Ranking de las Franquicias Más Valiosas de la NBA: Un Auge Sin Precedentes

La NBA se ha consolidado como una de las competiciones más valoradas del mundo y uno de los negocios deportivos más grandes de la historia. Tras superar momentos difíciles en la década de los 90, la liga ha logrado volver a su punto máximo de esplendor, experimentando un crecimiento exponencial en el valor de sus franquicias.

Según estimaciones de Forbes, los ingresos de toda la liga la temporada pasada aumentaron un 10 % interanual, alcanzando aproximadamente los 12.500 millones de dólares, incluyendo el dinero procedente de eventos no relacionados con la NBA celebrados en los estadios de los equipos, pero descontando el servicio de la deuda de los estadios. Con todo ese flujo de efectivo, Forbes estima que los 30 equipos de la NBA tienen un valor promedio de 5.400 millones de dólares o poco más de 160.000 millones de dólares en conjunto, lo que representa un aumento del 21% con respecto al año pasado y más del doble del promedio de 2.500 millones de dólares de hace tan solo cuatro temporadas.

Este impresionante ascenso en las valoraciones se ha visto reforzado por recientes transacciones significativas. Las ventas de los Celtics, Lakers y Portland Trail Blazers contribuyeron a elevar el valor promedio de los equipos de la NBA a 5.510 millones de dólares, lo que representa un incremento del 20% respecto a 2024, según el estudio publicado por Sportico. Hace menos de cinco años, el precio de entrada para un equipo de expansión de la NBA era de 2.500 millones de dólares.

Dos transacciones recientes dan crédito a estas cifras altísimas. La franquicia NBA Phoenix Suns se ha vendido por 4.000 millones de dólares a Ishbia, en febrero de 2023. Además, la franquicia NBA Charlotte Hornets ha sido vendida en agosto de 2023, por 3.000 millones de dólares, a Rick Schnall y Gabe Plotkin.

En agosto, un grupo liderado por el multimillonario de capital privado Bill Chisholm tomó el control de los Boston Celtics en una operación que valora al equipo en aproximadamente 6.700 millones de dólares, o 14,6 veces los ingresos estimados de la temporada pasada. El acuerdo alcanzado en junio por el multimillonario Mark Walter para comprar Los Angeles Lakers por una valoración de 10 mil millones de dólares, actualmente a la espera de la aprobación de la NBA, establecerá un precio de venta récord para una participación de control en cualquier equipo deportivo.

Gráfico: Evolución del valor promedio de las franquicias de la NBA.

Factores Clave que Impulsan el Valor de las Franquicias NBA

El gran aumento de valor de las franquicias NBA se ha impulsado por la evolución del mercado y el posible interés de compradores, sumado a una proyección de un gran aumento de ingresos.

Acuerdos de Derechos de Televisión y Medios

La próxima ronda de acuerdos sobre los derechos de TV y medios de comunicación ha disparado la cifra de valoración, estimándose que se pronunciará hasta los 4.000 - 5.000 millones de media como valor medio de las franquicias NBA. Otro aumento significativo se producirá en 2025-26, la primera temporada del paquete de medios nacionales de 11 años y 76.000 millones de dólares que la NBA firmó el año pasado con Disney, NBCUniversal y Amazon Prime Video.

Forbes estima ahora el múltiplo de ingresos promedio en la NBA en 12,9 veces, frente a las 11,7 veces de la temporada pasada y las 7,3 veces de la temporada 2019-20, la última lista de Forbes sobre la NBA antes de la pandemia de COVID-19. El aumento constante de los múltiplos de la NBA fue impulsado en parte por la anticipación del nuevo paquete de medios nacionales de la liga. Ahora que no hay un solo evento que altere los negocios en el horizonte inmediato, los inversores podrían razonablemente comenzar a pagar una prima menor a medida que se produzcan los ingresos incrementales.

Alianzas y Crecimiento Internacional

Aunque hay menos consenso sobre si el aumento de los ingresos podrá mantenerse y cómo, existen motivos para el optimismo. Por ejemplo, la NBA ha experimentado un fuerte crecimiento de las alianzas, con un aumento del 91 % en las últimas cinco temporadas a nivel de equipo, según la firma de investigación SponsorUnited.

La otra gran oportunidad de negocio se encuentra en el extranjero, donde la NBA mantiene una ventaja considerable sobre las demás ligas profesionales norteamericanas en cuanto a cultivar una base de aficionados internacionales. “Con ligas como la NBA, donde controlan el contenido y la propiedad intelectual, hay cosas que se monetizarán y que aún desconocemos”, señala una fuente de la liga. “Hace unos años, no cobraban por los derechos de datos, ¿qué reciben ahora?"

Inversiones en Estadios y Atractivo del Mercado Local

Aún más atractivo para los posibles inversores es la cartera de nuevos estadios y renovaciones de la NBA. El Oklahoma City Thunder, por ejemplo, está en camino de recibir 850 millones de dólares de fondos públicos para cubrir los costos de construcción. Mientras tanto, los votantes del condado de Bexar, en Texas, decidirán el destino de hasta 311 millones de dólares en fondos para un estadio que reemplazará al Frost Bank Center de los San Antonio Spurs, además de los 489 millones de dólares que la ciudad ya ha comprometido.

Para los dueños de equipos, los beneficios de un nuevo edificio son difíciles de sobreestimar, como lo demuestra Los Angeles Clippers, quienes inauguraron el Intuit Dome en 2024 tras 25 años como inquilinos de lo que ahora se llama Crypto.com Arena. Por supuesto, habrá obstáculos que superar, tanto a nivel nacional como internacional, como la turbulencia nacional con las cadenas deportivas regionales, que agota una importante fuente de ingresos locales para ciertos equipos, y no habrá otro paquete de televisión de 76.000 millones de dólares para compensar las dificultades.

Imagen: El moderno Intuit Dome de Los Angeles Clippers, reflejo de la inversión en infraestructura.

La relativa confusión en la cima de la jerarquía de valor se debe en parte a que las valoraciones de algunas franquicias no se basan completamente en su capacidad para generar efectivo. Más bien, dependen del atractivo de sus mercados locales, su larga trayectoria y el reconocimiento global de la marca, así como de su escasez. En palabras de un experto de la liga, algunos múltiplos de valoración se asemejan más a un «múltiplo de software clásico» que a una cifra típicamente asociada a un equipo deportivo en una liga con casi 80 años de historia. Esos múltiplos son tan atípicos que quizá no tengan mucho que decir sobre la economía del baloncesto profesional en general.

Las Franquicias Más Valiosas de la NBA

En este gran monopolio, varios equipos se han convertido en gigantes. A continuación, destacamos las franquicias más valiosas de la liga, según diversas estimaciones:

Golden State Warriors: El Líder Indiscutible

Los Golden State Warriors se han posicionado como el equipo más valioso de la NBA y el segundo a nivel global entre todas las franquicias deportivas, según el estudio publicado por Sportico. Solo los Dallas Cowboys de la NFL, con 12.800 millones de dólares, superan a los Warriors en el ranking mundial. La valoración de Forbes de los Warriors, de 11.000 millones de dólares, se sitúa en unas sólidas 12,5 veces sus ingresos estimados para 2024-25. Ningún otro equipo de la NBA se acercó a los 300 millones de dólares de los ingresos estimados de los Warriors, que ascendieron a 880 millones de dólares la temporada pasada. El club superó con creces al resto de la liga gracias a sus ingresos por patrocinios y asientos premium, ubicándose entre los tres primeros en prácticamente todas las categorías que analiza Forbes.

Imagen: Logo de los Golden State Warriors, la franquicia más valiosa.

Los Angeles Lakers: Un Gigante con Historia

Los Angeles Lakers son una de las franquicias más exitosas en la historia de la NBA. Sus campeonatos, el atractivo de su mercado en California, combinado con una gestión sólida y un legado de éxito, los mantienen como uno de los equipos más valiosos y respetados en la NBA. Sin embargo, no todos creen que los Lakers realmente valgan los 10.000 millones de dólares que Mark Walter estaba dispuesto a pagar por una participación de control. La cifra equivalente para los Lakers es de 18,1 veces sus ingresos estimados, lo que es un múltiplo muy alto.

New York Knicks: Potencia Mediática y Comercial

Los New York Knicks son una icónica franquicia con una rica historia en la NBA. A pesar de algunos altibajos en las últimas décadas, los Knicks siempre han sido una potencia mediática y comercial, debido a su ubicación en el mercado más grande de Estados Unidos. Forbes los sitúa en el tercer puesto en su lista para 2025 con 9.750 millones de dólares, destacando su atractivo de mercado y reconocimiento global.

Boston Celtics: Tradición de Éxito

Los Boston Celtics son conocidos por su enfoque en el juego en equipo y una cultura de ganar. Aunque tuvieron algunos altibajos, continúan siendo una fuerza en la liga con una gran gestión empresarial y de seguimiento. Recientemente, un grupo liderado por el multimillonario de capital privado Bill Chisholm tomó el control de los Celtics en una operación que valora al equipo en aproximadamente 6.700 millones de dólares.

Los Angeles Clippers: Una Estrella en Ascenso

Los Ángeles Clippers, también de Los Ángeles (California) como los Lakers, ha sido comprado por Steve Ballmer en 2014 por 2.000 millones de dólares. Hoy en día, su valor continúa en ascenso, impulsado por nuevas infraestructuras como el Intuit Dome.

Valor de Todas las Franquicias NBA

A continuación, se presenta un listado detallado de todas las franquicias de la NBA y sus valoraciones, según las últimas estimaciones. Los ingresos y la utilidad operativa (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) se estiman para la temporada regular 2024-25 y son netos de la repartición de ingresos y el servicio de la deuda del estadio. Los valores de equipo son valores empresariales (capital más deuda neta) e incluyen la economía del estadio del equipo (incluidos los ingresos no relacionados con la NBA que le corresponden al propietario), pero no el valor de los bienes inmuebles del estadio en sí. Los valores de los equipos se redondean a los 25 millones de dólares más cercanos, y los ingresos y beneficios operativos estimados se redondean al millón de dólares más cercano. Todas las cifras están expresadas en dólares estadounidenses.

Gráfico: Las 10 franquicias más valiosas de la NBA.

En el extremo inferior de la tabla, los Minnesota Timberwolves, con 2.500 millones de dólares, y los New Orleans Pelicans, con 2.550 millones de dólares, representan las valoraciones más bajas de la liga según este ranking.