Emprendimiento Separado de la Empresa: Entendiendo la Spin-off

El término emprendimiento hace referencia a la acción de emprender. El origen etimológico de esta palabra proviene del latín prendĕre, es decir, atrapar, coger, tomar. Partiendo de este punto, se entiende por emprendimiento a la acción de llevar a cabo una obra, idea, negocio o proyecto, aprovechando oportunidades y aportando valor. Los emprendedores suelen ser directores y supervisores de cada una de las fases de desarrollo de su emprendimiento, estando a cargo de gestiones comerciales, de producción y de recursos.

¿Qué es el Emprendimiento Empresarial?

El emprendimiento empresarial es el proceso mediante el cual una persona o un grupo identifica una oportunidad de negocio y la convierte en una empresa con el objetivo de generar valor. A diferencia de otros tipos de emprendimiento, como el emprendimiento digital, el empresarial se enfoca en crear soluciones innovadoras que respondan a necesidades específicas del mercado, con la intención de obtener beneficios sostenibles con el tiempo. Este tipo de emprendimiento se caracteriza por la necesidad de asumir riesgos y gestionar recursos de manera eficiente para transformar una idea en una realidad comercial viable. Los emprendedores son personas que detectan oportunidades en su entorno, ya sea de mejorar productos existentes o de introducir nuevos servicios que resuelvan problemas concretos.

Los distintos tipos de emprendimiento se clasifican según su propósito, alcance, modelo de negocio o el perfil del emprendedor. A continuación, exploramos los principales:

• Emprendimiento tradicional o empresarial: Este es el tipo más conocido. Consiste en la creación de negocios orientados al beneficio económico, ya sea una pyme, una startup o una empresa familiar. Se basa en identificar oportunidades en el mercado para ofrecer productos o servicios con valor añadido.
• Emprendimiento pequeño: se trata de proyectos pequeños, y normalmente involucran a uno o dos socios.
• Emprendimiento escalable: son aquellos que pretenden tener un crecimiento significativo en el corto y mediano plazo. Su objetivo es expandirse rápidamente para convertirse en multinacionales.
• Emprendimiento social: este tipo de emprendimiento busca generar impactos positivos en un grupo de personas o comunidad.
• Emprendimiento empresarial: se trata de aquellas iniciativas cuyo objetivo es desarrollar un proyecto de negocios.
• Emprendimiento espejo o de imitación: suelen replicar una idea, producto o modelo de negocio que ya existe y está siendo exitoso.
• Emprendimiento oportunista: surgen en un momento oportuno para resolver una necesidad urgente y puntual.
• Emprendimiento tecnológico o digital: Aquí encontramos a los tecno-emprendedores, que aprovechan las nuevas tecnologías para ofrecer soluciones escalables, disruptivas y globales.
• Emprendimiento intraempresarial (intraemprendimiento): Este tipo de emprendimiento ocurre dentro de una organización. El intraemprendedor es quien impulsa proyectos innovadores desde dentro, utilizando los recursos de la empresa. Su valor reside en promover el cambio, la eficiencia y la evolución constante de estructuras tradicionales.

¿Qué es una Spin-off Empresarial?

Una spin-off empresarial es una nueva empresa creada dentro de una compañía que ya lleva un tiempo en funcionamiento. El término spin-off hace referencia a una nueva entidad que se crea a partir de una ya existente, pero adquiere autonomía propia y se convierte en algo independiente de la entidad original. Al principio funciona como una filial del grupo empresarial, pero con el tiempo, se le dota de una estructura propia y comienza a producir resultados económicos, provocando así su separación de la empresa matriz para funcionar de manera autónoma.

La creación de spin-off se ha popularizado mucho en los últimos años a nivel internacional. Se trata de una forma de desinvertir, a la vez que incentivar, a que un grupo de empleados que trabajan para el grupo o un departamento específico de la matriz puedan crear algo nuevo. De esta forma, la sociedad matriz actúa como incubadora para los nuevos proyectos empresariales. La empresa de nueva creación está vinculada con la sociedad matriz hasta que su modelo de negocio empieza a funcionar y su estrategia comercial se independiza, de forma que en un determinado momento se convierte en una empresa totalmente independiente. La entidad resultante trabaja bajo una nueva dirección y nombre. Además, obtiene acceso a los activos y recursos de la empresa matriz a cambio de una suma fija de dinero. Además, la nueva empresa puede solicitar un préstamo comercial para reembolsar a la empresa matriz.

Razones para Crear una Spin-off

Existen diversas razones estratégicas y operativas que impulsan a una empresa a crear una spin-off:

• Enfoque Estratégico: Una de las principales razones para llevar a cabo un Spin-Off es el enfoque estratégico. Las empresas pueden tener divisiones o unidades de negocio que no están alineadas con su misión principal.
• Acceso a Capital: El Spin-Off puede atraer inversores específicos interesados en esa área en particular. Esto puede resultar en una inyección de capital que la división podría no haber obtenido dentro de la empresa matriz.
• Liberación de Valor Oculto: En ocasiones, una división dentro de una empresa puede estar subvalorada o no recibir el reconocimiento adecuado.
• Oportunidad de negocio innovadora: la empresa matriz identifica una oportunidad de negocio innovadora que no encaja perfectamente con su estrategia o modelo de negocio actual.
• Búsqueda de mayor enfoque y flexibilidad: la empresa matriz busca que la división o departamento con potencial de spin-off tenga un mayor enfoque y flexibilidad para desarrollar su negocio.

Ventajas del Modelo de Negocio Spin-off

Las spin-offs ofrecen una serie de beneficios significativos para la empresa matriz, la nueva entidad y los inversores:

• Acceso a financiación desde el momento inicial: Al surgir esta nueva empresa dentro de un grupo ya consolidado, lo normal es que la matriz financie a la nueva compañía y muy especialmente en las etapas iniciales. Este es el tipo de financiación más difícil de conseguir.
• Apoyo técnico y operativo: La nueva empresa cuenta con el conocimiento de la matriz, así como sus desarrollos tecnológicos y su red de contactos. Esto sirve para evitar muchos de los errores que suelen cometer los emprendedores novatos.
• Incursión en nuevos nichos de mercado: Se trata de desarrollar nuevos modelos comerciales, conceptos de negocio o acceder a nuevos nichos de mercado que no tienen cabida en la empresa origen y que, por diversas cuestiones, deben funcionar de forma separada. Estas cuestiones pueden ser fiscales, comerciales, logísticas, de marketing, etc.
• Disminución del riesgo empresarial: Cuando una empresa asume una nueva línea de negocio, también asume nuevos riesgos, pero un spin-off disminuye esos riesgos.
• Transición progresiva: Una de sus principales ventajas es que no tiene que enfrentarse sola al mercado ni tomar decisiones estratégicas desde el primer momento, sino que tiene el apoyo y supervisión de la empresa matriz. Esto aumenta considerablemente sus posibilidades de éxito.
• Aprovechamiento de recursos y conocimiento: la spin-off puede aprovechar los recursos y el conocimiento de la empresa matriz, como tecnología, experiencia, redes de contactos y acceso a capital, para acelerar su desarrollo y crecimiento.
• Fomento de la innovación y el emprendimiento: la creación de spin-off puede fomentar la innovación y el emprendimiento dentro de la empresa matriz.
• Reducción de riesgos: la empresa matriz puede reducir el riesgo de invertir en proyectos nuevos o inciertos al separarlos de su negocio principal.
• Atracción de capital especializado: la spin-off puede tener más fácil acceso a capital especializado de riesgo o inversores externos que una empresa nueva sin historial.

Desventajas de las Spin-off

A pesar de sus beneficios, las spin-offs también presentan desafíos y posibles inconvenientes:

• Desconocimiento de la estrategia: Algunos de los accionistas de la empresa matriz pueden desconocer la estrategia emprendida, lo que ocasionaría enfrentamientos. Todo lo nuevo supone un riesgo y no todos ellos pueden llegar a visualizar el potencial beneficio.
• Proceso costoso: En muchas ocasiones, lanzar este tipo de empresas no es económico, por lo que es necesario que la matriz cuente con un importante pulmón financiero. Esto supone que no son proyectos que pueda lanzar cualquier empresa.
• Conflictos laborales y angustia a los trabajadores: Puede generar conflictos laborales y angustia a los trabajadores afectados. Para muchos no es fácil asumir el paso de la matriz (empresa ya consolidada) a una empresa de nueva creación con un futuro incierto.

Proceso para Hacer un Spin-off

El proceso de creación y funcionamiento de una spin-off empresarial implica varias etapas y decisiones estratégicas para asegurar que la nueva entidad pueda operar de manera independiente y exitosa. El proceso para llevar a cabo un spin-off dentro de una compañía debe empezar por la aprobación de la operación por parte del consejo de administración y de los accionistas. Pero, en el caso de ser una compañía cotizada, deberá de cumplir con la regulación bursátil de cada país. En el caso de España, este movimiento deberá ser notificado y también aprobado por la CNMV para que se lleve a cabo. Al igual que sucede con las fusiones, en este caso es un proceso inverso al de la fusión. Eso sí, una vez creada, la empresa vende una parte proporcional de su participación del 100% en la nueva compañía como un dividendo en acciones a sus actuales accionistas. Los spin-off tratan de aumentar el rendimiento de los accionistas centrándose en productos o servicios únicos.

Los pasos clave incluyen:

1. Evaluación y Planificación: La empresa matriz realiza una evaluación exhaustiva de la división que se separará. Esto incluye analizar su rendimiento, activos y pasivos.
2. Creación de la Entidad Independiente: Se establece una entidad legal independiente para la división que se separará.
3. Transferencia de Activos y Pasivos: La empresa matriz transfiere activos, pasivos y recursos humanos relacionados con la división a la entidad independiente.
4. Comunicación y Divulgación: Es esencial comunicar claramente la intención de realizar un Spin-Off a empleados, inversores y otros stakeholders.
5. Gestión y crecimiento: enfocándose en ejecutar el plan de negocio y hacer crecer la empresa.

El holding siempre se asegura de que la spin-out tenga buenos resultados en el mercado y nunca deja de apoyar a la nueva empresa financiera y tecnológicamente. Además de convertirse en una importante fuente de inversión de la spin-out, se convierte en un cliente habitual de esta.

Diferenciación con las Startups

Mucha gente suele confundir ambos términos pero son dos conceptos muy diferentes. Aunque tanto la spin-off como la startup son tipos de nuevas empresas que pueden surgir en el entorno empresarial y ambas comparten algunas características, como el ser entidades nuevas con un alto potencial de crecimiento, existen diferencias clave:

A grandes rasgos, la spin-off es una empresa derivada de otra ya existente, mientras que la startup es una empresa nueva creada desde cero y eso influye en todas las fases de su proceso de puesta en marcha y consolidación.

Emprendedor, Empresario e Intraemprendedor, ¿son lo mismo?

Antes de entrar de lleno en las diferencias y similitudes entre emprendimiento e intraemprendimiento, es necesario conocer a qué nos referimos cuando hablamos de emprendedor, empresario e intraemprendedor.

• Emprendedor: es una persona que tiene una idea de negocio que responde a una necesidad identificada y que, asumiendo muchos riesgos e invirtiendo capital y otros recursos, pone en marcha su propio proyecto empresarial. Un emprendedor está caracterizado por su capacidad para innovar, ya sea en la oportunidad de negocio o en la forma de llevar su proyecto. Riesgo e innovación son dos palabras que generalmente caracterizan a un emprendedor.
• Empresario: Un empresario es un titular de una empresa. Es decir, un propietario o directivo de un negocio. El empresario se dedica a una actividad económica organizada para la venta de productos o prestación de servicios. Tendrá el riesgo que está dispuesto a asumir más calculado, con el objetivo de desarrollar un negocio económicamente viable. No importa tanto que las ideas de negocio ya estén en el mercado, el empresario se centra en la obtención de resultados favorables y en aumentar la rentabilidad de su negocio.
• Intraemprendedor: Para explicarlo, partimos de la definición que hace la Real Academia Española (RAE) del prefijo intra - el cual significa ‘dentro de’, ‘en el interior’. Junto a emprendedor, entendemos que intraemprendedor es una persona que emprende dentro de una empresa, como parte de ella. Lo cierto es que existen dos tipos de intraemprendedores. Por un lado, está la figura del intraemprendedor como aquel que, trabajando para una empresa, desarrolla una nueva línea de negocio o innova dentro de ella. Por otro lado, tenemos la figura del intraemprendedor como un perfil autónomo que realiza un proyecto innovador dentro de una empresa, siendo amparado en todo momento por esta, aprovechando el know-how de la misma y sus recursos.

Aunque compartan algunas similitudes, el emprendedor empieza su actividad empresarial propia desde cero, en ocasiones sin recursos, mientras que el intraemprendedor cuenta con recursos dentro de la estructura empresarial de un negocio ajeno. La asunción de riesgos y la cantidad de recursos disponibles son por tanto las principales diferencias entre ambos. Por otro lado, podemos decir que el nivel de presión y estrés que soportan y el grado de innovación de sus ideas, son dos cuestiones que acercan a estos dos tipos de emprendedores.

Ejemplos Notables de Spin-off

La estrategia de spin-off ha sido implementada con éxito por varias compañías reconocidas a nivel mundial:

• eBay con PayPal: Uno de los ejemplos más notables es el de eBay con PayPal. La compañía de subasta y comercio electrónico contenía entre sus filas a PayPal, el negocio del grupo para la transferencia monetaria. Fue fundada en 1998 y adquirida en 2002 por eBay tras una oferta pública de venta.
• Motorola Mobility: En un informe de la consultora Deloitte cuentan algunos casos notorios de empresas spin-off. Por ejemplo, el caso de Motorola, que en 2011 decidió separar en otra compañía, Motorola Mobility, su negocio de teléfonos móviles. En agosto de ese mismo año, Google realizó la compra de esta nueva compañía por 12.500 millones de dólares. La adquisición se hizo efectiva en mayo de 2012 y lanzó a Google al mercado de la telefonía móvil.
• Mercadona Tech: En el panorama patrio, uno de los casos más sonados y recientes es el de Mercadona. En 2017, Juan Roig, presidente y máximo accionista de la compañía, dijo en una rueda de prensa: “Nuestra web es una mierda” (sic). Finalmente, como solución al problema de no desarrollar su negocio online en un momento en el que la transformación digital es un imperativo, Mercadona optó en 2018 por realizar un spin-off, Mercadona Tech. Como señala ‘Expansión’, la compañía está liderada por Juana Roig, hija del magnate valenciano.

Por último, existe un subgrupo de las empresas spin-off que son aquellas que parten de centros universitarios e institutos de investigación. Esto se conoce también como spin-off académico.