Business Angels: Inversores clave en el ecosistema de startups

La financiación es uno de los puntos más básicos a la hora de arrancar cualquier proyecto empresarial, o cuando se desea crecer una vez formado. Se define como la forma en la que la empresa obtiene recursos y/o dinero para llevar a cabo diferentes proyectos en mente. Para ello, es fundamental conocer de antemano de cuántos recursos y dinero se disponen y cuánto se necesitan para acometer determinados objetivos. Uno de los puntos a considerar de todos los proyectos empresariales es la financiación y sus fuentes. Y una de las preguntas más comunes a las que nos enfrentamos es: ¿debo usar exclusivamente fondos provenientes de los socios de la empresa o se debe recurrir a la financiación externa para crecer?

Las startups, caracterizadas por su reciente creación y enfoque innovador hacia modelos de negocio escalables y de rápido crecimiento, se encuentran frecuentemente con el desafío de asegurarse su financiación externa. A pesar de estos obstáculos, la capacidad de crecimiento acelerado de las empresas emergentes les aporta una ventaja atractiva, captando el interés de inversores dispuestos a asumir riesgos en busca de una rentabilidad elevada.

¿Qué son los Business Angels?

Los Business Angels son inversores privados que aportan capital, experiencia y red de contactos a empresas en fase temprana, principalmente startups o negocios emergentes, a cambio de una participación en el capital social. A diferencia de otras fuentes de financiación más institucionales, este perfil de inversor suele involucrarse personalmente en los proyectos que respalda. Muchos cuentan con una sólida trayectoria como empresarios o directivos y desean apoyar iniciativas con potencial de crecimiento, innovación o escalabilidad.

Un Business Angel es una figura clave en el ecosistema de las startups, especialmente durante las fases iniciales de desarrollo. Son personas que poseen un alto patrimonio y experiencia empresarial y que deciden invertir su propio dinero en empresas emergentes. Este tipo de apoyo puede ser determinante para startups que en sus primeros años deben desarrollarse en un entorno de incertidumbre financiera y operativa, ya que el acceso a la financiación por medios convencionales (bancos o grandes instituciones de capital riesgo) es casi imposible para una empresa joven.

Además del apoyo económico, aportan mentoría estratégica, visión de negocio y acceso a contactos clave del sector. Además de disposición de capital, estos inversores privados suelen tener conocimientos elevados en los sectores en los que invierten. Como forma jurídica suelen adoptar la de sociedad limitada. Estos inversores habitualmente se organizan formando redes.

Un Business Angel suele invertir a cambio de obtener una parte de las acciones de la empresa. Este tipo de inversión se denomina capital de riesgo. En esencia, lo que hace es comprar una parte de la empresa, con la esperanza de que esa participación se revalorice con el tiempo. En algunos casos, los Business Angels también pueden optar por realizar préstamos convertibles. Este tipo de acuerdo permite que el dinero prestado se convierta en acciones de la empresa si no se reembolsa dentro de un plazo determinado. Este enfoque tiene la ventaja de reducir el riesgo para el emprendedor en el corto plazo, ya que no tiene que hacer frente a pagos inmediatos.

Diferencias entre Business Angels y Fondos de Capital de Riesgo (Venture Capital)

Aunque ambos son cruciales para la financiación de startups, existen diferencias fundamentales entre los Business Angels y los Fondos de Capital de Riesgo (Venture Capital):

• Fuente de Capital: En primer lugar, los Business Angels suelen ser individuos que invierten su propio capital, mientras que los fondos de capital de riesgo administran fondos provenientes de terceros.
• Relación con la Startup: Esto claramente afecta la relación que se establece con la startup, ya que los fondos de capital de riesgo suelen tener una estructura más rígida y exigente; también suelen buscar resultados más rápidos y, en consecuencia, pueden presionar a los emprendedores para que crezcan a un ritmo más acelerado.
• Volumen de Inversión: Otra diferencia clave radica en el volumen de inversión. Los Business Angels generalmente invierten en sumas más modestas -al estilo de los microcréditos-, que pueden oscilar entre unos pocos miles hasta varios cientos de miles de euros. En cambio, los fondos de capital de riesgo suelen gestionar millones de euros, lo que les permite participar en rondas de financiación mucho mayores.
• Control e Influencia: Además, los fondos de capital de riesgo suelen exigir un mayor control sobre la dirección de la empresa. A menudo, esto incluye asientos en la junta directiva y la capacidad de influir en decisiones estratégicas.

Comparativa de Inversores

Ventajas y Desafíos de contar con un Business Angel

Ventajas

• Acceso a Capital: Una de las principales ventajas de tener un Business Angel es tener acceso al capital en un momento crítico para la empresa. En las primeras etapas de una startup, cuando la empresa aún no ha generado ingresos significativos, encontrar financiación puede ser realmente difícil.
• Experiencia y Asesoramiento: Muchos Business Angels son profesionales con décadas de experiencia en su sector, lo que les ha permitido construir una red amplia de relaciones y contactos, que constituye otro gran beneficio aparte del capital. El asesoramiento es otro de los aportes clave. No todos los emprendedores tienen experiencia en la gestión de empresas y aquí es donde la figura del Business Angel puede marcar una diferencia.
• Entendimiento del Riesgo: Una de las razones por las que los Business Angels tienen tanto valor en el ecosistema emprendedor es porque entienden la naturaleza del riesgo. Mientras que los bancos y otros inversores más tradicionales suelen preferir empresas más consolidadas con flujos de ingresos regulares, los Business Angels están dispuestos a entrar en el juego en una fase mucho más temprana. Saben que el riesgo es alto, pero también lo es el potencial de retorno.

Desafíos

• Pérdida de Control: Aunque contar con un Business Angel ofrece muchos beneficios, también puede presentar ciertos desafíos, como, por ejemplo, la pérdida de control. Cuando se recibe una inversión de este tipo, los fundadores de la startup deben ceder una parte de la propiedad de la empresa, lo que significa que ya no tienen el control total sobre las decisiones.
• Presión para Obtener Resultados: A pesar de que los Business Angels tienden a ser más pacientes que otros tipos de inversores, como los fondos de capital de riesgo, claramente necesitan obtener un retorno sobre su inversión.
• Dilución Accionarial: Además, conforme la empresa crece y se realizan más rondas de financiación, los fundadores pueden ver su participación accionarial diluida, lo que significa que su poder sobre la empresa disminuye con el tiempo.

Tipos de Financiación para Emprendedores

A continuación, se clarifican los diferentes tipos de financiación a los que se pueden optar, lo que ayudará a saber en qué momento es más conveniente acudir a un tipo u otro.

1. "Friends, Family and Fools" (FFF) o las 3F

La práctica de financiación autónoma, también conocida como bootstrapping, implica respaldar tu startup con recursos financieros propios. Esta estrategia, si bien demuestra un fuerte compromiso a los ojos de posibles inversores, puede presentar limitaciones, ya que en ocasiones los fondos personales del emprendedor podrían no ser suficientes para llevar el negocio a una escala más amplia.

El término “familia, amigos y locos” se refiere a la opción de financiación conocida como las 3F, ampliamente utilizada por autónomos y emprendedores, y en algunos casos, la única viable. Aunque esta alternativa suele ser la última en la lista, a menudo es la primera fuente de financiación que considera el emprendedor. Solicitar financiación a familiares y amigos ofrece la ventaja de acceder a fondos sin intereses y con poca interferencia en la gestión del negocio. Los “locos” son inversores externos que, aunque no tienen lazos familiares ni amistosos con el emprendedor, están dispuestos a aportar capital debido al carisma o atractivo de la idea. El aporte monetario de este tipo de inversores en promedio, es el más bajo, pudiendo oscilar entre 5.000 y 50.000 euros. También colabora constantemente en la empresa ejecutando alguna actividad.

2. Capital Semilla

El capital semilla es un tipo de oferta de acciones en la que un inversor adquiere una parte de un negocio o empresa, invirtiendo en fase temprana del mismo. Las empresas que ya están funcionando generalmente reciben este tipo de aportaciones pues, por su alto contenido innovador o desarrollo potencial, atraen el apoyo de estos inversores.

3. Financiación Bancaria

Las empresas pueden acudir al financiamiento bancario con el fin de tener flujo en la operación diaria del negocio o financiar adquisición de activos necesarios para el funcionamiento del proyecto.

4. Capital Riesgo (Venture Capital)

También conocido como “Venture Capital”, se utiliza cuando la empresa tiene cierto nivel de desarrollo, pues lo gestiona un fondo que invierte mayores cantidades. Se trata de una aportación temporal de recursos de terceros al patrimonio de una empresa, para optimizar sus oportunidades de negocios y aumentar su valor. Más conocido en España como capital riesgo, suele ser el preferido de las personas emprendedoras. Se trata de un modelo de financiación especialmente indicado para proyectos grandes con un potencial de notable crecimiento.

5. Private Equity

El «private equity» es un fondo para empresas grandes y se utiliza para expandir el negocio o para la internacionalización. Aporta capital a cambio de acciones que la empresa otorga.

6. Crowdfunding

El crowdfunding es un modelo de financiación que consiste en conseguir inversión a partir de aportaciones de capital colectivas, que se realizan de forma online. Esta forma de financiación es una de las preferidas para empresas, startups y proyectos que contribuyen a un bien común (con o sin ánimo de lucro) o cuya idea es totalmente innovadora como para conquistar a un público más general y hacerle partícipe del mismo. Y es que se trata de una cooperación entre diferentes personas de una red que a través de Internet (fundamentalmente) reúnen recursos y/o dinero para ayudar al emprendedor a desarrollar su proyecto. Este tipo de financiación se consigue a través de plataformas que permiten descubrir y dar vida a proyectos innovadores.

7. Crowdlending

El crowdlending es una forma de financiación colectiva de empresas mediante la aportación de pequeños inversores.

8. Ayudas y Subvenciones Públicas

Los emprendedores tienen a su disposición diversas ayudas y subvenciones públicas que pueden ser fundamentales para el desarrollo, el inicio o el crecimiento de un negocio. A pesar de estas opciones, es importante destacar que las ayudas públicas rara vez constituyen la solución completa para las empresas, ya que en la mayoría de los casos solo proporcionan financiación parcial. Además, acceder a estas ayudas suele requerir la presentación de una cantidad significativa de documentación y garantías sólidas de éxito.

¿Cómo Acercarse a un Business Angel y qué Espera de un Proyecto?

La información que se presenta en esta sección es una recopilación de la opinión de varios Business Angels que cuentan hoy en día con varios proyectos exitosos.

Preparación Previa

• Investiga al Business Angel: Como cada Business Angel es distinto, el emprendedor debe investigar antes de proponerle nada para identificar bien cuáles son sus gustos y sus especialidades. Un buen momento es en los Congresos Nacionales de Business Angels que se celebran todos los años. En 2018 fue organizado por Lanzadera y se celebró en Valencia reuniendo a más de 250 inversores, la mayoría de ellos Business Angels. En el congreso se suele analizar la situación, evolución y principales desafíos del sector de financiación e inversión. Algunas de las redes más destacadas en Europa incluyen la Red Española de Business Angels y la European Business Angels Network.
• Espera el momento adecuado: Evita abordar al Business Angel en un momento inapropiado, como por ejemplo mientras este está descansando o tomando su almuerzo.

Presentación del Proyecto

• Enfócate completamente en tu proyecto: Dedica todo tu tiempo y esfuerzo al proyecto.
• Transmite con detalle tu proyecto: Debes saber explicar con claridad el funcionamiento de tu empresa, lo que la diferencia, qué y cómo vende sus productos o servicios y poner tu tiempo a disposición del inversor cuando sea necesario.
• Haz que tu idea destaque: El inversor quiere ver un proyecto distinto, una idea única en la que depositar su confianza. Intenta ofrecer un valor diferencial y comunicar con certeza por qué debe elegirte a ti y cómo se diferencia tu startup del resto.
• Asegúrate de contar con un buen equipo de trabajo: Más allá de lo buena, innovadora y única que pueda ser la propuesta de negocio, sin un equipo de trabajo de calidad la empresa tiene el camino al fiasco asegurado. El equipo humano que se encargará de desarrollar, mantener y llevar al éxito a tu negocio, debe ser de calidad.
• Sé completamente honesto y transparente: No trates de crear números, cifras o proyecciones sin una base real. Nunca debes brindar información irreal, la confianza que proyectes hacia el posible Business Angel depende en gran medida de esto. Los inversores pueden ser muy desconfiados, pues invierten cantidades moderadas de capital en compañías emergentes.
• Utiliza un lenguaje comprensible para todos: Evita expresarte en términos muy técnicos, ten presente que no todas las personas manejan la misma terminología.
• Participa como inversionista en tu proyecto: Esto servirá como un punto de confianza para el Business Angel, y le demostrará que tú crees en tu proyecto y que no buscas inversión para financiar tu sueldo y el del resto de personal de tu equipo.
• Calcula bien tus números y presenta métricas positivas: Cuando realices métricas, el cálculo con respecto al crecimiento, ganancias y otras proyecciones referentes a tu proyecto, hazlo siempre sobre una base realista. Si tus resultados no son rentables y tu empresa no funciona bien, generará desconfianza ante el Business Angel. Si es posible, presenta las métricas con tus ventas, esto es un buen indicio de tu proyecto y de tus avances como emprendedor.
• No intentes convencerlo de que tu idea no tiene competencia: Esto, aunque te parezca ilógico, puede dar una mala imagen de tu propuesta. Si tu idea no tiene competencia, entonces tal vez estés tratando de brindar solución a un problema o necesidad que no existe. Por otro lado, tal vez no hayas estudiado bien el mercado y no conozcas de la existencia de productos iguales o similares.
• Explica tu modelo de negocio y plan de marketing: Es sumamente importante que tengas claro tu modelo de negocio y bien definida la forma en la que promocionarás y posicionarás tu producto o servicio en el mercado.
• Ten varias estrategias y planes de acción: A los inversores les gusta que seas adaptable y sepas reaccionar ante situaciones de crisis o comprometidas. Define bien tus estrategias para actuar ante cualquier situación.
• Escucha con detalle: Por último, escucha con detalle durante tu charla con el Business Angel y aprende de él. Cada inversor es distinto y pueden tener en cuenta factores opuestos a los descritos en función de su experiencia o necesidades. Estudia sus preocupaciones y objetivos para enfocarte en ellos en tu presentación y hacerle ver que tu plan encaja con su inversión, pues algunos pueden ser más ambiciosos o menos desconfiados.

Si tienes dudas sobre cómo obtener financiación de un Business Angel, ponte en contacto con nuestro equipo de asesores y abogados. Analizamos cientos de proyectos de emprendedores y Startups todos los años, que vienen a nuestro despacho buscando asesoramiento jurídico, fiscal, etc. Si estás leyendo el artículo y sientes que es tu caso, ¡no dudes es ponerte en contacto con nosotros!