Opciones de Capital para Pymes: Una Guía Detallada

Lo único imprescindible para montar una empresa propia es tener una idea, pero, para que esta tenga éxito y no se acabe convirtiendo en un problema económico para quien emprende, es necesario contar también con acceso a algún tipo de financiación. Esto es algo que además será habitual en distintos momentos de la vida de la empresa. El acceso a la financiación es crucial para cualquier empresa pero, en especial, para una pyme, ya que le permite obtener los recursos económicos necesarios para llevar a cabo sus operaciones o, simplemente, para asegurar su sostenibilidad garantizando los pagos en el corto plazo.

Hoy en día existen múltiples líneas de financiación para pymes que, por mero desconocimiento, se pasan por alto. Conocer todas estas fuentes de capital es la mejor manera de poner en marcha un emprendimiento o expandirse hacia nuevos horizontes.

Consideraciones Iniciales

Para Claudia Caso, profesora asociada de Emprendimiento, Liderazgo y Gestión empresarial en IE University, no conocer todas esas opciones puede dar lugar a uno de los errores más comunes en emprendedores: no valorar bien la situación y acabar cediendo parte de su empresa a cambio de financiación cuando, en realidad, no era su objetivo. “Muchos emprendedores toman decisiones respecto a este tema cuando están en una situación que creen desesperada. Es un momento de debilidad en el que están en inferioridad de condiciones para negociar bien”, explica.

Hay modos de financiación que serán más o menos adecuados dependiendo del momento, del país o del objetivo de quien emprende. La experta pone como ejemplo de esto último lo que el profesor de la Harvard Business School Noah Wasserman llamó “el dilema del fundador”. ¿Quieren los fundadores ser reyes (‘king’) o ricos (‘rich’)? Los caminos son diferentes.

“Hay emprendedores ‘king’, que quieren controlar y que nunca van a vender. Posiblemente prefieran un préstamo o alguna opción de financiación en la que se ceda una parte pequeña de la empresa”, explica Caso. Los emprendedores ‘rich’, por otra parte, “van vendiendo su empresa y se quedan con una parte más pequeña”.

Opciones de Financiamiento para Pymes

A continuación, exploraremos diversas alternativas de financiación disponibles para las pymes, desde las más tradicionales hasta las más innovadoras:

1. Financiación Bancaria

En 2023, del 73,9% de las firmas que recurrieron a financiación ajena, el 62% lo hizo con financiación bancaria, según datos de SGR-Cesgar. El instrumento más popular fueron los préstamos bancarios, que utilizó el 20% de las pymes. Este es un método popular que sigue cautivando a los emprendedores.

Se trata de un sistema muy manido, pero no por ello menos efectivo. Consiste en acudir a un banco y solicitar el dinero deseado. La entidad, según tus avales y la solidez del proyecto, te concederá o no el crédito en cuestión.

Claudia Caso señala que es una opción que está muy bien para quien no quiere ceder parte de su empresa, aunque según el proyecto puede resultar difícil que lo concedan, por ejemplo, en el caso de ‘startups’ en sus etapas iniciales.

• Instrumentos: Préstamos bancarios, líneas de crédito, descuento de pagarés, confirming.
• Ventajas: No se cede parte de la empresa.
• Desventajas: Requisitos exigentes, puede ser difícil para startups en etapas iniciales.

2. Recursos Propios (Bootstrapping)

En las fases iniciales, lo que en el caso de las ‘startups’ se denomina fase ‘pre-seed’ o presemilla, el 'bootstrapping' o financiarse con recursos propios (ahorros y los ingresos que se van generando) permite no depender de financiación externa. “Es lo primero que puede hacer un emprendedor para testar su idea, ver si puede tener viabilidad y un hueco en el mercado”, explica Claudia Caso.

El crecimiento será más lento, pero se mantiene el control de la compañía en esos primeros pasos y no se empieza ya debiéndole dinero a una entidad bancaria.

• Ventajas: Control total de la empresa, no se incurre en deudas.
• Desventajas: Crecimiento más lento, limitado a los recursos disponibles.

3. Family, Friends and Fools (FFF)

En inglés se llama a esta opción ‘family, friends and fools’, las tres efes. Consiste en recurrir a la gente cercana para que ayude en la financiación del proyecto, además de a esos ‘fools’, personas que simplemente se enamoran de la idea y deciden dar dinero aunque no conozcan al emprendedor. Se trata de un préstamo entre particulares.

Aunque haya confianza, es fundamental dejar todo por escrito: cuánto te prestan, en qué condiciones, plazos de devolución y qué pasa si no puedes pagar a tiempo. Esto no solo protege a ambas partes, sino que evita malentendidos que pueden acabar en conflictos personales. En resumen: si vas a tirar de tu círculo cercano, hazlo con cabeza y con contrato.

• Ventajas: Acceso rápido a capital, condiciones potencialmente flexibles.
• Desventajas: Riesgo de conflictos personales, necesidad de formalizar acuerdos.

4. Micromecenazgo (Crowdfunding)

El micromecenazgo, financiación colectiva o ‘crowdfunding’, modelo que en España durante 2023 ha superado los 80 millones de euros, y recaudado más de 300 millones de euros, consiste en recaudar financiación a través de las pequeñas inversiones de muchas personas. El crowdfunding sirve para financiar todo tipo de proyectos (empresas incluidas) de forma comunitaria.

Las campañas de ‘crowdfunding’ se publican normalmente en una plataforma online especializada y se mueven para llegar al máximo de inversores potenciales. A cambio, quien aporta dinero puede obtener desde descuentos hasta acceso prioritario a lo que se esté desarrollando, pasando por un porcentaje pequeño de la empresa.

• Ventajas: Acceso a un gran número de inversores, posibilidad de obtener feedback sobre el producto.
• Desventajas: Necesidad de una campaña de marketing efectiva, puede requerir ceder un porcentaje de la empresa.

5. Aceleradoras

Este tipo de instituciones hacen precisamente lo que indica su nombre: aceleran el crecimiento de las ‘startups’ a las que acogen. Para ello, las ayudan a crear su modelo de negocio, a perfilar su estrategia y a captar financiación. “Hacen una función de ’smart money’ muy interesante, porque acompañan al emprendedor en todo el proceso: diseño, testar el modelo, la fase de 'design thinking' y acceso a numerosos contactos”, indica Caso.

• Ventajas: Apoyo integral, acceso a mentores y contactos, mejora de la estrategia y modelo de negocio.
• Desventajas: Proceso competitivo de selección, puede requerir ceder un porcentaje de la empresa.

6. Concursos

Una sencilla búsqueda en internet dará numerosos resultados de concursos a los que las empresas se pueden presentar para conseguir financiación. “Sobre todo para ‘startups’ en las primeras fases, hay cada vez más concursos en escuelas de negocios y universidades”, señala Claudia Caso.

• Ventajas: Posibilidad de obtener financiación sin ceder equity, visibilidad y reconocimiento.
• Desventajas: Proceso competitivo, requiere tiempo y esfuerzo en la preparación de la candidatura.

7. Business Angels

Estos ‘ángeles de los negocios’ son inversores privados, es decir, personas físicas con mayor capacidad de inversión que las tres efes que apuestan por el emprendedor y su idea. Según un informe realizado por la escuela de negocios Iese para la Asociación Española de Business Angels Network (Aeban), durante 2023 los 'business angels' realizaron al menos una nueva incorporación a sus carteras, con una inversión media de 49.738 euros.

Claudia Caso, que señala que este tipo de financiación es sobre todo para ‘startups’ con un modelo de negocio que empieza a estar probado y que ya generan ingresos, añade que, además de dinero, los ‘business angels’ aportan también mucho conocimiento y apoyo porque en ocasiones son personas que en su momento también emprendieron.

• Ventajas: Aporte de capital y experiencia, acceso a una red de contactos.
• Desventajas: Implica ceder parte del control de la empresa, necesidad de encontrar el inversor adecuado.

8. Fondos de Capital Riesgo (Venture Capital)

Como explica Carlos Fernández, profesor del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) en una entrevista en Gestiona Radio, los fondos de capital riesgo son fondos de inversión “cuya característica fundamental es que en la mayor parte de los casos suele invertir en empresas no cotizadas”. La financiación que reciben las ‘startups’ en esta fase es ya bastante elevada, a cambio de una participación en la empresa que el fondo pueda vender en el futuro por una cuantía mayor.

“Es todo un mundo. Hay fondos especializados en industrias, los que buscan tener un porfolio diversificado, los que prefieren proyectos con un impacto positivo…”, asegura Claudia Caso.

• Ventajas: Acceso a grandes sumas de capital, posibilidad de acelerar el crecimiento.
• Desventajas: Implica ceder una parte significativa de la empresa, alta presión para obtener resultados.

9. Socios Industriales

Para emprendedores que se identifican más con la personalidad ‘rich’ y que esperan incluso en algún momento vender el 100% de la empresa, los socios industriales pueden resultar más interesantes que los socios puramente capitalistas. “Se trata de una empresa del sector que se fija en ti y que te quiere participar o que te quiere comprar a ti como emprendedor para absorber el conocimiento o la tecnología o los clientes que hayas desarrollado. Normalmente un ’corporate partner’ acaba comprando el 100% de la ‘startup’ e integrándola en su estructura.

• Ventajas: Acceso a recursos y conocimientos del sector, posibilidad de una salida exitosa.
• Desventajas: Pérdida de control sobre la empresa, integración en una estructura corporativa.

10. Subvenciones y Ayudas Públicas

Otra opción de financiación, que además permite mantener el control de la empresa, es solicitar alguna de las subvenciones o ayudas públicas que ofrece la Administración. Para optar a ellas, además de estar atentos a las distintas convocatorias que se van lanzando, hay cumplir una serie de requisitos. La profesora de IE University explica que la facilidad o dificultad de acceder a ellas depende mucho del tipo de empresa y de su actividad.

España tiene múltiples instituciones destinadas a fomentar el emprendimiento. Cada una orientada a un modelo de negocio concreto. La más famosa es ENISA. Una entidad capaz de otorgar préstamos no participativos de hasta 1.500.000€. De hecho, en Lean Finance nos enorgullece haber ayudado a múltiples empresas emergentes a conseguir precisamente esta línea de financiación.Ahora bien, la lista de opciones es muy amplia. Horizonte Pyme, el ICO o Neotec son otras tantas alternativas.

• Ventajas: No implica ceder equity, acceso a fondos sin coste directo.
• Desventajas: Proceso burocrático, requisitos estrictos, competencia alta.

11. Factoring

Este tipo de financiación ('factoring') ofrece liquidez a las empresas al adelantarles el importe de las facturas que tienen pendientes de cobro. Básicamente, una empresa especializada te adelanta el dinero de tus facturas pendientes, y luego se encarga de cobrarlas directamente al cliente. La entidad bancaria con la que se contrata este servicio cobrará a cambio una serie de comisiones e intereses.

• Ventajas: Mejora la liquidez, reduce el riesgo de impago.
• Desventajas: Coste por comisiones e intereses, puede afectar la relación con los clientes.

Otras Alternativas

Además de las opciones anteriores, existen otras alternativas de financiación que pueden ser útiles para las pymes:

• Crowdlending: Plataformas online que conectan a empresas con inversores que ofrecen préstamos.
• Fintech y Neobancos: Préstamos 100% digitales con procesos rápidos y menos burocracia.
• Revenue Based Finance (RBF): Financiación a cambio de un porcentaje de los ingresos futuros.
• Leasing: Permite utilizar un bien a cambio de un pago periódico, sin necesidad de comprarlo.

Consideraciones Finales

Antes de solicitar financiación, los gestores de una empresa deben evaluar su situación financiera y evaluar las opciones de financiación disponibles.

• Plan financiero
• Situación financiera
• Garantías
• Conocer el mercado

En un contexto donde la banca endurece condiciones y la incertidumbre macroeconómica se mantiene, la capacidad de planificar, diversificar y buscar asesoramiento profesional marca la diferencia entre sobrevivir o escalar.

La financiación siempre ha sido de capital importancia para las PYMEs, pero en un entorno en el que todo evoluciona tan rápido, es cada vez mas importante disponer de liquidez para adaptarse e incorporar las nuevas tecnologías en la empresa.

Tabla Resumen de Opciones de Financiamiento