfunding tienen objetivos similares, existen diferentes tipos que pueden diferir en su funcionamiento:
- Crowdfunding basado en donaciones: La inversión del destinatario de la donación no devuelve el dinero ni ofrece un incentivo para invertir en su proyecto. Esta no es la norma para la financiación colectiva empresarial, sino para las organizaciones sin fines de lucro o los proyectos personales.
- Crowdfunding basado en recompensas: El destinatario ofrece recompensas a los contribuyentes financieros por invertir su dinero. Esto es poco frecuente en el caso del crowdfunding para empresas emergentes, pero puede aplicarse a proyectos de pequeñas empresas. Las recompensas pueden incluir productos, servicios o suscripciones gratuitos.
- Crowdfunding basado en regalías y acciones (Equity Crowdfunding): En el crowdfunding basado en regalías, a los inversores se les ofrece un porcentaje de los ingresos acumulados por la empresa financiada. Mientras tanto, en la financiación colectiva basada en acciones, a los inversores se les ofrecen acciones en la empresa, convirtiéndolos en propietarios directos de la compañía. Si lo que se busca es una rentabilidad económica entonces nos encontramos ante el denominado crowdfunding equity. El concepto es similar al de la compra de una acción del capital de una empresa. Estos inversores no obtienen una recompensa de forma directa, sino que obtienen los beneficios en función de la rentabilidad que alcance la empresa, por lo que el retorno de la inversión no está garantizado.
- Crowdfunding de deuda/Crowdlending: El crowdfunding de deuda, también conocido como crowdlending, se basa en préstamos. El capital obtenido de esta manera se reembolsa a los inversores según un calendario fijo, con intereses. Es una inversión menos riesgosa que la financiación colectiva basada en regalías o acciones. Aunque puede seguir una estructura similar a la de un préstamo bancario, funciona independientemente de las instituciones bancarias.
¿Qué es el Crowdlending?
El crowdlending es un sistema de financiación alternativa a la bancaria en el que un grupo de inversores profesionales o institucionales invierten su capital en pequeñas o medianas empresas a cambio de un tipo de interés. Es otra forma de financiación colectiva, que funciona a través de plataformas online especializadas y con el mismo objetivo de financiar proyectos concretos de empresas o individuos. En este caso, el modelo de financiación es similar al de una operación de crédito tradicional, en la que los inversores actúan como prestamistas y los prestatarios deben devolver el préstamo más los intereses en un plazo determinado. Los proyectos financiados mediante crowdlending se gestionan a través de plataformas especializadas, las cuales se encargan de analizar la fiabilidad de las empresas y proyectos que albergan para reducir los riesgos de impago.
Para garantizar la inversión, las plataformas de crowdlending llevan a cabo un análisis de solvencia y calificación de riesgos para cada préstamo. En el crowdlending, los préstamos suelen estar respaldados por activos tangibles o avales, como la propia empresa. Esto actúa como protección para los inversores en caso de incumplimiento del prestatario. El mercado del crowdlending está creciendo en todo el mundo y compite con las instituciones crediticias tradicionales, ofreciendo a los inversores individuales la oportunidad de obtener ingresos pasivos a través de intereses sobre préstamos, lo que puede ser atractivo para inversores que buscan generar rendimientos financieros.
Qué son el Crowdfunding y el Crowdlending
Crowdfunding vs. Financiación Tradicional: Diferencias Clave
La principal diferencia es que el crowdfunding financia proyectos y se podría considerar deuda o participación, en cambio, en el Equity Crowdfunding los inversores acceden al capital.
Flujo del Proceso
El proceso de financiación en el crowdfunding, especialmente el empresarial, suele seguir estos pasos:
- Recepción y análisis de proyectos: Las empresas envían sus proyectos a las plataformas de crowdfunding, que suelen funcionar online.
- Publicación del proyecto: El proyecto se publica en la plataforma para que los inversores puedan conocerlo.
- Cierre: Se alcanza el plazo de financiación o el objetivo de capital.
- Entrega o no del capital obtenido: Puede ocurrir que se obtenga el 100% de la financiación o no, dependiendo del tipo de campaña.
Comparativa de Características
Aunque ambos pertenecen a la financiación alternativa, sus formas son muy distintas. A continuación, se presenta una tabla comparativa de las diferencias más evidentes entre el crowdfunding y el crowdlending, y cómo se comparan con la financiación tradicional bancaria:
| Característica | Crowdfunding (general) | Crowdlending | Financiación Tradicional (Bancaria) |
|---|---|---|---|
| Objetivo principal | Recaudar fondos para un proyecto/causa; apoyo a iniciativas innovadoras. | Obtener préstamos con devolución de capital e intereses. | Ofrecer créditos y préstamos a empresas y particulares. |
| Tipo de inversión | Donaciones, recompensas, participación en capital (equity). | Préstamos con interés fijo o variable. | Préstamos, líneas de crédito, hipotecas. |
| Retorno de la inversión | Depende del éxito del proyecto o la rentabilidad de la empresa (equity). Recompensas no monetarias o altruismo. | Intereses sobre el capital prestado, independientemente del éxito del proyecto. | Devolución del capital prestado más intereses. |
| Riesgo para el inversor | Alto, se recupera el dinero solo si el proyecto tiene éxito; riesgo de pérdida total. | Inferior al crowdfunding de equity, riesgo de impago del prestatario, pero con garantías. | Generalmente bajo debido a regulaciones y garantías bancarias, pero el cliente asume un riesgo de deuda. |
| Garantías | Generalmente no existen (salvo en equity, donde la participación es la garantía). | Suelen estar respaldados por activos tangibles o avales. | Se exigen garantías (avales, hipotecas, activos). |
| Seguimiento del proyecto | Limitado, salvo decisión de los gestores del proyecto; inversores no reciben mucha información. | Más fácil de controlar, el inversor recibe pagos mensuales acordados. | Seguimiento constante por parte de la entidad, con informes y estados de cuenta. |
| Agilidad y sencillez | Alta, proceso más ágil, económico y sencillo que la banca. | Alta, similar al crowdfunding, facilita acceso a financiación. | Menor, procesos más burocráticos y requisitos estrictos. |
| Tecnología | Plataformas online, uso intensivo de internet y redes sociales. | Plataformas online especializadas. | Uso de banca online, pero con procesos tradicionales. |
| Regulación | En desarrollo, con marcos legales específicos para plataformas de financiación participativa. | Regulado bajo el paraguas de las plataformas de financiación participativa. | Estricta y consolidada por los bancos centrales y autoridades financieras. |
| Captación de fondos | A través de pequeñas aportaciones de un gran número de personas. | Inversores profesionales o institucionales prestan capital. | Depósitos bancarios, emisiones de deuda, capital propio. |
Ventajas y Desventajas del Crowdfunding y Crowdlending
Pros del Crowdfunding y Crowdlending
- Para los que buscan capital: Ofrecen un método rápido para recaudar fondos entre un público más amplio. Es mucho más fácil que solicitar un préstamo personal o empresarial del banco, especialmente para los jóvenes emprendedores o proyectos innovadores que la banca tradicional no suele financiar.
- Para los inversores:
- Pequeña inversión inicial.
- Fácil de invertir, incluso para principiantes.
- Potencial de altas rentabilidades (especialmente en crowdlending, con tasas de interés atractivas).
- Oportunidad de apoyar proyectos innovadores o causas sociales, con el beneficio de ser parte del proceso creativo y contribuir al éxito de una idea.
- Diversificación de carteras, reduciendo el riesgo de pérdidas significativas en el mercado.
Contras del Crowdfunding y Crowdlending
Desafortunadamente, no todo son buenas noticias para los inversores, que son los más afectados por las desventajas:
- Riesgo potencial de fraude: Lo que lleva a la pérdida de la inversión. La importancia de elegir una plataforma de crowdfunding de buena reputación es crucial. La mayoría de las plataformas de crowdfunding online están reguladas de alguna manera, pero este no es el caso de todas ellas.
- Riesgo de quiebra de la empresa: Podría provocar pérdidas de inversión, especialmente en el crowdfunding basado en capital, donde los inversores pueden no recuperar su inversión si el proyecto no tiene éxito, ya que generalmente no hay garantías ni obligaciones de reembolso.
- Período de espera: Para que la empresa sea rentable, para obtener regalías o beneficios de la participación en el capital (si son aplicables).
- Falta de experiencia: Desde el punto de vista del inversor, el sistema tradicional tiene una mayor experiencia, posee más información de los proyectos de sus clientes y cuenta con una regulación del mercado que en el caso del crowdfunding aún está desarrollándose.
El Futuro de la Financiación en España
La demanda de fuentes de financiación alternativas a los bancos ha impulsado el crecimiento de estos modelos. Durante la crisis económica vivida en España y en otros países, los bancos paralizaron la financiación de forma que era muy complicado acceder a un crédito o a un préstamo. El crowdfunding y el crowdlending son modelos que han llegado para quedarse, puesto que en principio están diseñados para proveer de recursos a aquellos proyectos e ideas que muchas veces la banca no llega a financiar.
“Hemos visto una explosión de interés en el crowdfunding en los responsables políticos, en los académicos, en los gobiernos y en los think tanks de todo el mundo”. Y este espíritu de transformación está ligando el crowdfunding y el sistema financiero tradicional, para convertirlos en dos modelos que se complementan, que no se excluyen. De hecho, con el auge del crowdfunding se están aplicando una serie de nuevas herramientas de scoring que van más allá de los métodos tradicionales basados en la información histórica del comportamiento crediticio del cliente. Estas herramientas para conocer al cliente/usuario también las está incorporando en algunos aspectos la banca tradicional para mejorar la experiencia de sus clientes.