Origen y Evolución del Crowdfunding: Financiación Colectiva en la Era Digital

La consolidación de Internet y el avance de las nuevas tecnologías han revolucionado las formas de financiación de proyectos. La crisis global financiera de los últimos años, junto con el incipiente crecimiento de las nuevas tecnologías, ha contribuido al auge del crowdfunding como sistema de financiación alternativa. Pero, ¿Qué es exactamente? ¿Cuántos tipos hay?

El término crowdfunding proviene de la unión de los términos - crowd (multitud) y -funding (financiación), y se traduce de forma literal del inglés como “financiación en masa”. El crowdfunding se define como una forma de financiación que utiliza la contribución financiera de un gran número de personas, conocidas como «funders» o «patrocinadores», para respaldar iniciativas específicas.

Esta nueva forma de financiación consiste en el esfuerzo colectivo de varios individuos que ponen en común sus recursos para apoyar un proyecto emprendido por otras personas u organizaciones, por vía o con ayuda de internet. Con el crowdfunding apareció una nueva forma de financiación basada en la cooperación colectiva de determinados proyectos empresariales.

El principal objetivo del crowdfunding es permitir a los emprendedores financiar sus proyectos prescindiendo de entidades financieras y priorizar las condiciones del proyecto por encima de la propiedad del mismo. La obtención de financiación se canaliza a través de diferentes plataformas web, abiertas a cualquier inversor.

Referencia histórica del crowdfunding

Aunque el crowdfunding contemporáneo ha florecido con la llegada de plataformas en línea, sus raíces se pueden rastrear a prácticas históricas de financiación colectiva y colaborativa.

Siglo XVII: Suscripciones para libros y obras de arte

En el siglo XVII se utilizó una forma temprana de crowdfunding en el ámbito literario y artístico. Los escritores y artistas buscarían patrocinadores dispuestos a financiar la creación de sus obras a cambio de reconocimiento o incluso una parte de las ganancias futuras. Este modelo se asemeja al crowdfunding moderno, aunque operaba en un contexto más localizado.

Siglo XIX: Torres de iglesias y estatuas monumentales

A finales del siglo XIX, especialmente en Estados Unidos, las comunidades a menudo recurrían a la financiación colectiva para construir iglesias y estatuas monumentales. Este enfoque implicaba que numerosas personas contribuyeran con pequeñas sumas de dinero para lograr un objetivo común, anticipando así la esencia del crowdfunding contemporáneo.

Sin embargo, su origen se remonta al año 1884 en Nueva York (Estados Unidos), a falta de presupuesto para la finalización de la Estatua de la Libertad, el director del diario New York World, Joseph Pullitzer inició una campaña para recaudar fondos y acabar uno de los mayores atractivos turísticos de la ciudad de los rascacielos.

Siglo XX: Emisiones de acciones y causas benéficas

Durante el siglo XX, la emisión de acciones podría considerarse una forma de crowdfunding, ya que las empresas recaudaban fondos al permitir que un gran número de personas compraran pequeñas partes de la empresa. Además, la filantropía operaba como un tipo de financiamiento colectivo cuando las personas donaban pequeñas cantidades de dinero para respaldar causas benéficas.

Auge de las plataformas en línea: Año 2000 en adelante

El crowdfunding experimentó una transformación radical con la llegada de plataformas en línea a principios de la década de 2000. Plataformas como Kickstarter (2009) e Indiegogo (2008) proporcionaron un espacio global donde los creadores de proyectos podían conectarse directamente con un público diverso. Este modelo permitió que proyectos de diversas categorías, desde tecnología hasta arte y diseño, recibieran financiación de personas de todo el mundo.

Las referencias al término “crowdfunding” son realmente escasas hasta 2009, que es cuando podríamos decir que el fenómeno del micromecenazgo despierta. 2009 fue un año crucial para la consolidación del crowdfunding. Ese año nació Kickstarter, la primera plataforma a nivel mundial para este fin que junto con RocketHub e IndieGoGo fomentó el crowdfunding en EEUU.

En definitiva, el crowdfunding se basa en personas con dinero que confían en personas con ideas para sacar un proyecto adelante.

¿Qué tipos de crowdfunding existen?

Dependiendo de la aportación y en función de lo que reciben a cambio las personas que aportan recursos a estos proyectos como contraprestación, podemos distinguir distintos tipos de crowdfunding o micromecenazgo:

• Crowd-equity - El inversor entra a formar parte de la empresa en forma de participación, participación sobre beneficios…
• Crowdlending - Préstamos.
• Crowdsourcing - Externalización de tareas de la empresa a múltiples personas del exterior.
• Y Crowdfunding como tal

Dentro del Crowdfunding se encuentran los siguientes tipos:

Reward Based Crowdfunding

Es conocido como la primera modalidad de crowdfunding, la de recompensa, y consiste en que, quien aporta fondos a un determinado proyecto recibe una recompensa a cambio de estar relacionado/a de forma directa con el proyecto. El crowdfunding de recompensa se acostumbra a utilizar en las etapas iniciales de la ejecución del proyecto.

Equity Based Crowdfunding

También conocido como “Crowdinvesting” o crowdfunding de inversión. Con el Equity Crowdfunding, la empresa ofrece a la persona que aporta fondos, pasar a ser inversor del proyecto, y por lo tanto obtener una participación en la empresa.

Lending Based Crowdfunding

Corresponde al crowdfunding de préstamo, es decir, la financiación se hace como préstamo, por lo tanto los fondos aportados serán retornados con un interés determinado en un plazo pactado entre ambas partes. Asimismo, la parte receptora de los fondos aportados deberá de devolver el principal junto con los intereses de este devengado.

Donation Based Crowdfunding

El crowdfunding de donación, como su propio nombre indica, consiste en la entrega desinteresada de dinero al proyecto. Las personas que firman el proyecto son donantes totalmente altruistas y no se les ofrece ninguna contraprestación por su aportación. El objetivo es conseguir donaciones para una causa benéfica: personas que aportan los fondos para el proyecto, lo hacen desinteresadamente a través de donaciones a ONG, fundaciones y asociaciones. Además, todas las donaciones tienen ventajas fiscales. Gracias al crowdfunding podemos unir esfuerzos y multiplicar el impacto de nuestras acciones solidarias.

Donation-Rewar MIX Based Crowdfunding

Es un mix del crowdfunding de donación y recompensa, ya que consiste en la donación de fondos a cambio de una recompensa que no tendrá relación directa con el proyecto.

El Crowdfunding de préstamo o crowdlending

MytripleA es una plataforma de Crowdlending. Intermediamos préstamos entre particulares que prestan su dinero y empresas que lo solicitan. Existe el Crowdlending para particulares, aunque en MytripleA se financian Empresas, Autónomos y Emprendedores, no particulares. Los inversores en cambio pueden ser tanto empresas como particulares.

Legislación actual del crowdfunding en España

En España, el crowdfunding de inversión (equity y lending) está regulado por la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial. El pasado mes de abril España situó al crowdfunding dentro de un marco legal visible que otorga un amparo jurídico a la financiación de empresas de manera colectiva. El Congreso aprobó la Ley de Fomento de Financiación Empresarial, una normativa que regula, por primera vez en España, las nuevas formas de financiación a través de las denominadas plataformas de financiación participativa. Pero solamente aplica para el equity crowdfunding y para el crowfdunding basado en préstamos.

La supervisión, inspección y sanción de los proyectos estará ahora en manos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En el caso de las plataformas de crowdlending, al tratarse de entidades de crédito, estarán sometidas al control y la regulación del Banco de España.

Inversores

La ley antes no distinguía entre inversores, pero ahora ha creado dos figuras de inversión: el inversor acreditado y el no acreditado, cuyos límites de inversión son distintos.

Los acreditados serán los inversores institucionales, las empresas o fondos con activos por valor de un millón de euros, negocio por valor de dos millones o unos recursos propios de 300.000 euros. También están incluidas las personas físicas con unas rentas anuales superiores a los 50.000 euros o un patrimonio de más de 100.000 euros.

Los inversores no acreditados son los que no cumplen estas condiciones. Estos tendrán un límite de inversión. No podrán depositar más de 3.000 euros por empresa ni más de 10.000 euros por año y plataforma. En el anteproyecto, el límite por año y plataforma era de 6.000 euros.

Los acreditados, por su parte, no tendrán límite de inversión. Una novedad que supone otorgar de mayor libertad a los actuales business angels, cuyas cantidades suelen ser más altas que lo que establecía el anterior código regulador.

Proyectos

La cantidad máxima que podrán captar los proyectos que estén dirigidos únicamente a inversores profesionales o cualificados será de 5 millones de euros. Para el resto de las ideas, estás cantidades no excederán los 2 millones de euros por plataforma.

Asimismo, en ambos casos no podrán superar el 125% de la financiación que hayan solicitado. Además, el capital social mínimo para conformar una plataforma de crowdfunding habrá de ser superior a 60.000 euros y el proyecto deberá disponer de un seguro de responsabilidad social con una cobertura mínima de 300.000 euros por reclamación de daños y un total de 400.000 euros anuales para atender todas las posibles reclamaciones.

El crowdfunding ha ido evolucionando desde el año 2008 hasta la actualidad, en relación al imparable ascenso de este mecanismo de financiación, que surge como alternativa a la escasez de crédito tradicional ofrecido por el sector bancario, a consecuencia de la crisis económica de finales de 2007.