Sabadell Venture Capital vs. BStartup: Dos pilares de financiación para startups en Banco Sabadell

Toda startup aspira a ser elegida por inversores que la hagan crecer. Sin embargo, se estima que solo un 1% lo consigue, por lo que es vital que los emprendedores se abran a las otras opciones de financiación disponibles. Banco Sabadell, a través de sus iniciativas BStartup y Sabadell Venture Capital, ha logrado posicionarse como un actor clave en el ecosistema emprendedor español, ofreciendo un abanico de soluciones que van desde la banca especializada hasta la inversión directa en equity y venture debt.

Para entender las diferencias y complementariedades entre estas dos ramas de financiación, es fundamental analizar sus objetivos, modalidades de inversión, y los servicios que ofrecen a las empresas emergentes.

¿Qué es BStartup y por qué es relevante para los fundadores?

BStartup es la unidad de Banco Sabadell especializada en servicios financieros para startups desde la fase seed hasta la escala. Creado en 2013, hoy atiende a más de 5.500 startups y 1.400 scale-ups en España. Ofrece productos bancarios diseñados específicamente para modelos de negocio de alto crecimiento, incluyendo circulante, pólizas, préstamos adaptados y gestores expertos con experiencia en el ecosistema tech.

Lo que diferencia a BStartup de la banca tradicional es su circuito de riesgos propio, adaptado a la realidad de empresas sin historial crediticio convencional, y su doble palanca: banca especializada más inversión en equity.

Servicios y Beneficios Principales de BStartup

• Oficinas y Gestores Especializados: BStartup cuenta con oficinas dedicadas y gestores que comprenden las necesidades específicas de las startups y scaleups, proporcionando un soporte especializado y adaptado.
• Circuito de Riesgos Propio: Disponen de un circuito de riesgos propio que gestiona directamente las operaciones de BStartup, lo que agiliza los procesos y decisiones financieras.
• Cuenta gratuita y soluciones especializadas para startups.
• Entradas para eventos más reconocidos (MWC, South Summit, etc.).
• Contacto directo con el ecosistema.
• Seguimiento y posibilidad de inversión a través de BStartup 10 o Sabadell Venture Capital.

Inversión en Equity a través de BStartup

BStartup realiza inversión directa en etapas tempranas y de crecimiento. La entidad invierte cada año en más de 10 empresas a través de BStartup 10, con hasta 150.000 € por proyecto (y se anunció recientemente el aumento de su ticket de inversión hasta 200.000 euros por compañía). Esta inversión está dirigida a empresas digitales y tecnológicas en etapas seed y early stage con fuerte potencial de crecimiento y modelos de negocio escalables.

Además, BStartup ha desarrollado líneas específicas de inversión:

• BStartup Health: Enfocada en apoyar a startups que desarrollan proyectos innovadores en el ámbito de la salud (biotech, dispositivos médicos, e-health), invirtiendo hasta 150.000 € por proyecto en etapas seed y early stage.
• BStartup Green: Dirigida a startups que desarrollan proyectos innovadores en el ámbito de la sostenibilidad y la transición ecológica, con inversiones de hasta 150.000 € por proyecto en etapas seed y early stage.

Soluciones Financieras Adaptadas

BStartup ofrece una gama de soluciones que complementan la inversión en equity:

• Cuentas Sabadell Negocios: Cuentas adaptadas a las necesidades de las startups, con condiciones preferentes y beneficios específicos.
• Plataforma de Pagos Paycomet: Solución avanzada de pagos para facilitar la venta en cualquier lugar y momento.
• Seguro de Responsabilidad Civil (RC BStartup): Cubre necesidades específicas como sanciones RGPD y ataques informáticos, en colaboración con AXA.
• Tarjeta Marketing BStartup: Diseñada para simplificar los pagos a proveedores de marketing online.
• Rent-Tech BStartup: Modalidad de renting que incluye hardware y software necesarios para compañías tecnológicas.
• Préstamo IVA Media4Equity: Financia el pago del IVA derivado de Media4Equity en condiciones ventajosas.
• Financiación Preferente Subvencionada: Convenios de colaboración con diferentes administraciones públicas, como las líneas ICO.

Proceso para Conseguir Financiación con BStartup

1. Análisis de Necesidades: Identificar la etapa de desarrollo de la startup y las necesidades específicas de financiación.
2. Contacto con Gestores Especializados: Contactar con los gestores especializados de BStartup a través de sus oficinas o del portal www.bstartup.org.
3. Preparación de la Documentación: Preparar el plan de negocio, estados financieros y detalles del proyecto.
4. Solicitud de Financiación: Presentar la solicitud a través de las vías establecidas por Banco Sabadell.
5. Evaluación y Aprobación: La solicitud será evaluada por el circuito de riesgos propio de BStartup.

Sabadell Venture Capital: Inversión en fases más avanzadas y Venture Debt

Sabadell Venture Capital es el vehículo de inversión de capital riesgo de Banco Sabadell, enfocado en startups en fases seed y serie A, con capacidad para realizar follow-on en rondas posteriores. Aunque BStartup 10 invierte en fases muy iniciales, Sabadell Venture Capital se posiciona con tickets de inversión más elevados.

Sabadell Venture Capital suele actuar como acompañante en las rondas, aunque en las compañías que vienen de BStartup 10 intentan liderar o coliderar. Empezaron en 2015 con un fondo de 20M€ que posteriormente ampliaron a 50M€.

Ticket Medio y Enfoque de Inversión

Sabadell Venture Capital trabaja con un ticket de entre 200.000€ y 2.000.000€, destinado a startups en fase seed y serie A. El objetivo es realizar una primera inversión cercana a los 500.000€, y tener capacidad para follow-on.

Venture Debt: Una opción híbrida

Sabadell Venture Capital también es pionero en España en el producto Venture Debt, una opción menos conocida a mitad de camino entre equity y deuda. Es un producto híbrido entre el capital y la deuda, mucho más caro que la deuda bancaria, pero mucho más barato que una ronda de inversión en capital por la dilución. Las inversiones en este caso van desde 500.000 a 10 millones de euros.

El Venture Debt se posiciona senior al equity, con los prestamistas teniendo prioridad en caso de liquidación. El equity kicker es el principal incentivo de un inversor en Venture Debt y la principal diferencia con un banco tradicional, permitiendo al prestamista obtener un pequeño porcentaje de equity en la startup. Este instrumento permite a las startups acceder a capital sin una dilución significativa y ayuda a alcanzar ciertos hitos, llegando en una mejor posición a la hora de levantar la siguiente ronda de inversión.

Para las inversiones mediante Venture Debt, al expandir el tamaño objetivo de la compañía de Serie A a Serie C, los tickets tienen un rango más amplio. En el caso del Venture Debt, son más generalistas en cuanto a modelo de negocio y sector, ya que pueden invertir en proyectos con una vertiente más industrial.

¿En qué consiste el Venture Debt?

Tabla Comparativa de Financiamiento

A continuación, se presenta una tabla que resume las principales diferencias entre el Venture Capital tradicional y el Venture Debt:

Diferencias Clave y Complementariedades

Laurent Arens, director de BStartup10, subraya que "el capital es la vía de financiación más cara, ya que, aunque no tengas que devolverlo, estás cediendo parte de tu empresa al inversor, y esto el día de mañana tendrá un coste muy superior al de una financiación tradicional". El Venture Capital requiere adaptar la estructura empresarial para un modelo de hipercrecimiento.

En contraste, el Venture Debt se presenta como una alternativa para conseguir capital sin una dilución significativa, siendo un complemento ideal para evitar la dilución excesiva en rondas de equity y balancear la estructura de capital de una compañía.

Ángel Buigues, director de Servicio Bancario Especializado BStartup Banco Sabadell, resume el enfoque con dos líneas de trabajo complementarias: banca especializada e inversión. "Tenemos dos líneas de actividad claramente diferenciadas, que es hacer banca especializada en startups… y luego también hacemos inversión en capital tipo venture, tipo equity".

• El primer bloque es la operativa bancaria adaptada a compañías jóvenes y de base tecnológica: productos de circulante, pólizas, préstamos y servicios pensados para necesidades con horizonte corto y gestión de caja.
• El segundo es la inversión directa en etapas tempranas y de crecimiento, tanto a través de BStartup 10 como de Sabadell Venture Capital.

La estrategia a largo plazo, para el crecimiento y nuevos mercados, se recomienda cubrirla con inversión de capital con mayor tolerancia al riesgo. Para el día a día -pagos, proveedores, impuestos, circulante-, los instrumentos bancarios de corto plazo son más útiles.

Perspectivas del Ecosistema y Compromiso de Banco Sabadell

Banco Sabadell ha canalizado más de 500 millones de euros en financiación a startups y scale-ups, sumados a 15,3 millones de euros en inversión directa durante 2025. BStartup 10, su vehículo de inversión seed, se posiciona como uno de los más activos en España en etapa temprana. El banco consolidó la vertical IA to Business, enfocada en soluciones B2B y B2B2C basadas en IA, y continúa apostando por el cleantech, deep tech y B2C (turismo, alimentación, e-commerce).

Yolanda Pérez, directora de BStartup, afirma que "Alcanzar las 100 inversiones es un hito y una cifra redonda, pero sobre todo es una muestra tangible de nuestro compromiso continuo con el emprendimiento innovador". BStartup ha apoyado a numerosas empresas que se han consolidado como referentes en sus sectores, como Signaturit, RedPoints, Cobee, Adsmurai, Worldcoo y Amphora.

En diciembre, BStartup inauguró en Madrid su primer hub dedicado íntegramente a las startups, una oficina de 600 m2 en la Calle Núñez de Balboa, que presta servicio a más de 1.400 startups a través de un equipo altamente especializado.

Los expertos vaticinan un 2024 más esperanzador para las startups. Según Laurent Arens, "2024 será un gran año, muchos fondos tienen dinero fresco para startups en fase seed y pre seed."

Como resume Jaime Medina, "cada fuente de financiación cumple una función que tiene que estar adecuada con el objetivo que se persigue", y subraya que "la financiación no es un objetivo en sí mismo, la startup tiene que ir eliminando incertidumbre y multiplicando su crecimiento."