Activos Financieros Mantenidos para Negociar: Concepto, Contabilidad y Fiscalidad

La primera aproximación a los activos financieros requiere delimitar su concepto. Para ello, tendremos que acudir al concepto más genérico de instrumento financiero, bajo el cual se recogen tanto los activos como los pasivos financieros. La norma define los instrumentos financieros de la siguiente manera: «Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero en una empresa y, simultáneamente, a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra empresa.»

Un activo financiero es cualquier activo que sea: dinero en efectivo, un instrumento de patrimonio de otra empresa, o suponga un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero, o a intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente favorables. Una vez identificada la operación como activo financiero, la aproximación a su contabilización va a comprender la solución de las siguientes cuestiones: ¿Qué tipo de activo es? ¿Qué finalidad voy a dar a ese activo? ¿Con qué datos cuento para su valoración? La respuesta a esas preguntas va a ser necesaria para clasificar los activos financieros: no todos pueden ser introducidos en todas las carteras.

Bajo la denominación de Activos Financieros Mantenidos para Negociar se encuadran aquellos activos financieros en los que invierte la empresa con el fin de rentabilizar sus excedentes de tesorería y cuya permanencia en el balance depende principalmente de la consecución del objetivo de rentabilidad definido en el momento de realizar la inversión. Son activos mantenidos para negociar aquellas partidas que se compran con el fin de venderlas en el corto plazo.

Condiciones y Clasificación de los Activos Mantenidos para Negociar

La inclusión de un activo en una cartera u otra dependerá de la naturaleza del activo y de la intencionalidad de la empresa respecto al mismo. El PGC (Plan General de Contabilidad) establece qué debe cumplir un activo financiero para que se considere que se posee para negociar. Estos activos están recogidos en la Norma de Valoración 8ª del PGC Pyme de Activos financieros y también en la Norma 9ª del PGC sobre activos financieros.

Dentro de la cartera de activos financieros obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, se incluirán necesariamente en la cartera de activos financieros mantenidos para negociar todos aquellos para los que se cumpla alguna de las siguientes características:

• Su origen o adquisición se formalice con el propósito de venderlo en el corto plazo. Tomemos por ejemplo, valores representativos de deuda o instrumentos de patrimonio, cotizados, que se adquieren para venderlos en el corto plazo.
• Sea o forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existan evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo.
• Se constate que es un instrumento financiero derivado (futuros, opciones, warrants, swaps…) siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.

Pueden ser activos (valores representativos de deuda como bonos o préstamos a cobrar), acciones o participaciones (incluidos futuros, opciones de compra, swaps o warrants), o los dividendos a recibir. Consideraremos el caso más común es el que hace referencia a acciones cotizadas en un mercado oficial por simplicidad.

Es importante destacar que el que a priori se considere que la inversión es a corto plazo no implica que el activo no se pueda mantener en el balance de la empresa más de un ejercicio. Una entidad puede tener más de un modelo de negocio para la gestión de sus activos financieros. Por ejemplo, la entidad puede mantener un grupo de activos financieros que gestione con el objetivo de percibir sus flujos de efectivo contractuales y otro que gestione como una cartera de negociación con el objetivo de vender los activos financieros a corto plazo.

Sin embargo, en los estados financieros individuales, las inversiones de la entidad en instrumentos de patrimonio neto de entidades dependientes, negocios conjuntos y asociadas se clasificarán siempre en la cartera de inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas, no como mantenidos para negociar.

Reconocimiento y Valoración Contable

La empresa reconocerá un instrumento financiero en su balance cuando se convierta en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo. En particular, las operaciones realizadas en el mercado de divisas y los activos financieros negociados en los mercados secundarios de valores españoles, tanto si son instrumentos de patrimonio neto como si se trata de valores representativos de deuda, se reconocerán en la fecha de liquidación.

Valoración Inicial

Los activos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable, que se corresponderá con el precio de la transacción, o lo que es lo mismo, por el valor de la contraprestación entregada. Aquellos intereses explícitos y dividendos devengados y no vencidos en el momento de la adquisición deberán ser descontados de la valoración inicial y contabilizarse respectivamente en las siguientes cuentas: Intereses a corto plazo de valores representativos de deudas (546) o Dividendos a cobrar (545).

En cuanto a los gastos originados en la compra, el tratamiento es diferenciado. Todos los costes de transacción que les sean directamente atribuibles (comisiones, corretajes, impuestos y cualquier otro gasto de formalización) se reconocerán en la cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en cuestión, en concreto a una partida de la cuenta (669) Otros gastos financieros. Pueden surgir costes asociados a la transacción que se contabilizarán independientemente en dicha cuenta.

Valoración Posterior y Cambios de Valor

Con posterioridad (normalmente a final de cada año) los activos financieros incluidos así catalogados se valorarán por su valor razonable en ese momento, sin deducir los costes de transacción. Al cierre del ejercicio tenemos que ajustar el valor de las inversiones financieras conforme a los nuevos precios de mercado.

Los cambios de valor se contabilizarán como beneficio o pérdida e irán a la cuenta de Pérdidas y Ganancias (PyG). Es importante hacer notar que no se produce deterioro en este tipo de activos financieros. Al encontrarnos ante activos financieros mantenidos para negociar, no se producirá la situación del deterioro.

Baja en Contabilidad (Venta)

Cuando se venden estos activos, se puede obtener una ganancia si se recibe una contraprestación mayor que su valor contable o registrado en ese momento. De la misma forma, si se recibe una cuantía menor a su valor se obtendrá una pérdida. Éstos se contabilizarán en las cuentas (666) Pérdidas participaciones y valores representativos de deuda en caso de obtener una pérdida y en la (766) en caso de beneficio.

Cuando se lleva a cabo la venta de un activo mantenido para negociar se usan las mismas cuentas utilizadas para recoger diferencias a cierre de ejercicio.

Asientos Contables Clave

A continuación, se detallan los asientos contables relacionados con la adquisición, valoración y venta de activos financieros mantenidos para negociar:

Por la compra de los activos y gastos asociados:

Por la compra de los activos, se incurre en una serie de gastos financieros y se contabiliza como:

XXX Inversiones financieras C/P instrumentos de patrimonio (540)XXX Otros gastos financieros (669) Bancos C/C (572) XXX

En el momento de pagar las cantidades pendientes (si aplicable, como en el ejemplo):

XXX Desembolsos pendientes participac. patrimonio C/P (549) Bancos C/C (572) XXX

Por el ajuste de valor razonable a final de ejercicio:

Al final de cada ejercicio, los activos se valoran por su valor razonable en dicha fecha.

• Si su valor es superior al valor de compra (o al valor anterior), tendrá un beneficio, contabilizado en la cuenta (763) Beneficios por valoración de activos y pasivos financieros por su valor razonable.

XXX Inversiones financieras C/P instrumentos patrimonio (540) Beneficios valoración por su valor razonable (763) XXX

• Si su valor es menor que al inicio (o al valor anterior), habrá una pérdida, contabilizándose en la cuenta (663) Pérdida por valoración de activos y pasivos por valor razonable.

XXX Pérdida por valoración de activos por valor razonable (663) Inversiones financieras instrumentos Patrimonio (540) XXX

En el momento de la venta:

Cuando se vende el activo, se puede registrar un beneficio o una pérdida.

• Si se vende por un valor menor al registrado, se produce una pérdida y se contabiliza como:

XXX Bancos C/C (572)XXX Pérdidas participaciones y valores repr. de deuda (666) Inversiones financieras C/P instrumentos patrimonio (540) XXX

• Si se vende por un valor mayor al registrado, se produce un beneficio, contabilizado en la cuenta (766) Beneficios en participaciones (se deduce del ejemplo).

Incidencia Fiscal

En los activos financieros mantenidos para negociar todas las diferencias valorativas surgidas durante el tiempo de permanencia en el patrimonio de la empresa implica su tributación. Las correcciones valorativas que pongan de manifiesto incrementos de valor se integrarán en la Base Imponible del ejercicio en que se generen.

Según se establece en la Norma de Valoración 9ª del P. G. C., la valoración de los activos financieros mantenidos para negociar se hará por su valor razonable. En el caso de que sea un incremento de valor, este tiene que tributar en el Impuesto sobre Sociedades. Es importante hacer notar que si el porcentaje de participación en el capital de la sociedad es superior al 5% o la inversión inicial supera los 20 M €, dichos incrementos de valor estarán exentos de gravamen, según el Artículo 21 de la Ley del I.S.

Caso Práctico: Compra y Venta de Acciones Mantenidas para Negociar

La empresa SuperContable compra el 10 de junio de 20X4 3.000 acciones de RCR al precio de 20 euros/acción, con unos gastos financieros ocasionados de 100 euros, y con intención de venderlas en el corto plazo. El 31/12/20X4, el valor de las acciones es de 18 euros/acción. El 10 de abril de 20X5, SuperContable vende las acciones a otra empresa por un valor de 22 euros/acción, generándose unos costes de 50 euros.

Solución:

Dado que la intención de la empresa es la de enajenar las acciones compradas en el corto plazo, éstas deben valorarse contablemente como mantenidas para negociar. Por tanto:

A 10/06/20X4 por la compra:

60.000,00 Inversiones financieras en instrumentos patrimonio (540) (3.000 acciones x 20 €/acción)100,00 Otros gastos financieros (669) Desembolsos pendientes particip. patrimonio C/P (549) 60.100,00

En el momento de pagar las cantidades pendientes:

60.100,00 Desembolsos pendientes participac. patrimonio C/P (549) Bancos C/C (572) 60.100,00

A 31/12/X4 por el ajuste del valor razonable:

El valor de las acciones disminuye: (20 - 18) x 3.000 = 6.000 € (pérdida)

6.000,00 Pérdida por valoración de activos por valor razonable (663) Inversiones financieras instrumentos Patrimonio (540) 6.000,00

A 10/04/20X5 en el momento de la venta:

El valor de venta respecto al último valor razonable es superior: (22 - 18) x 3.000 = 12.000 Euros (beneficio). Los costes de la venta también se registran.

65.950,00 Bancos C/C (572) (3.000 acciones x 22 €/acción = 66.000 € - 50 € de costes)50,00 Otros Gastos Financieros (669) (Costes de la venta) Inversiones financieras instrumentos Patrimonio (540) 54.000,00 (Valor contable de 18 €/acción x 3.000 acciones) Beneficios en participaciones (766) 12.000,00

Inclusión en la Memoria de las Cuentas Anuales

Los activos financieros están recogidos en la memoria en los puntos "3. Normativa de registro y valoración" y "5. Activos financieros".

En el punto 3 de NORMATIVA DE REGISTRO Y VALORACIÓN se debe especificar los criterios utilizados para valorar los activos financieros. Para ello, se debe indicar:

• Criterios para la calificación y valoración de las distintas categorías de activos financieros, así como el reconocimiento de cambios de valor razonable, y las razones por las que se emplea un instrumento jurídico en concreto.
• Criterios para determinar el deterioro y el registro de la corrección de valor, así como su reversión y baja definitiva de los activos deteriorados. Aunque para los activos mantenidos para negociar no se produce deterioro, es fundamental mencionarlo en el contexto general de las políticas de valoración de activos financieros.
• Criterios para registrar la baja de los activos financieros.
• Criterios para determinar los ingresos y gastos procedentes de las distintas categorías de activos financieros, como los intereses, primas, dividendos, etc.

En el punto 5 de ACTIVOS FINANCIEROS se debe hacer un análisis de movimientos durante el ejercicio y las correcciones valorativas por riesgo de crédito de los distintos activos financieros clasificados anteriormente en el punto 3 de la memoria. Cuando los activos se valoren por el Valor Razonable (como es este caso), se debe indicar:

• Si este valor se determina tomando como referencia los precios cotizados en el mercado de activos o utilizando modelos y técnicas de valoración, detallando en qué están basados.
• Si el valor razonable y las variaciones de valor que se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
• La naturaleza de los instrumentos financieros derivados y las condiciones que afecten, además de la certidumbre de los flujos futuros efectivos.

Los activos mantenidos para negociar que sean de empresas de grupo, multigrupo y asociadas, deben detallar el importe de las correcciones valorativas por deterioro en las participaciones, diferenciando las del ejercicio con las acumuladas. No obstante, recordemos que para los activos mantenidos para negociar no se reconoce deterioro, por lo que esta sección se aplicaría a otras categorías de activos financieros.

Tabla Resumen del Tratamiento Contable para Activos Financieros Mantenidos para Negociar

Para mayor claridad, se presenta un resumen del tratamiento contable aplicable a los activos financieros mantenidos para negociar: