Análisis de la Cartera de Negocios de Banco Santander: Estrategia y Resultados Financieros

La comprensión de los informes de resultados empresariales es fundamental para cualquier inversor. Estos documentos no son solo una cuestión de contabilidad, sino el momento crucial para verificar si una empresa está cumpliendo las expectativas. En ellos, la compañía detalla sus ingresos, gastos y el beneficio neto final. Para un inversor, es vital ir más allá del beneficio final y analizar de dónde proviene ese dinero.

El mercado financiero experimenta una revolución cuatro veces al año, lo que se conoce como la "earnings season". Durante este periodo, la especulación se confronta con la realidad contable. Es recomendable disponer de un calendario de resultados para estar preparado ante movimientos bruscos en las inversiones. Santander ha decidido comunicar información financiera adaptada de los últimos siete trimestres para cada uno de sus negocios globales, con el objetivo de facilitar las comparativas y análisis interanuales.

De acuerdo con el nuevo modelo, las cinco áreas globales serán los segmentos principales del banco a partir del primer trimestre de 2024, aunque la información financiera de las regiones y los países se seguirá publicando como segmentos secundarios. Este nuevo modelo operativo alinea todos los negocios del banco con su estrategia, mejora el servicio al cliente y permite extraer todo el potencial de la red global y local del grupo, sin que los objetivos estratégicos del grupo cambien.

Resultados Financieros Históricos de Banco Santander

Banco Santander ha demostrado una trayectoria de crecimiento sostenido en sus resultados financieros, alcanzando cifras récord en diversos periodos. A continuación, se presenta un desglose de sus beneficios atribuidos a lo largo de los años:

Beneficios Atribuidos por Periodo

• 2025:
  • Nueve primeros meses: 10.337 millones de euros, un 11% más que en el mismo periodo del año anterior. Este es su mejor resultado histórico para este periodo.
  • Primer semestre: 6.833 millones de euros, un 13% más que en el mismo periodo del año anterior. El mejor primer semestre de su historia, impulsado por un margen de intereses sólido, ingresos por comisiones récord y menores costes y provisiones.
  • Primer trimestre: 3.402 millones de euros, un 19% más que en el mismo periodo del año anterior, gracias a ingresos por comisiones récord (+4%) y menores costes.
• 2024:
  • Anual: 12.574 millones de euros, un 14% más que en 2023, gracias al fuerte crecimiento de los ingresos en todos los negocios globales y regiones, y a un aumento de ocho millones de clientes, hasta 173 millones. Récord de beneficios por tercer año consecutivo.
  • Nueve primeros meses: 9.309 millones de euros, un 14% más con respecto al mismo periodo del año anterior, debido al fuerte crecimiento de los ingresos en todos los negocios globales y regiones, y a un aumento de cinco millones de clientes. Buen control de los costes.
  • Tercer trimestre: 2.902 millones de euros, un 26% más (+20% en euros corrientes).
• 2022:
  • Nueve primeros meses: 7.316 millones de euros, un 25% más en euros corrientes con respecto al mismo periodo del año anterior.
  • Primer semestre: beneficio ordinario de 4.894 millones de euros, un 16% más en euros corrientes. El beneficio atribuido subió un 33% en euros corrientes.
  • Primer trimestre: 2.543 millones de euros, un 58% más en euros corrientes que en el mismo periodo del año anterior.
• 2021:
  • Anual: 8.124 millones de euros, frente a unas pérdidas de 8.771 millones el año anterior.
  • Nueve primeros meses: 5.849 millones de euros, frente a unas pérdidas de 9.048 millones en el mismo periodo del año anterior. Excluido el cargo neto de 530 millones de euros por costes de reestructuración, el beneficio ordinario de los primeros nueve meses fue de 6.379 millones, un 87% más.
• 2020:
  • Anual: beneficio ordinario de 5.081 millones de euros, un 38% menos en euros corrientes, debido al aumento de provisiones vinculadas a la pandemia.
  • Nueve primeros meses: beneficio ordinario de 3.658 millones de euros, un 33% menos que en el mismo periodo del año anterior, por las mayores provisiones relacionadas con la covid-19.
  • Primer semestre: beneficio ordinario de 1.908 millones de euros, un 48% menos que en el mismo periodo del año anterior, por las mayores provisiones relacionadas con la pandemia de la covid-19.
  • Primer trimestre: 331 millones de euros, un 82% menos que en el mismo periodo del año anterior.
• 2019:
  • Primer trimestre: 1.840 millones de euros, un 10% menos que en el mismo periodo del año anterior.
• 2018:
  • Anual: 7.810 millones de euros, un 18% más. Aumento de los ingresos de clientes en varios mercados y mejoras de la calidad crediticia compensaron el impacto de la depreciación de algunas divisas.
  • Nueve primeros meses: 5.742 millones de euros, un 13% más.
• 2016:
  • Anual: 6.204 millones de euros, un 4% más que el año anterior, gracias al fuerte crecimiento de los ingresos por comisiones y a la mejora en la calidad del crédito.

Gráfico: Evolución del Beneficio Atribuido de Banco Santander (millones de euros)

Factores Clave en la Evolución de los Resultados

El crecimiento del beneficio atribuido del Santander ha estado impulsado por diversos factores a lo largo de los años. Por ejemplo, en 2025, el margen de intereses sólido, los ingresos por comisiones récord y los menores costes y provisiones fueron determinantes. En 2024, el fuerte crecimiento de los ingresos en todos los negocios globales y regiones, junto con el aumento de clientes, fueron cruciales. En otros periodos, como 2020, las provisiones vinculadas a la pandemia de COVID-19 impactaron negativamente en el beneficio ordinario.

"Mi Cartera Selección": Una Opción de Inversión Delegada

Para aquellos que buscan invertir sin la necesidad de estudiar productos o mercados a fondo, Banco Santander ofrece el servicio "Mi Cartera Selección". Se trata de una solución “todo en uno” para invertir sin ser un experto. Este servicio de gestión de carteras está delegado en Santander Asset Management, S.A., SGIIC.

Características y Proceso

• Delegación de la Gestión: Permite delegar la gestión del patrimonio en un equipo de profesionales expertos, adaptando la estrategia de inversión a los cambios del entorno sin perder de vista los objetivos marcados.
• Perfil del Inversor: El primer paso es realizar un Test de Idoneidad, un cuestionario que evalúa los conocimientos y experiencia inversora, situación financiera, objetivos de inversión y preferencias de sostenibilidad del cliente. Este test es fundamental para determinar las inversiones más adecuadas.
• Flexibilidad: Se puede modificar el Test de Idoneidad en cualquier momento y es importante mantenerlo actualizado. La cancelación del servicio de gestión de carteras es posible en cualquier momento y sin coste.
• Inversión Mínima: Se necesita tan solo 1.000 € para comenzar a invertir.
• Funcionamiento: El dinero se invierte en fondos de inversión que varían según las circunstancias del mercado y el perfil del inversor. Los ajustes se realizan de forma automática, con rebalanceos mensuales o en momentos puntuales si el mercado lo requiere.
• Aportaciones Adicionales: Se pueden realizar aportaciones adicionales en cualquier momento, así como programar aportaciones periódicas automáticas desde 100 € mensuales.

Esquema: Funcionamiento del servicio de gestión de carteras "Mi Cartera Selección"

Riesgos Asociados a la Inversión

Es crucial tener en cuenta los riesgos inherentes a los instrumentos financieros. Estos incluyen:

• Riesgo de Mercado: Posibilidad de que los instrumentos financieros coticen o tengan un valor por debajo del precio pagado.
• Riesgo de Crédito: Riesgo asociado a la solvencia del emisor.
• Riesgo de Liquidez: Dificultad para vender un activo rápidamente sin afectar su precio.
• Riesgo de Divisa: Variaciones en los tipos de cambio que afectan al valor de las inversiones en moneda extranjera.
• Riesgo de Tipo de Interés: Las variaciones de los tipos de interés afectan al precio de los activos de renta fija.
• Riesgos de Sostenibilidad: Eventos o condiciones medioambientales, sociales o de gobernanza que pueden afectar el valor de la inversión.

La decisión de invertir en un instrumento financiero debe basarse en la información contenida en su documentación legal, consultando el Folleto y el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DDF) en el caso de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC).

Admisión a Cotización en Bolsas de Valores

El Documento Informativo contenido en la página web del Banco Santander ha sido preparado en relación con la solicitud de admisión a cotización de todas las acciones en circulación en la Bolsa de Valores de Varsovia (Warsaw Stock Exchange). Los Valores de Banco Santander están actualmente admitidos a cotización en las Bolsas de Valores españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, a través del Mercado Continuo), la Bolsa de Valores de Milán, la Bolsa de Valores de Lisboa, la Bolsa de Valores de Londres, la Bolsa de Valores de Nueva York, la Bolsa de Valores Mexicana, la Bolsa de Valores de Buenos Aires y la Bolsa de Valores de São Paulo. Ni el Documento Informativo ni los Valores comprendidos en él han sido o serán registrados, aprobados, notificados o admitidos a cotización en una bolsa de valores de ningún estado distinto de estos.