Análisis del Informe de la CNMC sobre la Adquisición de Banco Sabadell por BBVA y su Impacto en las Pymes
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha emitido un informe detallado sobre la operación de adquisición de Banco Sabadell por parte de BBVA, analizando exhaustivamente las implicaciones para la competencia en el sector financiero, especialmente en lo que respecta a las pequeñas y medianas empresas (pymes). Este análisis se centra en las condiciones de competencia en 11 mercados relevantes, tras haber examinado los 18 mercados afectados por la adquisición, evaluando en cada uno la estructura de la oferta y la demanda, los canales de distribución, la estructura de precios y las diferentes condiciones fijadas.
La CNMC es responsable de controlar las operaciones de concentración, de acuerdo con la Ley 15/2007 de Defensa de la Competencia. Algunas operaciones de concentración entre empresas pueden alterar la competencia en el mercado porque la entidad resultante adquiera poder de mercado o se reduzca la presión competitiva. En las operaciones más complejas, se realiza un análisis más profundo para determinar si una operación conlleva o no riesgos para la competencia. También es habitual realizar un pliego de concreción de hechos donde se identifican los problemas y se comunican a las partes. En este caso, se buscan soluciones mediante compromisos o mediante condiciones impuestas por la CNMC.
Riesgos Identificados por la CNMC
La CNMC ha constatado que existían riesgos para la competencia en algunos de los mercados afectados, y que requerían de soluciones o remedios para autorizar la operación. La operación da lugar a una serie de riesgos que han sido identificados a lo largo del expediente de concentración, concretamente:
- Empeoramiento de condiciones comerciales para particulares, pymes y autónomos en determinadas localizaciones, derivado de la posición competitiva preponderante que obtendrá la resultante en determinadas localizaciones.
- Exclusión financiera: para los clientes en determinados municipios, especialmente en zonas rurales y para determinados colectivos de población más dependientes de los servicios presenciales.
- Reducción de crédito a pymes: afectando especialmente a determinadas áreas geográficas.
- Riesgos relacionados con el mercado de prestación de servicios de adquisición de operaciones de pago, concretamente riesgo de empeoramiento de condiciones aplicadas a los clientes (empresas) de estos servicios.
- Empeoramiento de las condiciones de acceso a cajeros para clientes en relación con los acuerdos que mantiene actualmente Banco Sabadell con la Red Euro6000 y Cardtronics.
La CNMC sí señala un "riesgo de empeoramiento" en las condiciones del mercado de adquirencia (el que facilita que los comercios puedan aceptar el pago con tarjeta, es decir, los datáfonos tan comunes en tiendas y restaurantes) y del acceso a cajeros, "especialmente, en relación con los acuerdos de la Red Euro6000 y Cardtronics" con los que cuenta Sabadell y no el BBVA. También detecta un riesgo de "exclusión financiera" por el cierre de sucursales, pero descarta que la operación facilite que los operadores se coordinen a nivel nacional y alteren así la competencia del mercado.
Finalmente, da una especial importancia al posible cambio en las condiciones comerciales de particulares y empresas. "La entidad resultante tendrá capacidad e incentivos para modificar y/o empeorar condiciones sin riesgo de perder clientes en favor de otra entidad", advierte. Por ejemplo, señala que el BBVA podría trasladar de forma "automática" las cuentas y depósitos del Sabadell a sus propios productos, "donde las comisiones sean más elevadas y/o las condiciones sean menos favorables". La ley obliga a comunicar esos cambios, pero la CNMC ve en ello un riesgo "agravado por los bajos niveles de educación financiera en España", sobre todo, en el caso de clientes "vulnerables", sea por su nivel de renta, edad o situación.
Compromisos Propuestos por BBVA para Mitigar los Riesgos
Frente a los riesgos descritos para las pymes, el BBVA se ha comprometido a mantener las líneas de crédito a las clientes del Sabadell, así como el volumen de crédito si existe una especial dependencia. También ha firmado mantenerles las condiciones comerciales y no cerrar 35 oficinas del Sabadell especializadas en empresas.
BBVA ha propuesto una serie de compromisos que la CNMC considera suficientes para solucionar los problemas de competencia detectados:
- Clientes vulnerables: BBVA se compromete a crear y publicitar una “Cuenta para Clientes Vulnerables”, e identificar a los clientes de ambas entidades que podrán beneficiarse de las condiciones favorables de dicha cuenta.
- Comunicaciones a los clientes: BBVA se compromete a publicar en su página web y comunicar a los clientes de Sabadell de los cambios de condiciones que les pudieran ser aplicables a sus productos y servicios.
- Compromiso de mantenimiento de presencia física en determinados territorios: BBVA se compromete a no abandonar ningún municipio en ciertas circunstancias específicas.
También acepta mantener la presencia física y horarios de atención en lugares con menos oferta. Esto último se aplica también a los cajeros, cuyas condiciones económicas se mantendrán, además, durante 18 meses. La mayoría de los compromisos tendrán una duración de 3 años, prorrogables por dos más en el caso del crédito para pymes; y de 18 meses en el caso de condiciones de acceso a cajeros. La CNMC supervisará el cumplimiento de los compromisos durante el tiempo estipulado.
La Postura de la CNMC sobre la Competencia y el Papel de Sabadell
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) concluye que el Banc Sabadell no es un operador "imprescindible" en Catalunya y asegura que las pymes tienen "alternativas" de financiación en entidades "medianas y pequeñas". Competencia ha publicado este viernes el informe detallado con los argumentos para autorizar la OPA del BBVA con compromisos, donde indica que "no puede aceptarse el carácter insustituible" del banco de origen vallesano. El documento admite que Cataluña es la comunidad autónoma "más afectada" por la operación, pero defiende que el Sabadell ha perdido cuota de mercado desde el año 2021 mientras otros operadores han mostrado una "evolución positiva".
Según datos del Banco de España, el Sabadell "pierde cuota de mercado en crédito a pymes en favor de otras entidades en todas las comunidades autónomas". Asimismo, sus precios son "similares" a los de BBVA y su modelo de negocio "no difiere" de los modelos tradicionales de la industria. "La inversión de Sabadell en los últimos años en materia de transformación digital no ha sido superior a la de sus competidores directos", señala.
Incide en que las cuotas de mercado en el crédito a pymes -en base a los datos del ejercicio 2023- muestran que el Sabadell es la tercera entidad en Cataluña, por detrás de CaixaBank y Santander, y en Galicia, donde ocupa la misma posición, debajo de Abanca y Santander. En el resto de autonomías, Sabadell es la quinta o sexta entidad por volumen de crédito concedido a pymes y sólo es segunda en Asturias. La CNMC destaca que el Sabadell es superado en la mayoría de regiones por su competidores directos y por bancos medianos y regionales, como Kutxabank en el País Vasco, la Caja Rural de Navarra en Navarra y La Rioja, Cajamar en la Comunidad Valenciana, Murcia y Andalucía, Abanca en Galicia, Bankinter en Madrid, Ibercaja en Aragón o Banca March en Baleares.
Para el regulador, esto confirma que buena parte de las operaciones que pierde Sabadell lo hace frente a entidades que no son el BBVA, el Santander o CaixaBank, lo que a ojos de Competencia prueba que las entidades medianas y pequeñas "son ya actualmente una competencia efectiva" para el banco que preside Josep Oliu. Unas razones que le bastaron a la CNMC para dar su visto bueno a la operación a finales de abril, a la vista de los compromisos adquiridos por el BBVA para garantizar el crédito a pymes y las condiciones de clientes.
Sin embargo, para Competencia también existen algunas sombras que deben tenerse en cuenta, sobre todo por las conclusiones obtenidas del test de mercado que se realizó entre bancos, instituciones y organizaciones empresariales y civiles, que confirmó la existencia de "riesgos de empeoramiento de las condiciones comerciales para los clientes del Sabadell".
Es destacable la respuesta de una de las entidades consultadas, CaixaBank, que confirma este empeoramiento de las condiciones de los clientes del Sabadell al no ser "descartables efectos no deseados en banca minorista en aquellas áreas o regiones en donde Sabadell y BBVA puedan tener una presencia preponderante", lo que puede provocar "un eventual empeoramiento de algunas condiciones comerciales para aquellos clientes particulares ubicados en municipios o códigos postales en los que el nuevo grupo bancario pase a ser el único presente".
El regulador admite que los problemas identificados no carecen de relevancia donde se han identificado, pero son, "en efecto, puntuales y localizados y se han analizado con un criterio garantista. No puede concluirse que los problemas derivados de la operación presenten un carácter indefinido y revistan una naturaleza tal que solo puedan ser resueltos mediante compromisos estructurales".
Conclusión de la CNMC y Próximos Pasos
La Dirección de Competencia propuso autorizar la eventual concentración de BBVA y Sabadell "subordinada al cumplimiento de los compromisos" presentados por la entidad vasca. Y así lo firmó luego la Sala de Competencia presidida por Cani Fernández.
Tras esta autorización por parte de la CNMC, el Ministerio de Economía dispone de quince días hábiles para decidir si eleva o no la concentración al Consejo de Ministros. Esta autorización no es definitiva. Será comunicada al ministro de Economía, Comercio y Empresa para que decida si procede su elevación al Consejo de Ministros que, en su caso, podrá valorar la operación atendiendo a criterios de interés general distintos de la defensa de la competencia.
En resumen, la CNMC ha autorizado con compromisos la operación consistente en la adquisición de control exclusivo de Banco Sabadell por parte del BBVA, a través de una oferta pública de adquisición (OPA) que fue anunciada el 9 de mayo de 2024, y cuyo acuerdo de paso a segunda fase tuvo lugar el 12 de noviembre de 2024.
El rigor técnico y el objetivo de preservar la competencia en el sector financiero ha guiado el análisis. Se ha constatado que existían riesgos para la competencia en algunos de los mercados afectados, y que requerían de soluciones o remedios para autorizar la operación.
Tabla resumen de compromisos clave del BBVA:
| Compromiso | Descripción | Duración |
|---|---|---|
| Clientes Vulnerables | Creación de una cuenta con condiciones favorables. | Indefinida |
| Presencia Física | No abandono de municipios con baja competencia. | 3 años |
| Condiciones Comerciales | Mantenimiento en códigos postales problemáticos. | 3 años |
| Crédito a Pymes | Mantenimiento de líneas y volumen de crédito. | 3 años (prorrogable 2 más) |
| Acceso a Cajeros | Mantenimiento de acuerdos con redes Euro6000 y Cardtronics. | 18 meses |
Mantener el volumen de crédito a medio y largo plazo de las pymes que dependen al menos en un 85 % de las partes de la operación a nivel nacional. En cumplimiento de lo dispuesto en la Ley 34/2002 de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico (LSSI), junto con el Reglamento General de Protección de Datos (RGPD) y la Ley Orgánica 3/2018, de Protección de Datos (nueva LOPD), le informamos de que este sitio web utiliza cookies o tecnologías similares que almacenan y recuperan información cuando usted navega.