Guía Legal Internacional para Startups de Latinoamérica: Estructuras y Jurisdicciones Clave
Seguramente has escuchado que después de cierta etapa, las startups necesitan crear una holding en el extranjero para poder levantar inversión fuera de su país de origen. Esta práctica se ha vuelto el estándar en la industria del venture capital en Latinoamérica. En este contenido, conocerás las ventajas de crear holdings, ya sea nacional o en el extranjero, así como los tipos de estructuras legales internacionales más comunes para startups de LATAM.
Específicamente, abordaremos los siguientes temas:
- ¿Qué es una holding?
- ¿Qué es una subsidiaria?
- ¿Por qué crear una holding?
- Funciones de la subsidiaria
- Jurisdicciones populares para holdings
- Jurisdicción de Delaware
- Jurisdicción de Islas Caimán
- Estructuras legales internacionales para startups de LATAM
- Cayman Sandwich
- LLC y C-Corp de Delaware
¿Qué es una Holding?
Una holding es una sociedad, también conocida como sociedad matriz, que puede ser de carácter nacional o extranjera. Esta tiene mayoría accionaria sobre un grupo de empresas o sociedades subsidiarias.
¿Qué es una Subsidiaria?
Una empresa subsidiaria es una empresa controlada por una empresa matriz o holding, la cual lleva a cabo las operaciones del giro comercial del Grupo Corporativo.
¿Por qué Crear una Holding?
Seguramente te has preguntado, ¿por qué las startups de Latinoamérica necesitan crear una holding? Las razones son varias, pero a continuación te compartimos las más importantes:
- Inversionistas extranjeros te la pedirán para darles una certeza legal sobre la legislación donde estará su dinero.
- Esta sociedad aguarda la inversión levantada por la empresa para protegerla de riesgos operativos.
- En caso de ser necesario, la inversión se puede dispensar a las subsidiarias.
- Dependiendo en qué jurisdicción se encuentre dicha holding, puede tener beneficios fiscales.
Para ilustrar mejor, aquí se presenta una representación gráfica de la estructura de una holding:
¿Por qué las startups de Latinoamérica necesitan crear una holding? - Estructura legal internacional
Funciones de la Subsidiaria
En pocas palabras, la empresa o empresas subsidiarias tienen la función de operar. Operar puede explicarse a través de las siguientes actividades:
- Contratar trabajadores
- Contratar con proveedores y aliados
- Brindar el servicio al cliente final
- Generación de ventas
Jurisdicciones Populares para Holdings de Startups
Dentro del mundo del venture capital en Latinoamérica, encontramos dos jurisdicciones más populares para la estructuración legal internacional: Delaware e Islas Caimán. A continuación, exploraremos las características de cada una.
Jurisdicción de Delaware
Desde hace varios años, el estado de Delaware en Estados Unidos se ha popularizado como el estado principal para la creación de empresas desde algún país Latinoamericano. Esto se debe principalmente a los siguientes factores:
- Tasa preferencial fiscal respecto al resto de las jurisdicciones.
- La legislación permite la exención de impuestos para sociedades limitadas (LLC) en manos de extranjeros no residentes, siempre y cuando no operen dentro del estado.
Jurisdicción de Islas Caimán
La segunda jurisdicción más popular para startups es Islas Caimán. Esta jurisdicción también puede ser una opción viable debido a las siguientes razones que la hacen considerarse como “Venture Capital friendly”:
- No existe la doble tributación.
- Adopta el sistema legal de los Estados Unidos.
- Es ideal para llevar a cabo Exits con eficiencia fiscal.
Comparativa de Jurisdicciones Populares
Para una mejor comprensión, la siguiente tabla resume las principales características de las jurisdicciones de Delaware e Islas Caimán:
| Característica | Jurisdicción de Delaware | Jurisdicción de Islas Caimán |
|---|---|---|
| Popularidad | Estado principal para creación de empresas desde LATAM. | Segunda jurisdicción más popular para startups. |
| Factores clave | Tasa preferencial fiscal. Exención de impuestos para LLCs (extranjeros no residentes, no operando en el estado). | No existe la doble tributación. Adopta el sistema legal de EE. UU. Ideal para Exits con eficiencia fiscal. |
| Sistema Legal | Basado en el derecho de EE. UU. | Adopta el sistema legal de los Estados Unidos. |
| Uso común | Holding, Blocker (LLC en Cayman Sandwich). | Holding (Cayman Sandwich). |
| Tipo de entidad común | LLC, C-Corp. | Sociedad limitada. |
Estructuras Legales Internacionales Comunes para Startups de LATAM
Dentro del mundo del venture capital en Latinoamérica, encontramos tres estructuras legales internacionales comunes para startups de la región. Estas estructuras son: Delaware C-corp, Delaware LLC y el llamado “Cayman Sandwich”.
Cayman Sandwich
Esta estructura es conocida así debido a los tres tipos de empresas que lo componen: una sociedad limitada en Islas Caimán, una sociedad limitada en Delaware (LLC) y la sociedad operativa local, en el respectivo país. Cada una de estas empresas tiene su función:
- La sociedad en Islas Caimán funge como la holding.
- La sociedad de Delaware es la que actúa como “blocker” entre la holding y la subsidiaria.
- La empresa local funge como subsidiaria operativa.
Aquí se muestra una representación gráfica de la estructura del Cayman Sandwich:
LLC y C-Corp de Delaware
En la jurisdicción de Delaware, y dependiendo de los objetivos de la startup, se podrá optar por una LLC o una C-Corp. Esta empresa fungirá como holding y estará directamente conectada a la o las subsidiarias locales de cada país.
Es importante destacar que las estructuras abordadas en este contenido no son las únicas estructuras internacionales existentes para startups de Latinoamérica, pero sí las más comunes. Además, es fundamental recalcar que estas estructuras no son un método de evasión de impuestos, ya que cada empresa paga todos los impuestos correspondientes en la jurisdicción correspondiente.
Recuerda siempre asesorarte de un abogado para conocer la jurisdicción y estructura legal adecuada para tu startup.