Banco Sabadell y la Diversificación Estratégica en la Financiación de PYMES

Acudir a la ventanilla del banco ha sido tradicionalmente la vía que las empresas han empleado para conseguir financiación. Pero los tiempos cambian, y la diversificación del crédito se ha consolidado como una palanca de competitividad y crecimiento, un signo de fortaleza empresarial. En diversas ponencias y charlas, se ha puesto de manifiesto un «cambio de actitud» observado en las empresas españolas en general y, en particular, en las vascas, respecto a su forma de obtener fondos.

Así lo cree Joaquín López Fernández, subdirector general del Banco Sabadell, quien destacó que el rol de los bancos en la financiación empresarial «ha cambiado bastante», pasando «de vender productos financieros, a ser asesores de las compañías».

El Banco Sabadell: Un Pilar Fundamental para las PYMES

Desde sus inicios, la voluntad de Banco Sabadell ha sido ayudar a personas y empresas a hacer realidad sus proyectos, anticipándose y ocupándose de que tomen las mejores decisiones en el terreno financiero y económico. La entidad lleva más de 140 años pensando en el largo plazo, en sus clientes y accionistas, consolidándose como un proyecto en crecimiento. Banco Sabadell se ha situado a la cabeza del IBEX-35 y es el segundo mejor banco europeo en términos de revalorización en los últimos cuatro años. Su estrategia se centra en el crecimiento y liderazgo dentro del mercado español, optimizando su presencia internacional a través de una red de oficinas y filiales claves, contando con más de 14.000 empleados en todo el mundo. La entidad ha construido un ambiente laboral donde los profesionales pueden desarrollarse, reconociendo el talento de sus empleados y ofreciéndoles oportunidades para desarrollar todo su potencial. Este proyecto a largo plazo, que contempla la transformación del negocio y una ambiciosa expansión internacional, se traduce en nuevas oportunidades profesionales.

Banco Sabadell se autodenomina "el banco de las pymes", reconociendo que las pymes y los autónomos son la base del tejido económico español. Por ello, más del 50% de las pymes en España son clientes de Banco Sabadell.

Ainara Basurko cree «fundamental» que las empresas «conozcan todas las opciones de financiación, porque «sin apoyo financiero estable no hay crecimiento posible».

Alternativas de Financiación y el Rol Clave del ICO

Zenón Vázquez, director general de Elkargi -la sociedad de garantía que apoya con financiación, asesoramiento y formación a las empresas vascas-, considera que la evolución de los productos y servicios financieros en los últimos 30 años «ha sido brutal». Este dinero ajeno al circuito bancario no tiene por qué provenir «de un fondo de Michigan», ya que una alternativa más cercana «puede ser el ICO».

El Instituto de Crédito Oficial (ICO) ha movilizado 7.900 millones de euros en líneas de avales Covid, y más de 39.000 operaciones en los vinculados a la guerra de Ucrania. García de Quevedo subrayó que, al margen de su gestión como agencia financiera del Estado, el ICO actúa como un banco nacional de promoción que ofrece tres productos:

• Líneas de mediación a través de entidades financieras.
• Financiación directa con préstamos, bonos o pagarés.
• Inversión de capital riesgo, bien mediante un fondo o directamente en la compañía.

Perspectivas Económicas y Desafíos para las PYMES

El foro debatió sobre las perspectivas económicas a corto y medio plazo. Se planteó la posibilidad de que ciertas empresas sufran, por un lado, las consecuencias de la ralentización económica y, por otro, del escenario de altos tipos de interés.

Joaquín López Hernández observa «cierta caída de la demanda», algo «normal» porque 2022 «fue bueno», con generación de liquidez en las empresas gracias a los préstamos y avales, entre otras razones. A su juicio, «parece difícil» que se produzca una recesión, «pero sí ralentización». Zenón Vázquez coincide en que, después de un 2022 «récord a nivel de inversión», será «difícil llegar este año a esos niveles».

«Es cierto que las empresas se están teniendo que adecuar a muchos efectos adversos, y a una subida de tipos que tampoco ayuda». Manu Álvarez preguntó al presidente del ICO sobre la posibilidad de que en los próximos meses se produzca una «avalancha» de quiebras de empresas 'zombis' que se mantienen gracias a las ayudas y préstamos. García de Quevedo estima que «entre 6.000 y 7.000 empresas podrían entrar en situación concursal», lo que representa «sólo el 0,2% del ecosistema» empresarial. Ignacio Navarro, director territorial Norte de Banco Sabadell, cerró la jornada con un mensaje similar al de los ponentes en la charla, de «optimismo con cautela: hay incertidumbre y amenazas, pero sigue habiendo cierta alegría empresarial».

El Análisis de la CNMC sobre la Oferta Pública de Adquisición (OPA) y la Competencia en el Crédito a PYMES

La Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC) fue clara a la hora de resolver su análisis sobre la OPA de BBVA, indicando que «la operación no supone la eliminación de un dinamizador del mercado (Sabadell) ni de un operador que sea un competidor próximo de la adquirente (BBVA)». Así lo indica en el expediente de resolución en fase dos que el organismo hizo público. La Autoridad de Competencia aprobó la operación sobre Sabadell sujeta al cumplimiento de determinados compromisos, la mayoría de ellos arraigados al negocio de pymes.

A la hora de determinar los potenciales impactos que supondría la desaparición de Sabadell, la CNMC concluyó que el banco pilotado por César González-Bueno «no es insustituible» en el segmento de pymes y, además, que Sabadell «pierde cuota de mercado en favor de otras entidades en todas las Comunidades Autónomas». Según indica Competencia en su informe, «el impacto de la concentración sería muy limitado (en el negocio de pymes) salvo en algunas áreas geográficas concretas».

Esa mayor merma en determinadas localizaciones del mercado nacional se debe a que la mayoría pequeñas y medianas empresas (un 96,7%, según la CNMC) se financian con una o dos entidades. Esto difiere de los cálculos transmitidos por el consejero delegado de Sabadell, César González-Bueno, quien ha apuntado en varias ocasiones que las pymes recurren a tres o cuatro bancos para financiarse. La CNMC, que ha fundamentado sus conclusiones con datos del Banco de España de entre 2021 y 2023, periodo en que Sabadell estaba en plena recomposición de su negocio, cree que «existen numerosos operadores medianos y pequeños que ya compiten en el mercado de crédito a pymes y que, conjuntamente, representan una cuota relevante en todas las regiones españolas, también las afectadas por la concentración».

La CNMC destaca que Sabadell es superado tanto por las grandes entidades tradicionales (CaixaBank y Santander) como por bancos regionales en distintas comunidades, como se muestra en la siguiente tabla:

La Autoridad de Competencia agrega que varias entidades bancarias, como Abanca, Banca March, Banco Cooperativo Español, Bankinter, Caixabank, Cajamar, Kutxabank o Santander, señalaron en los test de mercado que la CNMC ha hecho durante los 11 meses de análisis «que las necesidades de diversificación de las pymes tras la concentración podrían ser satisfechas por otros operadores». Así, el organismo presidido por Cani Fernández asevera que el impacto de la operación sobre Sabadell en el segmento de pymes «será limitado en el tiempo».

Estudio presentado por Banco Sabadell y alegaciones

La Autoridad de Competencia apunta en el expediente que Sabadell presentó durante una fase del análisis un informe denominado «Concentración bancaria y concesión de crédito a pymes en España». En él, abordaba varios aspectos que a juicio de la entidad vallesana se verían afectados por la operación. Por ejemplo, Sabadell calcula que el incremento de la concentración bancaria supondría una reducción de crédito nuevo de 21.500 millones de euros. El banco incorporó nuevas métricas, cálculos y argumentos contra la operación en dicho informe, pero Competencia no aceptó las alegaciones.

La entidad objeto de OPA trató de justificar que es un actor «fundamental» por su especialización en el negocio de pymes y remarcó que los clientes empresa necesitan cuatro o cinco bancos para diversificar su financiación. Pidió también desinversiones en el negocio de pymes, pero la CNMC considera que no es una medida que salvaguarde la oferta bancaria en caso de que Sabadell desaparezca. BBVA, que tuvo hasta siete rondas de negociación de compromisos, presentó unas medidas «suficientes» para proteger la oferta bancaria, según la CNMC.

Compromisos de BBVA para el Mantenimiento de la Competencia y el Apoyo a PYMES

El presidente de BBVA ha recordado que la operación ha recibido la aprobación de 27 organismos reguladores. BBVA ha asumido ante la CNMC unos compromisos sin precedentes en el sector financiero español, que favorecen la inclusión financiera, la cohesión territorial y el crédito a pymes y autónomos, y preservan la competencia, especialmente en los territorios en los que BBVA y Sabadell tienen mayor presencia, como Cataluña.

Asimismo, se ha comprometido a mantener las condiciones comerciales para pymes y autónomos en determinadas zonas y a garantizar el volumen de crédito circulante a todas las pymes y autónomos de Banco Sabadell durante tres años, ampliables a cinco. Además, BBVA se compromete a mantener el volumen de crédito total de las pymes cuya cuota agregada de BBVA y Banco Sabadell sea al menos del 85%. En las comunidades autónomas donde la cuota en el segmento de crédito a pymes de la entidad resultante sea mayor (Cataluña e Islas Baleares), este compromiso aplicará a las pymes cuya cuota agregada sea al menos del 50%.

Carlos Torres Vila ha subrayado que la operación no afecta negativamente al interés general, sino al contrario. El presidente de BBVA ha explicado, asimismo, que el banco se ha comprometido a mantener Sant Cugat como un centro de decisión y de gestión de negocio relevante y de alcance global para el Grupo. “Creemos firmemente en el equilibrio territorial y prueba de ello es que tenemos ya centros de decisión relevantes en distintos países y territorios”. Sobre el mantenimiento de la marca Banco Sabadell, el presidente de BBVA ha recordado que se mantendrá, de manera conjunta con la marca BBVA, en aquellos territorios o negocios en los que pueda tener un interés comercial relevante.