Panorama Global de Adquisiciones Empresariales: Movimientos Estratégicos en Diversos Sectores

En el dinámico entorno económico actual, las empresas mantienen un notable interés en las operaciones de adquisición. Las fusiones y adquisiciones (M&A) se consolidan como vehículos esenciales para la expansión, la consolidación de mercados y la diversificación estratégica. Este informe detalla las noticias más relevantes sobre las recientes operaciones corporativas, abarcando sectores clave.

Defensa y Tecnología: Impulso a la Expansión y la Innovación

El sector de la defensa y la tecnología está experimentando una intensa actividad. Amper ha acordado la compra de Teltronic a Nazca por un valor de hasta 225 millones de euros, una operación que busca fortalecer su presencia en las comunicaciones de defensa. La empresa, que considera esta adquisición como transformacional, desembolsará 111 millones y realizará una ampliación de capital de 44 millones, con un precio de 0,23 euros por acción, lo que ha impulsado sus títulos cerca de un 7%. Amper prevé alcanzar una cartera de contratos de 1.300 millones en 2028 y tiene planes para realizar hasta cinco adquisiciones en los sectores de defensa y energía. Para financiar estas operaciones corporativas, la empresa recurrirá a nuevas ampliaciones de capital y espera cerrar una transacción antes de su junta de junio. Adicionalmente, Amper acelera en la compra de Zeleros, una iniciativa que busca tranquilizar a los inversores que demandan el cierre de nuevas adquisiciones; el grupo muestra interés en los activos de la start-up en el área de baterías de almacenamiento.

En el ámbito tecnológico, Seidor ha lanzado un plan estratégico ambicioso, buscando alcanzar los 2.000 millones de euros en ingresos para 2030 con el apoyo de Carlyle. La empresa, que se muestra receptiva a nuevas adquisiciones, ya elevó su cifra de negocio un 7,9% en 2025, hasta los 1.174 millones. Por otro lado, Izertis ha concretado dos nuevas adquisiciones para potenciar su crecimiento en ‘cloud’ y tecnología energética. La compañía ha comprado la tecnológica catalana ACKstorm y la consultora madrileña Sade, financiando parte de las operaciones en efectivo y parte en acciones. Fracttal, respaldada por Seaya y Riverwood, ha adquirido TCMAN con el objetivo de expandirse en tecnologías de gestión de mantenimiento. Esta firma colabora con clientes de la talla de Serveo, Acciona, Eiffage, Moncobra, Sanitas y Quirón. En el segmento del software, Adobe ha vuelto al mercado de adquisiciones tras tres años, comprando la firma de software de marketing Semrush por 1.650 millones de euros, marcando su primera operación desde la fallida adquisición de Figma. Finalmente, Allegion PLC, un referente mundial en soluciones de seguridad, anunció el 4 de marzo la adquisición de Cerraduras Dorcas, S.A., una empresa española especializada en sistemas de apertura electrónicos.

Telecomunicaciones: Un Sector en Constante Reestructuración

El sector de las telecomunicaciones se mantiene como uno de los más dinámicos en cuanto a operaciones corporativas. Lyntia ha refinanciado 1.400 millones de euros para impulsar su crecimiento, mientras que Onivia proyecta alcanzar 22 millones de hogares este año y evalúa activamente adquisiciones estratégicas. Poste Italiane defiende con firmeza su oferta por TIM y asegura la recuperación del dividendo; la operadora ha registrado ante el regulador la separación de sus activos en dos unidades, un paso previo a la ejecución de la operación.

La actividad en Europa es particularmente intensa, con la conformación de uniones transatlánticas y movimientos clave entre actores regionales. Telefónica está evaluando la compra del operador alemán 1&1, cuya capitalización de mercado ronda los 4.000 millones de euros; la teleco germana ha visto dispararse sus acciones un 12% en Bolsa, alcanzando máximos anuales. Bank of America anticipa que Telefónica impulsará operaciones corporativas significativas en España, Alemania o Reino Unido, y sus expertos señalan que la compañía cuenta con “múltiples vías” estratégicas ante la inminente revisión de su plan. Las empresas europeas y americanas se casan pese al divorcio de Trump, y no arrancan las fusiones en Europa y llegan las uniones transatlánticas Estée Lauder-Puig y Deutsche Telekom-TMobile.

Consumo, Lujo y Distribución: Expansión Global y Adaptación a Nuevos Mercados

El sector del consumo y la distribución también experimenta un dinamismo considerable. La anticipada operación entre Estée Lauder y Puig ha dejado de ser un rumor para convertirse en una OPA inminente. En este contexto, Estée Lauder ha elevado a 10.000 los despidos de su plan de ajuste, en plena negociación con Puig; el grupo cosmético incrementa un 43% las salidas a pesar de mejorar sus previsiones para el final del ejercicio. La resiliencia relativa de L’Oréal puede reforzar la necesidad de un acuerdo entre Estée Lauder y Puig. En el segmento del reparto a domicilio, Uber ha aumentado su participación en Delivery Hero al adquirir un 4,5% de Prosus por 270 millones de euros, una operación que se produjo después de que las autoridades antimonopolio europeas exigieran una venta parcial.

En el sector minorista, Makro ha logrado disparar su beneficio un 78% y se muestra abierta a nuevas adquisiciones para crecer en España. La compañía de distribución especializada en el canal hostelero proyecta alcanzar los 2.000 millones de euros en ventas este año. Tendam tiene previsto triplicar la apertura de tiendas en 2026, el primer año bajo propiedad emiratí; la propietaria de marcas como Cortefiel o Springfield proyecta alrededor de 140 inauguraciones y reafirma su intención de realizar adquisiciones. La empresa francesa Le Fourgon ha incursionado en el mercado español con su modelo de negocio de envases retornables, tras adquirir la start-up Re-pot Market; la compañía aspira ahora a superar el millón de envases reutilizados en Barcelona en un año. En el ámbito de la alimentación, Cerealto ha adquirido al fabricante de snacks Fresca Foods para multiplicar su negocio en EE UU. La compañía palentina ha tomado una participación mayoritaria y prevé que el 20% de sus ventas futuras provengan de ese mercado.

Salud y Farmacia: Expansión Global y Tecnología Hospitalaria

La industria sanitaria y farmacéutica también está inmersa en una fase de importantes adquisiciones. Prim está ultimando su plan estratégico con la vista puesta en nuevas adquisiciones en tecnología hospitalaria. La empresa registró unos ingresos de 61,8 millones de euros en el primer trimestre, un período marcado por la huelga hospitalaria. En un movimiento estratégico de gran envergadura, Novartis ha comprado la biotecnológica Avidity por 12.000 millones de dólares; el grupo suizo realizará el pago en efectivo y espera cerrar la transacción en la primera mitad de 2026. Por su parte, Faes Farma planea su entrada en Brasil para acelerar su presencia internacional; la compañía, que ha experimentado un aumento del 38% en Bolsa en 2025, busca mantener un ‘payout’ superior al 50%. La farmacéutica también estudia activamente su entrada en EE UU.

Energía e Infraestructuras: Consolidación y Oportunidades de Crecimiento

El sector energético y de infraestructuras muestra una fuerte tendencia a la consolidación. La japonesa Marubeni ha adquirido el 85% de Factorenergia por 204 millones de euros; el fundador y director general, Emili Rousaud, conserva el 15% en esta operación vehiculada a través de la compañía SmartestEnergy. JP Morgan prevé que CVC se desprenda de su participación en el capital de Naturgy en los próximos meses; los analistas estiman que la empresa tiene un margen considerable para realizar compras por valor de hasta 7.000 millones de euros sin comprometer el dividendo. En otra transacción significativa, Veolia ha comprado Clean Earth por 2.600 millones de euros para acelerar su crecimiento en EE UU. Tras la finalización de la adquisición, prevista para mediados de 2026, los ingresos de la empresa por gestión de residuos peligrosos alcanzarán los 5.200 millones de euros. Además, la empresa mexicana y portuguesa Prodi y Mota-Engil ha completado la adquisición del 54,66% de Duro Felguera, según ha comunicado la compañía asturiana a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Materiales y Química: Operaciones Estratégicas y Expansión Global

El sector de materiales y productos químicos también registra una notable actividad. Sika España, filial de la multinacional suiza especializada en productos químicos, procederá a la absorción de MBCC SS Spain el próximo 1 de Julio. Saint-Gobain, una empresa francesa de materiales de construcción, llegó a un acuerdo para adquirir Bailey, una fabricante canadiense de estructuras metálicas. En febrero de 2024, también adquirieron Bolibar Bronzes, una ferretería y metalistería con sede en Barcelona con más de 114 años de historia. Saint-Gobain también llegó a un acuerdo para adquirir CSR Limited, una empresa australiana de productos de construcción, consolidando así su estrategia de expansión global.

Tendencias en la Inversión: Desaceleración en Start-ups y Oportunidades Estratégicas

A pesar del dinamismo observado en las grandes corporaciones, la inversión en start-ups en España ha experimentado un freno, con una caída del 30% en el primer trimestre, a pesar de las megarondas. El número de operaciones ha descendido un 21%, y sin la inclusión de las grandes rondas, el volumen de inversión bajaría un 40%. No obstante, en el ámbito financiero, Allfunds se perfila como un objetivo atractivo para Deutsche Börse entre los activos remanentes de Euronext; la firma alemana cuenta con mayores posibilidades que su competidor en el pasado para cerrar un acuerdo y obtener una rentabilidad significativa. De manera similar, se especula que es el momento oportuno para que Equinor adquiera el resto de Orsted, una alianza basada en acciones entre el grupo danés y el noruego que está evolucionando de una idea improbable a una opción factible.

Resumen de Adquisiciones Clave por Sector

Para ofrecer una visión consolidada, la siguiente tabla resume algunas de las adquisiciones y planes estratégicos más destacados en el panorama empresarial: