Guía Completa para ser un Business Angel: Requisitos, Inversión y Claves del Éxito en España

Una de las piezas clave del ecosistema emprendedor es, sin lugar a dudas, el Business Angel. Este inversor privado cuenta con capacidad financiera para invertir en startups o empresas emergentes en fases demasiado tempranas para otras entidades de financiación, ayudando a aumentar la liquidez de las startups para acelerar su crecimiento.

¿Qué es un Business Angel y cuál es su papel?

Un Business Angel (BA) es una persona que invierte dinero en startups o empresas emergentes en fases iniciales. Pero un BA no solo invierte, sino que apoya a los emprendedores compartiendo con ellos sus contactos, experiencia y conocimientos, ayudando a las empresas en las que invierten. Los Business Angels son empresarios o profesionales con una solvencia económica suficiente que apoyan negocios incipientes y startups con sus recursos económicos, es decir, inversores privados que deciden invertir en empresas de nueva creación en fases iniciales.

La aportación de un Business Angel a una empresa emergente se hace patente en varios ámbitos:

• Aportación de capital propio: Proveen el capital necesario para el crecimiento del negocio.
• Conocimiento y experiencia: Muchos creadores de startups tienen determinación, pero la experiencia no suele ser su punto fuerte. Los Business Angels, con su experiencia profesional, ofrecen una asesoría valiosa.
• Mentoría: Es muy habitual que estos inversores actúen como mentores de los propietarios de la startup.
• Financiación flexible: Pueden adaptarse sin dificultad a las necesidades específicas de cada empresa.
• Red de contactos: El networking es una parte determinante de cualquier negocio emergente y disponer de la red de contactos del Business Angel facilita enormemente esa tarea.

La labor de un Business Angel va más allá de cubrir las necesidades de financiación del emprendedor. Dada la experiencia en el mundo de los negocios que muchos Business Angels tienen, son de gran ayuda para el emprendedor, sobre todo si este no tiene experiencia en gestión empresarial o en el sector.

¿Cuánto dinero se necesita para ser un Business Angel en España?

El aporte monetario de este tipo de inversores en promedio es el más bajo. Podría oscilar entre 5.000 y 50.000 euros. La cantidad media que cada inversor invierte en una startup se ha reducido a 37.600 euros, y el ticket más habitual en cada inversión a 20.000 euros en 2018. Para muchos inversores, más del 47 %, es imprescindible coinvertir, ya que solo disponen de un máximo de 50.000 euros al año.

Coinversión y reinversión

Manuel Moreno cree que la coinversión es una buena herramienta porque, en cierta medida, "no te sientes solo a la hora de invertir". Con respecto a la reinversión, cree que un Business Angel "no puede reinvertir más allá de la 2ª ronda puesto que si la startup crece al ritmo esperado no le va a salir rentable". Tampoco cree que tenga capacidad, puesto que "los tickets son más elevados y no creo que haya muchos Business Angel con tamaña capacidad inversora".

Perfil del Business Angel en España

Según el Informe Business Angels 2019 presentado por AEBAN, el perfil del Business Angel nacional es el de un varón, mayor de 45 años y con madurez profesional. La inversión a nivel nacional sigue siendo la dominante, con el 39 % de los inversores. No obstante, sigue siendo remarcable el 28 % de inversión internacional.

Estadísticas de inversión y experiencia

Para una parte de los inversores, las carteras siguen mejorando en cuanto a diversificación, aunque el reto sigue siendo importante, ya que el 45 % aún tiene menos de 5 inversiones y casi el 26,52 % menos de 10. Hay que tener en cuenta que el 70% de las inversiones fracasan, por eso hay que procurar rentabilizar la inversión en el 30% restante. En cuanto a la experiencia de los inversores, más de la mitad de ellos invierte desde hace menos de siete años. Jesús Alonso es inversor desde el año 2012 y hasta hoy ha invertido en 35 empresas. "Este año me han contado 2 de las 35 que tendrán que cerrar. Hasta ahora todas seguían vivas y estaba hasta nervioso porque en el mundo de la inversión alternativa en Startups, la mayoría cierran en 1, 2 o 3 años."

Diversificación y sectores de inversión

Por sectores, el tecnológico y las finanzas son en los que más invierten los Business Angels. Si bien se suele considerar que las startups de ciertos sectores de actividad no consiguen más inversión debido a la falta de inversores especializados en estos, algunos inversores consideran que la causalidad se produciría en dirección contraria. Esto se debe, según Jesús Alonso, a la escalabilidad.

No todo en el mundo de la inversión es software. Muchos inversores que cumplen los requisitos para ser Business Angel en España también buscan diversificar en franquicias rentables en España.

Beneficios fiscales de ser Business Angel en España

Entender los requisitos para ser Business Angel en España es el primer paso para transformar tu capital en un motor de crecimiento, aprovechando deducciones fiscales de hasta el 50% en el IRPF. A diferencia de lo que ocurre en otros mercados europeos, invertir en España como ángel inversor no solo ofrece rentabilidad por salida (exit), sino un blindaje fiscal inmediato.

Riesgos y desafíos para los Business Angels

El año 2018 fue un año de descanso o parón para muchos inversores, con un 16 % de inversores que no ha realizado ninguna inversión, lo que supone un incremento en relación con el 10 % del año anterior, aunque algo inferior al 18 % de 2016. La deseada liquidez todavía es limitada. El 61 % de los inversores no materializó ninguna inversión en 2018. El 36 % de los inversores asumieron pérdidas en las desinversiones materializadas.

Impacto de la pandemia de COVID-19

Jesús Alonso, además, añade que "veremos a los Fondos que tienen dinero para invertir muy activos haciendo operaciones". Esto se debe a que "España es la nación del mundo que tiene más muertos por cada millón de habitantes y también por depender tanto del Turismo". El 25% del PIB que viene del Turismo, Travel, Hostelería y Restauración está muy afectado por la previsible caída de nuestro mercado como destino clave en el mundo para el turismo internacional, y el turismo nacional estará muy asustado con la idea de gastar. El coronavirus ha afectado mucho al sector. "Se van a ver muy penalizadas determinadas Startups que son muy dependientes de la financiación y tienen plazos largos para generar flujos de caja y alcanzar la rentabilidad operativa". Antonio Serrano, CEO en Spartanhack, afirma que "el dinero es fácilmente asustadizo, por lo que ahora los Business Angels van a esperar un poco a ver cómo evoluciona la situación".

Desventajas de invertir como Business Angel

• Pérdida de control: Aunque la permanencia en la startup de estos inversores es transitoria, durante ese lapso se puede perder parcialmente el control sobre la dirección de la empresa.
• Expectativas de rendimiento: Es probable que marquen objetivos a corto y medio plazo sobre el crecimiento estimado. En muchos casos, si no se alcanzan estos objetivos, puede peligrar su participación en futuras rondas de financiación.
• Conflicto de intereses: Aunque la empresa tenga como objetivo crecer para incrementar su valor, en ocasiones, la visión del resto de propietarios y la del inversor puede diferir, convirtiéndose en una fuente de desencuentros.

Cómo prepararse para ser un Business Angel: Pasos y Herramientas

Para aquellos que deseen iniciarse como Business Angels, existen programas específicos que aportan conocimientos sobre el ecosistema de inversión privada y ofrecen las herramientas y los conocimientos técnicos para invertir con éxito en los nuevos proyectos.

Plan de acción para convertirse en Business Angel

El siguiente plan de acción le ayudará a convertirse en un Business Angel y a adquirir los conocimientos y herramientas necesarias para invertir con éxito:

1. Conocimiento sobre inversiones en startups: Es importante tener un conocimiento sólido sobre el ecosistema de startups, incluyendo la fase de inversión, la estructura de la inversión, la valoración de startups, etc.
2. Networking: Es fundamental establecer relaciones con otros inversores, emprendedores, aceleradoras, etc. para tener acceso a nuevas oportunidades de inversión.
3. Experiencia previa en el mundo empresarial: Es recomendable tener experiencia previa en el mundo empresarial, ya sea como empresario o en el sector financiero, ya que esto le permitirá comprender mejor el funcionamiento de una empresa y tener una visión más clara sobre las oportunidades de inversión.
4. Estudia casos reales: Analiza casos de éxito y fracaso de inversiones en startups para aprender de las estrategias de éxito y de los errores cometidos por otros inversores.
5. Participación en talleres y eventos: Participar en talleres y eventos relacionados con el ecosistema de startups te permitirá adquirir nuevos conocimientos y establecer nuevas relaciones.
6. Inversión en una cartera diversificada: Asegúrate de invertir en una cartera diversificada de startups, ya que esto te permitirá minimizar el riesgo.
7. Asesoramiento profesional: Es mejor comenzar invirtiendo con un lead investor, en un fondo con otros inversores noveles, para ir aprendiendo.
8. Monitoreo y seguimiento: Una vez que hayas realizado la inversión, es importante monitorear y seguir de cerca el desempeño de la startup, para poder tomar decisiones informadas.

Siguiendo este plan, estarás en una buena posición para convertirte en un Business Angel exitoso y para realizar inversiones en startups con éxito.

Preguntas clave antes de invertir como Business Angel

Antes de empezar a invertir como Business Angel, se debe hacer las siguientes preguntas:

• ¿Qué conozco sobre la industria y el mercado en el que quiero invertir?
• ¿Tengo una comprensión clara de los riesgos y la rentabilidad potencial de mi inversión?
• ¿Estoy dispuesto a asumir los riesgos y el tiempo que se requiere para ser un inversor activo y efectivo?
• ¿Tengo una estrategia de inversión clara y bien definida?
• ¿Tengo los recursos financieros y personales para realizar esta inversión?
• ¿He investigado a fondo al equipo empresarial y estoy satisfecho con su experiencia y habilidades?
• ¿He evaluado adecuadamente la solidez del modelo de negocio y la propuesta de valor?
• ¿Estoy de acuerdo con la cultura y los valores de la empresa?
• ¿Estoy dispuesto a trabajar con el equipo empresarial y ofrecer mi apoyo y experiencia?
• ¿Estoy dispuesto a ser paciente y esperar una rentabilidad a largo plazo?

Criterios de inversión de un Business Angel

No todas las empresas resultan igual de atractivas para un Business Angel. De hecho, hay varios criterios que les ayudan a esclarecer dónde invertir su dinero:

• Calidad y la experiencia de los miembros del equipo directivo de la startup.
• El potencial de crecimiento estimado de cada startup: El producto o servicio que se desea comercializar debe tener un mercado potencial con un tamaño significativo.
• La ventaja competitiva que tiene el negocio respecto a su competencia: Esto resulta especialmente relevante en mercados que se encuentran ya saturados de competidores. Si la startup no tiene algo que la diferencie del resto, su futuro no será muy esperanzador. Por contra, si la empresa emergente cuenta con una propuesta única, que la desmarca del resto, esto podría atraer a un Business Angel y motivarlo a inyectar capital en el proyecto.

Requisitos que un Business Angel valora en una Startup

Para facilitar la tarea al emprendedor, vamos a exponer una serie de puntos que los Business Angels valoran en el momento de realizar la inversión en la Startup:

1. Proximidad: La búsqueda de Business Angels tiene que realizarse principalmente en la ciudad donde se encuentra ubicada la Startup. No es atractivo ni práctico para un inversor tener repartidas sus inversiones por toda la Península.
2. Sector: Los Business Angels invierten en los sectores que conocen y en los cuales tienen experiencia (e-commerce, juegos online, aplicaciones móviles, etc.).
3. Equipo: El equipo que hay detrás del proyecto es uno de los factores que más importancia tiene para un inversor. El equipo debe ser complementario y diversificado. Rara vez se invierte en un solo emprendedor.
4. Inversión: El Business Angel valorará muy positivamente que los miembros del proyecto hayan invertido su dinero previamente en su proyecto.
5. Plan de negocio: Este documento suele servir como primera criba para descartar proyectos que no sean viables. Debe estar muy trabajado, con datos fiables y contrastados, incluyendo un plan financiero.
6. Escalabilidad: Los Business Angels buscan una rentabilidad muy alta, por eso seleccionan Startups que puedan llegar a ser muy grandes, es decir, con capacidad de crecer y aumentar sus ingresos sin un aumento lineal de gastos.

La importancia de la Due Diligence y el asesoramiento legal

Tras auditar numerosos expedientes de inversión, nuestra realidad técnica muestra que el mayor error de un Business Angel es enamorarse del producto y olvidar la estructura legal. Realizar una due diligence profunda es innegociable antes de firmar cualquier pacto de socios. Es un error frecuente en la fase de due diligence suponer que una startup, por ser joven, tiene sus libros al día. Recomendamos siempre verificar la titularidad de la propiedad intelectual y la correcta redacción de las cláusulas de arrastre (drag-along) y acompañamiento (tag-along).

Recientemente, atendimos a un inversor suizo que decidió invertir en España inyectando 150.000 € en una startup de delivery. Cumplía todos los requisitos para ser Business Angel en España, pero cometió el error de no formalizar una due diligence de los fundadores. A diferencia de lo que dicen los foros de emprendimiento, la confianza no sustituye a la escritura pública. Tras intervenir con nuestros expertos, logramos rescatar parte de la inversión mediante acciones legales basadas en la administración desleal.

Consejos para emprendedores que buscan financiación de Business Angels

Si eres un emprendedor buscando financiación, es crucial saber cómo acercarse a un Business Angel y qué espera de tu proyecto. Aquí algunos consejos:

• Espera el momento adecuado: Evita abordar al Business Angel en un momento inapropiado, como por ejemplo mientras está descansando o tomando su almuerzo.
• Enfócate completamente en tu proyecto: Dedica todo tu tiempo y esfuerzo al proyecto.
• Asegúrate de contar con un buen equipo de trabajo: El equipo humano que se encargará de desarrollar, mantener y llevar al éxito a tu negocio, debe ser de calidad.
• Sé completamente honesto: No trates de crear números, cifras o proyecciones sin una base real. Nunca debes brindar información irreal, la confianza que proyectes hacia el posible Business Angel depende en gran medida de esto.
• Utiliza un lenguaje comprensible para todos: Evita expresarte en términos muy técnicos, ten presente que no todas las personas manejan la misma terminología.
• Participa como inversionista en tu proyecto: Esto servirá como un punto de confianza para el Business Angel, y le demostrará que tú crees en tu proyecto y que no buscas inversión para financiar tu sueldo y el del resto de personal de tu equipo.
• Calcula bien tus números: Cuando realices métricas, el cálculo con respecto al crecimiento, ganancias y otras proyecciones referentes a tu proyecto, hazlo siempre sobre una base realista.
• No intentes convencerlo de que tu idea no tiene competencia: Esto, aunque te parezca ilógico, puede dar una mala imagen de tu propuesta. Si tu idea no tiene competencia, entonces tal vez estés tratando de brindar solución a un problema o necesidad que no existe, o no has estudiado bien el mercado.
• Explica tu modelo de negocio y plan de marketing: Es sumamente importante que tengas claro tu modelo de negocio y bien definida la forma en la que promocionarás y posicionarás tu producto o servicio en el mercado.
• Si es posible, presenta las métricas con tus ventas: No está de más que presentes las estadísticas y resultados, de las pruebas piloto de ventas. Esto es un buen indicio de tu proyecto y de tus avances como emprendedor.

Dónde encontrar Business Angels

Hay varios lugares donde podemos conocer a un inversor que decida apoyar nuestro negocio. La forma más común es a través de plataformas digitales como Mecides, pero no es la única. También podemos aprovechar la presencia de la empresa en eventos, ferias o incluso en conferencias para conocer a posibles inversores interesados. Un buen momento es en los Congresos Nacionales de Business Angels que se celebran todos los años.