Principales Motivaciones para Invertir en Startups

Si estás involucrado en el mundo de la inversión, seguro has escuchado sobre las startups como una de las inversiones más interesantes del mercado. La inversión en startups es una alternativa muy interesante para aquellos especialistas que estén acostumbrados a lidiar con un alto nivel de riesgo en sus operaciones financieras y posean un alto nivel de conocimientos del mercado o sector donde realizan sus inversiones. Comprender la importancia de este tipo de inversión te ayudará a multiplicar tu dinero de manera inteligente, con muchos más fundamentos y, además, podrás encontrar la diferencia entre oportunidades escalables, de alto potencial o con un alto riesgo. ¿No habías escuchado sobre la inversión en startups y ahora la ves en todas partes? Probablemente has visto titulares que cuentan que tal startup levantó no sé cuántos millones o sobre un famoso que invirtió en un emprendimiento. Si estás interesado en nuevas oportunidades de inversión, te invito a seguir leyendo este post para conocer por qué invertir en startups es tan atractivo y cuáles son los beneficios de hacerlo.

¿Qué significa invertir en Startups?

Normalmente, se llama a startups o empresas emergentes a ideas de negocios que hacen uso de las nuevas tecnologías con un modelo de negocio innovador. En algunos casos, también pueden conocerse como fintech, si su enfoque está especializado en el mundo de las finanzas. También existen las edutech y las segurtech, las cuales se enfocan al sector educativo y al de seguridad respectivamente. Estas ideas buscan aplicar estas nuevas estrategias de negocios a empresas que ya existen y de esa forma satisfacer de mejor forma las necesidades del consumidor. Las startups juegan al revés de los negocios tradicionales. Su entrada en el mercado busca obtener capital y financiación.

Imagina que hubieras invertido en empresas como Rappi, Cornershop o Bitso cuando apenas eran unos emprendimientos buscando financiamiento. Haber sido uno de los inversionistas iniciales habría hecho que tu capital se multiplicara igual de rápido que el crecimiento de estas empresas y, más importante, ahora poseerías acciones de una empresa que vale millones o hasta mil millones de dólares. He aquí la importancia de saber que es una startup y qué significa invertir en ellas.

Al tratarse de organizaciones que entran en el mercado y comienzan a crecer, son muy golosas para los inversores. Si bien es cierto que las startups son reconocidas por su alto riesgo de inversión, también son reconocidas por su alto potencial de crecimiento, su escalabilidad, y su capacidad de generar ingresos a largo plazo. No obstante, existe una gran diferencia entre invertir en compañías públicas como Amazon o Apple e invertir en empresas emergentes. A diferencia de estas empresas públicas, Kavak o Stripe presentan oportunidades de inversión mucho más interesantes debido a que solo realizan algunas rondas de financiación. Por suerte, empresas como Arkangeles, te dan la oportunidad de acceder a estas rondas de forma sencilla y con montos pequeños a través de su plataforma de crowdfunding.

Características clave de una Startup:

• Recién creada o joven: No hay que confundir este modelo de negocio con las PYMES, se trata de empresas que acaban de nacer y que buscan una evolución rápida.
• Escalables: Esta característica hace referencia a su capacidad de crecer. Técnicamente, una empresa escalable es aquella que puede aumentar su rendimiento (producción y ventas) sin incrementar los gastos.
• Económicas: Tiene una relación directa con la cuestión anterior, al principio, las empresas pueden comenzar incluso desde casa.
• Tecnológicas: La tecnología es un requisito imprescindible en este tipo de negocios, es el medio para conseguir los objetivos.
• Disruptivas e innovadoras: Una startup busca romper el mercado, es decir, introducir un producto o servicio que revolucione lo que ya existe.

5 razones para invertir en Startups

Ahora que ya conocemos un poco más sobre las startups o empresas emergentes, revisemos a ver cuáles son las principales razones para invertir en este tipo de oportunidades:

1. Rentabilidad

Si es cierto que invertir en startups suele ser una inversión a largo plazo, estas pueden resultar muy rentables. Una investigación de los business angels en Estados Unidos reveló que las personas que invirtieron en startups obtuvieron un retorno de, aproximadamente, 2.6x sobre su inversión. Con un promedio de 21% de tasa anual de retorno. En el 2012 el profesor Robert Wiltbank, PhD entrego resultados de 10 años de investigación sobre la base de datos de inversión ángel más grande jamás recolectada a esa fecha. Los resultados mostraron que los inversionistas ángeles de EEUU tuvieron un retorno promedio de 2,6x sobre su inversión. Si se asume que el tiempo promedio de salida de la inversión (exit) es de 5 años, entonces la tasa anual de retorno sería 21,1% lo cual es superior a la gran mayoría de alternativas de inversión más tradicionales. Si bien el ecosistema de LATAM no tiene el nivel de desarrollo que EEUU, podemos tener una visión sobre lo que podemos esperar del futuro del Capital de Riesgo regional. En Latinoamérica, el crecimiento de las startups no cuenta con la misma velocidad que en Estados Unidos, no obstante, es un mercado que se expande cada vez más y cuenta con mucho potencial de crecimiento, especialmente en México.

2. Es más que solo dar dinero

Invertir en empresas emergentes no solo es formar parte de las rondas de inversión y esperar sentados. También consiste en vincularte con la idea y con las personas que la crearon, en especial si lo haces a través de plataformas de crowdfunding como Arkangeles. Cuando inviertes en un fondo mutuo o en alternativas tradicionales no estás conectado con lo que hay detrás de la inversión, es sólo dinero creando dinero. Por el contrario cuando inviertes en una startup puedes darle sentido, inviertes en personas con ciertas capacidades y experiencias, que tienen un sueño del que puedes ser parte y en el cual puedes colaborar. Al momento de invertir en startups, inviertes en nuevas oportunidades, personas e ideas revolucionarias. Este tipo de inversiones otorga una relación que trasciende la inversión económica.

3. Diversidad en tu portafolio

Invertir en empresas emergentes puede ser una excelente forma de diversificar tu portafolio, disminuir la volatilidad e incrementar la rentabilidad. Esto se debe a que las startups no guardan relación con los activos tradicionales como las acciones o bonos. Se ha convertido en una forma tan eficiente de diversificar tu portafolio que organizaciones como Yale, a través de la Yale Investment Office, asignan hasta un 23.5% de su portafolio en Capital de Riesgo. Para muchos inversionistas los cuales la gran parte de su porfolio esta en acciones y participaciones, pueden estar expuestos a volatilidad del mercado. ¿Por qué diversificar tu portafolio es un must? Los portafolios que están conformados por distintos instrumentos de inversión, te brindarán mejor rendimiento sin exponer tu patrimonio.

4. El inversor agrega valor

Como inversor de una startup el valor que aportarás a la empresa puede trascender de lo económico. En muchos casos un inversionista ángel puede aportar recursos que no necesariamente sean económicos. Un ejemplo puede ser proveer alianzas estratégicas, accesos a redes de business angels, mejores proveedores u otorgar asesoría de negocios para poder ayudar a mejorar las operaciones de la empresa. Algunos inversionistas ángeles se quedan en segundo plano mientras crece su inversión, otros quieren participar en la acción. Comparado con inversiones en bolsa, en los que los inversionistas solo pueden comprar y vender, los startups les da una oportunidad de influenciar activamente el desenlace de sus inversiones.

5. Conexión con ideas innovadoras

En su mayoría, las startups están conformadas por jóvenes brillantes con ideas innovadoras. Es justamente esto lo que hace que muchos inversores decidan comprometerse con las oportunidades. Conectarte con este tipo de empresas te permitirá expandir tus redes mientras ganas dinero con tu inversión.

3 consejos antes de invertir en startups

Ahora que conoces un poco más sobre las startups, te dejamos a continuación 3 sencillos consejos antes de que empieces a invertir:

1. No esperes ganar dinero rápido

A pesar de que este tipo de inversiones tienen una tasa de retorno alta y representan excelentes oportunidades de inversión, casi siempre son de mediano o largo plazo. Así que si te decides a invertir, prepárate para recibir retorno potencial en un lapso de entre 5 a 8 años. Las startups que sobreviven tardan una media de 2-3 años en obtener beneficios y casi el doble de tiempo en llegar a salir a Bolsa. Según Statista, 5,3 años en el caso de las estadounidenses. EE. UU. No se puede hablar de un plazo concreto para que el inversor comience a disfrutar de los beneficios económicos que le reportará su participación en las nuevas iniciativas empresariales. Dependerá de su marcha y del grado de éxito que esta tenga en el mercado. Puede hacerse una estimación que iría de los cinco a los ocho años. A esta aproximación sobre el retorno, habría que sumar la del porcentaje de rentabilidad, que también dependerá de la viabilidad del proyecto, de su ventaja competitiva y de su grado de aceptación en el mercado, entre otros factores.

2. Si vas a invertir, mejor diversifica

Las inversiones obtienen sus resultados, generalmente, a largo plazo. Si inviertes en startups, lo recomendable es que tu portafolio esté diversificado y cuentes con acciones en por lo menos 10 compañías. El portafolio ideal es de 20 a 25 compañías. Aunque esto no sea un juego de cartas, elegir una única empresa para invertir todo el capital es un error garrafal. Si ya has invertido en otras empresas, sabrás que esta lección es la primera que se aprende. Es decir, si tienes 10.000 euros para invertir, puedes elegir cinco negocios y dedicarle 2.000 euros a cada una. Asimismo, no inviertas en un solo sector. Una crisis en un ámbito concreto podría tumbar toda tu inversión en las diferentes startups.

3. Invierte a través de una plataforma de crowdfunding

Si estás empezando en el proceso de inversión, lo mejor que puedes hacer es utilizar una plataforma de crowdfunding. Las empresas que ofrecen este tipo de servicios le dan a sus usuarios con menos experiencia la oportunidad de invertir en múltiples empresas o startups. También existen las redes de business angels o ángeles inversionistas, que permiten que un conjunto de inversores invierta de forma conjunta. Estos dos tipos de plataformas fomentan que inversionistas con un capital más limitado puedan formar parte de las rondas de financiación de algunas de estas empresas. Uno de los aspectos más interesantes de las plataformas de crowdfunding es que te permiten evaluar las startups y el potencial de crecimiento de cada una antes de invertir tu dinero en ellas. Desde IOE Business School recomendamos la co-inversión mediante el uso de plataformas. Las primeras veces, sobre todo, puedes estar perdido en muchos aspectos. No obstante, si no quieres utilizar plataformas de crowdfunding, por ejemplo; puedes optar por la co-inversión acudiendo con otros inversores.

Riesgos y Consideraciones Importantes

La incertidumbre sobre la evolución de la economía mundial está afectando, como a otros sectores, a las empresas emergentes. De hecho, según datos del fondo de inversión especializado Atomico, la financiación de startups se ha reducido, ya que los inversores se están mostrando más precavidos que nunca. Los flujos de los inversores están en retroceso. Y uno de los motivos puede ser que solo 1 de cada 10 empresas emergentes sobrevive, mientras que las otras 9 fracasarán durante los primeros años de funcionamiento, la mayoría (6 de cada 10) por haber creado productos y servicios que no necesita el mercado. Sin embargo, no en todos los países el porcentaje de fracaso es tan elevado. La empresa de inversión Cambridge Associates, estimó que el porcentaje de startups que fracasan nunca bajó del 60% entre 2001 y 2010. La verdadera probabilidad de que una startup sobreviva está claramente abierta a opinión, y es muy dependiente del tipo de negocio y sectores involucrados. El control del timming es muy importante. Cuando invertimos en una startup hay que tener en cuenta cuál es el momento ideal en el mercado para entrar y para salir.

Para apoyar a este tipo de empresas en rondas de financiación, los expertos reclaman que las métricas y las evidencias sustituyan a la inversión basada en la fe o la intuición. Ya no solo vale la intuición, el futuro de muchas empresas emergentes depende ahora de las métricas y las evidencias. No existe una fórmula infalible para calibrar la evolución y potencial de éxito de una empresa con base tecnológica. La primera de esas métricas es la información financiera de la compañía. Es necesario disponer de información sobre las rondas de financiación para saber cuánto dinero lleva recaudada la empresa y en qué fase se encuentra. En este sentido, también es importante a la hora de valorar la inversión saber a qué velocidad gasta los fondos que consigue. A este indicador se le llama burn rate y se suele medir mensualmente. En cuanto a los clientes o usuarios, no solo es clave cuantificar su número -es fácil mediante los datos de registro o descargas de una app-, sino también su grado de actividad y retención. En el caso de una empresa con un modelo de ventas de productos o servicios, es esencial conocer el margen económico que se persigue. Y, por último, estudia la manera en la que se recupera el dinero y en qué medida ya otros inversores lo han hecho.

La inversión en startups puede traducirse en potenciales beneficios muy altos, pero lo cierto es que no es algo que ocurra la mayor parte de las veces. Recuerda que la inversión en startups trae consigo un nivel de riesgo muy alto y sólo está recomendada para verdaderos especialistas en inversión o en el mercado concreto en el que opere la compañía.

Aspectos legales antes de invertir en startups:

Sin obviar los aspectos comerciales y estratégicos de la inversión, como son el análisis nivel de riesgo de la inversión, las principales métricas del negocio (KPIs), aspectos financieros y tasa de crecimiento, experiencia del equipo emprendedor y expectativas de retorno, cualquier inversión en una startup requiere revisar determinados aspectos legales. La información revelada, sin ser definitiva, puede arrojar luz y señalar “banderas rojas” en señal de alarma sobre riesgos empresariales, la posibilidad de contingencias en un futuro o sobre cuál es el nivel de diligencia con la que los emprendedores gestionarán la inversión, etc.

A continuación, los 5 puntos más importantes a tener en cuenta antes de invertir en una startup:

1. ¿La startup está al corriente de sus deudas con Hacienda y la TGSS? ¿Existen embargos u otras contingencias? Sí la respuesta es “no”, estaremos frente a un síntoma de salud financiera y de cumplimiento de las obligaciones corrientes de la sociedad. En caso de existir deudas con Hacienda, TGSS, pleitos con trabajadores u otro tipo de reclamaciones o litigios contra la Sociedad, cabrá profundizar más sobre los motivos de la misma y la viabilidad de la reclamación.
2. ¿La startup tiene registrados y a su nombre todos los activos de propiedad intelectual? Es uno de los errores más habituales entre los emprendedores que antes de constituir la sociedad, uno de los socios adquiere dominios, registra marcas, u otros, a nombre propio. Por ello, antes de invertir, has de comprobar que se encuentren registradas a nombre de la sociedad las patentes, marcas y dominios existentes, así como cualquier otro activo intelectual susceptible de ser registrado.
3. Antes de invertir en startups comprueba la “historia jurídica” en el Registro Mercantil. El Registro Mercantil del territorio donde se encuentre el domicilio social de la Sociedad, inscribirá su constitución y el inicio de actividad, así como los Estatutos Sociales. Asimismo, el Registro Mercantil legalizará los libros mercantiles y contables de la Sociedad (Libro Diario, Inventario y Cuentas Anuales, el Libro de Actas, y el Libro Registro de Socios con la distribución del cap table). Como Inversor, querrás que la gestión de la Sociedad se haga con la diligencia de un “ordenado empresario”.
4. ¿Qué tipo de inversión y documentos proponen los socios de la startup? Del tipo de inversión y cómo proponen los emprendedores articular los documentos, se desprende los derechos y participaciones que te darán a cambio de la misma. Preguntas clave incluyen: ¿Qué número de participaciones te darán? ¿Qué valoración pre-money da la compañía? ¿Estás de acuerdo con las métricas de la valoración? ¿Concede derecho a participar en el órgano de administración? La inversión propuesta puede revertir diversas modalidades, cuyos términos conviene consultar a un abogado.
5. ¿Qué impacto fiscal tendrá invertir en startups? A raíz de la crisis económica, tanto el Estado como cada Comunidad Autónoma han publicado determinados incentivos fiscales para promover un mayor número de inversiones y crecimiento económico.

Ventajas de invertir en Startups Españolas

Invertir en las startups españolas se ha convertido en una alternativa que goza de cada vez más éxito. Los inversores han comprobado que no solo es una opción rentable, sino que también se traduce en diferentes ventajas de las que pueden disfrutar desde el primer día. El auge que viven en la actualidad a nivel estatal este tipo de empresas ligadas a las nuevas tecnologías es otro de los motivos que atraen la atención de quienes participan en foros de inversión. En países como Estados Unidos, la inversión en startups americanas siempre se ha contemplado como un activo estratégico para grandes inversores. En los últimos años, multitud de startups españolas se han consolidado, llegando a convertirse en grandes compañías multinacionales en un corto espacio de tiempo. Travelperk, Cabify o Typeform son sólo algunos ejemplos. La combinación de innovación y rentabilidad siempre resulta especialmente seductora para las grandes carteras.

Beneficios fiscales

Los incentivos fiscales que se contemplan a la hora de invertir en una empresa de estas características suelen ser decisivos. La Ley 35/2006 establece una deducción en el IRPF del 20 % del capital que se invierta a la hora de adquirir acciones o participaciones. Se debe tener en cuenta que la base máxima de deducción se fija en 50 000 euros por año. Este ahorro fiscal existente a nivel estatal es superior al que se ha aprobado para otras inversiones. No es de extrañar que la balanza se incline a favor de las ideas de negocio de reciente creación ligadas a las tecnologías. A esta ventaja hay que añadir las que existan a nivel autonómico. Las deducciones previstas por cada comunidad autónoma son complementarias de la primera, con lo que los beneficios fiscales no dejan de ser especialmente interesantes.

Transmisión de acciones

Otra ventaja es la ligada a la transmisión de las acciones o participaciones que el inversor haya adquirido. Si las ganancias que este obtenga se reinvierten en el denominado ecosistema del emprendedor, quedarán exentas del correspondiente gravamen. Así se recoge en la Ley 14/30. En este texto legislativo se fija un plazo de un año para materializar la debida reinversión, que puede ser total o parcial. En este último caso, se aplicará la exención sobre únicamente la parte que se reinvierta.

La escalabilidad

Las startups son empresas que se caracterizan por ser escalables, es decir, incluyen en su particular ADN un gran potencial de desarrollo. Este viene marcado, además, por su rapidez. No es el único punto positivo que merece ser tenido en cuenta. La tasa de retorno, que oscila, por lo general, entre el 20 y el 30 %, representa otro atractivo nada despreciable, lo mismo que el bajo coste que suponen. La verdadera prueba de la escalabilidad es si numerosos clientes reales están dispuestos a pagar el precio completo para el producto o servicio.

Impulso a la economía del país

Más allá de los beneficios para el inversor, no hay que olvidar los que tienen para la economía de España. Al fin y al cabo, estas compañías emergentes contribuyen a la generación de riqueza y de empleo, tanto directo como indirecto. De este modo, quien apoye a los emprendedores podrá tener la satisfacción de saber que aporta su particular granito de arena a la recuperación económica del país.

Volumen de Inversión en Startups en España

La mejor garantía de que esta es una inversión acertada viene dada por las últimas cifras hechas públicas a nivel estatal. Las startups españolas han alcanzado durante los nueve primeros meses de 2021 alrededor de 2600 millones de euros. Esto supone el triple del volumen de inversión que se registró a lo largo de todo el año 2020.

A la vista de estos datos, España se sitúa en el sexto puesto en el ranking europeo de financiación a este tipo de empresas e incluso adelanta a Suiza. El crecimiento supone un auténtico récord, equiparable al del potencial que ostentan hoy por hoy estas firmas tecnológicas.