Costes de la financiación empresarial para PYMES en España: Guía completa para emprendedores

La financiación es un pilar básico tanto para el crecimiento como para el día a día de las empresas. Las pequeñas y medianas empresas (PYMEs) son uno de los principales motores de nuestra economía, ya que representan más del 90% del tejido empresarial europeo y suponen el empleo de dos tercios de la población. La financiación se ha convertido en uno de los aspectos más importantes en el sector de las PYMEs desde la crisis de 2008, y el COVID-19 no ha hecho más que remarcar su importancia. A día de hoy, es fundamental que las empresas dispongan de la liquidez necesaria para llevar a cabo su actividad, crecer y expandirse, y puedan adaptarse a los constantes cambios del mercado con éxito.

No obstante, la mayoría de las PYMEs se encuentran con muchas dificultades y obstáculos a la hora de encontrar financiación externa, debido, principalmente, al endurecimiento de las condiciones para acceder a créditos y a los tipos de interés exigidos. Por este motivo, es esencial que cada empresa conozca en profundidad cuáles son las principales vías de financiación a las que pueden acceder y el abanico de posibilidades del que dispone.

Iniciar un proyecto de emprendimiento: De la idea a la constitución

Cualquier proyecto de emprendimiento parte de una idea de negocio inicial. En ocasiones, la oportunidad de mercado es muy evidente y, otras veces, es necesario reorientar la propuesta de valor hasta dar con la clave. En España se crearon 109.000 empresas nuevas durante el año 2023. Si te has decidido a montar tu propia pyme, además de la inversión inicial para constituirla, debes elegir la forma jurídica apropiada según los tipos de empresas en España, así como los costes fijos.

Formas jurídicas para empresas en España

En España existen varias formas jurídicas para llevar a término una empresa legalmente. Una de las más habituales para aquellos emprendedores que están empezando es el formato de empresario individual (popularmente conocido como autónomo). Sin embargo, tu sector podría requerir de una estructura empresarial más compleja.

• Sociedad Limitada (SL): Es la más habitual en nuestro país. Para crear una Sociedad Limitada, la legislación obliga a depositar un capital mínimo de 3.000 euros en la cuenta bancaria asociada. No obstante, la Ley “Crea y Crece” (BOE-A-2022-15818) reduce el capital social para la creación de una Sociedad Limitada a 1 euro para facilitar el proceso a los emprendedores.
• Sociedad Anónima (SA)
• Sociedad Cooperativa: Se caracteriza porque sus socios son al mismo tiempo propietarios y trabajadores.
• Sociedad Civil

Costes iniciales de constitución de una empresa

Aunque cada negocio es distinto, ciertos costes son inevitables al constituir una empresa:

• Certificado negativo de denominación: Se trata de un documento que acredita que no existe ninguna otra empresa inscrita bajo el mismo nombre.
• Notaría: Gastos asociados a la escritura pública de constitución.
• Inscripción en el Registro Mercantil: Deberás pagar una tasa para inscribir tu nueva empresa.
• Inscripción en el Registro de Empresas Acreditadas (REA)
• Certificado Digital

Gestión financiera y costes operativos en la PYME

Además de los costes iniciales, la gestión financiera diaria es crucial para la viabilidad de una PYME. Ciertos costes son inevitables en la operativa del negocio:

• Obligaciones fiscales: Impuestos y tasas que toda empresa debe afrontar.
• Página web o e-commerce: Aquí se incluye tanto los servidores como el diseño web. Aun así, existen alternativas para ahorrar dinero en esta partida.
• Software: Herramientas y licencias necesarias para la gestión del negocio.

Estrategias para fijar precios y presupuestos

1. Existe una variedad de estrategias para fijar los precios de tu pyme. Para orientarte, te recomendamos buscar el equilibrio entre cuánto están dispuestos a pagar tus clientes y los ingresos necesarios para que tu pyme tenga un flujo de caja positivo.
2. El presupuesto de una empresa es un plan que recoge los ingresos y los gastos de un negocio. Es una herramienta indispensable para la gestión de pymes. El flujo de caja debe ser saludable, es decir: las áreas de gasto combinadas deben ser menores (o como mínimo, iguales) a los ingresos mensuales.
3. Probablemente los cálculos iniciales revelen una falta de fondos para cubrir todos los costes. Lo habitual al montar una pyme es apretarse el cinturón y priorizar el mantener el negocio a flote con un flujo de caja positivo. A la hora de reducir gastos, recuerda considerar meticulosamente los pros y los contras de cada opción.

Documentos financieros fundamentales

Estos documentos son fundamentales para plasmar las cifras de tu negocio y su viabilidad financiera en el papel:

• Análisis del umbral de rentabilidad: Permite identificar los costes fijos y variables en los que incurrirá tu empresa.
• Estado de pérdidas y ganancias
• Estado de cuentas: Muestra los activos, pasivos y fondos propios de una empresa en un momento dado.

Fuentes de financiación para PYMES

Aunque hay quien puede arrancar su negocio con capital propio, en la mayoría de los casos se necesita capital externo. Te detallamos a continuación cuáles son las principales vías de financiación.

Financiación pública

La financiación pública es una vía de financiación externa en la que los fondos proceden de un organismo o una institución pública, siendo el método más común el de las subvenciones. Algunas de sus ventajas suelen ser periodos de carencia del préstamo, tramo no reembolsable del préstamo, no aparecen en la Central de Información de Riesgos y la posibilidad de obtención de un informe motivado o del sello PYME Innovadora.

Principales líneas de financiación pública

• ICO (Instituto de Crédito Oficial): Las líneas ICO, para empresas y emprendedores, están dirigidas a autónomos y todo tipo de empresas. Mediante la misma, pueden financiarse necesidades de liquidez (hasta el 100% de financiación para operaciones de hasta 3 años), inversiones financiables (hasta el 100%, incluido el IVA o impuesto análogo, o necesidades de liquidez: adquisición de activos fijos productivos); adquisición de vehículos turismo (hasta 30.000 euros + IVA); adquisición de empresas; gastos de circulante con un límite de hasta el 50% del importe total de la financiación, que podrá ampliarse hasta el 100% para operaciones de hasta 1, 2 y 3 años. El importe máximo de financiación por beneficiario y año es hasta 10 millones de euros, y el plazo de amortización hasta 20 años. También dispone de la Línea ICO Innovación Fondo Tecnológico, destinada a empresas innovadoras que realicen inversiones en activos fijos productivos, nuevos o de segunda mano, en territorio nacional. Se puede financiar hasta el 100 % del proyecto de inversión (IVA/IGIC) no incluido, con un límite máximo por cliente de 1,5 millones de euros.
• CDTI (Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial): Dependiente del Ministerio de Economía y Competitividad, el CDTI ha revisado a la baja los tipos de interés de los distintos instrumentos de financiación que ofrece a los proyectos de I+D+i. Estos proyectos se financiarán con un interés igual al Euribor (hasta ahora se sumaba el 0,1%). Las mismas condiciones se aplicarán a las ayudas a la Preparación de Propuestas Comunitarias (APC), a las ayudas para la Preparación de Ofertas a Grandes Instalaciones Científico-Tecnológicas (APO) y a las ayudas a la Internacionalización. Asimismo, ofrece una mejora para la financiación de proyectos Línea Directa de Innovación, que son aquellos que implican la incorporación y adaptación de tecnologías novedosas a nivel sectorial siempre y cuando supongan una ventaja competitiva para la empresa. Estos proyectos se podrán amortizar a tipos del 1% en los préstamos a 3 años y del 2% en los préstamos a 5 años (hasta ahora se aplicaban tipos del 2% y 2,5%, respectivamente).
• ENISA (Empresa Nacional de Innovación): Es un organismo de carácter público cuyo objetivo es el de prestar financiación a las pequeñas y medianas empresas que quieren impulsar proyectos empresariales innovadores. Pueden acceder a esta ayuda pública tanto empresas que estén en fase de creación como las que busquen financiación para consolidar su posición en el mercado. A grandes rasgos, las distintas líneas que ofrece ENISA son:
  • ENISA para emprendedores: esta línea está creada para ayudar a empresas en fase de creación.
  • ENISA Competitividad: pretende impulsar el crecimiento y consolidación de empresas ya existentes.
  • ENISA de fusiones y adquisiciones: a través de esta línea, las empresas pueden financiar operaciones societarias para impulsar su crecimiento.
• Fondo Europeo Next Generation EU: Las PYMEs, a través de los programas del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia articulados por el Fondo Europeo Next Generation EU, tienen acceso a un amplio catálogo de ayudas y préstamos, financiados por la Unión Europea, y destinados a amortiguar el impacto de la pandemia del COVID-19 y a impulsar la recuperación y el crecimiento económico fundamentado en valores como la digitalización, la sostenibilidad, o la internacionalización. Este fondo permite a las pequeñas y medianas empresas solicitar financiación bien para digitalizarse o potenciar su presencia en internet o bien para internacionalizarse o impulsar el desarrollo de su negocio.

Financiación privada

La financiación privada es un método alternativo de finanzas corporativas por el cual se recibe financiación por parte de prestamistas privados, lo que ayuda a cumplir compromisos de corto plazo en efectivo como necesidades de capital de trabajo o modelos de estructura de capital. Algunas de sus ventajas respecto a la financiación pública son la rapidez entre el momento en que se solicita el préstamo y en el que es concedido, y que no tiene productos adicionales ni supone gastos extras.

Tipos de inversores privados

La financiación mediante inversiones privadas está ganando fuerza y cada vez son más las PYMEs que prefieren optar por esta vía para obtener recursos a través de la incorporación de nuevos socios. Cuando hablamos de financiación privada nos referimos principalmente a la venta de la totalidad o de un porcentaje del capital social o a la ampliación del mismo a cambio de financiación.

A grandes rasgos, podemos encontrar los siguientes tipos de inversores:

• Inversores Industriales
• Inversores Financieros: (fondos de private equity, search funds, business angels, family offices…)
• Inversores Individuales

Una de las ventajas que presenta la incorporación de un socio inversor a la compañía, frente a otras alternativas de financiación, es la mayor implicación que presentará este perfil en el desarrollo del proyecto empresarial. Al entrar a participar en los beneficios y pérdidas, existirán mayores incentivos para colaborar en el éxito de la empresa, y habitualmente los inversores cuentan con valiosa experiencia y conocimientos técnicos, por ejemplo, a nivel financiero o estratégico, que pueden aportar un gran valor añadido, más allá de la inversión monetaria. Por otro lado, es crucial, especialmente para inversores industriales o para fondos de inversión que busquen realizar add-ons, que se puedan explotar sinergias, es decir, los beneficios resultantes de la integración de dos estructuras empresariales distintas. Este es uno de los mayores atractivos de las operaciones de M&A, puesto que al combinar dos o más organizaciones ya existentes, se pueden aprovechar complementariedades, economías de escala y un aumento de la eficiencia en la compañía resultante.

Ejemplos de financiación privada

• Fondo Apoyo a Empresas (CESCE): Esta iniciativa de CESCE, que cuenta con el apoyo de Ferrovial, Mutua Madrileña y Técnicas Reunidas, ofrece financiación no bancaria a las empresas mediante el descuento de facturas comerciales. Las empresas pueden acceder al Fondo independientemente del tamaño que tengan o de si venden en España o en el exterior. Los recursos llegan en 6 días a partir de la solicitud y el tipo de interés es del 4,75%. Al ser un canal de financiación no bancario, no aparece en CIRBE, y no ocupa líneas bancarias ni de la empresa que solicita la financiación ni del proveedor que paga la factura.
• Santander Fondo Advance: Es la propuesta que el Santander ofrece a las pymes para financiar sus proyectos. Como condición, tienen que tener más de tres años de vida, y podrán financiar proyectos singulares de inversión para el crecimiento de su negocio: I+D+i, inmovilizado material, expansión de operaciones por un importe mínimo de un millón de euros, un plazo mínimo de 3 años y mediante deuda estructurada a la tipología del proyecto: subordinada, convertible o de otro tipo. Importante: esta alternativa de financiación no se dirige a pymes para operaciones de financiación de su negocio recurrente o en situación de reestructuración de su pasivo. Asimismo, se excluyen de esta alternativa de financiación los sectores financiero y promotor. Para las pymes y proyectos que cumplan las condiciones mencionadas, el Fondo Advance facilitaría financiación a medio y largo plazo con flexibilidad en el calendario de pagos y en la exigencia de garantías. La documentación exigida es la siguiente: cuentas auditadas al menos del último ejercicio; plan de inversión / crecimiento asociado al proyecto; y certificados de estar al corriente de pagos con Seguridad Social y con la Agencia Tributaria.
• BEI y Sabadell: Han puesto a disposición de las empresas una nueva línea financiera de 500 millones de euros, destinada a financiar proyectos de inversión y capital circulante. Del total disponible, 250 millones de euros provienen de los fondos del Banco Europeo de Inversiones (BEI) y Banco Sabadell aporta 250 millones de euros adicionales. Podrán optar a la misma pequeñas y medianas empresas, y empresas de mediana capitalización (MIDCAP, hasta 3.000 empleados) industriales y de servicios, y facilitarles el acceso al crédito en condiciones favorables para impulsar el crecimiento económico, la expansión de los negocios y la creación de puestos de trabajo. La línea incluye préstamos, leasing y renting, hasta un plazo máximo de 15 años, en el caso de las inversiones, y a 3 años, en el caso del circulante, y a un tipo de interés preferente, beneficiándose además de una reducción de un 0,25% en el tipo de interés bonificado por el BEI.

Financiación bancaria tradicional

La financiación bancaria es la forma más tradicional de financiación. A través de esta, las PYMEs solicitan deuda corporativa, en todo tipo de modalidades, según las necesidades concretas y el fin al que se quieran destinar los recursos, para así mantener e impulsar el crecimiento de su negocio. Para hacerlo, tienen una amplia variedad de instrumentos diseñados tanto para el corto como para el largo plazo. Entre estos se encuentran el leasing, el préstamo, la línea de crédito, la línea de descuento o el descuento de facturas, entre otros. Aun así, pese a ser la opción más habitual para todas las empresas, las PYMEs tienen ciertas dificultades para acceder a estos instrumentos, ya que los requerimientos para concederlos son cada vez más estrictos. En muchas ocasiones, para poder acceder a un crédito, el banco puede exigir avales o garantías de pago del mismo que la empresa no puede ofrecer. También es frecuente que, además de los intereses, las compañías se vean obligadas a pagar comisiones asociadas al crédito. Todo esto no hace más que incrementar los costes de la financiación y dificultar su acceso a un amplio número de pequeñas y medianas empresas.

Costes asociados a la financiación

Estos costes son de varios tipos:

• Intereses efectivos abonados.
• Comisiones pagadas.
• Gastos que se repercuten a los socios o en los que se tienen que incurrir para solicitar y recibir los recursos.
• Tiempo, molestias y actividades alternativas dejadas de realizar durante las gestiones (de ardua valoración mercantil).
• IMPUESTOS (en su caso, BENEFICIOS TRIBUTARIOS de los que goce la operación).

Junto a estos costes, existen otros, de difícil valoración en el mercado, pero que pueden ser importantes, por ejemplo, el tiempo necesario para obtener los recursos, los costes psicológicos que todo proceso negociador (el empresario se encuentra en la amarga situación de pedir a un tercero) conlleva, etc.

El documento Información Financiera-Pyme

Con el fin de facilitar el acceso a la financiación para pequeñas y medianas empresas y autónomos, mejorando la disponibilidad de la información sobre su situación financiera y calificación de riesgo y ofrecerle las ofertas más adecuadas a sus necesidades, surge el documento Información Financiera-Pyme. Las pymes tendrán derecho a solicitar la Información Financiera-Pyme en cualquier momento y de forma incondicionada. Con ello se pretende reforzar la confianza de posibles nuevos acreedores o inversores. La metodología de calificación del riesgo se apoya en la información de que dispone la entidad.