El Ecosistema Global del Crowdfunding: Oportunidades, Tendencias y Regulación

En la era digital, las formas tradicionales de financiación han dado paso a herramientas más accesibles, participativas y seguras. Una de las más populares es el crowdfunding, también llamado micromecenazgo. Esta forma de financiación no solo ha democratizado el acceso a recursos económicos, sino que también ha creado una comunidad solidaria global.

¿Qué es el Crowdfunding?

Para entender el significado de crowdfunding, hay que mirar su origen: crowd (multitud) + funding (financiación). El crowdfunding es un método para recaudar fondos a través de contribuciones de una gran cantidad de personas, generalmente a través de una plataforma en línea. Evita las instituciones financieras tradicionales como bancos o capitalistas de riesgo, brindando a las personas y pequeñas empresas acceso directo a posibles patrocinadores.

Participantes en el proceso de crowdfunding:

• El solicitante: La persona o entidad que busca financiación para un proyecto.
• La plataforma de crowdfunding: La página web que permite la recaudación colectiva de aportaciones dinerarias.
• El inversionista o donador: Los individuos que aportan fondos al proyecto.

Tipos de Crowdfunding y Ejemplos de Plataformas

Las plataformas de crowdfunding se pueden clasificar en diferentes tipos según la naturaleza del retorno esperado por los aportantes. A continuación, destacamos los principales:

Plataformas de Recompensa

Estas plataformas son ideales para lanzar proyectos en fase semilla o inicial. Su crowdfunding se basa en la venta anticipada de productos, servicios o experiencias para poder crearlas con los fondos recaudados. Permiten crear comunidades alrededor de los proyectos y elevar el marketing a un nivel máximo de relación entre creadores y clientes.

• Kickstarter: La plataforma líder a nivel mundial, con más de 6 billones de dólares recaudados desde 2009. Es un referente en decenas de categorías de proyectos. Su sede está en Brooklyn, Nueva York, EE.UU.
• Indiegogo: La segunda plataforma con mayor recaudación del mundo, con sistemas de financiación "todo o nada" y "todo cuenta". Su sede está en San Francisco, California, EE.UU.
• Verkami: La plataforma líder en España y el sur de Europa, con más de 40 millones de euros recaudados y uno de los ratios de éxito más altos del mundo (superando el 70%).
• Patreon: Única plataforma del mundo con crowdfunding recurrente que permite recaudar fondos de forma mensual o en función del contenido generado. Ideal para youtubers y creadores de contenido. Su sede está en San Francisco, California, EE.UU.
• Pozible: Una plataforma líder en Australia, que apoya proyectos en categorías como tecnología, arte, cine, música e impacto social.
• Wishberry: La principal plataforma de crowdfunding de la India para proyectos creativos, que sigue un modelo de financiación de "todo o nada".
• Kisskissbankbank: Una de las principales plataformas de crowdfunding de Europa, que apoya proyectos creativos, emprendedores y centrados en la comunidad.
• Ulule: Una plataforma de crowdfunding con un fuerte enfoque en Europa, que apoya proyectos creativos, emprendedores y sociales a través de un modelo basado en recompensas.

Plataformas de Inversión

Estas plataformas se basan en ampliaciones de capital y venta de participaciones de dicho capital a múltiples inversores. Sirven para proyectos en fase de crecimiento y requieren que el proyecto tenga una empresa y esté facturando. El retorno de la inversión es siempre a riesgo y los inversores pueden multiplicar su inversión o perderla.

• Crowdcube: La principal plataforma de crowdfunding de inversión de Europa con más de 1.000 proyectos financiados.
• Seedrs: La segunda plataforma de crowdfunding de inversión más grande del mundo, destacando su mercado secundario para vender participaciones.
• Dozen (antiguamente The Crowd Angel): Una de las principales plataformas de crowdfunding de inversión de España, conocida por la calidad de sus proyectos.
• Capital Cell: Una plataforma enfocada en la inversión para proyectos de biotecnología y salud.
• Crowdfunder: Se centra en el crowdfunding basado en el capital, conectando a empresarios con inversores a cambio de capital en sus empresas. Su sede está en Los Ángeles, California, EE.UU.

Plataformas de Préstamo

El enfoque de estas plataformas radica en la inversión vía préstamo. La gente puede prestar dinero y recibir un retorno en forma de tipo de interés. Son las plataformas de crowdfunding con un enfoque más financiero y están menos enfocadas en el marketing y la creación de proyectos.

• Kiva: Una de las primeras plataformas de crowdfunding de préstamo del mundo, enfocada a préstamos a emprendedores en países en vías de desarrollo.
• Lending Club: Participada por Google, es una de las principales plataformas de este tipo de crowdfunding en formato peer to peer (de persona a persona).

Plataformas de Donación

Estas plataformas están enfocadas en proyectos solidarios a los que se les apoya con donaciones. El retorno es emocional, consiste en sentirse bien por haber apoyado un proyecto solidario. Son destacables por su papel en situaciones de crisis humanitarias o para ayudar a personas con problemas de salud.

• GoFundMe: Una de las principales plataformas de crowdfunding de donación del mundo, utilizada principalmente para causas personales. Su sede está en Redwood City, California, EE.UU.
• Teaming: Una de las primeras plataformas creadas en España, destacando su función recurrente de donación de un euro al mes para causas solidarias.

Plataformas de Donación a Través de Recompensa

En estas plataformas de crowdfunding se puede plantear una campaña en la que se done el 100% de lo recaudado pero que a la vez se obtenga una recompensa. Suelen trabajar con famosos para crear campañas y ofrecer recompensas como conexiones en streaming. Los fondos se donan a organizaciones benéficas.

• Omaze: La primera plataforma de este tipo de crowdfunding que nació en Estados Unidos, con campañas impresionantes y recompensas a cambio de donaciones para UNICEF.
• Prizeo: Una plataforma que sigue de cerca la estela de Omaze, con campañas de personalidades famosas para causas solidarias.

Otras plataformas de crowdfunding incluyen ArtBoost para artistas y amantes del arte, Seed & Spark para proyectos de cine y medios independientes, Artistshare específicamente para músicos, Crowdbazaar en India para proyectos sociales y culturales, y Art Ocvies para iniciativas basadas en museos en el Reino Unido.

Sistemas de Financiación en Crowdfunding

Existen, básicamente, dos sistemas de financiación en las plataformas de crowdfunding:

• Sistema todo o nada (o fijo): Es el sistema utilizado por la mayoría de plataformas. Si no se llega al 100% del objetivo fijado como recaudación necesaria en la campaña, no se recauda nada ni se entrega ninguna contraprestación. Es un sistema de riesgo cero que permite validar una idea.
• Sistema todo cuenta (o flexible): Es un sistema usado de forma minoritaria. Sea cual sea el porcentaje del objetivo fijado que finalmente se recaude, siempre se recauda y por tanto siempre deben entregarse las recompensas ofrecidas en la campaña. Solo funciona con el crowdfunding de recompensa y es viable para proyectos que puedan entregar las recompensas aunque no alcancen su óptimo de financiación.

La Tecnología y el Impacto del Crowdfunding en Países Emergentes

La tecnología que posibilita que existan plataformas de crowdfunding y la movilización de capitales puede favorecer la creación de empresas en países emergentes. Estas empresas accederán a fondos a los que no hubiesen podido acceder sin este avance tecnológico, ya que, según los estudios, el crowdfunding tiene un ámbito geográfico mucho mayor del que tiene el capital riesgo (70 millas frente a las 3000 millas del crowdfunding). Esto es posible dada la importante penetración de tecnologías como internet o los teléfonos móviles. Además, puede significar un gran avance para las iniciativas planteadas por mujeres en países donde son discriminadas.

El Informe sobre el desarrollo mundial 2022: Finanzas al servicio de la recuperación equitativa, hace hincapié en que las innovaciones en las finanzas digitales y los modelos de financiamiento pueden desempeñar un papel decisivo a la hora de permitir a los prestamistas evaluar y gestionar de manera confiable el riesgo que conllevan los prestatarios, ayudarlos a seguir proporcionando crédito a los prestatarios de bajos ingresos y fortalecer su resiliencia financiera.

Regulación del Crowdfunding en España y México

España

El mercado español ha experimentado un crecimiento notable. Según datos de la Universidad Complutense de Madrid, el crowdfunding en España recaudó más de 101 millones de euros en un solo año, y esa cifra no ha dejado de aumentar.

En 2015 se estableció un marco legal que regula las distintas modalidades: límites de inversión, control por parte de la CNMV, y segmentación entre inversores acreditados y no acreditados.

El Consejo de Ministros aprobó en octubre de 2014 la Ley de Fomento de la Financiación Empresarial, que regula las inversiones en proyectos a través de crowdfunding. El ministro de Economía, Luis de Guindos, señaló en rueda de prensa que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el Banco de España serán los encargados de supervisar esta actividad cuando consista en la intermediación de préstamos. La normativa distingue entre dos tipos de inversores:

• Inversores acreditados: Incluye a inversores institucionales; empresas que superen determinados niveles de activo (1 millón de euros), cifra de negocio (2 millones) o recursos propios (300.000 euros), y personas físicas o jurídicas con un nivel de renta superior a 50.000 euros anuales o con un patrimonio que supere los 100.000 euros. La nueva ley les permite invertir sin límite en proyectos financiados a través de crowdfunding.
• Inversores no acreditados: Tendrán un límite anual de 10.000 euros, con un máximo de 3.000 euros para cada proyecto.

México

La facilidad de acceso a internet y el desarrollo de nuevas tecnologías y de plataformas especializadas en este modelo han generado un crecimiento importante en México. En marzo del 2018 se publicó la Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera, mejor conocida como la ‘Ley Fintech’, la cual dedica el primer capítulo a las instituciones de financiamiento colectivo. Antes de la promulgación de la 'Ley Fintech' existía un vacío jurídico en el que las reglas de los participantes no se encontraban claramente definidas, las responsabilidades y obligaciones de las plataformas podían variar entre ellas.

El modelo de fondeo colectivo implica que los individuos, que por algún motivo no pueden acceder a los créditos bancarios, obtienen el financiamiento -‘crowdfunding’ de deuda- por medio de la plataforma, lo cual requiere por lo menos de la contratación de una cuenta eje en una institución bancaria.

Organizaciones Internacionales y el Apoyo al Crowdfunding

Grupo del Banco Mundial

Con 189 países miembros, personal de más de 170 países y oficinas en más de 130 lugares, el Grupo del Banco Mundial es una asociación mundial única: cinco instituciones que trabajan para encontrar soluciones sostenibles que reduzcan la pobreza y construyan una prosperidad compartida en los países en desarrollo.

Oportunidades de financiación: El Grupo del Banco Mundial publica una Solicitud de Propuestas (RFP) en la que invita a sus colegas a solicitar financiación. Los solicitantes deben presentar una solicitud después de haber considerado los requisitos anteriores y haber evaluado si su propuesta es adecuada para recibir apoyo en el marco de la convocatoria. Se sabe que el Banco Mundial concede pequeñas cantidades de financiación para evaluaciones de necesidades, talleres de formación y proyectos centrados en los marcos jurídicos o normativos.

Temas: Cambio climático, Fragilidad, Conflicto y Violencia, Género; Infraestructura, APP y Garantías; y Gestión del Conocimiento.

Tipos de financiación: Subvenciones y préstamos.

OSCE - Organización para la Seguridad y la Cooperación en Europa

Con 57 Estados participantes en América del Norte, Europa y Asia, la OSCE es la mayor organización de seguridad regional del mundo. La OSCE trabaja en favor de la estabilidad, la paz y la democracia para más de mil millones de personas, a través del diálogo político sobre los valores compartidos y mediante un trabajo práctico que pretende marcar una diferencia duradera.

Oportunidades de financiación: Las subvenciones se destinan a organizaciones de la sociedad civil sin ánimo de lucro en muchos de los países en los que la OSCE desarrolla su actividad. Las subvenciones se administran a través de las oficinas nacionales de la OSCE. La OSCE concede pequeñas cantidades de financiación para evaluaciones de necesidades, talleres de formación y proyectos centrados en los marcos jurídicos o normativos.

Consejo de Europa

El Consejo de Europa defiende la libertad de expresión y de los medios de comunicación, la libertad de reunión, la igualdad y la protección de las minorías. Ha lanzado campañas sobre temas como la protección de la infancia, la incitación al odio en Internet y los derechos de los gitanos. El Consejo de Europa ayuda a los Estados miembros a luchar contra la corrupción y el terrorismo y a emprender las reformas judiciales necesarias.

Oportunidades de financiación: De acuerdo con las normas del Consejo de Europa sobre procedimientos de subvención, la Organización garantiza la publicación a posteriori de todas las subvenciones que ha concedido en un año determinado. Este deber de transparencia se ve reforzado por los marcos contractuales con determinados donantes, en particular la Unión Europea.

Temas: Derechos humanos, democracia y Estado de Derecho.

Tipos de financiación: Subvenciones.

Tendencias Futuras y Desafíos del Crowdfunding

El crowdfunding ha evolucionado significativamente desde su inicio, con nuevas tendencias que surgen que dan forma al futuro de la industria. Estas tendencias incluyen un mayor uso de la tecnología, los cambios en la regulación y los cambios en el comportamiento del consumidor.

Avances Tecnológicos

Los avances en tecnología están permitiendo plataformas de crowdfunding más eficientes y fáciles de usar. La tecnología Blockchain, en particular, se está explorando para su uso en crowdfunding, proporcionando una mayor transparencia, seguridad y descentralización. La inteligencia artificial (IA) y el análisis de big data están ayudando a las plataformas a identificar posibles patrocinadores con mayor precisión al analizar el comportamiento y las preferencias del usuario.

Crecimiento del Crowdfunding de Capital

El crowdfunding de capital ha crecido rápidamente, particularmente a medida que las barreras regulatorias han disminuido en muchos países. Este modelo permite a los inversores recibir acciones en las empresas que apoyan, por lo que es una opción popular para nuevas empresas y pequeñas empresas que buscan capital.

Aumento de Plataformas de Nicho

Mientras que las grandes plataformas de crowdfunding como Kickstarter e Indiegogo continúan dominando el mercado, las plataformas de nicho están ganando tracción al enfocarse en industrias o regiones específicas. Estas plataformas ofrecen servicios a medida que satisfacen las necesidades únicas de su público objetivo.

Cambios Regulatorios

Los gobiernos de todo el mundo están reconociendo el potencial del crowdfunding para estimular la innovación y el emprendimiento. Como resultado, se están introduciendo cambios regulatorios para apoyar el crecimiento del crowdfunding. Por ejemplo, la Ley de Empleos de EE. UU., implementada en 2016, permitió el crowdfunding de capital para inversores no acreditados, lo que permite a las personas comunes invertir en nuevas empresas.

Enfoque en Proyectos de Impacto Social

El crowdfunding se utiliza cada vez más para financiar proyectos que abordan los desafíos sociales y ambientales. Plataformas como GoFundMe y Ulule están viendo un aumento en las campañas centradas en la sostenibilidad, la educación, la atención médica y el desarrollo comunitario. Los consumidores se están volviendo más conscientes socialmente, y el crowdfunding ofrece una forma de apoyar las causas que les importan.

Desafíos

• Aumento de la competencia: A medida que el crowdfunding se vuelve más popular, la cantidad de campañas en plataformas ha aumentado, lo que lleva a una mayor competencia por la atención de los patrocinadores. Los creadores deben diferenciar sus campañas y ofrecer incentivos convincentes para atraer apoyo.
• Riesgo de fraude y mala gestión: Uno de los riesgos asociados con el crowdfunding es el potencial de fraude o mala gestión de fondos. Los patrocinadores pueden contribuir a proyectos que no cumplan con sus promesas.
• Complejidad regulatoria internacional: Si bien los cambios regulatorios han facilitado el crecimiento del crowdfunding, diferentes países tienen marcos legales variables, lo que puede plantear desafíos para las campañas internacionales.
• Sostenibilidad a largo plazo: No todos los proyectos de crowdfunding son sostenibles a largo plazo. Algunas campañas pueden recaudar fondos con éxito, pero no logran la rentabilidad o la escalabilidad.