¿Qué es el Open Market? Definición y Estrategias en el Mundo de la Inversión

En el mundo de la inversión, uno de los pocos aspectos en el que los expertos se ponen de acuerdo, es en la dificultad que tiene saber cuándo es el momento adecuado para invertir en un activo. Es lo que se conoce como hacer market timing y es probablemente a lo que aspiran la mayor parte de los inversores.

En concreto, el market timing es una estrategia de inversión en la que el inversor intenta anticiparse a los movimientos del mercado y compra o vende el activo (o producto de inversión) en función de si cree que va a evolucionar al alza o a la baja. Para ello se suele realizar un análisis técnico y fundamental en el que se estudian diversos parámetros como; los beneficios del negocio, las previsiones de venta, la deuda que acumula la empresa… Así como algunos factores macroeconómicos que también pueden influir en el precio del activo.

En definitiva, lo que se trata de conseguir a través de esta estrategia es lo que se busca en toda inversión, comprar al precio más barato y vender cuando el activo está en su máximo para obtener el mayor beneficio posible. Sin embargo, realizar esta estrategia es muy complicado, especialmente para inversores que no son expertos, ya que es muy difícil anticipar cómo puede evolucionar un activo.

Además, los que se oponen a esta estrategia señalan que para una cartera a largo plazo no tiene sentido, que es más importante contar con una buena diversificación y centrarse en obtener rentabilidades consistentes, que en tratar de acertar cuando entrar o salir del mercado.

Además, para los inversores que no son expertos muchas veces influyen demasiado las emociones, dificultando la toma de decisiones racionales. Así, en momentos de mucha volatilidad y caídas generalizadas, como sucedió con el conflicto entre Rusia y Ucrania, tienden a vender las posiciones, aunque ello implique pérdidas para sus carteras.

Ante estas situaciones, lo más adecuado es contar con un experto que tome las decisiones más adecuadas para cada momento y perfil inversor, dejando al margen las emociones. Para ello, es perfecto contar con la ayuda de un roboadvisor, que analiza “fríamente” los datos. Este gestor automatizado de carteras realiza una gestión de activos mediante algoritmos, que permiten optimizar los procesos, las operaciones, el rebalanceo de la cartera o la información.

Gestión automatizada y profesional, el binomio ideal

En el caso del servicio de inversión automatizada robadvisor, las decisiones adoptadas por la máquina están respaldadas por un comité de inversiones formado por expertos, que tiene en cuenta aspectos, como la evolución de los mercados o la política monetaria, para definir el riesgo de las carteras y su composición. Esta combinación, máquina y personas especialistas en inversiones, permite optimizar la toma de decisiones y tratar de maximizar el rendimiento.

Mediante la contratación del Roboadvisor, el cliente delega la gestión del patrimonio y permite que se gestione su dinero a través de carteras que invierten en diferentes activos o productos financieros. Para ello, disponen de varias carteras para los diferentes perfiles de riesgo, que van desde las más conservadoras hasta las más arriesgadas. Y todo ello con un bajo coste.

Esto permite que inversores sin experiencia y para los que es difícil realizar el market timing y la asignación de activos, puedan acceder a una gestión profesional, sin costes elevados y de una manera sencilla y eficaz. En definitiva, supone una democratización del asesoramiento y la gestión profesional de las inversiones.

Toda inversión conlleva riesgos, incluido ausencia de rentabilidad y/o pérdida del principal invertido. El valor de la inversión está sujeto a fluctuaciones del mercado, sin que rentabilidades pasadas generen derechos en el futuro.

Si vas a invertir, es fundamental conocer y fijarte muy bien en las tendencias de los mercados. En ese contexto, hay dos términos que es necesario que conozcas y que tengas muy en cuenta: bull market y bear market. De hecho, comprender sus diferencias es esencial para cualquier inversor que quiera actuar con la información adecuada y diseñar estrategias efectivas. En estas líneas, detallamos el significado de ambos conceptos, las características de cada uno y sus diferencias más destacadas.

¿Qué es un mercado alcista o bull market?

Por un lado, si hablamos del significado de bull market, diríamos que es lo que se conoce como mercado alcista. Por definición, es un periodo prolongado de tiempo en el que los precios de los activos financieros experimentan un incremento sostenido. Este fenómeno refleja una confianza generalizada en el mercado y en la economía en su conjunto. Durante un bull market, los inversores tienden a ser optimistas, lo que conduce a un aumento en la demanda de activos y, por ende, a la subida de sus precios.

Características principales de un bull market:

• Aumento sostenido de los precios. Los activos financieros muestran una tendencia ascendente durante un tiempo prolongado.
• Alta confianza de los inversores. Los inversores, nacionales e internacionales, se muestran optimistas sobre el futuro económico y financiero. Por lo tanto, es más probable que actúen e inviertan.
• Sólido crecimiento económico. Suele ir acompañado de indicadores económicos positivos, como un aumento del PIB y bajos niveles de desempleo.
• Mayor actividad en el mercado. Se observa un incremento en la negociación de los activos y en la participación de los inversores.
• Más actividad de ofertas públicas iniciales (OPIs). Las empresas salen a bolsa al aprovechar la confianza generalizada que hay en el mercado y tratando de capitalizar ese optimismo.
• Expansión del crédito. Bancos e instituciones financieras suelen relajar las condiciones crediticias. Así, facilitan el acceso a financiación para empresas y consumidores.

Un ejemplo de bull market fue la etapa comprendida entre 2009 y 2020, cuando el mercado experimentó una subida constante tras la crisis financiera de 2008.

Significado de mercado bajista o bear market

Por otro lado, un mercado bajista o bear market se caracteriza por una caída significativa y prolongada en los precios de los activos. Del modo contrario a lo que decíamos para el bull market, este escenario suele ir acompañado de pesimismo entre los inversores y puede reflejar una desaceleración económica.

Características de un bear market:

• Caída sostenida de precios. Los activos experimentan una tendencia descendente durante un tiempo prolongado.
• Baja confianza inversora. Predomina el pesimismo y la cautela entre los inversores. Por eso, hay menos negociación de activos y menos liquidez bancaria.
• Indicadores económicos negativos. Un bear market puede estar asociado a recesiones, mayor desempleo y el decrecimiento del PIB de un país.
• Volatilidad. Los mercados bajistas suelen estar acompañados de fluctuaciones importantes en los precios de los activos. Así mismo, reflejan incertidumbre y nerviosismo.
• Quiebras empresariales. La contracción económica y la disminución de los ingresos en los hogares también pueden provocar un aumento de las insolvencias corporativas.

Un caso reciente de bear market fue el que aconteció en 2020, cuando la pandemia de la COVID-19 provocó una caída abrupta en los mercados financieros a nivel global.

¿Cuánto dura un bull market?

La duración de un bull market depende de diversos factores económicos y financieros, y puede variar enormemente en función de políticas monetarias y fiscales, innovaciones tecnológicas o la estabilidad política. Históricamente, la duración promedio de un mercado alcista ha sido de aproximadamente 3.8 años. Según Bespoke Investment Group, el mercado alcista promedio del S&P 500 entre 1929 y 2023 duró 1.011 días.

¿Cuál es la duración de un bear market?

Al igual que los mercados alcistas, la duración de un bear market también es muy variable, influenciada por crisis económicas, la inestabilidad de un gobierno o país, epidemias o desastres que afecten a la economía global. Históricamente, los mercados bajistas han tenido una duración promedio de alrededor de 1.3 años. Un estudio de LPL Financial para el periodo entre 1957 y 2022 muestra que hubo 12 mercados bajistas que duraron entre 3 y 31 meses.

Ejemplos de estos mercados en el S&P 500

El índice S&P 500 es un referente muy útil a la hora de medir la duración de los bull y bear markets.

En la siguiente tabla se resumen algunos ejemplos históricos:

Fuente de la tabla: S&P 500, la historia del índice bursátil más importante del mundo, Mayores caídas y subidas en Wall Street: histórico del S&P 500.

Factores que favorecen a un mercado alcista

En relación a los factores que afectan a la duración de un bull market, vamos a ser más precisos. Y es que hay muchos elementos que contribuyen al inicio y sostenimiento de un mercado alcista:

• Crecimiento económico fuerte. Un aumento sostenido del PIB indica una economía saludable.
• Bajos niveles de desempleo. Si crece el empleo, la gente tiene más poder adquisitivo y consume más.
• Políticas monetarias expansivas. Si los tipos de interés son bajos, el acceso al crédito es más flexible y, al mismo tiempo, se fomenta la inversión.
• Confianza del consumidor. Cuando los consumidores son optimistas, aumentan su gasto, lo cual estimula la economía.
• Innovaciones tecnológicas. Los avances en tecnología impulsan la productividad y abren nuevos mercados, lo que propicia el crecimiento económico.

Factores que impulsan un mercado bajista

Por el contrario, también hay factores concretos que pueden desencadenar o intensificar un mercado bajista o bear market. Entre los más habituales:

• Recesiones económicas. Una contracción del PIB puede llevar a una caída en los precios de los activos.
• Aumento del desempleo. Si hay menos empleo, se reduce el consumo. Esto afecta negativamente a las empresas, ya que venden menos.
• Políticas monetarias restrictivas. En épocas con tasas de interés altas, se encarece el acceso a la financiación y, normalmente, se frena la inversión.
• Desastres naturales o pandemias. Eventos inesperados de gran magnitud pueden interrumpir la actividad económica y afectar negativamente a los mercados.

Estrategias de inversión en mercados alcistas y bajistas

Por todo lo comentado hasta aquí, cualquier estrategia de inversión debe adaptarse a las condiciones del mercado. Es decir, valorar si estamos en un bull market o en un bear market. A partir de ahí, se debe pensar en optimizar resultados y mitigar riesgos en función del tipo de mercado en el que estemos.

Estrategias de inversión en un bull market

• Comprar y mantener. Consiste en adquirir activos al inicio de la tendencia alcista y mantenerlos para aprovechar la apreciación de precios.
• Diversificar. Expande la cartera a sectores que se beneficien del crecimiento económico de cada momento y contexto.
• Reinvertir dividendos. Utiliza los dividendos que obtengas para comprar más acciones y potenciar el crecimiento de la inversión.
• Usa el apalancamiento. Valora el uso prudente del apalancamiento para maximizar ganancias, aunque esto conlleva más riesgo. En este ámbito, quizás te pueda ayudar o aconsejar más una gestora de fondos de inversión.
• Participar en OPIs. Invertir en nuevas emisiones de acciones te ofrece oportunidades de crecimiento en mercados alcistas.

Estrategia de inversión en un bear market

• Invertir en activos defensivos. Ten en cuenta que las empresas de sectores como salud y consumo básico suelen resistir mejor las crisis.
• Usar opciones y derivados. Estrategias como las opciones put te ayudan a proteger tu cartera frente a caídas.
• Posiciones en efectivo o bonos. Mantener la liquidez o invertir en bonos suele reducir la exposición al riesgo.
• Invertir en oro y activos refugio. El oro y otros activos refugio se suelen revalorizar en tiempos de incertidumbre.

En resumen, saber diferenciar bull market y bear market es vital para cualquier inversor. Mientras que un mercado alcista ofrece oportunidades de crecimiento, uno bajista exige estrategias de protección y diversificación.