Las 3 fases clave en la financiación de una idea empresarial: del concepto a la consolidación

El camino de una startup es una montaña rusa de desafíos y emociones. Desde la concepción de una idea innovadora hasta su consolidación en el mercado, cada fase representa una oportunidad para aprender, crecer y evolucionar. La perseverancia, la pasión y la capacidad de adaptación son cualidades esenciales para los emprendedores que buscan llevar su startup al éxito.

A lo largo de las diferentes fases o etapas de una startup, el negocio puede evolucionar desde un pequeño proyecto hasta una compañía de gran tamaño. Para que una startup transite hábilmente por las fases de crecimiento, es necesario analizar en tiempo real los factores que rigen su negocio específico, sin basarse demasiado en lo que han hecho otras empresas.

Las diferentes fases del ciclo de vida de una startup se pueden dividir de varias formas. Algunas podrían identificar solo tres fases generales: fase inicial, fase de crecimiento y fase avanzada. Y aunque cualquier startup podría clasificarse en una de esas categorías, es más habitual definir las fases de una startup mediante un marco más detallado de cinco fases, orientado en torno a las fases progresivas de financiación por las que pasan muchas startups.

Los plazos pueden variar: una startup puede pasar años en una fase, mientras que otra puede estar tan solo unos meses; otras, en cambio, podrían saltarse algunas fases completas. Pero las startups que están en una misma fase comparten algunas características importantes, lo que hace que este marco sea útil para obtener unos conocimientos rápidos y generales de cualquier startup específica. Saber cómo se financia una startup te brinda una perspectiva clara del camino que debes recorrer a la hora de querer emprender. A continuación, explicamos las fases de financiación de las startups y las principales preocupaciones y objetivos de cada una de ellas.

Fase 1: Etapa Inicial (Pre-seed y Seed)

Esta es la primera fase de crecimiento de la startup. En esta etapa, el emprendedor da forma a su idea para desarrollar un producto o servicio que soluciona algún problema existente en el mercado o es capaz de aprovechar una oportunidad hasta ahora no explotada. Es habitual mantener los costes al mínimo en esta fase, dado que la compañía necesita despegar. En este momento, desarrollas la idea que quieres lanzar sin tener un plan de negocios establecido.

Idea o Pre-seed (Fase Preliminar)

En esta fase, los fundadores definen los motivos fundamentales por los que están fundando su nueva empresa. Tienen que formular qué es la empresa, describir los problemas que pretenden solucionar, definir lo que les diferencia del mercado y crear un plan para ejecutar su visión. Se considera la primera fase del proceso: conseguir tener una propuesta de negocio y encontrar un equipo que lo pueda sacar adelante. Ese es el objetivo: reunir un equipo para empezar a tirar el proyecto adelante.

Entre las preguntas importantes que se deben tener en cuenta en la fase preliminar se incluyen las siguientes:

• ¿Cuál es el problema que esperamos resolver?
• ¿Cuál es la solución que ofrecemos?
• ¿Qué oportunidades de mercado existen para este problema?
• ¿Cuáles son los públicos que experimentan este problema?
• ¿Quién más ofrece actualmente una solución?
• ¿En qué se diferencia o en qué es mejor nuestra nueva solución de lo que ya hay disponible?
• ¿Qué aspecto tiene un producto mínimamente viable (MVP) de esta solución?
• ¿Qué recursos se necesitan para comercializar el MVP?

Cómo se financian las startups en la fase preliminar: financiación personal, familiares, amigos, aceleradoras, micromecenazgo, financiación preliminar e inversores individuales.

Fase Semilla (Seed)

Una vez ya hemos conseguido un poco de recursos (tanto inversión propia como de otros inversores privados), pasamos a la siguiente fase. Esta fase tiene como objetivo desarrollar el producto para lanzarlo al mercado y validarlo con los primeros usuarios. Por tanto, la startup ya tiene definido un producto, un proyecto de negocio y un equipo.

En la fase embrionaria se trata de validar la visión que los fundadores han expuesto en la fase preliminar. En este punto es donde el equipo empieza a probar la idea principal de la empresa, aprender en cada paso del camino y optimizar el enfoque. La mayoría de las empresas obtiene pocos ingresos durante esta fase, pero el objetivo es crecer poco a poco mientras se explora la dirección que tiene que tomar el negocio.

En esta fase, la startup ha definido su modelo de negocio y comienza a lanzar su producto al mercado, para lo que elabora un plan de 'marketing' con el fin de darse a conocer. Es cuando empiezas a buscar el capital semilla para validar el modelo de negocio y comenzar con el proyecto para crear el producto mínimo viable (MVP). Asimismo, puedes apoyarte en los programas de aceleración para startups que te permiten agilizar la metodología de ensayo y error.

Esta es una de las fases más importantes del desarrollo de cualquier negocio, ya que es cuando el cliente ha de validarlo, y eso hará que nuestro proyecto se establezca. Es por eso, que se busca generar las primeras métricas de engagement para poder acceder a la siguiente ronda, y así poder captar más capital para crecer.

La adecuación del producto al mercado es un concepto complejo de aplicar a una empresa concreta, lo que explica en parte por qué es el centro de la actividad en la fase embrionaria. Las startups suelen usar los fondos de la fase embrionaria para demostrar que el producto encaja en el mercado y, a continuación, utilizan estos puntos de prueba para recaudar financiación adicional durante la ronda de serie A en la fase inicial.

En esta fase necesitaremos el apoyo financiero de los conocidos como Business Angels, que además de ayudarnos económicamente también tienen la capacidad de aportarnos ciertos conocimientos que nos pueden ayudar, ya que estos “ángeles” tienen una gran experiencia previa. Además, también existe la opción de contar con una aceleradora, es decir, que ayudan a las Startups a impulsar su idea de negocio al mercado empresarial.

Esta fase se centra sobre todo en el desarrollo del producto y en la relación con el público objetivo. Se trata de tener los datos necesarios para validar el modelo de negocio y la viabilidad del producto o servicio que estás impulsando. Esto determinará el momento en que puedes empezar a crecer, lo cual requerirá de apoyo financiero. Es posible que durante esta parte del acceso a financiación no haga falta reunir tanto dinero para salir adelante. Hay que concentrarse primero en perfilar el modelo de negocio y dar forma definida a la idea que buscas materializar.

Las fuentes de financiación típicas en esta etapa incluyen:

• FFF (Family, Friends & Fools): Rondas financiadas por familiares, amigos o incluso mediante los ahorros de los fundadores. Tendrás que convencerlos de invertir en tu proyecto, ya que ellos podrían no tener la certeza de que tengas un producto exitoso entre manos.
• Incubadoras o aceleradoras de startups: Estas empresas sirven para darte un capital de desarrollo y asistencia técnica sobre la puesta en marcha del modelo de negocio. Algunas suelen pasar por una incubadora (que suelen ser oficinas, capitales, asesorías y demás), que pueden ayudarte en el crecimiento y éxito de la idea inicial de tu empresa.
• Business Angels: Los ángeles empresariales pueden ser individuos o grupos de inversionistas que se dedican a inyectar dinero en empresas emergentes.
• Micromecenazgo (Crowdfunding): Un modelo de financiación colectiva que permite a una startup levantar capital de una base amplia de pequeños inversores a través de plataformas digitales especializadas.
• Ayudas y subvenciones públicas: Instrumentos de financiación que provienen de organismos públicos y pueden tomar la forma de subvenciones a fondo perdido o préstamos en condiciones preferenciales.

El cofundador es una persona que tiene conocimientos especializados sobre el emprendimiento acometido. Estas iniciativas empiezan con un capital semilla que ronda los €25.000 al 1 millón de euros. Esto puede provenir de los mencionados business angels, FFF, plataformas de equity crowdfunding, fondos de riesgos que ayudan al emprendimiento en sus primeras etapas, entre otros.

Con respecto a lo anterior, hay que entender que, durante el primer año de vida, tu emprendimiento solamente generará pérdidas. Esta circunstancia, conocida como el valle de la muerte, se distingue por acabar con el 90% de los negocios propios. Dentro del ciclo de financiación de una startup, esta es la parte más crucial para la supervivencia del negocio.

Fase 2: Crecimiento y Expansión

Cuando una empresa llega hasta aquí, significa que ha logrado el 'product-market-fit'. Es decir, su producto ha encajado en el mercado. El alto potencial de crecimiento de las 'startups' hace que, en esta fase, sea fundamental escalar las ventas en poco tiempo.

Early Stage (Fase Temprana)

La etapa temprana de la financiación para startups se manifiesta cuando ya tienes un MVP en el mercado y empiezas a conseguir clientes/usuarios. Es el momento para establecer cuáles son los aspectos más resaltantes del proyecto, promover la viabilidad de la idea y buscar alianzas con otros socios comerciales.

En esta fase, la idea es que dejemos que nuestro proyecto evolucione: al tener ya los primeros clientes, gracias a su feedback se intentan corregir los fallos que se han ido detectando. En esta etapa, comienzan a aparecer los primeros clientes en el mercado y también las primeras métricas de resultados. De nuevo, la startup necesita más fondos para crecer que en la fase anterior, ya que además el equipo ha crecido.

En definitiva, durante esta fase buscaremos crecer y establecernos, fallando rápido para poder encontrar el encaje. Cuando se supera el límite de break even o que tus ganancias superan las pérdidas, pasas a la siguiente parte del ciclo de financiación de una startup.

Las rondas de financiación de series A y B son comunes en esta etapa:

• Venture Capital Serie A: Es la primera vez que ofreces una participación en el negocio a quienes podrían estar interesados. Puede tratarse de business angels, grupos de capital privado y otra clase de inversionistas concentrados en emprendimientos. El importe suele rondar entre uno y cinco millones de euros.
• Venture Capital Serie B: Este paso suele ocurrir cuando la empresa da muestras de una rentabilidad prometedora y necesita capital para aumentar el margen de ganancias. Este impulso financiero tiene como propósito aumentar el personal de trabajo y darte un colchón operativo de al menos 6 meses. La financiación puede oscilar entre seis y diez millones de euros.

Por lo general, la equidad que entregas en estas primeras rondas oscila entre el 5 al 10%.

Growth Stage (Etapa de Crecimiento)

Dentro de las fases de financiación de una startup, el crecimiento llega cuando están dadas ciertas condiciones favorables. Es decir, tienes una clientela fiel, los números son positivos y posees un producto o servicio ajustado al mercado donde operas. En la fase de crecimiento ya encontramos los principales resultados y una gran parte de la definición de nuestra empresa, es decir, la startup ya está establecida.

Por lo tanto, buscará poder escalar de manera sostenible, ya que vemos que nuestro producto satisface una fuerte demanda en el mercado. Al mismo tiempo, el producto seguirá mejorando constantemente y se plantea la contratación de más personal dado el rápido crecimiento. Pero, para que todo esto suceda, es de vital importancia tener un flujo de caja positivo y estable.

En esta etapa de financiación para startups, aún seguirás requiriendo la ayuda externa para garantizar un buen flujo de caja. Esto te permitirá seguir mejorando el producto o servicio, los procesos y el modelo de negocio. Durante este período en que debes competir por conseguir una mayor cuota de mercado, necesitas apoyo económico en grande.

Esto puede incluir las rondas de financiación C, D y más en preparación para lo que será el exit. La idea clave del crecimiento consiste en inyectar la mayor cantidad de recursos posibles para subir de manera más acelerada y favorecer el escalamiento. El Venture Capital (capital de riesgo) hace referencia a las rondas de financiación para conseguir más dinero. Estas operaciones suelen estar lideradas por bancos de inversión o por sociedades de capital privado.

Expansion Stage (Etapa de Expansión)

Una vez estamos consolidados en nuestro mercado, y queriendo seguir la tendencia de crecimiento, se suelen buscar nuevos mercados. Tras la consolidación completa del proyecto con las audiencias objetivo, es hora de expandir la idea hacia otros mercados internos o externos. Aunque se trate de una estrategia de riesgo, resulta esencial irrumpir con fuerza en los nuevos nichos para lograr la aceptación.

En esta fase, la financiación y los contactos internacionales o intersectoriales son claves para seguir la mejor estrategia. Durante este período, la inversión externa no puede faltar para dar ese salto hacia mercados con condiciones más cambiantes. Esto puede requerir de más venture capital, apoyos gubernamentales, inversiones significativas o de lo acumulado en el emprendimiento hasta ahora.

Como en las anteriores etapas de financiamiento de una startup, la expansión requiere de una investigación cuidadosa sobre la competencia y la percepción del público.

Fase 3: Consolidación y Salida (Exit)

Esta es la etapa en la que se ha llegado a un punto de consolidación en el mercado. Las empresas que están en esta etapa se encuentran en una fase madura: cuentan con un equipo totalmente cohesionado, tienen un modelo de negocio implantado, han obtenido beneficios y necesitan competir, entre otros. En esta fase la empresa experimenta un crecimiento exponencial.

Exit Stage (Etapa de Salida)

Es la última etapa del ciclo para el desarrollo de una startup. Cuando la empresa ya tiene cierto recorrido y ha conseguido aumentar su valoración, la empresa suele acabar saliendo a bolsa (aunque esto es poco común en Europa), fusionarse con otra empresa o bien es adquirida por una empresa de mayor tamaño.

Otra de las fases de financiación de una startup implica salirse del emprendimiento, un requisito a menudo exigido por los inversionistas o business angels. Aparte de este enfoque orientado hacia el inversor, la opción de vender puede ser una alternativa atractiva para muchos, en especial si desean jubilarse. Independientemente de lo que aspiras lograr con tu emprendimiento, siempre tendrás que contemplar un exit stage.

Cuando las startups buscan sus sucesivas rondas de inversión, una parte importante de su planificación es tener claras las estrategias o potenciales exits de la empresa. Por lo tanto, aunque sea la última fase de su ciclo, es algo que se puede comenzar a trabajar desde los inicios. Obviamente, esta fase es una opción, ya que no es necesario que la empresa cambie de propietarios para culminar su ciclo de vida. Además, por otro lado es normal que estas empresas se conviertan en negocios de largo recorrido.

No todas las startups completan al 100% este ciclo de vida. Muchas de las startups se quedan en las primeras fases seed o early stage que hemos comentado, porque se dan cuenta de que no tienen la tracción esperada o porque no encuentran fondos que se comprometan con el proyecto. Por ello, también es muy común que los emprendedores hayan creado más de una empresa en su trayectoria, o que una vez acabado el ciclo con su empresa creen una nueva.