Equity Crowdfunding y Crowdfunding Tradicional: Comprendiendo las Diferencias y Opciones de Financiación Colectiva

La búsqueda de financiación es uno de los grandes retos a los que deben enfrentarse los emprendedores. Dentro del mercado, se pueden encontrar múltiples alternativas. Algunas son de carácter más tradicional, pero otras se alejan del sector bancario y aprovechan las ventajas de la tecnología para captar fondos. Dentro de estas, el crowdfunding, el equity crowdfunding y el crowdlending son términos que se han vuelto muy populares en los últimos años debido a la creciente búsqueda de vías de financiación alternativas.

Todo es crowdfunding, pero de diferentes tipos. El crowdfunding, por definición, es la financiación colectiva de proyectos a través de Internet. Dentro de esta definición entran hasta 5 tipos de crowdfunding. Por tanto, de entrada, cabe decir que cualquier acción de financiación colectiva realizada en Internet es crowdfunding. Ahora bien, hay diferentes tipos.

Partiendo de esa base, tan crowdfunding es una acción en la que financiemos un proyecto a cambio de producto, como una en que lo hagamos a cambio de una participación en una empresa. Para marcar diferencias entre equity crowdfunding y crowdlending, por ejemplo, lo primero es comprender que siempre hablaremos de crowdfunding. Lo que cambiará será la naturaleza del retorno ofrecido en cada tipo de financiación.

Así que no tiene sentido decir, ¿qué diferencia hay entre crowdequity y crowdfunding? Ya que el crowdequity es crowdfunding de inversión. Del mismo modo que el crowdlending es crowdfunding de préstamo. Y lo que la gente normalmente llama crowdfunding a secas es el archiconocido crowdfunding de recompensa. Vamos a repasar bien la lección:

• El crowdfunding de recompensa ofrece como retorno un bien o un servicio.
• El crowdfunding de inversión (Equity Crowdfunding) ofrece como retorno una participación en capital.
• El crowdfunding de préstamos (Crowdlending) ofrece como retorno un tipo de interés.

Podemos usar los distintos tipos de crowdfunding en diferentes fases de crecimiento de nuestro proyecto. En fase temprana usaremos recompensa para validar el lanzamiento de un producto, servicio o experiencia. En fase de crecimiento usaremos inversión y en fase de expansión, préstamo.

¿Qué es el Crowdfunding Tradicional (de Recompensa)?

El 'crowdfunding', también conocido en español por el término micromecenazgo, es una fórmula de financiación colectiva y colaborativa en la que un conjunto de personas aporta pequeñas cantidades de capital para materializar un proyecto. Estas aportaciones pueden realizarse de forma altruista, sin esperar recompensa, o a cambio de una contraprestación no monetaria, como una copia del producto que se quiere poner a la venta. En recompensa, vendemos anticipadamente un producto o servicio y lo validamos.

El 'crowdfunding' suele emplearse en las primeras fases de vida de una startup, es decir, en las etapas pre-semilla y semilla. Los orígenes de este método financiero se suelen fijar en 1997, año en el que el grupo de rock británico Marillion pidió, a través de su lista de correo electrónico, dinero a sus fans para financiar su gira por Estados Unidos. El éxito de esta iniciativa, con la que lograron recaudar 60.000 dólares, llevó al productor de música Brian Camelio a fundar en 2001 ArtistShare, la primera plataforma de 'crowdfunding' de la historia.

Desde entonces, han surgido múltiples plataformas de 'crowdfunding' en las que los emprendedores pueden presentar sus proyectos para conseguir fondos, como Kickstarter, Verkami o Ulule. A escala global, está previsto que el mercado global de 'crowdfunding' supere los 15.000 millones de dólares (unos 13.700 millones de euros) en este 2023 y que, de cara a 2027, alcance los 27.000 millones (unos 24.000 millones de euros).

El Pilar de la Validación vía Crowdfunding de Recompensa

Validar el lanzamiento de un producto, servicio o experiencia nos dará la base sobre la que construir una estrategia de crowdfunding a largo plazo. Si somos emprendedores o empresarios, debemos lanzar productos, servicios o experiencias para innovar y diversificar. Es una necesidad que tenemos para la supervivencia de nuestros proyectos. Pues bien, en ese contexto, el pilar de cualquier estrategia de crowdfunding es el de tipo de recompensa. ¿Por qué? Pues porque con este tipo de crowdfunding logramos validar el lanzamiento de un bien.

Tras dicha validación, podemos pasar a una fase de crecimiento del proyecto o a la expansión del mismo. Trabajando con un crowdfunding de inversión o uno de préstamo para hacer crecer un proyecto. Pero nada de ello tendrá sentido si antes no hemos validado el lanzamiento del mismo. Sabremos el precio al que vender un bien, si se ha aceptado en el mercado, entre otros aspectos.

¿En qué Consiste el Equity Crowdfunding?

Si hablamos del Equity Crowdfunding, ¿sabrías realmente en qué consiste? Si el primer término define, a grandes rasgos, la financiación colectiva, el Equity Crowdfunding va un paso más allá. Como te hemos comentado anteriormente, el Equity Crowdfunding o crowdfunding de equidad, está ganando cada vez más popularidad. Dentro del crowdfunding de inversión encontramos dos opciones: el equity crowdfunding (capital) y el crowdlending (préstamo). La principal diferencia entre los dos es el hecho de que en el equity crowdfunding el dinero lo inviertes en una empresa a cambio de una participación en su capital social.

El Equity Crowdfunding utiliza este mismo modelo. En lugar de ofrecer productos o beneficios, los financiadores reciben un porcentaje de propiedad, una participación financiera en la empresa o el derecho a futuros ingresos o criptoactivos. Con inversión podemos hacer crecer un proyecto a cambio de capital. Invertir a través del equity crowdfunding puede dar al inversor un mayor grado de satisfacción personal que invertir en una empresa de gran capitalización. Además, las pequeñas y medianas empresas (PYMES) son las mayores beneficiarias de la tendencia de la financiación colectiva o Crowdfunding. Al facilitar el acceso al capital de los inversores a empresas que, de otro modo, habrían tenido dificultades para obtenerlo, el equity crowdfunding debería estimular las economías locales y nacionales a través de la creación de nuevas empresas y de más puestos de trabajo.

El equity crowdfunding pasó de apenas 6 millones de euros en 2016 a alrededor de 77 millones en 2022 en España. Una campaña de equity crowdfunding puede dar al negocio una buena exposición. Además de poner al negocio frente a una gran audiencia de personas que no solo pueden invertir, sino también convertirse en clientes, una campaña es una gran manera de contar historias, generar relaciones públicas y un conocimiento adicional de la marca. Una campaña de equity crowdfunding ofrece la oportunidad de que una empresa involucre a la base de clientes ofreciéndoles la oportunidad de comprar en el negocio.

Consideraciones Clave del Equity Crowdfunding

• Riesgo de inversión: En el caso de equity crowdfunding se puede considerar muy alto, ya que solo recuperaremos nuestro dinero si el proyecto en el que inviertes consigue tener mucho éxito a largo plazo. Normalmente este tipo de inversiones se realizan con una previsión de tiempo largo con una media de unos 5 años para recuperar la inversión aproximadamente.
• Beneficios: Los beneficios dependen del éxito del proyecto en el que inviertas. Si la empresa fracasa, no se recupera el dinero en su totalidad. Incluso si una empresa tiene éxito, es poco probable que los inversores puedan vender sus acciones o recibir dividendos durante varios años. Un inversor solo podrá vender sus acciones cuando se produzca una salida, como la compra de la empresa o su cotización en bolsa.
• Garantías: No existen garantías. Esto es debido a que no hay forma de garantizar el éxito del proyecto. El inversor tiene que fiarse del análisis del proyecto para conocer la rentabilidad que le va a proporcionar.
• Dilución: Si cedes un 15% en una ronda de equity crowdfunding, ese porcentaje ya no está disponible para futuras rondas. Cuando se invierte en una empresa en fase inicial y centrada en el crecimiento, es probable que la empresa necesite más capital en el futuro y, por tanto, emita más acciones a cambio de capital.
• Obligaciones de información: Los accionistas, aunque sean pequeños, tienen derechos legales de información.
• Presión de gestión: Ceder equity implica ceder parcialmente el control.
• Requisitos del proyecto: El equity crowdfunding no es para todas las startups. Se buscan modelos de negocio escalables con potencial de exit. El inversor de equity solo gana dinero si la empresa crece y tiene una salida: venta, fusión o salida a bolsa. Si tu modelo de negocio es un negocio de servicios locales o una pyme sin ambición de escala internacional, los inversores de equity no verán el retorno que buscan. También se requiere tracción demostrable. En 2026, el mercado español de equity crowdfunding es significativamente más exigente que hace cinco años. Las plataformas serias hacen due diligence real antes de publicar un proyecto.
• Valoración: Es fundamental una valoración razonable y bien fundamentada. Uno de los errores más frecuentes en equity crowdfunding es fijar una valoración aspiracional sin metodología. Los inversores de estas plataformas han visto muchos proyectos y detectan rápido una valoración inflada.
• Comunidad o audiencia previa: Al igual que en el crowdfunding de recompensas, el equity crowdfunding se financia principalmente gracias al entorno del fundador y a los primeros inversores que ya confían en el proyecto.

¿En qué Consiste el Crowdlending?

El 'crowdlending' es otro método de financiación participativa con el que los emprendedores pueden conseguir fondos para sus proyectos gracias a las aportaciones de terceros. Con el Crowdlending, el préstamo se entrega a una empresa con el acuerdo de recibir el retorno de la inversión en cuotas con intereses. Mediante préstamo podremos expandir un negocio.

Los proyectos financiados mediante 'crowdlending' se gestionan a través de plataformas especializadas, las cuales se encargan de analizar la fiabilidad de las empresas y proyectos que albergan para reducir los riesgos de impago. Desde entonces, han surgido otras plataformas que ofrecen esta solución, como ECrowd!, StockCrowd o Mintos.

Consideraciones Clave del Crowdlending

• Retorno de la inversión: Se busca un retorno de la inversión, independientemente del éxito alcanzado con el proyecto. Los préstamos suelen estar respaldados por garantías, como activos tangibles o avales, que actúan como protección para los inversores en caso de incumplimiento del prestatario. En el crowdlending, los inversores asumen el riesgo de impago del préstamo, pero tienen la seguridad de que el prestatario está legalmente obligado a devolver el capital más los intereses acordados.
• Riesgo de inversión: En el crowdlending, los pagos tienen un tiempo acordado (una vez se habla del préstamo). El crowdlending implica una obligación legal de devolver el capital con intereses en un plazo pactado.
• Garantías: En el crowdlending, los préstamos suelen estar respaldados por garantías, como activos tangibles o avales, que actúan como protección para los inversores en caso de incumplimiento del prestatario.
• Rentabilidad: El crowdlending puede ofrecer tasas de interés atractivas en comparación con otras formas de inversión, especialmente en un entorno de bajos rendimientos en inversiones tradicionales como bonos o depósitos bancarios. El tipo de interés del crowdlending para pymes en España suele oscilar entre el 5% y el 12% anual.
• Requisitos del proyecto: Cashflow estable o predecible. Necesidad puntual y bien definida. Sin voluntad de diluir equity.
• Proceso: El proceso de crowdlending es más rápido y estandarizado que el de equity. Las plataformas analizan la solvencia y el plan de negocio, pero el proceso es más similar al de un préstamo bancario que al de una ronda de inversión. Menor tiempo dedicado al fundraising. Una ronda de equity puede llevar de 3 a 6 meses entre preparación, campaña y cierre. Sin pitch deck ni roadshow. No necesitas convencer a inversores de que tu startup vale X millones.

Diferencias Clave entre Equity Crowdfunding y Crowdlending

Las diferencias entre equity crowdfunding y crowdlending van mucho más allá de la naturaleza de su retorno. Estamos hablando del enfoque que se debe usar para encarar uno u otro tipo de financiación colectiva. Si hacemos crowdfunding de inversión buscaremos crear comunidad. En cambio, en lending buscaremos, esencialmente, financiación.

En primer lugar, el crowdfunding de inversión tiene un enfoque mucho más de marketing que financiero. A fin de cuentas, en inversión estamos intentando seducir a las personas para que crean en nuestro proyecto. Con un retorno a riesgo que puede ser inexistente a pesar de nuestros esfuerzos. Por eso encontramos casos como el de la cervecera Brewdog en la que sus consumidores son sus inversores.

En segundo lugar, tenemos al crowdfunding de préstamo, mucho más frío. En él nos encontramos con inversores potenciales que van a valorar el retorno de su inversión por encima de todo. Es un tipo de crowdfunding con un retorno más seguro y que anima a potenciales inversores con un corte algo más profesional. O, como mínimo, una visión mucho más financiera de las campañas en las que invierten.

La diferencia más obvia entre equity crowdfunding y crowdlending es qué recibe el inversor: participaciones en un caso, intereses en el otro. La clave de lectura: el equity crowdfunding es fundamentalmente una herramienta de marketing y captación de comunidad además de financiación. El crowdlending ofrece la posibilidad de obtener ingresos pasivos a través de intereses sobre préstamos, lo que puede ser atractivo para inversores que buscan generar rendimientos financieros.

Tabla Comparativa: Equity Crowdfunding vs. Crowdlending

Elegir la Opción Adecuada para tu Proyecto

La elección entre Crowdfunding y Crowdlending depende en gran medida de tus necesidades financieras y objetivos. Si buscas dinero para un proyecto creativo o innovador, y estás dispuesto a ofrecer recompensas a tus prestamistas, entonces el Crowdfunding (de recompensa) podría ser una buena opción.

Si estas buscando las diferencias porque quieres realizar una campaña de crowdfunding para tu proyecto, tendrás que valorar qué necesitas. No son mutuamente excluyentes. Tanto en equity como en crowdlending, las plataformas tienen incentivos para que tu proyecto se financie - cobran comisiones sobre el capital levantado.

En equity crowdfunding, la valoración que aparece en la campaña es la que propone el emprendedor, no la que fija la plataforma. En crowdlending, el rating de riesgo que asigna la plataforma es orientativo y basado en la información que proporciona la empresa.

Fases del Proyecto e Instrumento de Financiación

El crowdlending en fases muy tempranas es una trampa: una startup sin ingresos que se endeuda con crowdlending añade presión financiera al riesgo de ejecución.