Préstamos Participativos: Una Solución Estratégica para PYMES y Startups

Un préstamo participativo es una modalidad de financiación destinada a compañías con necesidades específicas de capital y con una capacidad concreta para asumir riesgos financieros. Esta es una forma de financiación mediante la cual una entidad o un inversor presta dinero a una empresa en base a un plan de negocio que considera atractivo. Este tipo de préstamo combina características de la deuda tradicional, con elementos propios del capital riesgo, ya que el prestamista recibe, además de los intereses habituales, una remuneración vinculada a la evolución del negocio.

Los préstamos participativos están orientados a empresas con un alto potencial de crecimiento, modelos de negocio innovadores y equipos gestores sólidos. Este instrumento es comúnmente utilizado por startups, pymes y empresas innovadoras que necesitan financiación para proyectos de expansión, investigación o consolidación en el mercado. A medio camino entre la inyección de capital por parte de un inversor privado y del préstamo que ofrecen las entidades bancarias, se encuentra el préstamo participativo.

Características Principales de los Préstamos Participativos

Los préstamos participativos tienen 5 características generales que los hacen diferentes a los demás:

• Intereses y Remuneración

  La entidad prestamista percibirá un interés variable que se determinará en función de la evolución de la actividad de la empresa prestataria. El criterio para determinar dicha evolución podrá ser: el beneficio neto, el volumen de negocio, el patrimonio total o cualquier otro que libremente acuerden las partes contratantes. Lo más habitual y que suele ocurrir es que se determina en determinadas cifras de negocio a alcanzar.

  El préstamo participativo tiene un interés flexible, generalmente dividido en dos tipos de interés: el primero es el interés vinculado a la evolución de la empresa. Se trata de un interés variable que cambia según la facturación y beneficios de la empresa, regularmente este tipo de interés está estipulado con unos mínimos y unos máximos. Y el segundo tipo de interés es fijo y se acuerda en el momento de oficializar el contrato, aunque suelen ser inferiores al de otros modelos de financiación. Esta modalidad tiene la particularidad de que sus comisiones se calculan según la evolución del negocio.

• Plazo y Amortización

  Este préstamo es un préstamo a largo plazo. El periodo de amortización de un préstamo participativo es uno de los más amplios en el ámbito financiero. Poseen períodos de carencia (durante esta etapa las cuotas únicamente incluyen el pago de intereses) y de amortización (en los que hay que devolver la totalidad del préstamo), más amplios que los que ofrecen los préstamos bancarios tradicionales. Sin embargo, solo se podrá realizar una amortización anticipada si se realiza una ampliación del capital de la empresa por la misma cuantía que se amortiza. Por ley, solo es posible cancelar esta tipología de préstamos si se compensa con una ampliación de la misma cantidad en el capital de la empresa. Las partes contratantes podrán acordar una cláusula penalizadora para el caso de amortización anticipada.

• Consideración como Fondos Propios

  Un préstamo participativo se considera como un fondo propio ante la legislación mercantil. Los préstamos participativos son considerados patrimonio neto de la empresa. Esto es relevante porque su amortización causaría la merma del patrimonio neto. Para evitar desajustes, se suele pedir que la empresa tenga unos fondos propios superiores al valor del préstamo.

• Sin Avales/Garantías

  Los préstamos participativos no requieren de avales para ejecutarse. No exigen garantías adicionales a la que aporta el plan de negocio. Son préstamos sin garantía, siendo la viabilidad del proyecto lo que determina su concesión. Por lo que, si la empresa no evoluciona bien y se ve obligada a cerrar, el importe del préstamo no recaerá sobre los emprendedores, sino que la deuda solo es reclamable a la empresa.

• Prelación de Créditos

  El prestamista del préstamo participativo se colocará, en caso de que exista un proceso concursal, por detrás de los acreedores comunes existentes de otras deudas. Los préstamos participativos, en orden a la prelación de créditos, se situarán después de los acreedores comunes.

A continuación, se presenta una tabla comparativa para entender mejor las diferencias con otras formas de financiación:

Tabla Comparativa de Modalidades de Financiación

¿Para Quién Son Adecuados los Préstamos Participativos?

Si tienes una pyme y/o startups y necesitas inversión o ampliación de capital, un préstamo participativo puede ser una gran opción. Los préstamos participativos son una solución financiera versátil y efectiva para empresas que buscan impulsar su crecimiento sin perder el control de su negocio. De ahí que lo habitual es que este tipo de préstamos se otorguen, principalmente, a través de entidades públicas dedicadas al apoyo del emprendedor. En este contexto, el préstamo participativo puede ser una herramienta estratégica para empresas con proyectos sólidos y ambiciosos, pero no adecuado para todas las compañías.

Es importante destacar que el préstamo participativo no es una alternativa a un préstamo tradicional ni un producto de concesión automática. Al ser una solución excepcional, pensada para situaciones muy concretas, en la mayoría de las empresas la financiación tradicional será la vía más adecuada para cubrir las necesidades de capital.

Ventajas y Beneficios de los Préstamos Participativos

Los préstamos participativos ofrecen beneficios tanto para las empresas receptoras como para los prestamistas. Con ventajas como la flexibilidad en los pagos y el acceso a capital en condiciones favorables, este instrumento es especialmente útil para startups y pymes en expansión. Dado que los intereses están vinculados a los resultados de la empresa, el pago se adapta a su rendimiento económico. Al estar los intereses vinculados a los resultados, los prestamistas tienen un incentivo para apoyar el éxito de la empresa.

Otras ventajas incluyen:

• Accesibilidad en la concesión: Mientras que la financiación privada te obligará a presentar nóminas y avales, en los préstamos participativos todo depende de lo prometedora que sea tu idea.
• Ventajas fiscales: Sí, quizás tengas que pagar comisiones y seguro que deberás abonar intereses. Sin embargo, son gastos que te puedes deducir en el Impuesto de Sociedades.
• Tranquilidad para el resto de los acreedores: Si tienes otras fuentes de financiación, estos acreedores quedarán tranquilos con la llegada del préstamo participativo.

Regulación y Marco Legal

En España, este tipo de préstamos están regulados por el artículo 20 del Real Decreto-Ley 7/1996, de medidas urgentes de carácter fiscal, como un instrumento para atraer inversores que participasen en el riesgo y ventura del negocio del prestatario. Las características de los préstamos participativos se recogen en el artículo 20 del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, de medidas urgentes de carácter fiscal y de fomento y liberalización de la actividad económica.

Tratamiento Fiscal Específico

El tratamiento fiscal de los préstamos participativos ha sufrido un cambio sustancial con la entrada en vigor de la Ley 27/2014, del Impuesto sobre Sociedades. De este modo, los préstamos participativos otorgados desde el 20 de junio de 2014 (D.T. 17ª) entre entidades del mismo grupo mercantil (art. 42 Código de Comercio) generarán intereses no deducibles (tanto fijos como variables) para el prestatario (art. 15.a) e ingresos exentos de tributación para el prestamista (art. 21.3 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades).

Este diferente tratamiento fiscal debería eliminar cualquier controversia sobre si dichos préstamos participativos se ajustan al Principio de Libre Competencia que recoge el art. 18 de la Ley 27/2014. No obstante, notemos que el nuevo tratamiento fiscal de los préstamos participativos se limita a las operaciones entre empresas del grupo, y no incluye todos los supuestos de vinculación fiscal.

¿Quién Ofrece Préstamos Participativos?

Un préstamo participativo es un tipo de financiación que se concede a través de entidades públicas que buscan impulsar la actividad emprendedora. Enisa, la Empresa Nacional de Innovación, es un ejemplo de entidad que ofrece financiación en forma de préstamo participativo. Al principio o en sus orígenes, estos préstamos se utilizaban por parte de prestamistas de “capital público” como los conocidos como ENISA (Empresa Nacional de la Innovación S.A.).

Tal fue y es su efectividad que la fórmula se ha ampliado al sector privado y está siendo utilizada tanto por empresas - pymes - startups como por prestamistas que quieren participar en estos proyectos. También recurren a esta modalidad de financiación algunas de las plataformas de inversión participativa o crowdfunding. Existen varias instituciones públicas y privadas que ofrecen préstamos participativos, adaptándose a las necesidades de las empresas.

Requisitos para Acceder a un Préstamo Participativo

Los requisitos de acceso al préstamo participativo son menos restrictivos que los de un préstamo bancario tradicional. Además, promocionan la creación de proyectos empresariales viables con expectativas de crecimiento y de consolidación. Para conceder uno de estos préstamos primero se estudiará la viabilidad de la empresa y del modelo de negocio, para conocer si es seguro invertir o no en la empresa.

Así, a la hora de conceder uno de estos préstamos, en lugar de exigir garantías personales o hipotecarias, las entidades piden un detallado informe del modelo de negocio. La empresa prestamista entrega una cantidad de dinero a largo plazo a cambio del pago de unos intereses y unas comisiones, y los gastos serán deducibles a efectos fiscales.