Análisis Financiero para PYMES: Ejemplos y Herramientas Clave

La planificación económica y financiera es básica durante todo el ciclo de vida del negocio. Este diagnóstico ofrece una visión global de la estructura de la organización en cada momento, en relación a su rentabilidad, solvencia y riesgos. El análisis financiero es un apartado clave dentro del análisis financiero.

A nivel externo, es foco de atención de inversores, entidades financieras, administraciones o proveedores. Sin embargo, no se debe de dejar en manos de cualquiera. El diagnóstico financiero debe ser fiable.

Para realizar el estudio se toman como fuente los estados financieros que exige el plan general contable. Para realizar el diagnóstico financiero de la organización, lo primero es contar con información financiera actualizada y normalizada. Y cómo se trasladarán los datos del diagnóstico financiero a sus usuarios.

Estados Financieros Clave

Balance de Situación

Es una fotografía del estado financiero de una empresa en una fecha determinada. Si se sabe leer un balance, se puede ver si la estructura financiera de la empresa es la adecuada.

Cuenta de Resultados o de Pérdidas y Ganancias (PyG)

Es un instrumento de análisis de la posición económica de una empresa. En la cuenta de PyG se resumen todos los ingresos y gastos que genera una organización durante un ejercicio contable.

Memoria Anual e Informes

La memoria amplía y comenta la información contenida en los otros documentos que integran las cuentas anuales. En ella se desglosan y detallan determinadas partidas del balance y de la cuenta de resultados.

El informe de auditoría, además de evaluar la situación económica de la empresa, permite certificar la veracidad de los Estados Financieros. El auditor, tras la revisión de la contabilidad y de las cuentas anuales de la sociedad, emite un informe de auditoría.

El informe de gestión es un complemento de la memoria anual de la empresa, cuya misión es contribuir a aumentar la transparencia en la presentación de información sobre una sociedad.

Ratios Financieras: Medición y Comparación

Las ratios financieras o contables son coeficientes que aportan unidades financieras de medida y comparación. Las ratios se pueden dividir en económicas y financieras. Y con ellas, se pueden comparar las fortalezas y debilidades de las empresas.

A la hora de realizar un análisis de ratios hay que analizar otros factores. Ya que por sí solo, el resultado de determinadas ratios nos puede inducir a error en nuestros análisis. Las ratios contables aportan una valoración cuantitativa.

Ejemplos de Ratios Clave

• Ratio de tesorería o coeficiente de liquidez inmediata (RT): Mide las posibilidades de hacer frente a las obligaciones de pago a corto plazo. Su valor óptimo es entre 0,1 y 0,3.
• Ratio de autonomía financiera (RAF): Relaciona los recursos propios netos con las deudas totales, e informa sobre la composición estructural de las fuentes de financiación.
• Periodo medio de cobro: Mide el número de días que, por término medio, se tarda en cobrar a los clientes. Desde el punto de vista del ciclo de explotación, nos aportará información sobre el número de días que transcurren desde que vendemos un producto hasta que se produce el cobro. También lo podemos interpretar como el número de días que estamos financiando a nuestros clientes. Si el sector en el que se aplica esta ratio es muy estacional, debería calcularse por períodos, al objeto de obtener una información lo más objetiva posible.
• Periodo medio de pago: Mide el número de días que se tarda en pagar a los proveedores. Cuanto más elevado sea el valor de esta ratio, más se demora el pago a los proveedores.
• Rentabilidad económica: Mide la capacidad del activo de generar beneficio, independientemente de cuál sea la composición de la estructura financiera de la empresa.
• Rentabilidad financiera: Mide la capacidad de la empresa para remunerar a sus accionistas. Representa el coste de oportunidad de los fondos que se mantienen en la empresa, frente al coste del dinero o inversiones alternativas.

Es la estrategia más habitual. Un ratio relaciona dos elementos para evaluar la proporción de uno en relación al otro. Sirven para medir y comparar en el tiempo las variables más significativas.

Interpretación de las Ratios

Su resultado debería de ser mayor que uno. Ya que hay una parte del activo corriente (como el stock de seguridad o el saldo mínimo necesario de disponible) que, por su importancia en el proceso productivo, deben ser financiados con capitales permanentes. En cualquier caso, su análisis por sí solo puede inducir a error.

Análisis Económico: Valoración de la Gestión

El análisis económico tiene como función valorar la gestión económica de una empresa en relación a sus resultados. La principal diferencia entre análisis económico y financiero se basa en los objetivos y el enfoque de cada uno. El análisis económico se enfoca en el negocio en sí: la productividad y la capacidad de generar riqueza.

• Margen de ventas: es un valor esencial.
• Umbral de rentabilidad (punto muerto): determina el nivel de volumen de negocio que cubre todos los gastos.
• EBITDA: Es un valor muy utilizado para medir y comparar el resultado real de la actividad. El EBITDA es uno de los indicadores de medición del resultado de la empresa más utilizados. Este acrónimo proviene del inglés earnings before interest, taxes, depreciation and amortization.

Solvencia y Liquidez

Solvencia y liquidez: se diagnostica la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones de pago. Se analizan las partidas del balance y la cuenta de resultados mediante porcentajes.

Se considera que una empresa está en equilibrio financiero cuando genera flujos de efectivo suficientes para afrontar sus deudas y obligaciones a corto plazo. Las pérdidas continuadas consumen el capital social. En este ejemplo ya está en negativo creando un activo ficticio. Además de mantener un AC suficiente, para la estrategia financiera es vital generar un flujo de caja positivo (cash-flow).

Fondo de Maniobra y Cash Flow

El fondo de maniobra o fondo de rotación es una medida de la liquidez de la empresa que indica la capacidad de maniobra que un negocio tiene para poder hacer frente a sus pagos en el corto plazo. Y, a la vez, poder realizar inversiones o adquisiciones propias de cualquier actividad mercantil.

El activo corriente está compuesto por las existencias, tesorería, los derechos de cobro a corto plazo y en general por cualquier activo líquido. Mientras que el pasivo corriente aglutina las obligaciones de pago a corto plazo. El resultado de la fórmula ha de ser positivo. Si el fondo de maniobra es negativo, parte del activo no corriente estará financiado con pasivos corrientes. Lo que aumenta la probabilidad de entrar en concurso de acreedores, al no poder la empresa hacer frente a sus deudas a corto plazo con sus activos más líquidos (activos corrientes).

El Cash flow es el indicador de análisis financiero que nos permite valorar la capacidad que tiene una empresa para generar liquidez y, por tanto, atender sus pagos. Para ello no es suficiente con conocer el beneficio de la empresa.

Beneficio vs. Flujo de Caja

Beneficio y flujo de caja: la parte económica se orienta hacia la consecución de beneficio operativo y para el análisis financiero lo importante es el flujo de caja. En resumen, tener un negocio rentable es una condición necesaria pero no suficiente.

Herramientas para la Gestión Financiera en PYMES

La gestión financiera es el conjunto de actividades y decisiones que una empresa debe administrar para gestionar de manera óptima sus recursos financieros. En el ámbito de las pymes y autónomos, esta tarea puede tener una mayor dificultad ya que los recursos disponibles suelen ser más limitados.

Existen diferentes tipos de herramientas financieras, cada una diseñada para cubrir diferentes funciones de la gestión financiera de las pymes. Podemos distinguir entre aquellas que facilitan el seguimiento de ingresos y gastos, y las más completas, como los softwares de facturación, que permiten centralizar toda la información financiera de una empresa en una única plataforma.

La integración de estas herramientas en las pymes conlleva una serie de ventajas. En primer lugar, el ahorro de tiempo gracias a la automatización de tareas repetitivas, lo que permite a los empleados dedicar más tiempo a otras actividades.

En resumen, la integración de herramientas financieras en las pymes representa una oportunidad de crecimiento, aunque también conlleva desafíos como la gestión del cambio organizacional y un mayor riesgo de ciberataques.