Órdenes Stop Market vs. Stop Limit: ¿Cuál es la Diferencia y Cuándo Usarlas?

En el mundo del trading, es crucial cubrirse ante posibles pérdidas para proteger nuestras inversiones. Los traders recurren a diversas herramientas, entre ellas las órdenes stop loss, para disminuir el riesgo en la compra de cualquier activo. Sin embargo, existen diferentes tipos de órdenes stop, como las órdenes stop market y stop limit, cada una con sus propias características y usos.

"Más vale prevenir que después lamentar", dice el refrán. Aplicando este consejo de la "sabiduría popular" a la bolsa extraemos un "mantra" indispensable para cualquier inversor que se precie: debemos cubrirnos ante posibles pérdidas para no lamentarnos después.

¿Qué es una Orden Stop Loss?

Gustavo Neffa, analista de Sala de Inversión de Saxo Bank, explica que “es una orden de venta que se coloca a un precio inferior al que cotiza el activo en concreto en el momento de hacer la operación, con el fin de protegerse ante una posible caída en la cotización”. Por tanto, en el caso de que se produzca tal caída en el precio y alcance el nivel fijado, se ejecuta y la posición se cierra. De este modo, el inversor queda protegido si los descensos en el precio continúan.

Las órdenes stop loss son vitales en el trading porque ayudan a los traders a gestionar el riesgo, permitiendo a traders e inversores salir rápidamente de posiciones perdedoras. Las órdenes stop facilitan el control emocional y el trading disciplinado para una mejor gestión del riesgo y permiten a los traders participar en las nuevas tendencias del mercado.

Una orden stop loss suele ser establecida por un trader y contiene el precio de stop específico, la cantidad de la orden, el tipo de orden y el valor. Una stop order permanece inactiva en el libro de órdenes hasta que el precio de mercado alcanza o supera el precio de stop, momento en el que la orden se activa y se convierte en una market order.

Tipos de Órdenes Stop

Existen varios tipos de órdenes stop, cada una diseñada para diferentes estrategias y situaciones de mercado:

1. Stop Market Order: Se ejecuta inmediatamente al precio de mercado una vez que se alcanza el precio stop. Es ideal para mercados volátiles, garantizando una ejecución rápida.
2. Stop Loss Order: Diseñada para limitar las pérdidas potenciales, cerrando posiciones automáticamente cuando el precio alcanza el precio stop.
3. Take Profit Order: Cierra automáticamente una posición a un nivel de precio especificado para asegurar las ganancias.
4. Trailing Stop Loss Order: Ajusta automáticamente el precio stop en función del movimiento del precio, protegiendo las ganancias mientras minimiza el riesgo.
5. Stop Entry Order: Permite abrir nuevas posiciones cuando el precio alcanza un nivel específico, ideal para operar en rupturas de niveles de resistencia o soporte.
6. Garantizada Stop Order: Asegura el cierre de una operación al precio stop especificado, independientemente de las condiciones del mercado.
7. Stop Limit Order: Combina características de órdenes stop y limit, ejecutando la orden solo si se puede obtener un precio igual o mejor al precio límite.

¿Qué es una Orden Stop Market?

Otra alternativa, según Neffa, es el stop market, en el que “se carga sólo el valor de activación para asegurarse de que se ejecutará inmediatamente a precio de mercado al mejor comprador que haya en ese momento”. No obstante, el problema de esta operativa es que uno se desprende del activo incluso cuando se opera por debajo del elegido y puede no garantizar la cotización a la que se realizará como en casos de brechas profundas en el intradía o una apertura muy por debajo del último cierre, sostiene el experto de Sala de Inversión.

El objetivo de las órdenes stop-market es ayudar a los traders a conseguir una rápida ejecución de las órdenes y limitar las posibles pérdidas. Las órdenes stop-market ofrecen una ejecución inmediata una vez que el precio alcanza el precio stop, lo que las hace ideales para realizar operaciones en mercados volátiles. Las órdenes stop market order se utilizan cuando se opera con activos muy volátiles o cuando los traders dan prioridad a las ejecuciones garantizadas frente a la obtención de un precio concreto.

¿Qué es una Orden Stop Limit?

También existe el stop limit, mediante el cual el inversor debe colocar dos cifras, la de activación y la del límite de venta. De este modo, dice Neffa, “se asegura el precio al que se desprenderá de él en caso de que se mueva en niveles inferiores al fijado, pero no que se realizará la transacción”.

Una orden stop-limit es un híbrido entre una limit order y una stop order. La orden stop-limit ordena al broker que compre o venda un valor cuando alcance un precio stop especificado, pero sólo si la operación puede ejecutarse a un precio limit especificado o mejor. Las órdenes stop limit ayudan a los traders a gestionar el riesgo y limitar las pérdidas potenciales cuando el precio se mueve en contra de su posición.

En primer lugar, los traders eligen una stop order en función de sus necesidades. En segundo lugar, los traders analizan el mercado y deciden el nivel de precio de stop adecuado que se ajuste a su tolerancia al riesgo. En tercer lugar, los traders introducen los detalles de la orden, incluido el tipo de orden, el valor con el que se va a operar (por ejemplo, EUR/USD o USD/JPY), el precio stop y la cantidad en lotes con la que se va a operar.

Trailing Stop

Otra opción es el trailing stop, que se utiliza para maximizar los beneficios cuando el mercado se mueve tal y como uno espera y pone un freno que se ajusta a las necesidades para sacar el máximo provecho a cada orden.

Diferencias Clave entre Stop Market y Stop Limit

Las órdenes stop market garantizan la ejecución inmediata al mejor precio disponible, mientras que las órdenes stop limit aseguran un precio específico o mejor, pero no garantizan la ejecución. La elección entre ambas depende de la prioridad del trader: obtener una ejecución rápida o asegurar un precio específico.

Las órdenes stop loss garantizan el momento de ejecución, pero no el precio. Lo contrario ocurre con las órdenes stop limit, las cuales garantizan el precio, pero no la ejecución.

Aunque la diferencia entre los precios obtenidos con órdenes stop market y órdenes stop limit puede parecer sútil a primera vista, no lo es en presencia de volatilidad elevada y/o baja liquidez. Bajo esas condiciones los saltos en los precios pueden producir sorpresas muy desagradables si entramos o salimos a mercado.

Cuándo Utilizar Cada Tipo de Orden

• Stop Market: Ideal para mercados volátiles donde la rapidez de ejecución es crucial.
• Stop Limit: Adecuada para mercados menos volátiles donde se busca asegurar un precio específico.

Ejemplos Prácticos

• Stop Market: Un trader quiere comprar EUR/USD a 1,2000 y establece una stop market order para vender a 1,1950.
• Stop Loss: Un trader compra GBP/USD a 1,4000 y establece una orden stop loss a 1,3900.
• Take Profit: Un trader vende USD/JPY a 110,00 y establece una orden take profit a 109,00. La orden take profit se ejecuta cuando el precio cae a 109,00, bloqueando el beneficio.
• Trailing Stop Loss: Un trader compra AUD/USD a 0,7500 y establece una orden trailing stop loss con una distancia de 50 pips.

Consideraciones Adicionales

Es importante tener en cuenta que las órdenes stop no garantizan los precios de ejecución en el trading. El riesgo de slippage se produce cuando el precio de mercado se mueve más allá del precio de stop, ejecutando las órdenes a precios peores de lo esperado. Las stop orders se convierten en market orders cuando se activan, lo que significa que no se ejecutan al precio especificado, sino al precio actual de mercado.

Además del slippage, debes tener presente el riesgo de que se produzca un 'gap' o hueco de mercado, un movimiento brusco que produce un amplio intervalo sin operativa. Esto puede ocurrir durante la noche cuando los precios cambian estando el mercado cerrado, o durante el día, en respuesta a un evento inusual.

Tabla Comparativa: Stop Market vs. Stop Limit

En resumen, la elección entre una orden stop market y una orden stop limit depende de tus prioridades y de las condiciones del mercado. Comprender las diferencias entre estas órdenes te permitirá gestionar mejor el riesgo y optimizar tus estrategias de inversión.