El Exit Tax: Cómo Hacienda valora la salida de una startup y el impacto en emprendedores

En el dinámico mundo de las startups, la posibilidad de un “exit” - la salida de una empresa mediante la venta de participaciones o acciones - es uno de los hitos más esperados y relevantes. Este evento puede significar la consolidación de años de esfuerzo, riesgo y dedicación. Sin embargo, en España, un aspecto fiscal crucial ha levantado considerable revuelo entre los emprendedores: el llamado “Exit Tax” o impuesto a la emigración. Este tributo, pensado para evitar la evasión fiscal de grandes fortunas, también impacta a aquellos emprendedores que deciden trasladar su residencia fiscal fuera del país.

¿Qué es el Exit Tax y cómo afecta a los emprendedores?

El Exit Tax es un impuesto que grava las ganancias latentes de tus acciones o participaciones empresariales justo antes de que dejes de ser residente fiscal en España. Implementado con la reforma fiscal de 2014 y regulado por el artículo 95 de la Ley 26/2014, de 27 de noviembre, su objetivo principal es evitar la deslocalización por motivos fiscales y que las ganancias generadas en España escapen a su tributación definitiva.

La Ley 26/2014, en vigor desde el 1 de enero de 2015, introdujo importantes modificaciones en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF), incluyendo este impuesto de salida. Emprendedores como Martín Varsavsky e Iñaki Arrola calificaron el impuesto de ‘perverso’ en el momento de su aprobación, señalando que puede convertir el traslado de domicilio al extranjero en una pesadilla para cualquier empresa.

Este impuesto no es un mito y, aunque la expansión de una startup se vea favorecida por el traslado al extranjero del domicilio y la actividad de uno de sus fundadores, habrá que tener en cuenta el efecto del Exit Tax en su fiscalidad personal antes de tomar la decisión del traslado. El emprendedor sabe que deberá tributar por sus beneficios cuando los obtenga o materialice las plusvalías, es decir, cuando tenga los recursos suficientes para pagarlos. Sin embargo, un pequeño detalle, como su traslado de domicilio al extranjero, puede convertir los sueños en pesadilla.

La implementación del Exit Tax no es exclusiva de España; otros países europeos también han adoptado medidas similares para gravar las ganancias no realizadas de los contribuyentes que abandonan su jurisdicción fiscal.

¿Quiénes están sujetos al Exit Tax?

La determinación de quién está sujeto al Exit Tax en España depende de varios factores clave que todo empresario debe conocer:

• Personas físicas, nacionales o extranjeras, que deciden trasladar su residencia habitual fuera de España y que han sido residentes durante al menos 10 de los últimos 15 años.
• Aquellos que tienen acciones o participaciones con un valor de mercado superior a 4.000.000€.
• Aquellos que tienen una participación en una entidad superior al 25% con un valor superior a 1.000.000€.

Todos estos, en caso de trasladar su residencia a otro país, deben pagar por la diferencia (plusvalía) entre el valor de las acciones cuando las compraron y el momento en el que optan por marcharse, aunque no las hayan vendido. En concreto, se consideran ganancias patrimoniales tributables, las diferencias positivas entre el valor de mercado de acciones o participaciones de cualquier tipo de entidad -de las que sea titular la persona física cuando se produce el cambio de residencia- y su valor de adquisición.

El Exit Tax se basa en el valor teórico de tus participaciones. Hacienda te cobra como si ya hubieras vendido, a pesar de que la liquidez no ha sido recibida. Un ejemplo sería el dueño de una empresa con un valor de 3 millones de euros que quiere irse a vivir a Andorra, el cual tiene que tributar como si vendiese su empresa, pero sin la liquidez de haberla vendido; es decir, un 25% aproximadamente.

¿Cómo se calcula el Exit Tax?

El cálculo del Exit Tax en España es un proceso complejo que requiere una comprensión detallada de las plusvalías latentes. La metodología para calcular las plusvalías latentes implica determinar el valor de mercado de las acciones o participaciones en el momento del cambio de residencia.

Para la valoración, la ley establece cómo calcular las ganancias patrimoniales:

• Los valores admitidos a negociación, y representativos de la participación en fondos propios de sociedades o entidades, se valorarán por su cotización.
• Las acciones o participaciones representativas del capital o patrimonio de las instituciones de inversión colectiva se valorarán por el valor liquidativo aplicable en la fecha de devengo del último período impositivo que deba declararse por este impuesto o, en su defecto, por el último valor liquidativo publicado.
• El que resulte de capitalizar al tipo del 20% del promedio de los resultados de los tres ejercicios sociales cerrados con anterioridad a la fecha del devengo del Impuesto.

Ejemplo de cálculo

Imaginemos un emprendedor español que constituye su startup en 2022 con 3.000 euros de capital social. Esta startup crece y en 2024, sus acciones están valoradas en 5 millones de euros. Si el emprendedor decide trasladar su residencia fiscal a otro país, se devengará una ganancia patrimonial, en sede del IRPF, por la diferencia entre el valor de mercado y el valor de adquisición de las participaciones. La ganancia patrimonial sería de 4.997.000 euros (5.000.000 euros - 3.000 euros).

Ante esta situación, el emprendedor adeudará a la Agencia Tributaria 1,4 millones de euros. Para evitar tener que afrontar el pago de un dinero del que no dispone, se verá obligado a solicitar aplazamiento. Asumiremos, que una pignoración de las acciones o participaciones que han originado el tributo debería servir como garantía.

Un empresario como José Elías, si quisiera transferir su residencia fiscal a otro país y según sus propias palabras, tendría que afrontar un Exit Tax de unos 200.000.000 de euros. O un ejemplo simplificado de cálculo sería: si un accionista posee el 25% de una empresa valorada en 4 millones de euros, el valor de sus acciones sería de 1 millón de euros.

Tabla de valoración del Exit Tax (ejemplo simplificado)

Aplazamientos y escenarios posibles

La normativa contempla que el impuesto no sea exigible si el traslado del contribuyente se produce a otro Estado dentro de la Unión Europea o que si transcurren 10 años desde el cambio de país y no se han vendido las participaciones el impuesto quedará sin efecto y la Agencia Tributaria devolverá el dinero.

No obstante, la norma contempla también aplazamientos del pago cuando el cambio de residencia se debe a un desplazamiento temporal por razones laborales, o cualquier otro motivo, siempre que sea en un país que haya suscrito con España un convenio para evitar la doble imposición. El pago se fracciona en cinco anualidades, salvo que se incumplan las condiciones exigidas, en cuyo caso se pierde el beneficio del aplazamiento.

Para aquellos casos en los que el cambio de residencia es temporal y se produce por motivos laborales, el emprendedor podrá solicitar el aplazamiento del pago de la deuda, para ello, deberá ofrecer garantías suficientes. Si el cambio de residencia se produce a un país o territorio que no tenga la consideración de paraíso fiscal, o bien a un país o territorio que tenga suscrito con España un convenio para evitar la doble imposición internacional que contenga cláusula de intercambio de información, la Administración tributaria aplazará el pago de la deuda tributaria, previa solicitud del contribuyente.

Pueden darse tres diferentes escenarios:

1. El emprendedor vuelve a España, dentro de los plazos habilitados y no ha transmitido las acciones o participaciones. En tal caso, la deuda quedará extinguida si se ha aplazado o será objeto de devolución si el impuesto fue ingresado en las arcas públicas.
2. El emprendedor no vuelve a España, deberá proceder al ingreso del impuesto de conformidad con los cálculos antes indicados; si ya lo ingresó, no podrá solicitar la devolución. Este supuesto vulnera el principio de capacidad económica, en la medida en que se trata de una capacidad económica ficticia y que, además, nunca se puso ni se pondrá de manifiesto.
3. El emprendedor no vuelve a España, pero vende finalmente la startup por un precio igual o superior a la valoración que se le dio a la empresa con el cambio de residencia.

Estrategias para minimizar el impacto del Exit Tax

La diferencia entre un exit bien planificado y otro improvisado no está solo en los millones facturados, sino en la eficiencia fiscal con la que se estructura la operación. La planificación fiscal debe empezar desde el pacto de socios inicial.

1. Planificación anticipada

Una de las estrategias más efectivas para minimizar el impacto del Exit Tax es la planificación anticipada. Esto incluye entender cómo evitar el impuesto de salida en España y actuar con suficiente antelación al cambio de residencia. La planificación anticipada es crucial para proteger tu patrimonio empresarial durante el cambio de residencia fiscal en España.

2. Reestructuración societaria previa

La reestructuración societaria previa al cambio de residencia es otra estrategia clave. En un entorno cada vez más globalizado, es usual que las empresas planifiquen sus estructuras corporativas para optimizar su eficiencia fiscal, operativa, regulatoria y comercial. Un ejemplo frecuente es el del fundador que, al recibir una oferta de compra, decide constituir una holding de urgencia.

Una sociedad holding es una entidad cuya actividad principal es la tenencia de participaciones en otras sociedades. La holding debe tener sustancia económica: estructura real, toma de decisiones, recursos propios. Si un fundador vende participaciones con una ganancia de 1.000.000 €, el tipo marginal será del 27%. Sin embargo, si la venta se realiza a través de una sociedad holding bien estructurada, solo tributa el 5% de la ganancia, y al tipo general del 25%.

3. Distribución de dividendos

La distribución de dividendos puede ser una estrategia preventiva clave para minimizar el impacto del Exit Tax en España. La planificación fiscal para cambios de residencia es crucial, y la distribución de dividendos es una de las estrategias más efectivas para mitigar el impuesto de salida. La distribución de dividendos antes de cambiar de residencia ofrece varias ventajas fiscales. En primer lugar, permite a los empresarios beneficiarse de tipos impositivos más favorables en España. Además, la distribución de dividendos puede ser una forma efectiva de repatriar beneficios y reducir la exposición fiscal en España.

El timing y la cuantificación de los dividendos son cruciales para maximizar las ventajas fiscales. La cuantificación de los dividendos debe basarse en una evaluación detallada de la situación fiscal del empresario, lo que incluye considerar los umbrales económicos y los criterios de residencia fiscal.

4. Inversión en inmobiliario internacional

Una de las estrategias más efectivas para proteger el patrimonio empresarial después de una reestructuración fiscal es la inversión en inmobiliario internacional. La inversión en bienes raíces internacionales puede proporcionar una fuente estable de ingresos y una potencial apreciación del capital a largo plazo. Después de una reestructuración fiscal, los empresarios pueden encontrar nuevas oportunidades de inversión en el mercado inmobiliario internacional. La inversión en inmobiliario internacional no solo ofrece una oportunidad de diversificar el patrimonio, sino que también proporciona una capa adicional de protección.

5. Asesoramiento especializado

En el ámbito de la fiscalidad internacional, firmas como FIXCAL se posicionan como un referente en la prestación de servicios de asesoramiento personalizado para empresarios sujetos al Exit Tax. FIXCAL proporciona una gama completa de servicios de planificación fiscal internacional diseñados para empresas que buscan expandir sus operaciones o cambiar su residencia fiscal. FIXCAL cuenta con una amplia experiencia en la asistencia a empresas que han logrado minimizar con éxito su carga fiscal gracias a una planificación anticipada y personalizada.

Metricson es una firma pionera en servicios legales para empresas innovadoras y tecnológicas y especialista en fiscalidad. García-Valdecasas & Viola, abogados y consultores de negocios digitales, también ofrecen ayuda a empresas, emprendedores y creadores a crecer con seguridad jurídica.

Más de 1.000 empresas españolas han tenido que pagar liquidaciones millonarias por no planificar su cambio de residencia. El culpable es el Exit Tax. En el minuto 08:00 de este vídeo, Alex Algarci, fundador de FIXCAL, lo explica de manera simple. ¡Échale un vistazo!

Perspectiva de expertos sobre el Exit Tax

Según el experto Eneko Rufino, socio de Innotax, el impacto real de la medida entre los emprendedores y las startups españolas ha sido escaso. Los límites a aplicar hacen que la medida tenga unos destinatarios reducidos. Observa también que “ha habido una paulatina apertura en el sentido de fomentar la inversión en proyectos de startups por parte de inversores en el IRPF, aún insuficientes, todo hay que decirlo (deducciones en cuota, exención por reinversión de transmisión de participaciones por las que se hubiera aplicado la deducción).”

Rufino entiende que “la medida tenía como objetivo evitar deslocalizaciones por motivos fiscales: personas físicas que pudiesen planificar dónde realizar sus ganancias en función del coste fiscal. Que la medida pudiese afectar a los emprendedores fue un efecto no buscado. Se puede decir que fue un efecto colateral. En su momento, en 2014, se hizo mucho ruido mediático en redes con esta cuestión, tanto que incluso, desde la Dirección General de Tributos, fuimos consultados, junto con otros expertos en la materia, sobre si efectivamente la medida podía suponer una losa para el sector.”

La clave está en el concepto de determinación del valor de mercado. Si aplicamos las reglas contenidas en la medida, en defecto de prueba de valor de mercado, es difícil rebasar los límites.

Un pequeño detalle, como su traslado de domicilio al extranjero puede convertir los sueños en pesadilla, aunque el emprendedor confíe que la tributación se producirá cuando obtenga los rendimientos o materialice las plusvalías, es decir, tendrá que hacer frente a sus impuestos cuando obtenga de los recursos suficientes para pagarlos.