La contribución fiscal de las empresas del Ibex 35 y la morosidad con las pymes en España

Existe la creencia generalizada de que las grandes empresas pagan pocos impuestos, alimentada en muchos casos por noticias capciosas, que bien ofrecen informaciones incompletas o incluso datos sesgados. Por eso, hoy más que nunca, es necesario seguir difundiendo la relevancia de la contribución fiscal de las grandes empresas en nuestra economía, promoviendo toda la transparencia y claridad posibles en un tema tan complejo como la fiscalidad.

Artículos como el que publicó recientemente el suplemento fiscal de Expansión demuestran un interés por difundir y dar claridad a este asunto. En el mismo se efectúa un análisis alternativo al que vemos en otros medios, que permite a los lectores corroborar las afirmaciones realizadas por las propias empresas respecto a la relevancia de su contribución fiscal en España. Este estudio contrarresta la información que la Administración ofrece cada año sobre este tema y que en muchas ocasiones se encuentra sesgada.

La tributación del Impuesto sobre Sociedades es una cuestión muy compleja y resulta fácil confundir al ciudadano al calcular magnitudes que poco o nada tienen que ver con el impuesto que realmente paga la empresa. Por ejemplo, mostrando datos mediante el cálculo de ratios sobre resultados contables consolidados y no sobre bases imponibles, confundiendo gasto y pago por impuesto, etc.

Sin embargo, persisten voces que acusan a las empresas de “tax washing” por afirmar que pagan más de lo que realmente ingresan. Este tipo de afirmaciones resultan difíciles de entender cuando los informes permiten acceder a un desglose detallado de cada una de las contribuciones, impuestos y tasas que forman parte de la contribución total de la compañía en las distintas jurisdicciones en las que opera. Estos Informes de Contribución Total no solo ponen de manifiesto lo que las empresas contribuyen a través del Impuesto sobre Sociedades (generalmente, el impuesto más conocido), sino también a través de una amplia variedad de tributos de diferente naturaleza, como impuestos medioambientales, especiales, sectoriales, tasas, gravámenes y contribuciones.

En un informe que anualmente publica PwC, se puede profundizar en la composición de la Contribución Tributaria Total conjunta de las empresas del Ibex 35. Por lo tanto, que desde la Administración se siga alimentando el debate sobre la escasa aportación de las grandes empresas para así justificar la creación de nuevas figuras tributarias o el aumento del alcance de las actuales, no parece estar basado en un análisis técnico riguroso.

Análisis de la tributación de las empresas del Ibex 35

Las grandes empresas del Ibex 35 abonaron en el primer semestre de 2025 una tasa efectiva del 26,3% en el Impuesto sobre Sociedades (IS) sobre sus beneficios obtenidos en ese periodo. En conjunto, las empresas abonaron 12.711 millones de euros por este tributo, correspondientes a un beneficio total previo a impuestos de 48.252 millones de euros.

El sector financiero se consolida como el principal contribuyente, no solo en términos absolutos, sino también en porcentaje sobre sus ganancias. Los seis bancos cotizados -Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja- aportaron 7.208 millones de euros, lo que equivale al 56% del total abonado por las empresas del selectivo.

Así se desprende de los datos tributarios obtenidos por EXPANSIÓN para su Observatorio del Impuesto sobre Sociedades, elaborado por el analista Joaquín Tamames. El cálculo del tipo efectivo se elabora a partir de la información pública por las compañías, datos que están disponibles en la web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y en la sección de inversores de las webs de las empresas.

A la cabeza del esfuerzo fiscal en el primer semestre de 2025 se sitúan CaixaBank, con una tasa del 32,1%; Banco Sabadell, con un 31,7%; y BBVA, con un 31,2%. Les siguen Unicaja (29,0%), Bankinter (29,2%) y Banco Santander, que con un tipo del 26,0% se alinea con la media general del Ibex 35. La contribución de los seis bancos cotizados, cuya tasa impositiva media se elevó hasta el 29,3%, se situó significativamente por encima del tipo nominal general del 25% y se consolidó como el principal pilar de la recaudación del selectivo.

El Observatorio resume la tasa impositiva de 31 de las 35 compañías del Ibex, a partir de las cuentas del primer semestre de 2025. En todos los casos se parte del beneficio antes de impuestos de los grupos (BAI) y de la provisión por Impuesto sobre Sociedades, según aparecen ambas magnitudes en las cuentas de resultados auditadas. El análisis excluye a ArcelorMittal por su contabilidad en dólares, a las socimis Colonial y Merlin por su régimen fiscal especial que traslada el impuesto al accionista, y a Cellnex por sus pérdidas estructurales derivadas de su modelo de negocio.

Carga fiscal fuera del sector bancario

Más allá de la banca, el informe revela una notable carga fiscal. En el grupo de las empresas con tasas más elevadas destaca el caso excepcional de Acerinox, con un 128,4%, una cifra que puede deberse a ajustes contables o bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. Con tipos también muy por encima de la media se encuentran Sacyr (43,8%), Telefónica (38,7%) y la energética Repsol (37,3%).

Varias compañías registraron tipos efectivos más bajos en este semestre. Es el caso de las energéticas Acciona Energía (1,7%) y Acciona (6,9%), junto a la constructora Ferrovial (2,3%). Otras empresas con una presión fiscal reducida en este periodo fueron Enagás (14,6%), Solaria (15,5%) y la recién llegada al Ibex, Puig (18,6%).

Es importante matizar que una tasa impositiva semestral tan reducida no siempre indica una menor contribución fiscal a largo plazo. Estos bajos porcentajes a menudo se deben a factores técnicos y temporales, como el aprovechamiento de créditos fiscales acumulados en ejercicios anteriores, la compensación de bases imponibles negativas o el impacto de beneficios obtenidos en jurisdicciones con menor tributación. Además, la provisión por el impuesto a mitad de año es una estimación contable, y la cifra definitiva a cierre de ejercicio, tras todos los ajustes, puede variar significativamente y ofrecerá una imagen más consolidada.

Finalmente, un nutrido grupo de empresas del selectivo se sitúa en un rango muy próximo al tipo nominal del 25%. Entre ellas se encuentran gigantes de sectores clave como IAG (25,5%), Logista (25,6%), la aseguradora Mapfre (26,0%), Fluidra (26,3%) o Naturgy (26,8%). También se mueven en esta horquilla compañías como Aena (24,3%), Endesa (24,6%), Grifols (24,5%) e Indra (23,7%), mostrando una tributación alineada con la normativa general del impuesto.

El Impuesto recae en gran medida sobre las grandes compañías y su contribución fiscal es significativa. "El debate sobre la fiscalidad empresarial debería partir, por tanto, de la evidencia cuantitativa disponible y no únicamente de percepciones o narrativas simplificadas y distorsionadas por determinados portavoces políticos", añade el analista autor del observatorio.

Recaudación del Impuesto sobre Sociedades

Los ingresos por el Impuesto sobre Sociedades han registrado un sólido crecimiento del 12% en lo que va de año, un alza que se explica en gran medida por el excelente resultado de la campaña de la declaración anual del ejercicio 2024, presentada mayoritariamente en julio.

El factor clave de este impulso ha sido el notable aumento del 17% en la cuota positiva de dicha declaración. Es decir, el importe que las empresas han tenido que ingresar directamente a la Hacienda Pública. Este comportamiento positivo no es homogéneo y se concentra, según el último Informe Mensual de Recaudación, en dos tipos de contribuyentes: los grandes grupos consolidados y las pequeñas y medianas empresas (pymes).

En el caso de los grupos consolidados, el incremento se debe fundamentalmente a cambios normativos que han limitado su capacidad para compensar pérdidas dentro del grupo y han recuperado límites en la compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. Estas modificaciones fiscales han tenido un efecto directo, aumentando el resultado a pagar en sus declaraciones.

Con la información recopilada hasta la fecha, se estima que el importe total de las solicitudes de devolución de esta campaña disminuirá alrededor de un 9%. Este descenso se atribuye a las mismas razones que explican el aumento de los ingresos, especialmente en lo que respecta a los grupos empresariales. La mayor parte de estas devoluciones se efectuarán en los últimos meses de 2025 y a comienzos de 2026.

En el mes de febrero de 2026, la recaudación del Impuesto sobre Sociedades alcanzó los 21 millones de euros, lo que representa una mejora significativa frente al saldo negativo de 218 millones registrado en el mismo mes de 2025. En términos acumulados durante los dos primeros meses del año, el ingreso neto se sitúa en -6.005 millones de euros, una cifra que, aunque negativa debido a la campaña de devoluciones, es un 18,8% superior (menos negativa) a la del año anterior.

La morosidad de las grandes empresas con las pymes

Las pymes y los autónomos llevan años reclamando que se ponga en marcha el reglamento de la ley de morosidad que articule el régimen sancionador ante el incumplimiento de la misma. A día de hoy sigue parado. Y no pagar a tiempo sale gratis. Así lo indica un estudio de la Plataforma Multisectorial contra la Morosidad (PMcM).

Y lo peor de todo es que no es en un momento de necesidad, de pérdidas, sino que el beneficio empresarial, sobre todo de estas grandes empresas se recupera. Las empresas españolas cotizadas ganaron 30.304 millones de euros en el primer semestre de 2021. El problema es endémico. La gran empresa no paga a tiempo porque se utiliza ese dinero para tener un mayor beneficio. Y porque sale gratis. No hay penalización por estar seis meses sin pagar a un autónomo. Además, en muchos casos no reclaman los pagos por no perder un cliente.

La Ley de Morosidad tras su reforma de 2010 limita a sesenta días el plazo para pagar una factura. Además prohíbe la posibilidad de ampliar ese periodo mediante acuerdos particulares. Tiene previstas medidas para que se cumpla, al menos sobre el papel, con recargos del 15% anual cuando las deudas no liquidadas en esos dos meses superan los 30.000 euros.

La gran empresa además obtiene devoluciones de Hacienda de entre 5.100 y 9.800 millones de euros por el IVA de facturas que no han pagado pero que sí han computado formalmente como gastos.

Una esperanza para cambiar esta situación es que el Gobierno ha incluido en el Plan de Recuperación remitido a la UE para acceder a sus fondos el compromiso de que se adoptarán medidas para reducir la morosidad. Las medidas contra la morosidad se han incluido en el anteproyecto de Ley para la Creación y Emprendimiento Empresarial. Dicho anteproyecto ya ha finalizado la fase de consulta pública y está lista para llevar al parlamento. ¿La veremos en marcha en 2022?

¿Cómo funciona el Impuesto sobre Sociedades en España?

En España, es un tributo que grava los beneficios obtenidos por las sociedades y otras entidades jurídicas. En esencia, es el equivalente al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF), pero aplicado a las empresas.

Base imponible

La base imponible es la cantidad sobre la que se aplica el tipo impositivo para calcular la cuota tributaria. Se determina partiendo del resultado contable (beneficio antes de impuestos) obtenido por la empresa en su cuenta de pérdidas y ganancias.

A este resultado contable se le aplican una serie de ajustes fiscales, tanto positivos como negativos, que están regulados por la ley del Impuesto sobre Sociedades. Estos ajustes tienen como objetivo adecuar el resultado contable a la normativa fiscal, ya que no todos los ingresos y gastos contables tienen el mismo tratamiento a efectos fiscales.

Tipo impositivo

El tipo impositivo es el porcentaje que se aplica a la base imponible para calcular la cuota íntegra. El tipo general en España es del 25%. Sin embargo, existen tipos impositivos reducidos para determinadas empresas, como las de nueva creación (normalmente el 15% durante los primeros años con beneficios) o las cooperativas.

Deducciones y bonificaciones

La ley del Impuesto de Sociedades contempla una serie de deducciones y bonificaciones que permiten reducir la cuota íntegra. Estas deducciones y bonificaciones tienen como objetivo fomentar determinadas actividades, como la investigación y desarrollo (I+D), la innovación tecnológica, la creación de empleo, la inversión en energías renovables y la protección del medio ambiente, entre otras.

Pagos fraccionados y declaración anual

A lo largo del ejercicio, las empresas están obligadas a realizar pagos fraccionados a cuenta del Impuesto sobre Sociedades. Estos pagos se calculan en función de la cuota del año anterior y se ingresan en plazos establecidos por la ley.

Al final del ejercicio fiscal, la empresa debe presentar una declaración anual del Impuesto sobre Sociedades, en la que se liquida el impuesto definitivo.

Tabla Comparativa: Tasas Impositivas Efectivas de Empresas del Ibex 35 (1er Semestre 2025)

Fuente: Observatorio del Impuesto sobre Sociedades de EXPANSIÓN, analista Joaquín Tamames. Datos correspondientes al primer semestre de 2025.