Alternativas de Financiación para PYMES y Autónomos

Cuando un emprendedor decide iniciar su aventura en el mundo empresarial, uno de los primeros problemas a los que se enfrenta es el económico: ¿cómo puedo financiar mi proyecto? El acceso a la financiación es crucial para cualquier empresa, pero en especial para una PYME, ya que le permite obtener los recursos económicos necesarios para llevar a cabo sus operaciones o, simplemente, para asegurar su sostenibilidad garantizando los pagos en el corto plazo.

Las pequeñas y medianas empresas (PYMES) son uno de los principales motores de nuestra economía, ya que representan más del 90% del tejido empresarial europeo y suponen el empleo de dos tercios de la población. Nada más y nada menos que el 70% de los puestos de trabajo en España los crean las PYMES. Son las que mueven el país y el mundo, ya que la cifra global de creación de empleo coincide con la española. Sin embargo, en nuestro país las PYMES y los autónomos son los grandes maltratados de la economía, entre otras cosas, por la falta de financiación.

La financiación se ha convertido en uno de los aspectos más importantes en el sector de las PYMES desde la crisis del 2008 y la COVID-19 no ha hecho más que remarcar su importancia. A día de hoy, es fundamental que las empresas dispongan de la liquidez necesaria para llevar a cabo su actividad, crecer y expandirse, y puedan adaptarse a los constantes cambios del mercado con éxito. No obstante, la mayoría de las PYMES se encuentran con muchas dificultades y obstáculos a la hora de encontrar financiación externa, debido, principalmente, al endurecimiento de las condiciones para acceder a créditos y a los tipos de interés exigidos.

Por este motivo, es esencial que cada empresa conozca en profundidad cuáles son las principales vías de financiación a las que pueden acceder y el abanico de posibilidades del que dispone. Obtener financiación es una tarea ardua, pero no imposible. La primera pregunta a la que tendrás que responder es: ¿Qué cantidad necesitas y para qué? Redacta y cuantifica exactamente lo que te hace falta. Adelanta y ve preparando toda la documentación que te pueden exigir: planes de negocio, planes de expansión, facturas, presupuestos, previsiones.

Tipos de Fuentes de Financiación

Se distinguen dos tipos de fuentes de financiación para PYMES: la financiación interna o autofinanciación, generada dentro de la misma empresa, y la financiación externa, la más amplia, que puede ser tanto pública como privada.

Financiación Interna o Autofinanciación

La financiación interna, también denominada autofinanciación, consiste en financiarse a través de los propios recursos o ganancias de la empresa. Proviene de los recursos económicos pasivos, es decir, del patrimonio neto. La independencia y el ahorro de trámites representan dos de las ventajas de esta fuente de financiación. En las fases iniciales, lo que en el caso de las 'startups' se denomina fase 'pre-seed' o presemilla, el 'bootstrapping' o financiarse con recursos propios (ahorros y los ingresos que se van generando) permite no depender de financiación externa. Es lo primero que puede hacer un emprendedor para testar su idea, ver si puede tener viabilidad y un hueco en el mercado. El crecimiento será más lento, pero se mantiene el control de la compañía en esos primeros pasos y no se empieza ya debiéndole dinero a una entidad bancaria.

Financiación Externa

Consiste en recurrir a entidades externas para buscar financiación, y puede ser pública o privada.

Financiación Bancaria

Sigue siendo una de las fuentes a las que más acuden las PYMES en nuestro país porque se rigen por normas muy estrictas que aportan seguridad. La financiación bancaria es la forma más tradicional de financiación. A través de esta, las PYMES solicitan deuda corporativa, en todo tipo de modalidades, según las necesidades concretas y el fin al que se quieran destinar los recursos, para así mantener e impulsar el crecimiento de su negocio. Ofrecen además una amplia variedad de productos. Para hacerlo, tienen una amplia variedad de instrumentos diseñados tanto para el corto como para el largo plazo. Entre estos se encuentran el leasing, el préstamo, la línea de crédito, la línea de descuento o el descuento de facturas, entre otros.

Aún así, pese a ser la opción más habitual para todas las empresas, las PYMES tienen ciertas dificultades para acceder a estos instrumentos ya que los requerimientos para concederlos son cada vez más estrictos. En muchas ocasiones, para poder acceder a un crédito, el banco puede exigir avales o garantías de pago del mismo que la empresa no puede ofrecer. También es frecuente que, además de los intereses, las compañías se vean obligadas a pagar comisiones asociadas al crédito. Todo esto no hace más que incrementar los costes de la financiación y dificultar su acceso a un amplio número de pequeñas y medianas empresas. Del 73,9% de las firmas que recurrieron a financiación ajena en 2023, el 62% lo hizo con financiación bancaria, siendo el instrumento más popular los préstamos bancarios, que utilizó el 20% de las PYMES.

Condiciones similares a los bancos ofrecen las entidades financieras de crédito, que se dedican a operaciones en un ámbito muy específico como el factoring o el leasing, entre otros.

Instrumentos de Financiación Bancaria Comunes:

• Líneas de crédito
• Descuento de pagarés
• Crédito comercial con proveedores
• Factoring (o anticipo de facturas)
• Préstamos a corto plazo
• Préstamos bancarios
• Leasing
• Confirming

Financiación Pública

Cuando hablamos de financiación pública nos referimos a la financiación externa que proviene de una institución o organismo público del Estado. Además de las subvenciones directas, relacionadas, por ejemplo, con proyectos medioambientales o de digitalización, la forma más común de financiación son los préstamos, que obligan a la empresa a devolver en un período determinado de tiempo la cantidad prestada, con unas condiciones o intereses, en principio, más ventajosas que las que se encontrarían en el mercado, si cumplen determinados requisitos.

Principales Líneas de Financiación Pública:

• Préstamos ICO: Las Líneas del Instituto de Crédito Oficial (ICO) funcionan de dos formas: como banco público (concediendo préstamos a las empresas españolas) y como líneas de mediación (enfocadas a trabajadores autónomos y PYMES, el ICO llega a acuerdos de colaboración con diferentes entidades de crédito, las provee de fondos y decide las dotaciones de cada línea, la finalidad de los préstamos, los tipos de interés y los plazos de amortización). Como agencia financiera del estado, el ICO se encarga de gestionar los instrumentos de financiación oficial del estado. Las líneas ICO son ofrecidas con la intermediación de las entidades bancarias orientadas especialmente a PYMES y emprendedores. A través de estos, las empresas pueden financiar sus necesidades de liquidez y proyectos de inversión. Están estructurados en un bloque nacional, para financiar cualquier actividad o negocio dentro de España y un bloque internacional que pretende ayudar a la internacionalización de las empresas españolas.
• ENISA (Empresa Nacional de Innovación): Es un organismo de carácter público cuyo objetivo es el de prestar financiación a las pequeñas y medianas empresas que quieren impulsar proyectos empresariales innovadores. Pueden acceder a esta ayuda pública tanto empresas que estén en fase de creación como las que busquen financiación para consolidar su posición en el mercado. A rasgos generales, las distintas líneas que ofrece ENISA son: ENISA para emprendedores (ayuda a empresas en fase de creación), ENISA Competitividad (impulsa el crecimiento y consolidación de empresas ya existentes) y ENISA de fusiones y adquisiciones (financia operaciones societarias para impulsar el crecimiento).
• Fondo Europeo Next Generation EU: Las PYMES, a través de los programas del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia articulados por el Fondo Europeo Next Generation EU, tienen acceso a un amplio catálogo de ayudas y préstamos, financiados por la Unión Europea, y destinados a amortiguar el impacto de la pandemia del COVID-19 y a impulsar la recuperación y el crecimiento económico fundamentado en valores como la digitalización, la sostenibilidad o la internacionalización. Este fondo permite a las pequeñas y medianas empresas solicitar financiación bien para digitalizarse o potenciar su presencia en internet o bien para internacionalizarse o impulsar el desarrollo de su negocio.
• Subvenciones y Ayudas Públicas: Los gobiernos y administraciones públicas ponen a disposición de PYMES, autónomos y emprendedores líneas de ayuda que favorezcan el desarrollo empresarial. Para optar a ellas, además de estar atentos a las distintas convocatorias que se van lanzando, hay que cumplir una serie de requisitos.

Financiación Privada y Alternativa

La financiación mediante inversiones privadas está ganando fuerza y cada vez son más las PYMES que prefieren optar por esta vía para obtener recursos a través de la incorporación de nuevos socios. Cuando hablamos de financiación privada nos referimos principalmente a la venta de la totalidad o de un porcentaje del capital social o a la ampliación del mismo a cambio de financiación. Una de las ventajas que presenta la incorporación de un socio inversor a la compañía, frente a otras alternativas de financiación, es la mayor implicación que presentará este perfil en el desarrollo del proyecto empresarial. Existen muchos tipos de inversores y cada uno tiene diferentes objetivos e intereses; conocer cuáles son nos permitirá encontrar al mejor inversor para nuestra empresa.

Tipos de Inversores Privados:

• Inversores Industriales: Una empresa del sector que se fija en ti y que te quiere participar o que te quiere comprar a ti como emprendedor para absorber el conocimiento o la tecnología o los clientes que hayas desarrollado. Normalmente un 'corporate partner' acaba comprando el 100% de la 'startup' e integrándola en su estructura.
• Inversores Financieros: Incluyen fondos de private equity, search funds, business angels, family offices, entre otros.
• Inversores Individuales: Personas físicas con mayor capacidad de inversión.

Opciones de Financiación Alternativa:

• "Family, Friends and Fools": Consiste en recurrir a la gente cercana para que ayude en la financiación del proyecto, además de a esos 'fools', personas que simplemente se enamoran de la idea y deciden dar dinero aunque no conozcan al emprendedor. Se trata de un préstamo entre particulares. Es fundamental dejar todo por escrito: cuánto te prestan, en qué condiciones, plazos de devolución y qué pasa si no puedes pagar a tiempo.
• Crowdfunding (Micromecenazgo): Es un tipo de financiación colectiva en la que diferentes inversores a través de Internet realizan pequeños aportes de manera voluntaria a fin de financiar un proyecto. Se trata de una financiación en masa. El micromecenazgo consiste en recaudar financiación a través de las pequeñas inversiones de muchas personas. Las campañas de crowdfunding se publican normalmente en una plataforma online especializada y se mueven para llegar al máximo de inversores potenciales. A cambio, quien aporta dinero puede obtener desde descuentos hasta acceso prioritario a lo que se esté desarrollando, pasando por un porcentaje pequeño de la empresa. En España, el modelo de crowdfunding ha superado los 80 millones de euros en 2023, y recaudado más de 300 millones de euros. Un aspecto positivo es que la deuda no computa en el Centro de Información de Riesgos.
• Crowdlending: Conecta a empresas o autónomos que necesitan financiación con personas que quieren invertir su dinero. Todo ocurre a través de plataformas online, sin bancos de por medio.
• Equity Crowdfunding: A diferencia del crowdlending, aquí no estás pidiendo un préstamo: estás ofreciendo una parte de tu empresa a cambio de inversión. Es decir, los inversores se convierten en pequeños socios y apuestan por el crecimiento de tu negocio. Las plataformas de equity crowdfunding permiten lanzar campañas donde presentas tu proyecto, cuánto capital necesitas y qué porcentaje estás dispuesto a ceder.
• Business Angels: Son inversores privados, es decir, personas físicas con mayor capacidad de inversión que las "tres efes" que apuestan por el emprendedor y su idea. Suelen apostar por proyectos en fases tempranas, cuando aún no hay beneficios pero sí mucho potencial. No solo aportan capital sino también experiencia y contactos. Según un informe de Iese para Aeban, durante 2023 los 'business angels' realizaron al menos una nueva incorporación a sus carteras, con una inversión media de 49.738 euros.
• Capital Riesgo (Venture Capital): Consiste en la financiación de 'startups' en plena fase de crecimiento, con elevado potencial y riesgo. Son fondos de inversión que apuestan fuerte por startups con alto potencial de crecimiento, invirtiendo cantidades importantes de dinero a cambio de una participación en la empresa. La financiación que reciben las 'startups' en esta fase es ya bastante elevada, a cambio de una participación en la empresa que el fondo pueda vender en el futuro por una cuantía mayor.
• Fintech y Neobancos: Ofrecen préstamos 100 % digitales, con procesos rápidos, menos burocracia y análisis basados en datos en tiempo real. Tipos de interés altos y plazos cortos para la devolución, pero resulta práctico y cómodo cuando se requiere liquidez.
• Sociedades de Garantía Recíproca (SGR): Son entidades que actúan como garantes de las PYMES frente a entidades financieras. Para beneficiarte de sus servicios, necesitas hacerte socio de la SGR y presentar tu proyecto. Ellos analizarán tu caso y, si lo ven viable, te respaldarán ante el banco.
• Direct Lending: Llevada a cabo principalmente por fondos de inversión, este tipo de financiación no se rige por la normativa bancaria.
• Capital Semilla: Para PYMES que se encuentran en su fase inicial. Se trata de una forma de financiación en la que participan diferentes pequeños inversores a cambio de una rentabilidad.
• P2P Lending: Gracias a Internet, empresas o individuos concretos, sin ningún intermediario perteneciente al sector financiero, ofrecen préstamos a emprendedores o empresas de nueva creación para la financiación de sus proyectos.
• Aceleradoras de Startups: Hacen una función de 'smart money' muy interesante, porque acompañan al emprendedor en todo el proceso: diseño, testar el modelo, la fase de 'design thinking' y acceso a numerosos contactos. Para ello, las ayudan a crear su modelo de negocio, a perfilar su estrategia y a captar financiación.
• Concursos: Una sencilla búsqueda en internet dará numerosos resultados de concursos a los que las empresas se pueden presentar para conseguir financiación. Sobre todo para 'startups' en las primeras fases, hay cada vez más concursos en escuelas de negocios y universidades.
• Revenue Based Finance (RBF): Otra opción de financiación.
• Bonos: Instrumentos financieros.
• Renting: Es solo para uso temporal, sin opción de compra. Si necesitas equipos, vehículos o tecnología para tu actividad pero no quieres o no puedes comprarlos de golpe, esta opción es ideal.

Preparación para la Búsqueda de Financiación

Antes de solicitar financiación, los gestores de una empresa deben evaluar su situación financiera y evaluar las opciones de financiación disponibles. Es fundamental informarse de qué tipos de fuentes existen y cuál es el que mejor se adapta a tu caso. En primer lugar, debemos tener presente cuál es la naturaleza de nuestro negocio, así como nuestra capacidad para afrontar los costes financieros: no todos ofrecen las mismas facilidades a la hora de generar rentabilidad, o bien, a la hora de devolver el importe.

Es importante conocer los objetivos del fundador: ¿quieren los fundadores ser reyes ('king') o ricos ('rich')? Los caminos son diferentes. Hay emprendedores 'king', que quieren controlar y que nunca van a vender. Posiblemente prefieran un préstamo o alguna opción de financiación en la que se ceda una parte pequeña de la empresa. Los emprendedores 'rich', por otra parte, van vendiendo su empresa y se quedan con una parte más pequeña.

En definitiva, aunque existen diversas vías de financiación, las PYMES se encuentran con muchos obstáculos a la hora de obtener financiación bancaria tradicional, ya que las condiciones para su otorgamiento son cada vez más estrictas y, además, los tipos de interés y costes asociados suelen ser elevados, pudiendo llegar a tener un carácter prohibitivo para muchas empresas. Como consecuencia, cada vez son más las pequeñas y medianas empresas que están optando por la financiación alternativa para impulsar el crecimiento de su negocio, para solventar sus necesidades de financiación o para internacionalizarse.