La Asfixia Financiera de las PYMES: Un Reto Crítico para la Economía Española

Las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) constituyen el 99% del tejido empresarial español y son cruciales para el empleo y el Producto Interno Bruto (PIB) nacional. Sin embargo, enfrentan desafíos financieros significativos que ponen en riesgo su sostenibilidad y crecimiento a largo plazo. La falta de financiación es uno de los obstáculos más importantes que confrontan estas compañías, impactando directamente en su capacidad de inversión, consumo y liquidez.

Carlos Samper, un emprendedor de 31 años y fundador de una empresa de servicios de educación física para personas con discapacidad, es un ejemplo de esta dura realidad. A pesar de haber recibido un premio por su iniciativa empresarial, ha sido rechazado por todos los bancos a los que ha solicitado un crédito. Necesita financiación para alquilar una oficina, comprar un vehículo y expandir su negocio, pero se encuentra con puertas cerradas. Esta situación se resume en sus propias palabras: “Es la pescadilla que se muerde la cola. Si no tienes dinero, no puedes contratar más personal; si no tienes más personal, no tienes beneficios; y si no tienes beneficios, no te prestan dinero”.

Carlos Martí, director general de Griferías Martí, una empresa centenaria con 60 empleados, comparte una experiencia similar, describiendo como "humillante" el calvario que él y su equipo sufren cada vez que van a un banco y reciben un "no" por respuesta, a menudo de un director de sucursal inexperto que aplica un modelo informático para la aprobación de préstamos.

Endurecimiento de las Condiciones de Acceso al Crédito

En el tercer trimestre de 2022, los criterios de concesión de préstamos a las sociedades no financieras, particularmente a las PYMES, se endurecieron por cuarto trimestre consecutivo, según datos del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de España. Las condiciones de acceso a la financiación se han complicado debido a la incertidumbre económica y a la menor tolerancia al riesgo por parte de las entidades financieras.

A pesar de registrar incrementos de actividad significativos en 2022, después de la crisis del coronavirus, las nuevas operaciones de financiación a empresas continúan por debajo de los niveles precrisis. Las pequeñas empresas captaron un 3% menos de volumen crediticio en comparación con los ejercicios previos a la pandemia (2017-2019), y el préstamo medio se situó en 33.600 euros, frente a los más de 34.600 euros captados de media antes del COVID.

La Confederación Española de Pequeñas y Medianas Empresas (CEPYME) alerta de que la contracción del crédito proseguirá, acentuándose si el BCE continúa con su política contractiva y si la actividad económica sigue desacelerándose. La decisión de subir los tipos oficiales por parte del Banco Central Europeo inició un proceso de normalización desde tipos anormalmente bajos, con la intención de frenar los altos niveles de inflación. El tipo de interés de los préstamos a menos de un año entre 250.000 euros y un millón de euros a empresas no financieras, que fue del 1,35% en el primer semestre de 2022, pasó al 1,61% en julio, al 1,79% en agosto y al 2,23% en septiembre. En este momento, además, confluye que las PYMES ya han comenzado a devolver estos préstamos desde junio de 2022, cuando terminó el periodo de carencia de los primeros préstamos concedidos.

Causas de la Restricción Crediticia

Las principales causas de la restricción crediticia hacia las PYMES son:

• El endurecimiento de la política monetaria marcada por el BCE.
• Una menor tolerancia al riesgo por parte de las entidades financieras.
• El deterioro de los balances de muchas empresas y, por tanto, de sus garantías.

La empresa, principalmente del sector industrial, tuvo que hacer en muchos casos doble acopio y, además, pagó un coste extra para que la escasez de insumos no comprometiese su actividad, lo cual ha supuesto un gran golpe a su liquidez. La morosidad ha aumentado en 2022, incrementándose el periodo medio de pago hasta los 86,9 días. La morosidad supone un fuerte coste financiero para las empresas que financian sus retrasos de pagos para poder seguir funcionando.

Consecuencias de la Falta de Financiación para las PYMES

El menor acceso al crédito tiene graves consecuencias para el tejido productivo español:

• Refleja y también supone una paralización de la inversión directa de muchas compañías, dependiente en muchos casos de financiación.
• Supone un freno al consumo y, por tanto, al normal desarrollo de la actividad empresarial.
• La restricción del crédito agravará la situación de muchas empresas con graves problemas de liquidez debido a la actual coyuntura inflacionista y a las secuelas que todavía arrastran de la pandemia.

Las compañías están sufriendo una reducción de márgenes que lastra su liquidez. La fuerte subida de los precios de la energía, las presiones de demanda en algunos sectores y los cuellos de botella en la oferta se están traduciendo en un aumento de costes para la empresa. Las PYMES registraron un incremento de costes globales de más de un 24%, impulsado por el crecimiento de los costes energéticos (110%), de los insumos o suministros (51%) y de los laborales (6%), en el segundo trimestre de 2022. A esto se suman problemas de stocks debidos a la ruptura de la cadena de suministros producida durante la pandemia.

Obstáculos para el Acceso al Crédito

Los pequeños y medianos empresarios españoles están entre los que más dificultades tienen para acceder al crédito de toda la eurozona. En el periodo de abril a septiembre de 2013, solo la mitad de empresas españolas encuestadas consiguieron financiación en una entidad bancaria, muy por debajo de la media de los países del euro.

A las PYMES se les exigen unas condiciones muy difíciles de cumplir (determinada cifra de negocio, avales, seguros…), y las más afortunadas se ven obligadas a aceptar unos tipos de interés altísimos, muy superiores a los de las PYMES de países europeos menos afectados por la crisis, como Alemania u Holanda. “Es un sobrecoste tan brutal que podría suponer que un mismo proyecto de inversión sea rentable en Alemania e inviable en España”, afirma Joaquín Maudos, catedrático de Análisis Económico de la Universidad de Valencia.

Además de competir en desventaja frente a otros socios de la eurozona, la PYME española está muy discriminada respecto a las grandes empresas de la misma nacionalidad. Las compañías con más de 250 empleados (con préstamos superiores a un millón de euros como referencia) se financiaban en noviembre a un interés del 3,48%, un punto y medio menos.

Evolución de las Necesidades de Financiación en 2024

Un 47,7%, es decir, más de 1,6 millones de PYMES españolas, necesitaron financiación en 2024. Ello supone una bajada de más de 6 puntos porcentuales en el número de empresas, con respecto a 2023. El informe de CEPYME de 2024, presentado en el Club Financiero Génova, incorpora a todos los sectores de actividad e incluye al colectivo autónomo y al sector primario, aportando datos relevantes sobre la situación actual de las PYMES, equivalentes a más del 99% de nuestro tejido empresarial.

Situación Financiera de las PYMES en 2024

• Consolidación: La situación financiera de las PYMES en 2024 mejora, al menos así lo afirman un 21% de las empresas consultadas que aseguran estar en crecimiento, frente a un 43,6% que se declaran estables y un 26,2% que dicen haber empeorado.
• Facturación: El 43,9% de las PYMES prevé que la facturación va a crecer a corto plazo, de forma considerable para un 6,1%, valoración que solo expresaron un 3,4% en 2023.
• Beneficios: La mejora en términos de facturación no se traduce en un aumento de beneficios para las PYMES. Ello podría obedecer al crecimiento de otros costes operativos no financieros como pueden ser los costes laborales o los asociados a suministros.
• Competitividad: En 2024, el porcentaje de PYMES que vende en mercados extranjeros ha sufrido una ligera caída (9,1% frente a 9,7% en 2023).
• Empleo: Las perspectivas de crecimiento en la facturación no se trasladan al empleo. Un 84,6% de las PYMES considera que no aumentará su plantilla.

El mayor crecimiento en el número de empresas el año pasado se produjo en el segmento de servicios a las empresas (más de 20.955 PYMES), seguido por los sectores de Educación, Sanidad, Servicios Sociales, Cultura y Deporte (más de 14.825); Transporte y correos (+7.463), Construcción (+6.615) y Hostelería y restauración (+2.831).

El tamaño medio de las PYMES en España experimenta un aumento en 2024, motivado por la pérdida de peso de los autónomos y el aumento de las microempresas. El 53% de estas son trabajadores autónomos, mientras que el 42,4% son microempresas. "Aunque el porcentaje sigue siendo relativamente alto, vemos cómo se está avanzando hacia un escenario de normalización acercándonos al periodo prepandemia”, dijo Maribel Martínez.

Destino de la Financiación y Garantías

En cuanto al destino de la financiación, gran parte de esa inversión, un 36,5%, se dirige a la compra de equipo productivo. En términos relativos, la PYME vuelve a orientarse claramente hacia la banca, subiendo incluso su peso relativo en el conjunto de las necesidades de financiación. Pero también mejora ligeramente el porcentaje de empresas que obtiene el total de la cantidad que solicita, así como los plazos a los que se obtiene esa financiación bancaria.

El porcentaje de empresas con necesidad de garantías o avales ha aumentado del 16,2% al 18,1% en 2024. No obstante, existen diferencias importantes a la hora de solicitar esas garantías. En cuanto al destino principal de las garantías demandadas, fue acompañar las solicitudes de financiación bancaria destinada al circulante, solicitadas por el 39,5% de las PYMES con necesidad de garantías. Por su parte, el 25,7% las han requerido para financiación destinada a inversiones y el 47,3% para avales técnicos. Es significativo el aumento en la solicitud de este tipo de avales, que en 2023 fueron señalados por el 33,5% de las PYMES.

El Papel del Banco Central Europeo y las Entidades Financieras

El propio presidente del BCE, Mario Draghi, ha reconocido su incapacidad para que las multimillonarias inyecciones de liquidez lleguen a la economía real. En diciembre pasado, el BCE recortó los tipos de interés al mínimo histórico del 0,25% para apoyar la recuperación de la actividad. Y hace dos años, puso a disposición de los bancos más de un billón de euros en créditos baratos mediante dos operaciones de refinanciación a largo plazo (LTRO). Las entidades españolas aprovecharon la ocasión, pero en lugar de utilizar el dinero para dar préstamos a sus clientes, lo han depositado en el propio BCE o han comprado bonos del Estado para beneficiarse de su rentabilidad. Las entidades de crédito españolas han acumulado hasta 300.000 millones de euros en deuda pública. “Esta situación no es normal”, afirma el economista Joaquín Maudos. “Lo que tienen que hacer los bancos es dar préstamos”.

El Parlamento Europeo aprobó en diciembre pasado una resolución en la que pidió a Draghi medidas de apoyo a las pequeñas y medianas empresas. Draghi prometió que el BCE tratará de asegurarse a partir de ahora de que las inyecciones de liquidez en el sistema financiero llegan de verdad a las empresas. El BCE ha estudiado últimamente la posibilidad de penalizar a los bancos con una tasa negativa a los depósitos para que cumplan su función de prestar dinero. Otro incentivo para lograr el objetivo podría consistir en que las pruebas de estrés a las que el BCE someterá este año a los grandes bancos de la Eurozona castiguen a aquellas entidades que tengan un exceso de deuda pública.

En cuestión de cinco años, España ha pasado de tener 38 entidades de crédito a solo 14, un hecho que dificulta aún más que las PYMES puedan financiarse. La mayoría de las pequeñas y medianas empresas solían acudir en busca de crédito a sucursales próximas, donde existía una relación de confianza mutua y más sensibilidad hacia el desarrollo de las economías locales. Muchas sucursales han dejado de existir, y esos lazos se han roto.

Soluciones y Recomendaciones para las PYMES

Recuperar un saldo positivo de la tesorería en cualquier empresa casi siempre es posible, aunque para ello hay que tener claras tanto las posibles soluciones como los riesgos que supone optar por cada una de ellas.

Estrategias de Gestión Financiera Interna

• Crear y nutrir un fondo de emergencia: Con carácter periódico (por ejemplo, con el cierre de cada ejercicio anual) conviene destinar una parte de los beneficios a la constitución y mantenimiento de un fondo de emergencia.
• Gestión más eficiente de los inventarios: Ocurre frecuentemente, en especial en las empresas de ámbito industrial, que tiende a utilizarse la materia prima para la fabricación de productos que todavía no tienen comprador. Esto puede provocar una sobresaturación del stock, lo que supone una serie de costes que, con el paso del tiempo, pueden llegar a ser muy importantes.
• Reducción del periodo medio de cobro: Conseguir que los clientes abonen sus facturas con mayor rapidez es, sin lugar a dudas, una manera de incrementar el nivel de liquidez de una compañía.
• Financiación del proveedor: Establecer relaciones positivas y de mutua confianza con los proveedores puede tener premio financiero en el sentido de los créditos comerciales, de manera que una empresa pueda extender los periodos de pago o conseguir mayores facilidades.
• Disminuir los costes: Analizar y reducir gastos operativos no esenciales es fundamental.

Recomendaciones para el Gobierno y las Instituciones

La CEPYME pide al Gobierno acciones conjuntas para moderar la inflación con el fin de que todo el ajuste iniciado en la economía no recaiga tan solo en el sector privado. Para solventar los problemas de financiación, CEPYME también recuerda que la línea del ICO que puso en marcha el Ejecutivo en el Real Decreto-ley 6/2022 de 29 de marzo para ayudar a las empresas con sobrecostes derivados de la guerra de Ucrania no está llegando de forma efectiva a las empresas. El primer tramo de 5.000 millones aprobado por el Gobierno está teniendo un uso residual, debido a las complejidades del proceso y los actuales requisitos.

CEPYME también reclama al Ejecutivo que desbloquee el acceso de las pequeñas y medianas empresas a los fondos europeos Next Generation EU; unos fondos que siguen sin llegar de forma efectiva a la PYME y que podrían utilizarse para desbloquear aquellas inversiones y proyectos de crecimiento empresarial que están paralizados por la acuciante incertidumbre y los problemas de solvencia y de liquidez que afrontan en su día a día las firmas españolas.

El Papel de las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR)

El estudio patrocinado por CESGAR se interesa por el grado de conocimiento entre las PYMES de las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) como entidades financieras sin ánimo de lucro que ejercen como facilitadoras para que las PYMES accedan a créditos en mejores condiciones, habida cuenta de que su misión es promocionar el desarrollo empresarial. “El papel de la Sociedad de Garantía continúa siendo fundamental para que las PYMES consigan la financiación que necesitan ofreciendo, entre otras cosas, la ventaja, la mejora de las condiciones de los plazos de devolución y los tipos de interés”, sostiene el presidente de CESGAR.

Sobre su actividad en 2024, el presidente de CESGAR refirió los 2.694 millones de euros inyectados por la Sociedad de Garantías a PYMES y autónomos a partir de 23.364 nuevos avales formalizados. Ello supuso un incremento del 5% respecto a 2023, indicador de que el grado de conocimiento de este instrumento por parte de las PYMES españolas va en aumento.

El camino hacia la recuperación económica debe incluir un sendero que facilite el acceso a la financiación para empresas. Tanto las PYMES como los autónomos tienen un papel importante en el sector económico español, pero hasta ahora no se ha valorado. Su actividad laboral supone la creación de nuevos puestos de trabajo y un gran porcentaje del PIB nacional.

Entender los tipos de problemas financieros comunes es relevante para actuar con eficacia. Los problemas financieros de una empresa pueden representar un grave riesgo para su existencia. Si no se resuelven a tiempo, pueden escalar hasta la insolvencia o quiebra. En cuanto al contexto empresarial y de negocios, se presentan fallos en la administración que pueden traer diversas consecuencias. Superar los problemas financieros no es fácil, pero es posible encontrar una salida cuando se toman medidas firmes y constantes, y se tiene una estrategia para aprender a administrar el dinero.

Consejos para Superar Problemas Financieros

1. Haz un diagnóstico realista: ¿cuáles son tus ingresos?, ¿en qué gastas?, ¿cuánto debes?, ¿qué obligaciones financieras tienes?
2. Elabora un presupuesto mensual realista: Asigna montos fijos para necesidades básicas y pago de deudas.
3. Elimina gastos innecesarios: Cada peso cuenta cuando hay que resolver problemas financieros.
4. Prioriza el pago de deudas: Haz una lista detallada de lo que debes, a quién le debes, cuánto y los intereses de esos pagos.
5. Adopta el hábito de pagar en efectivo: Puedes ajustarte mejor a tu presupuesto.
6. Aprende sobre finanzas: Hay muchos recursos gratuitos, como cursos en línea, podcasts, libros y más contenido especializado.
7. Diversifica tus fuentes de ingresos: Explora otras opciones como freelancing, ventas, consultorías o emprendimientos paralelos.