Acciones Empresariales: Concepto, Tipos y Funcionamiento en el Mercado

El mundo de los negocios está en constante evolución, y en el corazón de esta dinámica se encuentran las acciones empresariales. Las acciones son instrumentos financieros esenciales para la gestión de inversiones y una forma crucial de inversión que permite a las personas ser propietarios de empresas y participar en su éxito financiero. ¿Te interesa conocer mejor qué son las acciones y cómo funcionan? En este artículo te explicamos en qué consiste la compra de acciones de empresas, a qué condiciones está sujeta cada una y algunas consideraciones que hay que tener en cuenta antes de invertir en acciones de empresas.

¿Qué son las Acciones de Empresas?

Una acción es una parte alícuota (proporcional) del capital social de la empresa emisora. Dicho de otra manera, las acciones son las partes iguales en las que se divide el capital social de una sociedad anónima. El valor mobiliario que representa una parte proporcional del capital social de una sociedad anónima. Cada propietario de acciones de una empresa es en parte propietario de dicha empresa, en proporción a la cantidad de acciones de las que disponga. La acción es un activo financiero de carácter negociable que representa una parte alícuota del capital social de la empresa y, por tanto, da a su poseedor un porcentaje de participación en la misma, por lo que se convierte de forma legítima en socio-propietario de la empresa emisora. Estos títulos son posesión de una persona, que recibe el nombre de accionista, y representan la propiedad que la persona tiene de la empresa, es decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece al accionista.

Las acciones son como pequeñas partes de propiedad en una empresa. Imagina que una empresa es como una gran pizza, y cada acción es como una rebanada de esa pizza. Cuando compras una acción, te conviertes en dueño de una pequeña parte de esa empresa. Las empresas emiten acciones para recaudar dinero para crecer y expandirse. El valor de todas las acciones de una compañía representa su capitalización en el mercado. Cuando se crea una sociedad anónima, lo hace con un capital social que le permita poder arrancar su actividad.

Las acciones se negocian en bolsa, pero los inversores no pueden operar directamente en los mercados bursátiles, sino que deben recurrir a intermediarios autorizados para comprar o vender sus acciones, como las entidades bancarias o las sociedades de servicios de inversión (como las sociedades de valores). Los bancos pueden ayudar a los clientes a comprar y vender acciones a través de cuentas de corretaje. También ofrecen servicios de asesoramiento para ayudar a los clientes a elegir las acciones adecuadas en función de sus objetivos financieros y tolerancia al riesgo.

Valor de las Acciones Empresariales

El precio al que se emiten las acciones refleja su valor nominal, que es el valor inicial al cual fueron emitidas. Se calcula como el capital social de la sociedad entre el número de acciones emitidas.

El valor de mercado o cotización de una acción en un momento determinado es el valor al que se compran y venden las acciones en el mercado bursátil en dicho momento, y tiene en cuenta varios factores además de su valor nominal. Entre tales factores se incluyen la confianza en las posibilidades de desarrollo de la empresa o la situación general del mercado bursátil. El precio de una acción cotizada en bolsa representa la confianza o desconfianza que tengan los inversionistas ante el desempeño de la empresa emisora: expectativas ante los dividendos futuros, ampliaciones de capital, desenvolvimiento en el mercado, etc.

Hemos de tener en cuenta igualmente que cuando vendemos una empresa, la empresa no necesariamente puede estar valorada a efectos fiscales únicamente con el valor nominal que tienen las acciones o participaciones sociales que componen la misma, sino que las normas fiscales y la legislación tributaria impone que cuando se transmiten las participaciones sociales o acciones de una empresa su valoración debe ser acorde al valor de la propia empresa y de los activos y derechos que la misma tiene incorporados en su balance, lo que provoca que no necesariamente el valor fiscal de venta de unas acciones o unas participaciones sociales de una empresa sea el mismo que el valor económico de la transacción.

Una vez que una SA cotiza en bolsa el precio de sus acciones (su cotización) oscilará en función de la oferta y demanda que tengan por parte de los inversores. Las acciones empresariales son un instrumento de renta variable, lo que quiere decir que no hay establecido por contrato una retribución económica al accionista. La evolución de las acciones dependen también de factores externos, como la situación económica global, cambios de los intereses, inflación, entre otros.

Ratios de Valoración de Acciones

• Beneficio por acción (BPA): Ratio que relaciona el beneficio neto (después de intereses e impuestos) con el número de acciones en circulación. En definitiva, indica la remuneración teórica que la empresa ofrece a las acciones ordinarias. Si se han producido ampliaciones de capital, será necesario aplicar un factor de ajuste.
• Cash flow por acción: Ratio que relaciona los fondos generados por la empresa con el número de acciones. Los fondos generados suelen definirse como el beneficio neto más las amortizaciones.

Tipos de Acciones de Empresas

Existen varios tipos de acciones, en función de sus características. Se conocen como ordinarias aquellas que otorgan al accionista derecho de voto en una Junta General de Accionistas, y obtienen unos dividendos en función de la política de reparto de beneficios que la empresa establezca. Las acciones preferentes, además, otorgan algún privilegio adicional que les da prioridad frente a los accionistas comunes (acciones ordinarias). Habitualmente, estos privilegios suelen consistir en una participación mayor en el reparto de los beneficios o prioridad en el reparto de activos en el supuesto de liquidación de la compañía.

A continuación, conocerás que hay acciones que dan derecho a voto al accionista, al tiempo, que otras no. Los tipos más comunes son las ordinarias y las preferentes.

Acciones Comunes u Ordinarias

• Definición: Acciones ordinarias, confieren a sus poseedores los derechos de contenido mínimo anteriormente mencionados, que no pueden ser restringidos por ningún ordenamiento interno. Contablemente se consignan dentro del Patrimonio Neto de la Empresa.
• Derechos: Este tipo de acciones ordinarias dan derechos al adquirente sobre la empresa para poder participar, al igual que le otorgan voz y voto en las juntas de la institución. Las acciones comunes ofrecen derechos de voto en las decisiones de la empresa.

Acciones Preferentes o Privilegiadas

• Definición: Es la que incorpora algún privilegio económico adicional al de las acciones ordinarias (por lo general, un mayor dividendo mediante una participación especial en los beneficios). Poco habituales en el mercado español. Las acciones preferentes ofrecen dividendos fijos.
• Características: Conllevan los mismos derechos que las acciones ordinarias, excepto el de voto en las juntas generales de accionistas. Como contraprestación, se confiere el derecho a un dividendo mínimo, fijo o variable, adicional al distribuido para las ordinarias. Este dividendo mínimo garantizado es preferente (se paga antes que el dividendo ordinario) y acumulativo (si no se pudiera pagar ese año, se pagaría dentro de los cinco siguientes). Posibilitan la captación de fondos propios sin afectar al control de la sociedad.

Otros Tipos de Acciones

• Acciones nominativas y acciones al portador: Atendiendo a su denominación, cabe distinguir entre acciones nominativas y acciones al portador.
• Acciones rescatables o convertibles: Son aquellas acciones que pueden ser amortizadas por la sociedad emisora a iniciativa de ésta, de los accionistas o de ambos. En los acuerdos de emisión se fijan las condiciones para el ejercicio del rescate. En el caso de que sólo el emisor tenga el derecho de rescate, éste no podrá ejercitarse sino a partir de los tres años de la emisión de las acciones.
• Acciones de voto limitado: Es aquella a la que se atribuyen derechos especiales de voto. Como consecuencia, su propietario puede ejercer un mayor control sobre la vida societaria que el resto de los accionistas.
• Acciones sin voto: Conllevan los mismos derechos que las ordinarias, pero, con la excepción del voto en Juntas Generales.
• Acciones liberadas: En algunas ampliaciones de capital, la sociedad emite las nuevas acciones con cargo a las reservas disponibles, por lo que los accionistas las adquieren sin tener que realizar ningún desembolso.
• Acciones de industria: Los tenedores de lo que es una acción industrial, en lugar de aportar capital a la empresa, solo dan trabajo.

Representación de las Acciones

Las acciones son títulos valores y deben estar representados de forma que puedan ser objeto de compraventa jurídica. Las acciones pueden estar representadas por títulos físicos o por anotaciones en cuenta; la representación por anotaciones en cuenta es obligatoria si la sociedad está admitida a cotización en Bolsas de valores.

• Títulos nominativos.
• Títulos al portador.
• Escritura pública.
• Anotación en cuenta.

Derechos y Obligaciones del Accionista

Los accionistas tienen derechos y obligaciones en relación con la empresa. Como ya hemos mencionado antes, ser accionista de una empresa proporciona unos derechos.

Derechos del Accionista

• Derecho al dividendo: Corresponde a cuando la empresa produce utilidades, donde podemos recibir una parte de ellas. A recibir una parte proporcional en la distribución de beneficios en forma de dividendos y en el caso de disolución de la sociedad.
• Derecho de suscripción preferente: En el momento que una empresa decide ampliar su capital con la emisión de nuevas acciones u obligaciones convertibles, los antiguos tienen preferencia de suscripción.
• Derecho de asistencia, voz y voto: Pueden ejercer el voto en la Junta de Accionistas. Salvo algunas excepciones de acciones sin derecho a voto- como las acciones privilegiadas, que no suelen llevarlo-, el accionista tiene derecho a voto en la Junta de Accionistas. Este es el derecho político básico del accionista; sin embargo, para poder ejercitarlo es necesario poseer el número mínimo de acciones que establezcan los estatutos, o agruparse con otros accionistas para alcanzar este número. La junta es el organismo encargado de designar a un administrador o consejo de administración para la empresa. Es habitual que se requiera poseer un determinado número de acciones de una determinada clase para poder ejercitar derechos como el voto o la asistencia a Juntas de accionistas.
• Derecho de información: Exigir información sobre la situación de la empresa. Los inversionistas tienen derecho a obtener información sobre la situación de la empresa.
• Derecho a la transmisión.
• Derecho a la cuota de liquidación.
• Derecho de separación: Posibilidad de recuperar el importe de sus acciones en determinadas situaciones excepcionales: sustitución del objeto social (no mera modificación), cambio de domicilio al extranjero, o transformación de la sociedad anónima en colectiva o comanditaria. Consiste en recibir el importe de sus acciones en determinados casos.
• Derecho de impugnación de acuerdos sociales.

Control Societario

En la mayoría de los casos, salvo excepciones de que haya limitaciones estatutarias que limiten el control total de la sociedad, para ejercer control total de cualquier sociedad, se necesita poseer mayoría absoluta, es decir, más del 50% del total de las acciones en circulación. No obstante, en la práctica, en las grandes compañías con una base accionarial muy amplia y fragmentada, basta con poseer un porcentaje del capital representativo en comparación con el resto de accionistas.

Un acuerdo entre dos o más accionistas de una sociedad con el objetivo de ejercer una influencia apreciable sobre la misma. La Junta General de Accionistas es el órgano de gobierno supremo de una sociedad; en ella se adoptan por mayoría las principales decisiones societarias y estatutarias.

Información Relevante para el Accionista

Si quieres convertirte o ya eres accionista de una empresa cotizada en bolsa, la debes conocer perfectamente (o por lo menos, deberías).

• Folleto informativo: La finalidad de este documento es recopilar información actualizada, clara y completa ante una operación (OPV, OPS, OPA, etc.).
• Cuentas anuales: La publicación de las cuentas se rigen por la Ley de Sociedades Anónimas.
• Participaciones significativas: Se considera participación significativa cuando el porcentaje de capital que posee el accionista alcanza el 5%.
• Información periódica.

Comparativa: Acciones vs. Bonos

Las acciones son títulos valores como los bonos. La diferencia radica en que un bono y una obligación no forman parte de los recursos propios de la empresa, sino que son parte de la deuda de la sociedad, por tanto, no otorga propiedad a los propietarios de estos títulos. Los titulares de esta deuda se llaman 'acreedores' y el derecho que poseen es a la devolución del capital prestado más los intereses generados a vencimiento del título.

Ventajas y Desventajas de Invertir en Acciones

Ventajas

• Inversión: Gracias a que existe una revalorización del dinero se puede combatir la inflación en la compra de acciones, porque obtenemos beneficios que pueden reinvertirse.
• Seguridad: Cuando realizamos la compra de una acción estamos comprando un activo de una empresa, por lo que nos da más seguridad a la hora de invertir, ya que tiene muy buena liquidez del mercado.

Desventajas

• Volatilidad: El mercado es muy cambiante, todo esto debido a cierto tipo de inversionistas que realizan compraventa de acciones diarias para obtener beneficios en la revalorización de dichas acciones.
• Impredecible: El estudio analítico de las acciones ordinarias de una compañía no asegura su comportamiento determinista, ya que su valor depende de cuánto cotice la misma para generar más utilidades.
• Cambios en la economía: La evolución de las acciones dependen también de factores externos, como la situación económica global, cambios de los intereses, inflación, entre otros.