Debt Crowdfunding (Crowdlending): La Financiación Colectiva Vía Préstamos

Los tiempos cambian y con ellos, el mundo de las finanzas. Lo que antes tomaba siglos en evolucionar, ahora lo hace en menos de una década. Esta rapidez en los cambios no afecta solamente a la tecnología; el cambio llega a los lugares más insospechados, incluido el sistema de financiación. Hoy, venimos a hablar precisamente de dos tipos de financiación que irrumpieron hace relativamente poco tiempo, pero que cambiaron por completo las reglas del juego: el Crowdfunding y el Crowdlending. Dos conceptos muy cercanos pero con matices que los hacen completamente diferentes.

El micromecenazgo, que ha ganado popularidad en la última década, democratiza el proceso de financiación y proporciona acceso al capital en los casos en los que no se pueda disponer de las opciones tradicionales. En 2023, se calcula que el mercado global de micromecenazgo superará los 1400 millones de dólares, una cifra cuya previsión es que se doble en 2030. Kickstarter, una plataforma líder de micromecenazgo, alojó más de 592.000 proyectos hasta mayo de 2023.

Tradicionalmente, el sector bancario ha desempeñado un papel esencial en la financiación de las sociedades no financieras españolas y los particulares, muy por encima de otras fuentes alternativas. No obstante, en los últimos años, las plataformas de financiación participativa (crowdfunding y crowdlending) han irrumpido con fuerza como modelos complementarios muy interesantes tanto para inversores que buscan diversificar su cartera como para emprendedores o autónomos que necesitan liquidez inmediata.

¿Qué es el Crowdfunding?

El crowdfunding, o microfinanciación colectiva, es un mecanismo mediante el cual un proyecto, empresa o iniciativa recauda fondos a través de pequeñas aportaciones de un gran número de personas. Este movimiento surgió en la década de los noventa como un modelo destinado a financiar pequeños proyectos culturales a través de la ayuda de particulares que decidían aportar su dinero en forma de donación o a cambio de una recompensa no monetaria.

En el caso del crowdfunding, las aportaciones económicas funcionan a modo de donaciones. No se establece ningún contrato entre ambas partes y el dinero de la persona que decide aportar “no genera beneficio alguno”. Gracias a este método, diferentes personas son capaces de llevar a cabo sus proyectos o reunir la cantidad de dinero necesaria para empezar. Diversos programas y herramientas de código abierto eran puestos a disposición de los usuarios de forma gratuita, a cambio de donaciones para poder financiar el desarrollo de los mismos.

El crowdfunding es lo contrario a los métodos tradicionales de financiación, donde un proyecto o empresa recauda fondos de un grupo pequeño y exclusivo de personas o entidades. Por su parte, el micromecenazgo permite recaudar fondos a través de inversores particulares que tienen interés en tu proyecto o negocio, con lo que puede tratarse de cualquiera que desee aportar dinero para colaborar.

Tipos de Crowdfunding

El crowdfunding es considerado como el genérico o la madre de la financiación entre particulares. Existen varias modalidades de Crowdfunding:

• Crowdfunding de donaciones: Es una colecta de dinero para una causa, por ejemplo, humanitaria. Los participantes ponen dinero desinteresadamente y no reciben nada a cambio, más allá de su satisfacción personal.
• Crowdfunding de recompensas: Es una colecta de dinero para un proyecto, por ejemplo, la realización de un libro o una película. Los participantes reciben una pequeña compensación a cambio, como un ejemplar del libro o una entrada para ver la película. Con el crowdfunding basado en recompensas, los patrocinadores aportan fondos a cambio de una «recompensa», generalmente un producto o servicio que ofrece tu empresa. Este modelo lo suelen utilizar las startups que lanzan un nuevo producto o servicio y necesitan financiación para su desarrollo o producción. Ejemplos de plataformas son Kickstarter e Indiegogo.
• Crowdfunding de capital (Equity Crowdfunding): Consiste en recoger dinero para aportarlo en forma de capital para fundar o capitalizar una empresa. Por ejemplo, un emprendedor que busca dinero para empezar y la gente que confía en su negocio, invierte y si tiene éxito, se convierten en accionistas. Con este modelo, los patrocinadores reciben acciones de tu empresa a cambio de su inversión. Esta forma de crowdfunding se utiliza con mayor frecuencia por startups con alto potencial de crecimiento, ya que les permite recaudar mayores cantidades de dinero a cambio de una participación en los futuros beneficios de su empresa.
• Crowdfunding de préstamos (Crowdlending): Se recoge dinero, pero en este caso, las personas que ponen su dinero no lo hacen por amor al arte ni para obtener capital de la empresa, sino como un préstamo. Es deuda y el participante se convierte en el banco y espera que le devuelvan ese dinero.

Esquema de los diferentes tipos de crowdfunding.

Ventajas del Crowdfunding para Empresas

El micromecenazgo es una forma innovadora que tienen las empresas de recaudar los fondos necesarios para lanzar su empresa o hacerla crecer. Al recurrir a un amplio público en busca de financiación, las startups pueden cosechar una serie de ventajas adicionales más allá de la obtención de fondos:

• Acceso al capital: Proporciona a las startups acceso al capital que quizá no hubieran podido obtener de fuentes de financiación tradicionales, como bancos o inversores de capital riesgo.
• Validación del mercado: Al presentar tu idea al público, puedes valorar su interés y detectar si tu producto es algo que la gente realmente querría. Una campaña de micromecenazgo de éxito puede demostrar que existe demanda para tu producto o servicio y actuar de prueba de concepto para otros inversores o partes interesadas.
• Creación de público: Una campaña de micromecenazgo te permite llegar a un gran número de personas, lo que ayuda a crear conciencia y a generar un público. Quienes contribuyan en tu campaña probablemente se convertirán en tus clientes más entusiastas y en tus más firmes defensores.
• Comentarios e información: A través del proceso de micromecenazgo, puedes recibir comentarios sobre tus productos o servicios antes de que se comercialicen de forma oficial. Los patrocinadores pueden proporcionar información y sugerencias valiosas para realizar mejoras.
• Menos riesgos: En comparación con los métodos tradicionales de financiación, el micromecenazgo puede ser menos arriesgado. No estás renunciando a fondos propios o asumiendo deuda, sino intercambiando tu producto o servicio a cambio de financiación.
• Publicidad y marketing: Una campaña de micromecenazgo de éxito puede suponer una publicidad considerable, a través de los «me gusta» y los reenvíos en las redes sociales y la cobertura de los medios de comunicación tradicionales.
• Posibilidades de colaboración y de redes de contactos: Las campañas de micromecenazgo a veces captan la atención de los líderes del sector, posibles socios e incluso de otras fuentes de financiación.

Riesgos del Crowdfunding

No todo es oro lo que reluce. En cualquier decisión financiera que tomes, estás decidiendo apostar por algún que otro riesgo. En el caso del crowdfunding, los riesgos giran en torno a la desprotección. Al tratarse de transacciones directas o casi directas entre ambas partes, en la que en muchos casos no se establecen condiciones, es posible que alguno de los involucrados pueda hacer un uso indebido de ese dinero. Esa falta de control sobre las transacciones colaborativas también puede suponer un riesgo para las finanzas en sí. ¿Qué pasa si el dinero no llega nunca a tus manos? Si bien existen casos en los que se establecen unas condiciones y se firman ciertos acuerdos, en muchos casos las transacciones se realizan de forma directa, sin control.

¿Qué es el Crowdlending (Debt Crowdfunding)?

El crowdlending, también conocido como "peer-to-peer lending" (P2P lending) o debt crowdfunding, es un tipo de financiación colectiva en la que los inversores prestan dinero a empresas o individuos a cambio de un rendimiento en forma de intereses. Es un modelo de financiación similar al de una operación de crédito tradicional, donde los inversores actúan como prestamistas y los prestatarios deben devolver el préstamo más los intereses en un plazo determinado.

La financiación solicitada por la empresa se cubre gracias a muchas pequeñas aportaciones de inversores que prestan su dinero. Estos inversores reciben a cambio una contraprestación dineraria, es decir, el tipo de interés que paga la Pyme o empresa, y la plataforma de crowdlending intermediaria se queda una pequeña comisión.

El crowdlending ha crecido con rapidez como forma de financiación basada en el préstamo de muchos pequeños inversores. El crowdlending consiste, por tanto, en la financiación colectiva de inversores particulares vía préstamo a proyectos empresariales.

¿Por qué surge el Crowdlending?

A lo largo de estos últimos años se han generado una serie de factores que han propiciado la aparición y consolidación del crowdlending como sistema de financiación alternativa tanto para proyectos empresariales como particulares:

• La contracción de los préstamos bancarios: Desde hace ya unos años, el panorama es muy diferente, los bancos cortaron su grifo de financiación y las empresas y particulares han tenido que buscar nuevos métodos y alternativas para conseguir financiarse, solución que han encontrado a través del crowdlending.
• El auge de Internet: Internet ha supuesto una revolución para muchos aspectos de la sociedad actual. Las comunidades online han permitido poner en contacto a muchos particulares con el objetivo de unir intereses, como es el caso de las plataformas de crowdlending.
• El auge de la economía colaborativa: «Compartir en vez de poseer» es la frase que resume la nueva economía de la sociedad actual. Únicamente a través de la colaboración entre particulares, sin la intermediación de grandes instituciones o empresas, se pueden satisfacer las necesidades de compra de productos, la adquisición de servicios o la obtención de financiación como en el caso del crowdlending.

¿Cómo funciona el Crowdlending?

El sistema de funcionamiento del crowdlending es muy sencillo y se basa en el uso de plataformas digitales. Las plataformas de crowdlending son sitios online que ejercen como intermediarios entre inversores y prestatarios, conectando a ambas partes para facilitarles el proceso de financiación y préstamo sin la necesidad de intermediarios tradicionales como bancos o instituciones financieras.

Las plataformas de préstamo publican los proyectos y los prestamistas deciden dónde invertir su dinero, para el cual se fija un interés por adelantado (entorno al 5%) y se paga según un calendario pactado que puede ir de uno a cinco años. Toda la operativa se articula a través de plataformas por internet donde se presentan los proyectos de financiación, previamente analizados por el equipo que gestiona la web. A partir de ahí se va recaudando el dinero de los potenciales inversores, a los que se remunerará en función del sistema establecido.

5 Pasos para Conseguir Financiación a través del Crowdlending

1. Completa la solicitud: Es necesario completar un sencillo y rápido asistente en el apartado "pedir un préstamo" de la propia plataforma. Una vez completada la solicitud con la documentación requerida ya se puede pasar a la siguiente fase.
2. Estudio y valoración de la operación: La plataforma realiza el estudio de la operación y la valora con un rating. En base a dicho rating la plataforma fija un tipo de interés máximo y justo para ambas partes.
3. Publicación de la operación: La operación aprobada se publica en el Marketplace y es ahí donde los inversores le prestan su dinero al tipo de interés fijado por la plataforma. Incluso éstos si lo desean podrán reducir su rentabilidad en favor de bajar el tipo de interés de la empresa.
4. El dinero en tu cuenta corriente: Una vez completada la cantidad por las aportaciones de múltiples inversores, se transfiere el dinero a la empresa.
5. Dedicación única a tu negocio: A partir de este momento ya te puedes centrar únicamente en tu negocio.

Tipos de Crowdlending

El crowdlending financia una amplia gama de proyectos y existen muchas maneras de clasificarlos. Los tipos principales son:

• Crowdlending P2P (Peer to Peer - Préstamos entre particulares): Los inversores prestan dinero a particulares para diversos fines, como consolidación de deudas, reformas del hogar, compra de vehículos, etc. Suelen ser préstamos personales sin garantía, lo que significa que no hay un activo que respalde el préstamo en caso de impago. Por lo general, sus intereses son más altos que los de los préstamos tradicionales, ya que el riesgo de impago también es mayor.
• Crowdlending P2B (Peer to Business - Préstamos entre particulares y empresas): Los inversores prestan dinero a empresas para financiar sus proyectos de negocio con o sin garantía. En el caso de los préstamos con garantía, la empresa pone a disposición de los inversores un activo que respalda el préstamo en caso de impago. Sus intereses suelen ser más bajos que los de los préstamos P2P, ya que el riesgo de impago es menor.
• Crowdlending Inmobiliario: Permite a los inversores financiar proyectos de desarrollo o adquisición de propiedades.
• Crowdlending Hipotecario: Los inversores pueden financiar hipotecas para compradores de viviendas o empresas que buscan adquirir inmuebles.

Tipos de crowdlending.

Ventajas del Crowdlending

El crowdlending se ha convertido en una popular alternativa innovadora y accesible tanto para prestatarios como para inversores. Sus ventajas pasan por:

• Acceso a capital: Permite el acceso a recursos de personas y empresas que no pueden acceder a los sistemas tradicionales.
• Negociación abierta: A diferencia de los procesos tradicionales (en los que el banco pone las condiciones), el crowdlending permite una negociación abierta entre ambas partes. Además, al ser una financiación en la que participan diversos inversores, no todo el dinero se rige por la misma norma.
• Agilidad y sencillez: Se trata de un tipo de financiación más ágil, económica y sencilla que la que ofrecen los bancos.
• Retención de la propiedad: A diferencia del crowdfunding de capital, con el crowdlending no tienes que ceder ninguna participación de propiedad en tu empresa. Una vez que se paga el préstamo, tu obligación con tus inversores termina.
• Calendario de reembolso fijo: Tendrás un calendario de reembolso fijo, que puede ser más fácil de planificar que la naturaleza impredecible de las inversiones de capital.
• Potencialmente costos más bajos: Dependiendo de la tasa de interés que asegures y la duración de tu préstamo, el crowdlending a veces puede ser una forma de financiación más barata que el crowdfunding de capital u otros tipos de préstamos bancarios comerciales tradicionales.
• Diversificación para inversores: Permite a los inversores diversificar su cartera de proyectos, reduciendo así el riesgo de pérdidas significativas en el mercado. Ofrece tasas de interés atractivas respecto a otras formas de inversión, como los bonos o depósitos bancarios.
• No consume CIRBE: El Central de Información de Riesgos del Banco de España es un registro de préstamos, créditos y avales que tienen los bancos. El crowdlending no suele afectar a este registro.

Riesgos y Precauciones para un Crowdfunder en Crowdlending

El crowdlending, como cualquier inversión, no está exento de riesgos. El principal es la posibilidad de perder parte o la totalidad del capital, ya que no hay garantía de que el proyecto tenga éxito y genere retornos para los inversores. A esto se suma que la transparencia y la calidad de la información dependen tanto de la plataforma como del promotor, por lo que es esencial revisar muy bien los datos disponibles y apostar solo por proyectos que presenten información clara, coherente y verificada.

• Obligación de reembolso: A diferencia de otras formas de crowdfunding, el dinero que recaudas a través del crowdlending debe ser devuelto con intereses. Este es un gasto fijo que tendrás que planificar, independientemente de cómo le esté yendo a tu negocio.
• Costos de intereses: El costo del préstamo incluye no solo el monto principal que pides prestado, sino también los intereses que pagarás durante la vida del préstamo.
• Riesgo para la puntuación crediticia: Si no puedes realizar los pagos de tu préstamo, tu puntuación crediticia puede verse afectada, lo que puede influir en tu capacidad para obtener financiación en el futuro.
• Riesgo de préstamos garantizados: Algunos crowdlendings pueden requerir garantías o una garantía personal. Si el préstamo no se paga, corres el riesgo de perder los activos que has prometido como garantía.
• Baja liquidez: En modelos como el crowdlending, el dinero suele quedar inmovilizado durante meses o incluso años, sin posibilidad de recuperarlo antes de tiempo.

Para garantizar la inversión, las plataformas de crowdlending llevan a cabo un análisis de solvencia y calificación de riesgos para cada préstamo.

El Crowdfunder: El Perfil del Participante

El concepto crowdfunder se ha vuelto cada vez más común en el mundo de las inversiones alternativas. Aunque el crowdfunding ya es ampliamente conocido, el término crowdfunder merece una explicación propia, porque define a un perfil en crecimiento dentro del ecosistema financiero. No es simplemente alguien que “pone dinero en internet”. Es un usuario que analiza proyectos, toma decisiones de inversión o colaboración, utiliza plataformas especializadas y busca participar en iniciativas que antes estaban reservadas solo para grandes inversores.

¿Qué hace un Crowdfunder dentro de una plataforma?

El rol del crowdfunder va mucho más allá de pulsar un botón para enviar dinero. Sus funciones habituales incluyen:

• Evaluar oportunidades: Revisa métricas, objetivos, riesgos y recompensas del proyecto.
• Comparar propuestas: Selecciona entre distintas campañas para decidir cuál encaja mejor con sus intereses.
• Aportar fondos: Realiza la aportación con un método de pago seguro, desde pequeñas cantidades hasta inversiones más altas.
• Hacer seguimiento del proyecto: Recibe actualizaciones, informes, avances y resultados.
• Participar en decisiones (según modelo): En equity crowdfunding, por ejemplo, puede recibir derechos de voto.

Diferencia entre Crowdfunder y Promotor del Proyecto

Rol	Crowdfunder	Promotor del proyecto
Definición	Persona que aporta dinero	Persona que busca financiación
Objetivo	Tener una rentabilidad sobre el capital invertido	Financiar su idea o negocio
Participación	Económica	Creativa y operativa
Riesgo	Puede perder su inversión	Puede no obtener financiación
Relación con la plataforma	Usuario inversor	Usuario creador

Tipos de Crowdfunders según el modelo de financiación

Aunque el crowdfunding suele clasificarse por tipos, como equity, recompensa o donación, cuando hablamos de crowdfunders es más útil distinguirlos según su motivación y la forma en que se relacionan con los proyectos. En la práctica, existen tres perfiles principales:

• Crowdfunder inversor: Busca obtener un retorno económico a cambio de su aportación. Participa sobre todo en modelos orientados a la inversión, como el equity crowdfunding, el crowdlending o el real estate crowdfunding.
• Crowdfunder colaborativo: Su interés no es financiero sino emocional, social o creativo. Aporta dinero para apoyar causas solidarias, impulsar ideas innovadoras o ayudar a artistas y emprendedores.
• Crowdfunder recurrente: Participa de forma continua en proyectos, normalmente a través de suscripciones o membresías mensuales. Es habitual en el entorno de creadores de contenido o comunidades digitales.

Beneficios de ser Crowdfunder

Convertirse en crowdfunder ofrece una serie de ventajas tanto para quienes aportan dinero como para los proyectos que buscan financiación.

Para los pequeños inversores:

• Acceso a oportunidades que antes estaban reservadas casi exclusivamente a grandes capitales.
• Posibilidad de empezar con aportaciones mínimas y diversificar fácilmente entre distintos proyectos o sectores.
• Experiencia más cercana y transparente, ya que las plataformas muestran información detallada del proyecto, del equipo y del progreso.

Para las empresas y emprendedores:

• Poder validar ideas antes de lanzarlas al mercado y generar comunidad desde el primer día.
• Obtener financiación sin recurrir necesariamente a bancos o inversores institucionales.
• Mantener un mayor control sobre su proyecto, al mismo tiempo que construyen una base de seguidores que se convierte en sus primeros clientes, promotores o incluso embajadores de la marca.

En conjunto, el rol del crowdfunder crea un ecosistema más accesible, colaborativo y dinámico para todos los implicados.

Regulación del Crowdlending en España

En Abril de 2015 salió a la luz la nueva ley 5/2015 de Fomento de la Financiación Empresarial donde englobaba a las plataformas de Crowdlending. Esta ley marcó varias directrices para el funcionamiento de estas plataformas como, por ejemplo, el tener que clasificar a los inversores entre:

• Inversores acreditados: sin límites en la inversión.
• Inversores no acreditados: límite de inversión de 3.000€ por proyecto y 10.000€ en los últimos 12 meses en el conjunto de las plataformas.

Esta ley también marcaba la obligatoriedad para poder desarrollar dicha actividad, de contar con la licencia de Plataforma de Financiación Participativa otorgada por la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).

Ya lo ves. Existen fórmulas colaborativas que se rigen por una lógica completamente diferente a otros métodos de financiación. Como siempre, es responsabilidad de cada uno evaluar si esta opción de financiación es la que mejor se adapta a sus necesidades.

Ejemplo del funcionamiento del crowdlending.