Cómo crear una ICO (Initial Coin Offering) para tu Startup

En el panorama actual, el emprendimiento digital y la creación de startups están en auge. Uno de los términos que más ha resonado en los últimos años es el de las ICO (Initial Coin Offering), una innovadora forma de criptodivisa que las empresas utilizan para recaudar capital. Tras un 2020 lleno de incertidumbre, las ICOs han generado un interés particular en 2021 debido a las numerosas ventajas y posibilidades que ofrecen. En una era donde los activos digitales son cada vez más relevantes y el mercado financiero tradicional se ve en la necesidad de renovarse, es crucial estar al tanto de esta herramienta esencial para las startups tecnológicas.

Una ICO, o Oferta Inicial de Moneda, es un método para recaudar capital para proyectos de diversa índole a través de la venta de criptomonedas. Son especialmente populares en el sector de las startups tecnológicas y representan una vía de financiación para nuevas criptomonedas o tokens virtuales protegidos por un sistema de criptografía. Desde el lanzamiento de Ethereum en 2017, miles de ICOs han surgido en el espacio de las criptomonedas.

¿Qué es una ICO y cómo funciona?

Una ICO (Initial Coin Offering) es un mecanismo por el cual una empresa que planea crear un token lo lanza al mercado. Si los inversores perciben el potencial del proyecto o producto, invierten en esta oferta inicial y, una vez finalizada la venta, reciben sus tokens. El objetivo principal de una ICO es ofrecer a los inversores iniciales estas nuevas monedas a cambio de dinero, para luego abrir su distribución al público. Recaudar el dinero suficiente para financiar un proyecto de este tipo no es una tarea sencilla.

Breve historia de las ICOs

El primer proyecto conocido en utilizar una ICO fue Mastercoin en 2013, que recaudó cerca de cinco millones de dólares en Bitcoin. Las ICOs de Ethereum y DAO obtuvieron rendimientos significativamente mayores en los tres años siguientes. En 2017, la creación de ICOs experimentó una explosión, con 210 ofertas activas y una recaudación superior a los 3.880 millones de dólares.

Tipos de Tokens en una ICO

Existen diferentes tipos de tokens que se pueden emitir en una ICO, cada uno con sus propias características y consideraciones legales:

• Security Tokens: Son activos digitales con gran similitud a las acciones tradicionales de las empresas. Su valor proviene de un activo tangible que puede negociarse y están regulados. Las ICO de security tokens están reguladas, ya que se consideran instrumentos financieros conforme al artículo 2 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aplicando la Directiva 2014/65/EU -MIFID II, el Reglamento UE 600/2014-MIFIR y lo dispuesto en el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre. Por tanto, en el caso de las ICO de un security token, también llamadas Security Token Offering (STO), se requiere la autorización y supervisión de la CNMV.
• Utility Tokens: Estos tokens pueden canjearse en el futuro por acceso a los servicios que presta (o prestará) la empresa emisora. A diferencia de los security tokens, las ICO de utility tokens suelen tener una regulación menos explícita, aunque algunos países están empezando a considerarla.

Otros tipos de ofertas de tokens

Además de las ICO tradicionales, han surgido otras formas de ofertas de tokens:

• STO (Security Token Offering): Son una alternativa a las ICO, ofreciendo derechos económicos sobre compañías, respaldados por beneficios, flujos de caja o activos. Se emiten mediante smart contracts, adaptados a la tecnología actual, y no necesitan la intervención de terceros. Las STO están reguladas por agencias de valores (SEC, CNMV, etc.), lo que implica el cumplimiento de requisitos legales por parte de la empresa emisora. Esto las convierte en procesos más seguros para los inversores, ya que las ICO tradicionales carecen de una regulación explícita.
• IEO (Initial Exchange Offering): Es la venta de tokens a través de un exchange centralizado. Por ejemplo, el utility token B2M fue lanzado a través de Bit2Me Launchpad.
• IDO (Initial DEX Offering): Similares a las IEO, pero la venta se realiza en exchanges descentralizados.
• DAICO (Decentralized ICO): Introducidas por Vitalik Buterin, fundador de Ethereum, estas ICOs descentralizadas permiten a los compradores de tokens tener derechos de propiedad, participar en los beneficios y tener derechos sobre la gobernanza del proyecto.

Pasos para crear una ICO para tu Startup

Crear una ICO requiere una planificación meticulosa y la ejecución de varios pasos clave. Aquí te presentamos una guía detallada:

1. Definición del Proyecto y Necesidad del Token

Antes de nada, la empresa debe identificar los objetivos de inversión. El objetivo de cualquier ICO es generar ingresos para desarrollar el producto. Es fundamental analizar si realmente necesitas crear un token. Para ello, debes realizar un estudio profundo y comprender tanto el mercado como las necesidades de tu usuario objetivo, y lo más importante: si están dispuestos a invertir. Siempre que queramos utilizar la tecnología Blockchain para un uso especial, debe existir una moneda asociada (token) para diferenciarlo de la creación de una nueva criptomoneda.

2. Investigación de Mercado y Público Objetivo

Investiga las ICO existentes y trata de identificar una oportunidad aún no explotada. Es importante también analizar los proyectos que fracasaron para aprender de sus errores. Investiga el mercado, empápate de lo que ocurre en el sector de las ICO antes de desarrollar el proyecto y ten en cuenta lo que funciona y lo que no. Ten en cuenta lo que ya hacen tus competidores. Las preguntas iniciales deben ser: ¿quién es tu público objetivo y qué problema necesitan resolver?

3. Conformación del Equipo

Rodéate bien. Una vez que tengas un plan y una visión general del proyecto, decide quiénes te acompañarán. Lo más habitual es involucrar a unas 20-30 personas, entre redactores, estrategas, editores, diseñadores, programadores y asesores legales. También hay expertos en ICOs que podrían echarte una mano. Quédate siempre con personas de confianza y fiables.

4. Creación del White Paper

El whitepaper es un documento muy importante para cualquier ICO, ya que describe el proyecto, mostrando hasta el más mínimo detalle. Este documento crucial informará a tus inversores y usuarios de todo lo que necesitan saber al respecto. No dejes que lo redacte cualquiera y fíjate en que tenga conocimiento en la creación de documentos similares. Los plazos, las condiciones de compra, la tecnología del proyecto y el token son detalles básicos de este documento. Crear documentos adicionales (como tutoriales sobre cómo utilizar las cuentas digitales, por ejemplo) es una buena idea. No todos los usuarios que participen en la ICO leerán todo el documento, pero es fundamental que sea completo y transparente.

5. Desarrollo del Sitio Web

Lanza tu sitio web. Será la cara visible del proyecto, por lo que debe ser informativo y llamativo al mismo tiempo. Debe contar lo justo y necesario: en qué consiste, cuándo se lanzará y motivos para invertir en él. Crear un vídeo de presentación, un formulario de suscripción, una página de equipo, otra de noticias, un enlace al White Paper, los enlaces a redes sociales y alguna forma de contacto es imprescindible. Disponer de un sitio web en el que aparezcan todos los detalles de por qué el producto será útil, cómo beneficia al público y otros detalles que pueden influir positivamente en las decisiones de los inversores.

6. Promoción de la ICO

Cuida la comunicación del proyecto y haz que se hable de él. Estar presente en sitios que hagan seguimiento de ICOs es básico. Realiza la promoción adecuada de la ICO en los canales que resulten pertinentes para que la empresa pueda atraer al mayor número de inversores posible.

7. Configuración de la Oferta y Condiciones para Inversores

Prepara una oferta y las condiciones para tus inversores. Lanzar un descuento generará curiosidad e interés en tu proyecto, permitiéndote plantarle cara a la competencia. Además, debes plantearte lanzar un proceso de pre-ICO para analizar las primeras respuestas y corregir errores. La empresa debe estudiar cuántas rondas debe ofrecer para obtener los fondos requeridos.

8. Registro del Proyecto y Aspectos Legales

Para registrar el proyecto, tendrás que informarte de si tu país permite trabajar con criptomonedas. Países como Estados Unidos, Gran Bretaña y Suiza suelen ser algunos de los más habituales. Es importante tener en cuenta la regulación, ya que algunos países como Francia están pensando en crear una regulación, mientras que otros como China o Corea del Sur las han prohibido por completo.

9. Creación y Lanzamiento del Token

Cuando ya se haya atraído a los inversores, la empresa debe crear los tokens. El primer paso para generar una criptomoneda es diseñarla, tras lo que se introducirá a través de un software en la red que se pondrá a disposición de una comunidad con el objetivo de que aparezcan los mineros que soporten la actividad de la misma. Todo este proceso tiene un coste, algo que puede financiarse a través de ICOs. Los desarrolladores comienzan con un preminado a puerta cerrada que da paso al intercambio de la nueva moneda por otras en circulación, como Bitcoin o Ether, o dinero fiat. Lanza tu token en cualquiera de las plataformas disponibles, liberándose una vez que la venta concluya. Puede que tengas que crear otra página dedicada a los inversores, que recibirán sus tokens y las claves de sus cuentas de manera individual.

Riesgos asociados a las ICOs

Al tratarse de un sistema innovador, hay que tener en cuenta los riesgos a la hora de participar en una ICO como inversor:

• El proyecto puede no salir bien y las monedas que se entregan a cambio de dinero pueden no tener ningún valor.
• La seguridad de una criptomoneda puede no ser la correcta y un hacker podría interferir y robar el dinero.
• Este tipo de operaciones no están reguladas legalmente en muchos casos, quedando fuera del sistema financiero convencional, lo que impide a los gobiernos tener control sobre el dinero. La escasa regulación provocó el estallido de la burbuja de las ICO en 2018, por lo que los inversores deben ser muy cautos al seleccionar un proyecto en el que invertir.

Uno de los principales motivos para escoger una empresa que disponga de experiencia contrastada en el sector es evitar problemas y estafas.

Ayudas y Financiación para Startups (y posibles ICOs)

Aunque las ICOs son una vía de financiación en sí mismas, existen otras ayudas que pueden complementar o apoyar el desarrollo de startups, incluso aquellas que consideran lanzar una ICO.

Líneas ICO (Instituto de Crédito Oficial)

El Instituto de Crédito Oficial (ICO) impulsa varias iniciativas y líneas de financiación para empresas y emprendedores:

FOND-ICO CRECIMIENTO

Es un instrumento de financiación pública gestionado a través de AXIS, la sociedad gestora de capital riesgo del Grupo ICO. Canaliza sus recursos mediante inversiones en fondos de capital riesgo, capital expansión y otros vehículos de inversión privados, así como a través de coinversiones con agentes inversores profesionales, bajo un modelo de colaboración público-privada. Su objetivo es impulsar la creación, el crecimiento y la consolidación de pymes españolas, con especial foco en startups y scaleups innovadoras, facilitando financiación alternativa y complementaria a la bancaria.

FOND-ICO Next Tech

Concedido por el ICO y Axis, en colaboración con la Secretaría de Estado de Digitalización e Inteligencia Artificial, y recogido en el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia. Su objetivo es ayudar en el desarrollo de proyectos digitales innovadores de alto impacto y apoyar a las ‘scale-ups’ en su crecimiento.

Líneas ICO Empresas y Emprendedores

Estas líneas provienen del Instituto de Crédito Oficial y se conceden a las empresas, en concreto, para la financiación de sus proyectos de inversión, actividades empresariales y/o las posibles necesidades de liquidez o de gastos. No las otorga el ICO directamente, sino que se obtienen a través de intermediarios (entidades financieras, habitualmente). Son préstamos, líneas de crédito, leasing o renting, con un tipo de interés fijo o variable, a lo que se suma el margen que establezca la entidad (en base al plazo de amortización). Están dirigidas a autónomos, pymes, comunidades de propietarios, cooperativas y particulares. Permiten financiar proyectos de inversión y digitalización, reformas y rehabilitación de viviendas y edificios, y necesidades de liquidez.

Dentro de estas líneas, se encuentran programas específicos:

• Línea ‘Emprendedoras Digitales’: Dirigida principalmente a apoyar el emprendimiento femenino en pequeñas y medianas empresas, sin importar la fase en la que se encuentren.
• Línea ‘Jóvenes Emprendedores’: Dirigida principalmente a apoyar a las startups que nacen de jóvenes que no superan los 40 años.
• Línea ‘Emprendedores’: Dirigida principalmente a startups en fase inicial que emprenden el camino del crecimiento y necesitan financiación.
• Línea ‘Crecimiento’: Dirigida principalmente a startups que crecen, o quieren hacerlo, con el objetivo de mejorar su competitividad (por ejemplo, aumentando su gama de productos y/o servicios) o de expandirse.
• Línea ‘Agroinnpulso’: Dirigida principalmente a financiar empresas (con base tecnológica) del sector agroalimentario y del medio rural que buscan impulsar su transformación digital.

El Instituto de Crédito Oficial (ICO) ofrece soluciones de financiación con condiciones muy competitivas, tanto a través de entidades financieras como directamente a pymes con potencial de crecimiento.

Programa INNVIERTE

Promovido por el CDTI (entidad independiente del Ministerio de Ciencia e Innovación). Estas ayudas a las startups son propias, o el CDTI facilita el acceso a otras subvenciones como el Programa Marco de I+D de la Unión Europea. Todo con el objetivo de promover la innovación y el desarrollo tecnológico de las empresas (en cualquiera de sus fases) y darles el soporte tecnológico que necesiten, entre otras cosas.

Activa Startups

Es un programa de ayudas impulsado por el Ministerio de Industria, Comercio y Turismo (con la colaboración, en la gestión, de la Fundación de la Escuela de Organización Industrial). Trata de potenciar la innovación y el crecimiento de nuevas ‘startups’ mediante su digitalización y la creación de entornos colaborativos. En concreto, esta subvención se destinará a sufragar los costes que genere el proceso de innovación. Ya se puede acceder a él (hasta el 31 de diciembre de 2025), y su importe máximo es de 40.000 €.