El Descuento Comercial: Una Estrategia Clave para la Liquidez Empresarial y Emprendedora

La liquidez es un factor clave para la estabilidad y el crecimiento de cualquier empresa. En el ámbito empresarial es común que haya muchas actividades relacionadas con las gestiones de dinero que pueden ser complicadas de llevar si no se cuenta con la planificación apropiada y con herramientas útiles. Una de las estrategias más efectivas para mejorar el flujo de caja es el descuento comercial, una herramienta financiera que permite adelantar el cobro de efectos comerciales antes de su vencimiento.

Cualquier empresa, en especial en el caso de aquellas que cuentan con una menor dimensión y por consiguiente con recursos económicos más escasos, necesita en algún momento contar con un instrumento de financiación a corto plazo que le permita poder atender con sus compromisos de pago, con frecuencia, inesperados. Por ejemplo, si se produce una rotura en una maquinaria que obligue a sustituirla por otra o una inundación que haga necesario llevar a cabo reparaciones en la oficina. En otros casos, una sanción administrativa que constriña la tesorería. Son algunas situaciones no previstas en la planificación financiera pero que hacen imprescindible buscar financiación de terceros.

¿Qué es el Descuento Comercial?

El descuento comercial es una estrategia financiera muy común en el mundo empresarial. Se trata de una herramienta de financiación que permite a las empresas obtener liquidez inmediata a cambio de ceder el derecho de cobro de facturas futuras a una entidad financiera. Formalmente, se define como un título de crédito a una entidad financiera a través del cual esta anticipa el importe de dicho crédito que todavía no ha vencido. De esta manera, la empresa puede anticipar el cobro de esas facturas y disponer de la liquidez necesaria para, por ejemplo, llevar a cabo nuevos proyectos o pagar a sus proveedores.

El descuento comercial es un tipo de financiación del capital circulante a corto plazo en el que un cliente presenta un título de crédito a una entidad financiera, habitualmente un banco, para que le anticipe el importe del crédito que aún no ha vencido. El efectivo que la entidad entrega a su cliente es menor que el representado en los títulos, siendo la diferencia el descuento o coste de la financiación. Los derechos de cobro pueden estar documentados en pagarés, letras de cambio, pagos domiciliados, adeudos SEPA, facturas o certificaciones.

Funcionamiento Básico del Descuento Comercial

Su funcionamiento resulta relativamente sencillo: la empresa cede el derecho de cobro de una o varias facturas a una entidad financiera, que se encarga de adelantarle el dinero correspondiente a su valor nominal. A cambio, la entidad financiera en cuestión cobrará una comisión por hacerse cargo del riesgo de impago, que dependerá del plazo previsto para el cobro de la factura y del nivel de solvencia del deudor. Es decir, que la empresa cede el derecho del crédito a la entidad financiera y sus derechos de cobro al deudor a cambio del dinero total del crédito al que se le restan los intereses que se generen en la operación y los gastos de gestión.

Lo que da sentido a esta financiación es que la entidad financiera pueda cobrar, a su vencimiento, el dinero que ha adelantado. En estas operaciones hay un valor conocido: el importe (valor nominal) que se va a cobrar en la fecha determinada.

Ventajas del Descuento Comercial

Implementar el descuento comercial como parte de tu estrategia financiera puede traer numerosas ventajas:

• Mejora la liquidez: Al adelantar los cobros pendientes, se obtiene capital inmediato para cubrir gastos operativos o realizar inversiones. Supone una gran tranquilidad tener el dinero disponible en la cuenta sin tener que esperar.
• Optimiza la gestión de tesorería: Se evita la dependencia de los plazos de pago de los clientes y se logra una mejor planificación financiera. Libera de todas las tareas administrativas que se tendrían que realizar para una correcta gestión de los cobros.
• Facilita el crecimiento del negocio: Contar con liquidez permite aprovechar oportunidades de inversión y expansión sin esperar el cobro de facturas.
• Reduce el riesgo de impago: La entidad financiera asume, en algunos casos, el riesgo de que el deudor no cumpla con el pago.
• Versatilidad: Existen diferentes tipos de descuento comercial que se pueden adaptar a diferentes necesidades y situaciones empresariales.

En definitiva, esta forma de financiación bien gestionada es muy valiosa para reforzar la liquidez y proteger las operaciones corrientes, que son aspectos clave para que una pyme sea más solvente.

Cálculo del Descuento Comercial

El descuento comercial se calcula a partir del valor nominal de la deuda, el plazo de vencimiento y la tasa de interés aplicada por la entidad financiera. Este método, más matemático, considera que no es igual una cantidad hoy que en un momento futuro y por eso traslada el valor nominal (lo que se cobrará) al momento presente.

Para calcularlo, se podría aplicar la siguiente fórmula:

Descuento = Valor nominal x Tasa de interés x Tiempo

Donde el Tiempo se expresa en días y se divide entre 365. El resultado obtenido indica la cantidad de dinero que la entidad financiera descontará de la deuda que se va a pagar en un futuro, y ese será el monto que se recibirá en el presente. Para el cálculo, hay que tener en cuenta no solo el tipo de interés sino también los días que falta hasta el vencimiento, algo que no considera el descuento simple.

Algunas compañías financieras pueden aplicar otras comisiones y gastos (G) de distinta naturaleza: comisiones de apertura o de disponibilidad para líneas de crédito, pólizas de seguro o la contratación de productos adicionales. Incluso pueden practicar un porcentaje de retención hasta que puedan asegurar el cobro al vencimiento. La conclusión es que los gastos adicionales, a veces difíciles de evaluar, pueden suponer una carga financiera mayor que la derivada exclusivamente del tipo de interés.

Ejemplos de Cálculo

Considerando el nominal (N) de los documentos que se desea anticipar, el tipo de interés (i) y el tiempo (t) en días hasta el vencimiento, así como otros gastos (G):

• Ejemplo 1: Dc = (5000 x 0,06 x (60/365)) + (5000 x 0,005) = 49,32 + 25 = 74,32 €.
• Ejemplo 2: Dc = (5000 x 0,05 x 60/365) + (5000 x 0,01) = 41,09 + 50 = 91,09 €. En este caso recibiríamos menos liquidez: 4.908,90 euros.

Tipos de Descuento Comercial

Hay diferentes tipos de descuento comercial que se pueden adaptar a diferentes necesidades y situaciones empresariales. Existen diferentes clasificaciones de los descuentos comerciales. En la práctica, se puede diferenciar entre la línea de descuento y el descuento comercial circunstancial. También se mencionan el ordinario y el forfait.

Clases de Títulos Empleados

Los derechos de cobro se pueden instrumentar, por ejemplo, mediante pagarés, facturas, letras de cambio o pagos domiciliados. En función de la clase de títulos empleados podemos decir que el descuento de pagarés es el medio más frecuente para el descuento de papel comercial.

• Pagarés: El pagaré, como documento de pago, es un instrumento muy sólido y reconocido, que aporta fuerza legal. Se activa con un título sólido y fiable, y presenta el valor adicional de que lo emite el deudor, al contrario que la letra, proporcionando con ello una promesa de pago firme. Los pagarés no requieren la intervención de un fedatario mercantil, lo que supone una reducción de tus gastos.
• Facturas: La factura es un elemento clave para justificar una transacción comercial y acceder al descuento comercial. Es otra forma de negociación comercial aplicada a las facturas.
• Letras de cambio: La letra de cambio es un título valor que se emite y se entrega a un deudor ordenándole el pago efectivo de una deuda en la fecha indicada en el escrito.
• Recibos: El descuento de recibos es mucho más ágil ya que la empresa no tiene que esperar a que su cliente emita el pagaré, sino que puede descontar dicho recibo una vez facturado el servicio.

El Descuento Comercial No Bancario y Nuevas Alternativas

Durante mucho tiempo el descuento comercial lo ejercieron, casi en exclusiva, las entidades bancarias, dentro de las prácticas de descuento bancario. Sin embargo, en los últimos años ha surgido una nueva alternativa: el descuento comercial no bancario.

¿En qué consiste el descuento comercial no bancario?

A diferencia del descuento tradicional en bancos, aquí cedes tus derechos de cobro a un tercero no bancario (Fintech o compañía de factoring especializada). Presentas las facturas de tus clientes, la entidad valora el riesgo y te adelanta un porcentaje del importe pactado. El proceso cubre desde su análisis hasta la devolución de la diferencia una vez la factura esté pagada.

Esta fórmula permite a las empresas adelantar el cobro de facturas entregándolas a una Fintech o compañía de factoring especializada, que asume el riesgo de impago y gestiona el recobro por ti. Para que el funcionamiento sea eficaz y útil la entidad que otorga esta financiación debería asegurar dos elementos clave: ofrecer un procedimiento ágil y garantizar el menor coste posible. Hoy en día las empresas tienen multitud de opciones para financiarse y conseguir liquidez a corto plazo de forma rápida y sencilla. La época en que las pymes disponían toda su estrategia financiera en manos de su banco debe dar paso a otra etapa donde la diversificación y la transparencia tomen el relevo.

Pasos para operar un descuento no bancario:

1. Presentación de facturas: Envías tus documentos a la entidad (deben nombrar a un deudor solvente y tener fecha de vencimiento clara).
2. Evaluación de riesgo: Se comprueba la solvencia del librado y la validez de la factura. El objetivo nuclear es descartar en la medida de lo posible que se pueda producir un impago.
3. Oferta y formalización: Recibes un contrato donde se detallan el porcentaje adelantado, comisiones e intereses.
4. Anticipo de fondos: En 24-72 horas tienes la mayor parte del importe en cuenta.
5. Gestión de cobro: La entidad se ocupa de reclamar el pago al cliente en la fecha de vencimiento.
6. Liquidación de diferencias: Una vez recibido el pago íntegro, te devuelven el remanente menos los costes pactados.

Ventajas del descuento no bancario:

• Rapidez y sencillez de tramitación.
• No figura en la CIRBE y no estrecha tu acceso a líneas de crédito convencionales. Obtener liquidez sin aumentar tu endeudamiento bancario es posible.
• Coste competitivo gracias a propuestas abiertas y públicas que garantizan las mejores ofertas para optimizar los tipos de interés.

¿Cuándo conviene usarlo?

Esta herramienta resulta ideal cuando necesitas liquidez inmediata -por ejemplo, para aprovechar una oportunidad de compra a precio rebajado- o si tu empresa emite pocas facturas públicas o privadas y no compensa montar una línea de crédito bancaria. Conviene especialmente a pymes, startups y proyectos con ciclos de cobro superiores a 60 días.

El Crowdfactoring

La modalidad del crowdfactoring es una de las opciones más eficaces para el descuento de efectos, especialmente a través de los descuentos de pagarés. Es una propuesta que se ha logrado gracias al esfuerzo de profesionales del sector que han apostado por la inversión colectiva para ofrecer estos servicios de modo más ágil y eficiente. Por ejemplo, en Circulantis, te ofrecemos descontar pagarés mediante crowdlending, eliminando las comisiones y gastos adicionales, sin ninguna atadura y con libertad para decidir sobre las ofertas que recibas de los inversores interesados en adquirir tus pagarés.

Diferencias entre Descuento Comercial y Factoring

A veces los conceptos de descuento comercial y factoring resultan confusos, por ello es importante tener en cuenta que presentan algunas diferencias clave.

• Alcance del servicio: El factoring se ejecuta sobre facturas pendientes de cobro y puede prestar otros servicios administrativos y financieros como la gestión de recobros en caso de impago o la cobertura del riesgo de impago de los deudores (factoring sin recurso).
• Riesgo asumido por la entidad financiera: En el descuento comercial, si bien el banco adelanta un crédito a la empresa, en ningún momento asume el posible impago del crédito por parte del deudor. En el factoring, la entidad puede asumir el riesgo de impago.
• Gestión de las facturas: En el descuento comercial, la empresa mantiene el control sobre la gestión de sus facturas y la relación con sus clientes.

Estrategias para Potenciar el Uso del Descuento Comercial

Para maximizar los beneficios del descuento comercial, es fundamental aplicar algunas estrategias clave:

1. Seleccionar los Documentos Adecuados para Descontar: No todas las facturas o pagarés son ideales para esta operación. Es recomendable elegir documentos de clientes con buena reputación y solvencia, lo que facilita la aprobación y reduce el costo de la financiación.
2. Comparar las Condiciones de Diferentes Entidades: Las comisiones y tasas de descuento pueden variar entre entidades financieras. Es conveniente analizar las opciones disponibles y elegir la que mejor se adapte a las necesidades de la empresa. Revisa la letra pequeña para evitar cláusulas de renovaciones automáticas o penalizaciones ocultas.
3. Integrar el Descuento Comercial en la Planificación Financiera: No se debe utilizar de manera aislada. Es clave incorporarlo dentro de la estrategia general de tesorería, combinándolo con otras herramientas como el factoring o el confirming para optimizar la gestión de cobros y pagos.
4. Controlar el Costo Financiero: Aunque el descuento comercial aporta liquidez inmediata, conlleva costos en forma de intereses y comisiones. Es recomendable calcular el impacto financiero de esta operación y compararlo con otras fuentes de financiación para empresas. Sin duda, el coste de la operación es el mayor inconveniente porque reduce los ingresos obtenidos por las ventas.
5. Mantener una Buena Relación con los Clientes: El cobro anticipado de facturas no debe afectar la relación con los clientes. Es importante comunicar correctamente los plazos y términos de pago para evitar inconvenientes. Mantén informados a tus clientes sobre el cambio de acreedor para preservar la relación comercial.

Recomendaciones Adicionales

Mis finanzas, de la banca digital de Grupo Caja Rural, es un servicio que te puede ayudar a manejar y planificar los ingresos, los pagos y las transferencias de manera efectiva, facilitando la gestión financiera en tu empresa. Y, si necesitas financiación para tu empresa, recuerda que el descuento comercial y el factoring pueden ser excelentes herramientas para obtener liquidez, permitiendo que tu negocio opere sin interrupciones. Además, estos métodos son flexibles y personalizables, adaptándose a las necesidades específicas de tu empresa. Para saber más, infórmate en tu entidad de Grupo Caja Rural más cercana. Encontrarán la solución que mejor se adapte a tus necesidades.

Financiar el circulante de una empresa puede ser un reto que muchas veces se convierte en una necesidad para mantener su operatividad. En este sentido, una alternativa de financiación que ha ganado terreno en los últimos tiempos es el anticipo de créditos comerciales. Es importante tener en cuenta que este tipo de financiamiento tiene un coste asociado, que varía según la entidad financiera y el riesgo de impago de las facturas. Por ello, otra posible alternativa a tener en cuenta sería la de las finanzas descentralizadas (DeFi), que están revolucionando la forma en que las empresas obtienen financiamiento.