Los Desafíos y Riesgos del Crowdfunding: Una Visión Crítica

La financiación colectiva, conocida como crowdfunding o micromecenazgo, ha ganado popularidad como una alternativa para financiar proyectos e ideas de negocio. Empresas e individuos invierten en ideas de negocio a cambio de participaciones en los beneficios de las empresas o recompensas. El crowdfunding es una vía para conseguir capital a través de pequeñas aportaciones que hace una amplia comunidad de personas. Este método, también conocido como micromecenazgo, se ha popularizado en la última década, convirtiéndose en una alternativa muy innovadora para financiar proyectos creativos, emprendedores, sociales o, incluso, inmobiliarios. Sin embargo, como cualquier modelo de financiación, el crowdfunding tiene sus propias desventajas y limitaciones que deben ser consideradas antes de optar por esta vía.

¿El crowdfunding dará más ventajas o inconvenientes a tu proyecto? Apostar por el crowdfunding es algo arriesgado y que lleva tiempo. A continuación, analizaremos en detalle algunas de las principales desventajas del crowdfunding.

Riesgos Financieros y de Inversión

El riesgo más obvio para los inversionistas es la posibilidad de perder el dinero invertido. Muchos proyectos de crowdfunding, especialmente en las fases iniciales, tienen una alta tasa de fracaso. Es crucial estar preparado para la posibilidad de que el proyecto no prospere y la inversión no se recupere.

• Falta de garantías y éxito incierto: Una de las principales desventajas del crowdfunding es la falta de garantías. No siempre se asegura el éxito del proyecto. Al igual que ocurre con cualquier inversión, tiene un riesgo asociado. Los mecenas o inversores pueden no responder positivamente a las recompensas o beneficios que propone el creador del proyecto. Los inversores corren el riesgo de que los beneficios no lleguen a superar la inversión que ha realizado.
• Riesgo de iliquidez: Además, por lo general, no es una inversión líquida. Esto significa que no puedes vender fácilmente tu participación en el proyecto si necesitas recuperar tu dinero antes de que el proyecto se complete o genere rendimientos. Es decir, puede ser difícil recuperar el dinero invertido rápidamente en caso de necesidad. Es importante tener en cuenta que la inversión en crowdfunding inmobiliario conlleva riesgos, incluyendo la posibilidad de pérdida de capital y la falta de liquidez. El tipo de crowdfunding de inversión es el que tiene un mayor riesgo.
• Información limitada: Los inversionistas a menudo tienen acceso limitado a información detallada sobre el proyecto o la empresa en la que están invirtiendo. Esto puede dificultar la evaluación de la viabilidad y el potencial de éxito del proyecto.

Desafíos Regulatorios y Legales

El crowdfunding es una industria relativamente nueva y en muchos países, aún está en proceso de regulación. La falta de un marco regulatorio claro puede exponer a los inversionistas a fraudes y estafas, ya que no siempre hay mecanismos establecidos para proteger sus intereses. Las cuestiones legales pueden surgir en cualquier momento durante la vida de un proyecto. Problemas con la propiedad intelectual, litigios o incumplimiento de contratos pueden afectar gravemente el éxito del proyecto y, en consecuencia, la inversión.

• Marco regulatorio y complejidad: El crowdfunding inmobiliario está sujeto a regulaciones y requisitos legales que pueden variar según la jurisdicción. Es una actividad muy reciente, con una regulación nueva, lo que genera incertidumbre. En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el regulador encargado de autorizar y supervisar la actividad de las empresas 'proptech'. La regulación marca, por ejemplo, que los inversores no profesionales pueden invertir un máximo de 1.000 € en un proyecto y no más de 10.000 € en varios. Por otra parte, los inversores profesionales o acreditados no cuentan con un límite de inversión. Cuando se trata de un crowdlending, es esencial ajustarse a los plazos para devolver el capital prestado con la comisión a los participantes del proceso.
• Implicaciones fiscales y administrativas: El dinero obtenido por Crowdfunding también está sujeto a tributación. El crowdfunding puede implicar una sobrecarga administrativa. Todavía en España este método no está muy extendido, en temas fiscales se ha de contar con un buen gestor para que no se complique la declaración de estos ingresos. Si con el tiempo, se pagan dividendos o si en un momento futuro, el inversor desea vender su participación, deberá declarar la ganancia o pérdida patrimonial en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF).

Desafíos Operacionales y de Gestión de Proyectos

El crowdfunding presenta varias limitaciones prácticas y operativas que pueden afectar la viabilidad y el éxito de una campaña.

• Momento inoportuno para su uso: El primer inconveniente del crowdfunding es que no puede usarse en cualquier momento de un proyecto. Hay una fase adecuada para usar cada tipo de crowdfunding. Por ejemplo, el crowdfunding de recompensa debe usarse para lanzar un proyecto que esté en fase de prototipo. Para usar el de inversión, necesitaremos que el proyecto facture y pueda crecer.
• Generación de responsabilidades: El crowdfunding genera responsabilidades. Si recaudamos en una campaña de recompensa deberemos producir y entregar un producto, servicio o experiencia. Si lo hacemos en una de inversión, deberemos seguir un plan de negocio y generar un ROI a nuestros inversores. Y si es de donación deberemos ser transparentes y explicar cómo usamos los fondos que nos han donado.
• Dependencia de la audiencia: El crowdfunding no es posible sin audiencia. Debemos crear una Audiencia Mínima Viable (AMV) para hacer que una campaña de crowdfunding pueda tener éxito. Por ejemplo, si queremos recaudar 5.000€ y la contribución media en nuestra campaña es de 40€, deberemos movilizar a 125 personas y aproximadamente 6.000 visitas a la campaña (de media entre un 1% y un 3% de las visitas se convierten en contribuciones).
• Riesgos de mercado y falta de control: Los proyectos financiados a través de crowdfunding pueden verse afectados por cambios en el mercado, como fluctuaciones económicas, cambios en la demanda del consumidor y otros factores externos que pueden impactar negativamente en el rendimiento del proyecto. El rendimiento de una inversión en crowdfunding inmobiliario está estrechamente relacionado con el estado del mercado inmobiliario. En los últimos años, nos hemos encontrado con una serie de acontecimientos, como el Covid, o la guerra de Ucrania, que han condicionado la política de inversión. Además, una limitación importante es la falta de control directo sobre el proyecto. Aunque los inversores pueden elegir proyectos específicos, su nivel de control directo sobre las decisiones del proyecto es muy limitado.
• Altos costos operativos y limitada financiación: Deberían destinarse fondos al marketing, pues de eso depende el éxito de la campaña. Las plataformas de crowdfunding suelen cobrar, en promedio, un 10% de lo recaudado. En promedio, una campaña puede recaudar hasta 5.000 dólares, y no más allá. Pese al límite de fondos, desarrollarla requiere mucho trabajo. El dinero recaudado sólo funciona para la producción y los gastos operacionales, lo que deja poco espacio para crecer, ya que dar el paso hacia la inversión no es sencillo.

Errores Estratégicos y de Ejecución en las Campañas

Aunque la mayoría de problemas en el crowdfunding pueden solucionarse con el enfoque adecuado, existen errores estratégicos y de ejecución que conllevan al fracaso de las campañas.

• Expectativas poco realistas: Uno de los principales fallos es pensar que solo por hacer crowdfunding ya se va a tener éxito. Este es un error de base que probablemente lleva a cometer los demás, abocando al fracaso la campaña de crowdfunding.
• Proyectos poco preparados o sin innovación: Para acudir a una plataforma de micromecenazgo en primer lugar hay que tener una idea financiable. Hay gente que viene con proyectos muy poco trabajados y que no son aptos para la financiación colectiva. Si no hay originalidad o innovación en el servicio o producto a financiar o hay mucha competencia, resultará muy complicado o casi imposible conseguir la financiación deseada.
• Deficiencias en la comunicación y difusión: La comunicación y la difusión de la campaña son la piedra angular y la principal herramienta de éxito. El mayor error está relacionado con la comunicación que no se hace del proyecto. Hay muchos emprendedores que se apoyan únicamente en la idea, que creen que por ponerla en una plataforma le van a venir los apoyos como por arte de magia. Es fundamental tener prevista una campaña de comunicación y difusión, antes de lanzar la campaña de crowdfunding, pues esto es sinónimo de fracaso. No enfocar correctamente la campaña no ayuda a llegar al público final con el que se quiere conectar. Cuando un emprendedor lanza una campaña de búsqueda de financiación colectiva tiene que contar con una pequeña comunidad de prescriptores o de gente convencida en la idea. Cuando se inicia la campaña es muy importante que empiecen a entrar apoyos, porque en caso contrario se produce el efecto de ‘bar vacío’: si pasas por la cristalera de un bar y lo ves vacío, muy probablemente no entres. Y lo mismo pasa en las campañas de micromecenazgo. La gente piensa que si nadie ha colaborado en la campaña ellos tampoco lo van a hacer porque no se fían. Por ello, es de vital importancia que los primeros días entre financiación por parte de la comunidad o red de apoyo para que eso provoque un efecto llamada.
• Baja calidad estética y de diseño: Es muy importante cuidar la calidad de la campaña desde un punto de vista estético y de diseño. Se cometen errores graves como publicar textos con faltas de ortografía, fotografías de mala calidad, vídeos mal editados… Las faltas de ortografía, los textos mal escritos o las imágenes de mala calidad pueden generar rechazo.
• Objetivos de recaudación y recompensas mal definidos: Otro error es buscar cantidades muy altas, como si se tratara de una barra libre de financiación. Hay que ser muy coherente con el dinero que se pide. La regla del crowdfunding es que si no se alcanza el 100% antes de que finalice la campaña no se cobra nada. Asimismo, las recompensas pueden estar mal planteadas, ser caras, con contenido poco atractivo o no relacionadas con el proyecto, lo que genera suspicacia. Si hay algo que no está del todo claro, la gente rechaza apoyar el proyecto. En general, los creadores de los proyectos buscan que los mecenas sean generosos pero no piensan en serlo ellos primero a la hora de definir las recompensas.
• Demanda de tiempo y dedicación: Una campaña de crowdfunding requiere una dedicación diaria para contactar con la prensa, tener presencia en las redes sociales e incluso realizar eventos físicos. Se requiere mucho tiempo, lo que puede interferir y desviar el foco del servicio que se está ofreciendo por tener que repartir esfuerzos.

Implicaciones Socio-culturales y Éticas

Más allá de los aspectos financieros y operativos, el crowdfunding puede tener implicaciones sociales y culturales que merecen una reflexión crítica.

• Riesgo de privatización cultural: Existe cierta incomodidad ante el entusiasmo que el crowdfunding despierta, especialmente en el ámbito cultural. Hay voces que encuentran en las distintas formas de micromecenazgo una solución al desmantelamiento del tejido cultural como consecuencia de las políticas públicas. Esto puede interpretarse como una voluntad consciente de fortalecer la privatización de la cultura, aumentando la participación del capital privado en la creación en momentos de retroceso de la promoción cultural pública.
• Pérdida de diversidad creativa: Dejar la financiación de la cultura en manos privadas entraña la pérdida de la diversidad creativa. Los patrocinadores privados tienden a financiar los proyectos que les pueden ofrecer una mayor rentabilidad, ya sea económica o en términos de imagen. Esto implica que los proyectos más críticos o minoritarios -los cuales, en ocasiones, son también los más arriesgados- tendrían cada vez más dificultades para financiarse en un sistema en el que el dinero público brillara por su ausencia.
• Prioridad del marketing sobre la calidad: A veces una buena labor de mercadotecnia dentro de las redes sociales puede ser más útil que la calidad intrínseca para garantizar el éxito de un proyecto. Que una propuesta llame la atención en el universo digital no es una garantía de que sea de verdad interesante. La necesidad de atraer la atención en Internet puede provocar que los creadores terminen optando por elaborar unas obras espectaculares pero superficiales. El crowdfunding puede ser una buena alternativa para financiar proyectos creativos, pero no puede otorgársele un lugar central en la economía de la creación.

Tabla Resumen de Desventajas

Lecciones de Casos de Fracaso: Coolest Cooler

Un ejemplo notorio de las dificultades que pueden surgir es el caso de Coolest Cooler, un proyecto que prometía ser la «nevera más genial» y recaudó más de 13 millones de dólares en Kickstarter. Sin embargo, el proyecto enfrentó numerosos problemas de producción y gestión, lo que llevó a retrasos significativos y a la insatisfacción de los inversores. Este caso destaca la importancia de la viabilidad y la gestión efectiva del proyecto, así como la necesidad de que los inversores realicen una investigación exhaustiva antes de comprometerse.

No conseguir una campaña de crowdfunding no es un drama. El micromecenazgo se basa en la comunidad, que decide si el proyecto le interesa o no. Es una forma de poner a prueba tus ideas y lo que quieres hacer. Y si no se consigue, se replantea de otra forma. Si hay una segunda oportunidad tiene que haber una autocrítica y un replanteamiento de la estrategia. A veces simplemente con cambios sencillos como poner fotos de más calidad y un objetivo más asequible se ha conseguido. Otras mejoras pasan por haber estado trabajando sus perfiles en las redes sociales y buscando aliados de difusión para una vez lanzada la segunda campaña no partir de cero sino ya contar con una mínima comunidad de personas que ya están avisadas y tienen un interés por el proyecto.

El hecho de que una campaña no salga adelante puede tener varias lecturas: una podría ser la falta de interés por el producto, y otra es que en ese momento no ha conectado con el público objetivo. En una campaña de crowdfunding hay mucho trabajo detrás previo, durante y después; eso implica que haya gente dedicada exclusivamente a ella. Por eso están surgiendo empresas que ofrecen servicios de asesoría para lanzar con éxito campañas de crowdfunding.

La clave está en la diversificación, la investigación exhaustiva, la selección de plataformas confiables, la consulta con profesionales y la supervisión continua de tus inversiones. Al adoptar un enfoque informado y estratégico, puedes navegar por el mundo del crowdfunding con mayor confianza y seguridad. Recuerda que cada inversión conlleva un riesgo, y el crowdfunding no es una excepción. El crowdfunding es una herramienta con ventajas y desventajas. Pero si sabemos usar esta herramienta seremos capaces de quedarnos con las ventajas y evitar sus inconvenientes.